核心观点 - 美国证券交易委员会新任主席保罗·S·阿特金斯正主导美国对数字资产的监管改革 其核心目标是建立清晰的监管框架并扭转前任主席加里·詹斯勒的强硬执法路线 通过制定新规、停止旧案和发布指导性声明来促进行业发展 [1][2][4] 监管政策与框架 - 阿特金斯主席将制定理性的加密资产市场监管框架作为关键优先事项 旨在为加密资产的发行、托管和交易建立明确的规则 同时继续打击违法行为 [4] - 其政策制定将不再依赖于临时的执法行动 而是转向建立系统的规则 [4] - 已要求委员会工作人员制定更清晰的指南 以帮助项目判断加密资产是否属于证券 [5] - 同时要求工作人员为首次代币发行、空投和网络奖励等行为提出量身定制的披露要求、豁免条款和安全港规则 [6] 监管行动与导向 - 在阿特金斯及其前任马克·尤伊达的领导下 美国证券交易委员会持续放弃对加密公司的调查和诉讼 [4] - 委员会持续发布工作人员声明 涉及代币化、稳定币以及希望从事证券相关业务的加密公司应进行何种披露等问题 这些声明虽不具约束力 但为美国证券交易委员会与加密行业的互动定下了新基调 [4] - 监管机构希望与有意在美国境内发行代币化证券的公司合作 以避免这些项目被迫转移到海外 [6] 行业影响与前景 - 阿特金斯认为 证券向链上迁移有可能通过实现全新的发行、交易、持有和使用证券的方法来重塑证券市场 [3] - 其本人多次赞扬数字资产 并呼吁美国政府在其任内促进行业增长 [3]

对冲基金经理Eric Jackson的投资动向 - 对冲基金经理Eric Jackson因其观点曾触发Opendoor Technologies股价大幅上涨而闻名 今年该公司的股价在过去六个月飙升超过1000% [1][2] - 该基金经理目前正看好并投资于数字资产国库业务模式 其管理的EMJ Capital Ltd 基金使用专有的人工智能/机器学习驱动算法选择科技股 [1][2] 数字资产国库业务模式 - 数字资产国库业务模式是指公司将比特币、以太坊等加密货币作为资产持有在资产负债表上 类似于公司持有现金 [3] - 该模式由MicroStrategy等公司开创 MicroStrategy已成为全球最大的企业比特币持有者 并引领了包括Bitmine Immersion Technologies在内的众多公司采用相同模式 [4] DAT模式面临的监管与市场挑战 - 当前加密货币市场暴跌使DAT业务模式陷入困境 [6] - 主要指数提供商MSCI正考虑将资产负债表上超过50%资产为数字资产的上市公司从MSCI美国指数中剔除 这可能导致MicroStrategy等公司被移出指数 [6][7] Eric Jackson对DAT模式的实践与创新 - Eric Jackson通过其DAT公司EMJ Crypto Technologies 与加拿大宠物健康公司SRx Health Solutions达成收购交易 交易完成后Jackson将担任合并后公司的CEO和董事长 [9] - EMJX公司计划采取主动管理策略 而非被动跟踪数字资产价值 其将在市场周期中对加密资产进行配置、对冲和再投资 [10]

市场整体情绪与宏观背景 - 加密货币相关股票在12月15日因对美国债务和融资成本上升的担忧而暴跌 市场避险情绪蔓延至科技和人工智能领域[1] - 投资者对与增长、杠杆和长期融资相关的资产变得谨慎 加密货币相关股票首当其冲[1] - 12月16日 美股期货下跌 交易员在11月非农就业报告发布前转向谨慎 该报告预计显示招聘放缓并可能影响美联储利率前景[2] 加密货币相关股票表现 - 货运科技公司股价领跌 暴跌19.01%至2.43美元[3] - 比特币矿商Argo Blockchain股价下跌17.61%至5.66美元[3] - Sharps Technology股价下跌17.16%[3] - 比特币财库公司Ming Shing Group股价下跌16.45%[3] - 矿业股遭受重创 Mawson Infrastructure股价下跌16.05% CleanSpark股价下跌15.07% 尽管交易量巨大但仍抹去数亿美元市值[4] - 加密货币服务公司股价下跌 Coincheck Group下跌15.22% Lion Group Holding和Classover Holdings分别下跌14.32%和14.30%[5] - 纳斯达克上市的加密挖矿及硬件公司亿邦国际控股股价下跌约1.4%[6] - 发行加密货币交易所交易产品的WisdomTree股价下跌约1.3%[6] - 资产负债表上持有比特币的Block股价下跌约1.1%[6] 加密货币市场表现 - 全球加密货币总市值徘徊在3.05万亿美元附近 当日小幅下跌[7] - 比特币价格跌至约86,900美元 以太坊价格跌破3,000美元[7] - 多个主要山寨币也走低 亏损遍及大盘代币和小型项目[7] - 此次回调发生在一段强劲上涨之后 驱动因素更多是宏观不确定性而非加密货币特定新闻[8] - 由Alternative.me发布的加密货币恐惧与贪婪指数为11 处于“极度恐惧”区域[8] 市场下跌驱动因素 - 对美国政府债务的担忧加剧 推动投资者转向更安全的资产 增加了高风险市场的压力[9]

文章核心观点 - SMX公司凭借其基于分子身份系统的物理验证层技术 成功推出了塑料循环代币 该代币将可验证的真实世界活动转化为可衡量、可交易的数字资产 从而解决了可持续性领域长期存在的数据不可靠和追踪困难问题 公司因此从资本市场和加密货币社区获得了广泛且持续增长的关注 市场开始将其视为连接实体产业、数据和数字价值的新经济基础设施层 而非仅仅是一个可持续性工具或概念炒作 [1][3][9] 公司技术与产品 - SMX开发了分子身份系统 为材料赋予独特的身份标识 并追踪其从生产、处置到回收的全生命周期历史 [2][4] - 塑料循环代币是构建在上述物理验证层之上的数字资产 它将每一个经过验证的回收事件转化为可追踪、可共享、可估值的数字表征 [4][5] - 该技术创造了一个闭环系统 其中实体商品锚定数字记录 代币反映的是经过验证的实际绩效 而非未经核实的声明 [7] 市场定位与竞争优势 - 塑料循环代币解决了可持续性和现实世界资产领域长期存在的“雄心有余、执行不足”的痛点 其基于可验证事实而非估计或意图的架构 在充斥着不可靠数据的市场中显得尤为稀缺 [2][4][5] - 公司将可持续性从“解释范畴”带入“证明范畴” 使企业能够将可持续性视为与可验证产出挂钩的绩效类别 而不仅仅是一项成本支出 [2][6] - SMX被视为构建了关键的基础设施 其获得的关注源于产品框架的清晰化和市场对其所构建系统的理解 而非刻意营销或追逐热点 [7][9] 市场反响与投资逻辑 - SMX及其塑料循环代币正在成为投资者讨论的话题 吸引了包括交易员、分析师和加密货币领域人士在内的广泛关注 [1] - 加密货币社区高度认可其“为经过确认的活动赋予市场价值”的模式 因为该领域崇尚创新 但更崇拜验证 [3] - 投资者认识到 由真实证明支持的数字化资产能够吸引流动性 当流动性围绕具有现实世界根基的资产形成时 市场讨论就从意识形态转向了经济学 [6] - 公司的故事在传统市场和加密领域都引起了共鸣 因其技术为监管机构、品牌方和加密建设者等不同群体提供了各自所需的可信任验证、效率提升和由真实活动支持的资产 [8]

关于内容发布商 - 内容发布商Proactive是一家为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容的机构[2] - 其新闻团队由经验丰富且合格的新闻记者组成 所有内容均独立制作[2] - 公司在全球主要金融和投资中心设有分社和演播室 包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯[2] 关于内容覆盖范围与专长 - 公司在中小型市值市场领域是专家 同时也向投资社区更新蓝筹股公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息[3] - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场 包括但不限于生物科技与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[3] - 其内容旨在激发和吸引有动力的私人投资者[3] 关于内容创作与技术应用 - 公司始终是前瞻性的技术热衷采用者[4] - 人类内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验[4] - 团队也会使用技术来协助和增强工作流程[4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能[5] - 所有发布的内容均由人类编辑和撰写 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践[5]

英国金融行为监管局发布加密行业监管提案 - 英国金融行为监管局于12月16日启动了一项针对加密行业的广泛咨询，提出了一系列规则提案 [1] - 此次咨询是在英国政府宣布将从2027年10月开始监管该行业后一天进行的 [1] 英国加密资产持有者比例下降 - 研究显示，过去一年英国成年人持有加密资产的比例从12%下降至8%，降幅达三分之一 [1] 全球监管动态与英国立场 - 全球监管机构正在加紧制定加密行业规则，英国寻求使其监管与美国而非欧盟保持一致 [2] 拟议监管规则的核心范围 - 拟议规则将涵盖加密资产上市、防止内幕交易和操纵的措施、加密交易平台标准以及经纪人规则 [2] - 咨询内容还包括审慎要求、旨在更清晰揭示加密质押风险的法规、对加密借贷者的更好保护，以及加密公司管理风险的潜在财务保障措施 [3] 监管目标与时间表 - 监管机构的目标是建立一个保护消费者、支持创新并促进信任的体系 [3] - 金融行为监管局正在就提案征求反馈，截止日期为2026年2月12日 [4] - 监管机构承诺在明年年底前最终确定该监管体系 [4]

报告基调与监管态度转变 - 金融稳定监督委员会2025年度报告对加密资产的态度显著软化 不再像往年那样警告数字资产对金融稳定构成系统性风险 [1] - 报告采用更为审慎的基调 这反映了部分行业已被纳入联邦监管的法规变化 以及前总统特朗普支持该行业所带来的政治态度转变 [2] - 报告未重复去年关于稳定币极易遭受挤兑或市场集中度可能放大系统性风险的警告 [7] 监管框架与政策进展 - 《GENIUS法案》于7月颁布 为支付稳定币发行商建立了联邦监管框架 该法案被视为监管明确性的来源 旨在激励美国稳定币创新的同时降低金融稳定风险 [4] - 联邦银行业监管机构已采取措施澄清 只要活动符合安全、稳健和现行法律 银行可以从事特定的加密资产活动 [5] - 具体措施包括撤回2023年发布的两份强调银行加密活动风险的联合声明 发布关于许可活动的新指南 并取消了银行在开展特定数字资产相关活动前需通知监管机构并获得“无异议”意见的要求 [6] 监管建议与未来方向 - 委员会建议成员机构继续主动解决受监管机构参与数字资产相关活动在监督和监管方面的任何未决问题 [3] - 这可能包括进一步发布关于许可活动（包括在资产负债表中持有数字资产）、数字资产托管、代币化、将稳定币储备金作为存款持有、使用无需许可的区块链、反洗钱/打击恐怖主义融资义务、第三方关系以及参与数字资产试点计划的能力等方面的明确期望和/或指引 [4] 行业风险关注点的演变 - 早期的金融稳定监督委员会报告曾高度关注加密市场的潜在传染风险 重点指出稳定币的挤兑风险、加密公司薄弱的治理以及非法金融的威胁 [2] - 在2024年的报告中 委员会曾强调单一公司占据了稳定币市场总价值的大约70% 并警告投资者损失可能更广泛地削弱对金融监管的信心 [7]

监管动态与行业准入 - 美国货币监理署有条件批准五家加密货币公司成为国家信托银行 这是联邦监管机构准备将部分加密行业纳入传统金融框架的最明确信号之一 [1][2] - 获批公司包括Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos 其中Ripple和Circle为新建 其余三家是将现有州信托牌照转换为国家牌照 [1][3][8] - 此次批准建立在2021年先例之上 当时Anchorage Digital成为首家获得国家信托牌照的加密公司 [5] 牌照性质与业务范围 - 国家信托银行不同于传统零售银行 不能吸收存款或发放贷款 但可在联邦监管下托管资产、处理支付并提供信托服务 [3][4] - 所有五家公司仍需满足资本、治理、合规和风险管理等条件后才能全面运营 [4] - 一旦完全满足监管要求 它们将加入OCC监管下约60家国家信托银行的行列 [3] 公司影响与战略意义 - 此举是寻求与银行系统深度融合的加密公司的一个重要监管里程碑 [7] - Ripple首席执行官认为这是“巨大的进步” 尤其有利于其美元稳定币RLUSD 该稳定币现在同时受OCC联邦监管和纽约州金融服务部州监管 [9] - 虽然批准不直接影响XRP 但Ripple的纳入可能逐步加强其机构影响力 [7] 行业反应与不同立场 - 加密货币公司普遍欢迎OCC此举 视其为期待已久的迈向监管清晰度的步骤 [6] - 传统银行团体则不那么热情 银行政策研究所警告称 该决定引发了关于监管一致性和监督方面未解决的问题 [9]

监管批准与公司进展 - 瑞波公司获得美国货币监理署有条件批准 成为国家信托银行 这是该公司寻求与美国银行体系深度融合的重要里程碑 [1] - 此次获批是国家信托银行牌照 该牌照通常用于资产托管、结算和信托服务 非常适合加密货币和代币化资产 [4] - 获得信托银行地位使公司受到联邦监管并获得合法性 同时避免了运营全面零售银行的风险 [4] 获批背景与行业影响 - 美国货币监理署在12月12日宣布 经过严格审查后 有条件批准了五份国家信托银行章程申请 [2] - 其他同时获批的公司包括BitGo、富达数字资产和Paxos [2] - 在满足监管条件后 这些新批准的机构将加入目前由联邦银行监管机构监管的约60家国家信托银行行列 [3] - 美国货币监理署审计长表示 新进入者加入联邦银行体系有助于促进竞争、创新和消费者获得金融服务 [3] 公司战略与产品规划 - 瑞波公司首席执行官表示 此举将首先支持其美元稳定币RLUSD 并使该稳定币同时接受美国货币监理署的联邦监管和纽约州金融服务部的州级监管 [5] - 首席执行官将此次批准视为对传统银行游说者批评的直接回应 并指责其反竞争策略 [5][6] - 公司认为 加密货币行业正在美国货币监理署的监督和标准下 优先考虑合规、信任和创新 以使消费者受益 [6] 市场反应 - 消息公布后 瑞波公司的原生代币XRP交易价格约为2美元 在过去一小时内上涨0.8% 隔夜涨幅为0.6% [6]

文章核心观点 - 美国货币监理署于12月12日有条件批准了五家主要加密货币公司的国家信托银行牌照申请 这标志着在货币监理署署长领导下 加密货币监管政策发生了重大转变 [1][4] - 此次批准使相关公司能够作为联邦监管的数字资产托管机构运营 提供全国性的合规服务 并代表了更广泛的加密货币机构化采用趋势 [7][8][9] 获批公司与具体安排 - **Ripple**：获批成立Ripple National Trust Bank 将作为联邦监管的数字资产托管机构运营 公司于2025年7月申请了国家银行牌照 [2][7] - **富达数字资产**：获批将其州信托公司转换为国家信托银行 [2] - **BitGo**：获批将其现有的南达科他州特许信托公司转换为联邦特许银行 从而可在全国提供受监管的加密服务 无需应对复杂的各州许可要求 [2][8] - **Paxos**：获批将其州信托公司转换为国家信托银行 [2] - **Circle**：获批成立First National Digital Currency Bank 该银行将管理USDC储备并提供受托数字资产托管服务 公司于2025年6月30日提交了申请 [2][6] 监管趋势与行业背景 - 货币监理署署长表示 传统银行若阻碍加密货币公司获取信托牌照 可能“逆转金融服务创新” 这为美国银行充当加密中介打开了大门 [4] - 2025年牌照申请数量急剧增加 2011年至2024年间 货币监理署平均每年收到不到4份申请 但仅2025年就有14家公司（包括加密公司）申请了银行牌照 [5] - 这一决定与更广泛的加密货币机构化采用趋势相吻合 例如纳斯达克已向美国证券交易委员会提交申请 允许在其交易所交易代币化股票和交易所交易产品 旨在通过区块链整合减少结算时间和市场摩擦 [9]