核心观点 - 大量资金近期对Coinbase Global的期权交易活动异常活跃，显示出机构或富裕投资者对该股的浓厚兴趣，其整体市场情绪偏向看涨[1] - 基于交易活动分析，大额投资者的目标价格区间跨度极大，从2.5美元至650.0美元不等[3] - 市场专家对该股给出了287.8美元的平均目标价，但个体分析师观点存在分歧，评级从卖出到增持不等[9][10][12] 异常期权交易活动 - 今日通过期权扫描发现了107笔不寻常的Coinbase Global期权交易，这属于异常情况[1][2] - 这些大额交易者的整体情绪分化，46%看涨，31%看跌[2] - 在所有特殊期权中，有33笔看跌期权，总金额为3,642,468美元；74笔看涨期权，总金额为4,311,031美元[2] 目标价格区间与市场预期 - 根据近三个月的交易活动，重要投资者的目标价格区域在2.5美元至650.0美元之间[3] - 5位市场专家给出的共识目标价为287.8美元[9] - 具体分析师目标价包括：德意志银行给出340美元（买入）[10]， Compass Point给出230美元（卖出）[10]，巴克莱给出258美元（持有）[10]，坎托菲茨杰拉德给出320美元（增持）[12]，另一巴克莱分析师给出291美元（持有）[12] 值得注意的期权交易细节 - 一笔看跌期权交易：行权价250美元，到期日2026年6月18日，交易价格37.45美元，总交易额140万美元，未平仓合约2.8K，成交量387[7] - 一笔看涨期权交易：行权价200美元，到期日2027年1月15日，交易价格86.8美元，总交易额564,200美元，未平仓合约1.8K，成交量470[7] - 其他几笔大额看涨期权交易涉及行权价250美元、200美元和160美元，到期日分布在2026年，交易金额在176,000美元至252,100美元之间[7] 公司业务概况 - Coinbase Global成立于2012年，是美国领先的加密货币交易平台[8] - 公司的目标是成为零售投资者和机构进入加密货币经济的安全且合规的入口[8] - 公司大部分收入仍来自向零售客户收取的交易费用，但正通过内部投资和收购向邻近业务（如主经纪业务和数据分析）扩张[8] 当前市场状态与近期表现 - 当前股价为246.42美元，上涨0.2%，成交量为4,948,837股[10] - RSI指标暗示该股目前处于中性，介于超买和超卖之间[10] - 预计下一次财报发布将在35天后[10]

核心观点 - 美国银行基于对Coinbase至2026年定位的评估 重新调整了对该公司的预测 认为其产品扩张、战略转向及更具吸引力的估值将为其带来强劲表现 [1] 公司业务与战略 - Coinbase是美国最大的加密货币交易所 于2021年上市 并于2025年5月进入标普500指数 [1] - 公司正超越加密货币领域 向股票、ETF和预测市场扩张 其成为“全能交易所”的目标正接近现实 [2] - 此举将扩大公司的跨市场交叉销售机会 [3] - 公司的Layer-2网络Base被视为其从交易平台向更广泛的加密基础设施提供商转型的关键一步 [5] - Coinbase Tokenize结合了发行、托管、合规和庞大的客户群访问 可能使公司成为代币化领域的领导者 [6] 财务与估值 - 自2025年下半年以来 由于“产品加速和股价回调” 美国银行转变了对Coinbase股票的看法 [2] - COIN股价较2024年7月高点下跌了约40% 提供了更具吸引力的入场点 [2] - 从估值角度看 Coinbase的市盈率自2024年中以来已大幅压缩 改善了股票的风险回报状况 [6] - 未来Base网络原生代币的推出可能是一个重要的催化剂 有望筹集数十亿美元资金 [5] 行业前景与监管 - 美国银行将Coinbase视为一个仍处于采用早期阶段的行业中的长期赢家 [7] - 分析师预计 在美国前总统唐纳德·特朗普领导下的更支持性的监管环境将在2026年提供“巨大的顺风” [7]

投资者情绪与配置展望 - 2026年零售与机构投资者对金融科技股均持乐观态度 但对加密货币股票的兴趣正在减弱 [1] - 一项针对300名零售投资者和45名机构投资者的调查显示了上述情绪转变 [1] 金融科技行业 - 零售与机构投资者均看涨金融科技 认为该行业在2026年比2025年更具吸引力的比例分别是3.1倍和2.7倍 [3] - 投资者对2026年的消费信贷领域特别感兴趣 例如SoFi Technologies、Affirm Holdings和Upstart等公司 [4] - 零售投资者热衷于支付和结账类股票 如PayPal 而机构投资者更青睐支付网络公司 如Visa和Mastercard [4] 加密货币与相关股票 - 比特币在2025年全年下跌超过6% 加密货币整体经历艰难一年 [2] - 投资者对加密货币股票在2026年的方向犹豫不决 但整体仍略微看涨 其中机构投资者比零售投资者更乐观 [2] - 机构投资者对加密货币国库公司持看跌观点 该领域在更广泛的熊市中挣扎 代表性公司Strategy的股价在过去一年暴跌50% [5] - 对于Coinbase、Robinhood和eToro等交易平台类股票 两类投资者群体存在分歧 [6] 投资者观点分歧 - 零售与机构投资者对加密货币在2026年的前景均显得不那么确定 尽管偏向仍为正面 分别有53%和58%的投资者认为2026年会比2025年更好 但缺乏明确的方向感 [6] - 有趣的是 零售投资者对GEMI、ETOR、HOOD和COIN等加密货币/零售交易所的看法存在矛盾 分别有19%和16%的受访者将其列为最好和最差的板块 [7]

评级与价格目标调整 - 美国银行分析师将Coinbase评级从“中性”上调至“买入” [1] - 维持每股340美元的目标价不变 [1] 评级上调核心驱动因素 - 公司被视为代币化领域的领导者 有望从其自身区块链网络中受益 [1] - 公司前景改善 源于上月推出的数款新产品 包括股票交易和预测市场等可能拓宽收入来源的产品 [1] - 随着资产管理公司对发行ETF等证券的数字代表形式兴趣日益增长 公司相比竞争对手处于独特地位 特别是其非面向消费者的产品 [2] 新产品与市场机会 - 上月推出了Coinbase Tokenize产品 为资产管理公司同时提供“发行、托管、合规以及访问其庞大客户群”的服务 [3] - 凭借庞大的机构和零售客户基础 公司处于有利地位以“创造市场并分销产品” [3] - 公司的代币化愿景主要围绕股票和ETF 但房地产和私营公司也被视为其他增长领域 [3] 财务表现与市场反应 - 公司股价近期交易于约248美元 日内上涨1% [4] - 股价较7月444美元的高点下跌约40% [4] - 分析师认为公司的“产品推出速度”正在加快 [4] 区块链基础设施发展 - 2023年公司推出了名为Base的以太坊第二层扩展网络 将其作为扩展区块链基础设施的途径 [4] - 该网络支撑其比特币支持的借贷产品以及Coinbase的Base应用 [4] - 如果Base推出原生代币 交易所本身可能会受益 代币的推出对加密交易所而言可能是一笔有效的意外之财 [5] 潜在价值创造 - 原生代币的推出将部分用于激励公司的合作伙伴 但公司自身将保留部分现金收益 [6] - 鉴于目前50亿美元的总锁仓价值 这可能筹集数十亿美元的现金 [6] - 原生代币主要将作为激励构建者、创造者和早期采用者使用网络并提升其去中心化程度的一种方式 [5]

评级与目标价变动 - 美国银行证券将Coinbase Global的评级从“中性”上调至“买入” [4] - 设定的目标股价为340.00美元 [4] 股价表现与市场数据 - 公司股价上涨0.50%，至247.16美元 [4] 公司战略与前景 - 公司致力于成为“万物交易所”的目标因股票和体育业务而更近一步 [4]

公司动态：币安推出受监管的TradFi永续合约 - 币安推出了其首批与传统金融资产挂钩的受监管永续期货合约 初始合约为以USDT稳定币结算的黄金和白银合约 产品品牌为TradFi永续合约 [1][3] - 这些产品由币安实体Nest Exchange Limited发行 该公司受阿布扎比全球市场金融服务监管局监管 币安称其是首个在ADGM框架下获得全面许可的全球数字资产平台 从而能够以受监管的方式上市此类合约 [4] - 该永续合约与现有加密货币永续合约在结算货币和费用结构上保持一致 同时针对传统市场休市时段采用了定制的定价和风险控制机制 [5] 产品与市场策略 - 新产品使交易者能够使用主导加密货币衍生品市场的永续期货结构 全天候交易传统资产 永续期货与传统期货不同 没有到期日 并依靠资金费率机制使价格与标的资产保持一致 [3][5] - 币安在12月发布的API更新暗示了其正在准备与股票挂钩的永续合约 这指向了通过衍生品将传统市场引入链上的更广泛战略 [6] - 此举反映了加密货币交易所寻求超越数字资产的增长 以及更广泛地将传统资产引入链上的行业趋势 [5][6] 行业背景与资金流向 - 此次推出正值资产类别间出现更广泛的资金轮动 CryptoQuant创始人指出 与之前的周期相比 流入比特币的资金已经降温 而对股票和大宗商品的兴趣则有所增强 [6] - 市场分析认为 深度回调似乎不太可能 未来几个月市场更可能走向“无聊的横盘”交易 若第一季度表现平淡 将与历史模式相悖 自2013年以来 比特币1月通常录得平均3.8%的温和涨幅 [7] - 除了衍生品 现实世界资产的代币化版本也日益受到关注 对大宗商品和代币化现实世界资产日益增长的兴趣正在重塑加密货币以外的交易活动 [7][8]

核心观点 - 人工智能模型基于近期价格走势和技术指标 预测Coinbase未来60天最可能路径为从当前水平温和走低 而非剧烈调整[2][3] - 尽管短期预测谨慎 但更广泛的AI价格预测认为Coinbase到2030年可能达到525美元[3] - 过去一个月Coinbase股价小幅上涨 反映了市场对加密货币的乐观情绪以及公司在比特币反弹中作为领先交易所的角色[1] 短期价格预测与技术分析 - AI模型对Coinbase未来60天的基本预测是价格温和走低 运行模型时公司股价约为243美元[3] - 模型预测的平均价格为232.50美元 意味着未来一个月将小幅走低[8] - 技术指标信号偏负面：MACD发出负向信号表明趋势强度减弱 RSI跌向超卖区域暗示近期涨势乏力[5][8] - 模型看跌倾向可能考虑到了月度上涨后动能减弱 以及高估值留下的容错空间较小[4] 业务运营与财务表现 - 公司收入引擎主要依赖于交易量 而交易量随加密货币市场波动性飙升[4] - 近期比特币上涨提振了交易费用收入[4] - 第四季度业绩预览显示 交易收入受山寨币轮动推动 环比大幅增长[7] - 公司正进行国际扩张 包括在欧洲开展衍生品交易 以减少对美国零售业务的依赖[7] 市场环境与竞争格局 - 公司面临来自去中心化交易所的竞争[4] - 公司受益于粘性较强的零售和机构用户 若加密货币市场情绪转变 公司有能力捕捉资金流[5] 监管环境 - 美国监管发展对公司构成双刃剑：特朗普政府的亲加密政策可能缓解执法行动 从而释放稳定币和托管服务的增长潜力[6] - 美国证券交易委员会关于证券分类的持续斗争增加了运营负担 可能限制近期的估值倍数[6]

Stripe, the software used by millions of businesses to process payments, has just announced a partnership with Crypto.com to facilitate the acceptance of cryptocurrency. The collaboration will also allow Stripe users to purchase crypto with credit or debit cards. Bitcoin (BTC=F), the most notable cryptocurrency, has been wavering above and below $90,000 in the past month after topping out over $126,000 in October. News of the Stripe/Crypto.com alliance failed to motivate bitcoin higher in early trading W ...

公司战略与产品发布 - Bitget作为全球最大的全景交易所，正式向所有用户开放其TradFi交易服务套件，标志着其向全景交易所战略演进迈出关键一步 [2] - 该产品旨在打通数字资产与传统金融市场，为用户提供在一个统一平台内进行多元资产类别交易的顺畅、无摩擦体验 [2][4] - 自2025年12月开放测试版以来，已有超过8万名用户加入等候名单，市场反响热烈 [2] 产品详情与市场表现 - Bitget TradFi服务提供79种金融工具，涵盖金属、外汇、指数及大宗商品，全部以USDT结算，用户可直接通过现有账户交易 [3] - 在内部测试阶段，整体交易活跃度显著超出预期，其中XAU/USD单日成交额突破1亿美元，成为表现最亮眼的交易品种之一 [2] - 公司基于测试阶段用户反馈，对流动性深度、点差水平及杠杆选项进行了持续优化，为产品规模化上线奠定基础 [3] 公司背景与生态系统 - Bitget成立于2018年，是全球最大的全景交易所，为超过1.2亿用户提供服务 [5] - 其生态系统提供数百万种加密代币、代币化股票、ETF及其他现实世界资产的交易渠道，并致力于通过AI赋能的工具帮助用户更智能地交易 [5] - 在去中心化领域，Bitget Wallet服务超8000万用户，提供集入驻、交易、理财与支付功能于一体的平台 [6] 行业定位与合作伙伴 - 此次TradFi服务的上线，标志着加密货币交易所正从投机交易场所，转变为在单一体验下通向全球市场的综合门户 [4] - 公司通过战略合作引领加密货币推广，例如，它是西班牙足球甲级联赛在东亚、东南亚和拉美市场的官方加密货币合作伙伴，也是MotoGP™的独家加密货币交易所合作伙伴 [6] - 公司还与联合国儿童基金会合作，计划在2027年前为110万人提供区块链教育支持 [6]

投资者商业日报品牌与产品 - 公司旗下拥有多个投资分析产品与服务品牌 包括IBD、IBD Digital、IBD Live、IBD Weekly、Leaderboard、MarketDiem、MarketSurge等 [6] - 公司提供多种投资研究工具 包括IBD股票图表、IBD股票检查、股票报价、市场概况、我的股票列表等 [3][4] - 公司通过IBD Live、Leaderboard、SwingTrader等平台提供市场分析与交易思路 [4] 数据来源与合作伙伴 - 实时股价数据由纳斯达克最后销售提供 实时报价和/或交易价格并非来自所有市场 [5] - 所有权数据由伦敦证券交易所集团提供 预估数据由FactSet提供 [5] - 公司与道琼斯旗下媒体品牌如《华尔街日报》、《巴伦周刊》、MarketWatch等存在关联 [4]