上市规则检讨与更新 - 港交所对重新检视同股不同权相关上市规则持开放态度 [1] - 新修订的《上市规则》已生效，要求董事会非单一性别并引入一名不同性别董事 [1] - 下一步计划建立女性董事后备人才库以确保人才供应 [1] 市场定位与上市申请情况 - 港交所被视为美国上市中概股赴港上市的稳健可靠市场，其与内地互联互通的交易机制具有吸引力 [1] - 港交所目前正在处理超过300宗上市申请，若计入以保密方式提交的申请数量会更多 [1]

核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为2.67美元，同比增长20%，超出市场预期5.5% [1] - 总调整后收入创纪录，达6.055亿美元，同比增长14%，超出市场预期2.1% [2] - 调整后营业利润同比增长21%至3.953亿美元，调整后营业利润率达65.3%，同比提升360个基点 [4][5] 分业务收入详情 - 期权业务收入同比增长19%至3.808亿美元，主要受市场数据、接入与容量费用以及净交易清算费用增长驱动 [2] - 北美股票业务收入同比增长6%至1.035亿美元，主要得益于接入与容量费用以及市场数据费用的增长 [3] - 欧洲及亚太地区收入同比增长24%至6910万美元，期货业务净收入同比下降22%至2960万美元 [3] - 全球外汇业务净收入同比增长13%至2250万美元 [4] 成本与盈利能力 - 调整后营业费用为2.102亿美元，同比增长3%，低于公司预估的2.208亿美元 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润率为68.6%，同比扩张430个基点 [5] 财务状况 - 期末现金及现金等价物为15亿美元，较2024年末水平增长62.6% [6] - 总资产为91亿美元，较2024年末增长16.4%，长期债务为14亿美元，较2024年末微增0.09% [6] - 股东权益为49亿美元，较2024年12月31日水平增长14.1% [6] 资本回报与指引更新 - 第三季度支付现金股息7570万美元（每股0.72美元），现有股票回购授权剩余额度约为6.145亿美元 [9] - 将2025年有机总收入增长指引上调至低双位数至中双位数区间，此前为高个位数 [10] - 将Data Vantage业务有机净收入增长指引上调至高个位数至低双位数区间 [10] - 2025年调整后营业费用指引下调至8.27-8.42亿美元，资本支出指引下调至7300-8300万美元 [11][12] 同业公司表现 - 纳斯达克第三季度调整后每股收益0.88美元，同比增长18.9%，净收入13亿美元，同比增长15%，有机增长11% [14][15] - 芝商所第三季度调整后每股收益2.68美元，收入15亿美元，同比下降2.9%，日均合约量创纪录达2530万份，但同比下降10.4% [16][17] - 洲际交易所第三季度调整后每股收益1.71美元，同比增长10.3%，净收入创纪录达24亿美元，同比增长2.6% [18][19]

根据提供的文档内容，该文档不包含任何与公司或行业相关的实质性信息 文档内容仅为一条技术性提示 要求用户启用浏览器中的Javascript和cookies 并可能需禁用广告拦截器以继续操作 [1]

核心财务业绩 - 第三季度实现创纪录的6亿550万美元净收入，同比增长14% [2][13] - 第三季度摊薄后每股收益为2.85美元，同比增长38%；调整后摊薄每股收益为2.67美元，同比增长20% [2][13][18] - 2025年至今净收入增长14%，调整后摊薄每股收益增长17% [2] - 运营收入为3亿7030万美元，同比增长20%；运营利润率为61.2%，提升3.4个百分点 [15] - 第三季度EBITDA为4亿5850万美元，EBITDA利润率为75.7% [15] 战略重组与业务调整 - 公司宣布对其业务组合进行战略性重组，以更专注于核心优势和新兴增长机会 [1][3] - 启动出售Cboe澳大利亚和Cboe加拿大业务的流程 [8][13] - 退出美国和欧洲的公司上市业务，并缩减与美国和欧洲ETP上市业务、Cboe欧洲衍生品以及部分风险和市场分析业务相关的成本 [8][13] - 预计此次业务审查决策（包括先前宣布的终止日本股票业务）将导致净收入减少约3%，调整后运营费用减少约8-10% [9] - 这些行动预计对2025年总有机净收入增长和调整后运营费用指引影响不大 [9] 各业务部门表现 - 期权业务净收入创纪录，达3亿8080万美元，同比增长19%，主要受总期权日均合约量增长26%推动 [19][21] - 北美股票业务净收入为1亿350万美元，同比增长6% [19][21] - 欧洲和亚太地区净收入为6910万美元，同比增长24%；按固定汇率计算增长19% [32] - 期货业务净收入为2960万美元，同比下降22% [19][32] - 全球外汇业务净收入为2250万美元，同比增长13%，日均名义交易价值增长3%至499亿美元 [22][40] 2025年财务指引更新 - 将2025年有机总净收入增长目标从"高个位数"上调至"低双位数至中双位数" [4][13][33] - 将Cboe Data Vantage有机净收入增长目标从"中至高个位数"上调至"高个位数至低双位数" [8][33] - 将2025年调整后运营费用指引范围从8.32亿至8.47亿美元下调至8.27亿至8.42亿美元 [8][13][33] - 重申2025年全年调整后收益的有效税率预计在28.5%至30.5%之间 [33] - 资本支出指引范围从7500万至8500万美元下调至7300万至8300万美元 [33] 资本管理与流动性 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物14亿9670万美元，总债务为14亿4240万美元 [26] - 第三季度支付现金股息7570万美元，每股0.72美元，该季度未进行股票回购 [26] - 截至2025年9月30日，公司现有股票回购授权中剩余约6亿1450万美元的可用额度 [26]

人事任命 - 公司任命JJ Kinahan为高级副总裁兼零售扩张和另类投资产品主管 [1] 新业务战略 - 新设立的业务部门将专注于为零售客户开发另类投资产品 [2] - 产品战略重点包括事件驱动型交易、预测市场、加密货币衍生品和代币化工具 [2] - 此举旨在利用公司独特能力，在能够领先和差异化的领域加速增长 [2] 领导层评价与战略意图 - 全球衍生品主管Rob Hocking认为，JJ Kinahan在创新、理解零售投资者以及致力于投资者教育和市场诚信方面拥有卓越记录，将推动公司零售产品开发的下一阶段 [2] - 首席执行官Craig Donohue表示，过去六个月公司通过在全球衍生品、清算和Data Vantage等领域进行战略性招聘，持续增强了领导团队和增长基础 [2] - 任命JJ Kinahan将进一步使公司能够把握零售导向的数字、加密货币和事件市场领域的新兴机遇 [2] 新任主管背景 - JJ Kinahan此前担任IG US Holdings, Inc的首席执行官，该公司是tastylive, Inc、tastytrade, Inc等公司的母公司 [2] - 其职业生涯始于芝加哥期权交易所做市商，并曾在ING Bank和Van Der Moolen任职 [2] - 也曾担任TD Ameritrade的首席市场策略师、市场结构战略和客户倡导董事总经理，以及嘉信理财的交易平台董事总经理 [2] 公司简介 - 公司是全球领先的衍生品和证券交易网络 [3] - 业务范围涵盖股票、衍生品和外汇等多个资产类别，覆盖北美、欧洲和亚太地区 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.71美元，同比增长10%，创公司历史上最佳第三季度业绩 [5] - 第三季度净收入总计24亿美元，其中经常性收入增长5% [5] - 第三季度调整后运营费用总计9.81亿美元，受益于约1500万美元的一次性收益 [5] - 第三季度调整后税率受益于前期税务审计和解，为21%，排除此影响后税率将在24%至26%的指导范围内，预计第四季度税率将正常化至24%至26%之间 [6] - 本季度通过股票回购和股息向股东返还6.74亿美元，其中股票回购约4亿美元，并减少约1.75亿美元的未偿债务，总杠杆率降至略高于2.9倍EBITDA [6] - 预计第四季度调整后运营费用在10.05亿美元至10.15亿美元之间，主要由于前述一次性项目在第四季度不再重复 [6] - 预计第四季度调整后非运营费用在1.8亿美元至1.85亿美元之间，主要与10月对Polymarket投资相关的利息费用增加有关 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 交易所业务 - 第三季度交易所业务净收入总计13亿美元，交易收入为8.76亿美元 [7] - 10月底，期货和期权未平仓合约量同比增长16%，其中能源期货增长14%，利率期货增长37% [8] - 交易所经常性收入（包括交易所数据服务和NYSE上市业务）创纪录达3.89亿美元，同比增长7% [8] - 交易所数据和连接服务增长9%，主要由期货数据带动，并受益于约600万美元的审计相关收入（预计第四季度不会重复） [8] - NYSE在2025年前三季度通过新IPO筹集了市场领先的200亿美元资金，上市标准严格导致仅约一半新IPO符合要求，但保持了99%的留存率 [9] - 预计交易所数据业务全年增长将处于4%至5%指导范围的高端 [9] 固定收益和数据服务业务 - 第三季度固定收益和数据服务业务收入创纪录达6.18亿美元，其中交易收入为1.23亿美元 [9] - ICE Bonds收入同比增长15%，市政债券业务增长41%，部分受机构采用增加推动 [9] - 经常性收入创纪录达4.95亿美元，同比增长7% [10] - 固定收益数据和分析业务收入创纪录达3.11亿美元，同比增长5%，指数业务ETF AUM在第三季度末达7540亿美元 [10] - 数据和网络技术业务收入创纪录，本季度增长10%，高于上半年的7%和2024年的5%，主要受对ICE全球网络需求增加推动 [10] - 第三季度包含数百万美元的一次性收入（预计不会重复），但预计第四季度数据和网络技术收入仍将保持高个位数增长，整个业务部门经常性收入第四季度和全年增长预计在5%至6%之间 [11] 抵押贷款技术业务 - 第三季度抵押贷款技术业务收入总计5.28亿美元，同比增长4% [11] - 经常性收入总计3.91亿美元，同比增长，主要由数据和分析业务以及服务业务中的MSP推动 [11] - 预计第四季度收入将维持在当前水平，主要受Mr Cooper收购Flagstar以及客户在Encompass上重置最低值影响，但将被新客户上线带来的收入所抵消 [12] - 交易收入为1.37亿美元，同比增长12%，主要受Encompass封闭贷款收入双位数增长和MERS注册高个位数增长推动 [12] [13] - 第四季度需考虑购房量的典型季节性影响，通常较第二和第三季度清淡 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正战略性地投资于未来，同时年内已向股东返还超过17亿美元 [14] - 公司推出ICE Aurora平台，结合生成式和代理式AI，旨在推动工作流程自动化，利用公司在运营专业知识、专有数据和平台网络效应方面的核心优势 [15] [16] - 公司采用0到5级的自动化成熟度模型评估工作流程，平衡自动化收益与风险 [17] [18] - 在能源市场，公司认为其交易和清算平台凭借深度流动性和价格透明度，能够很好地支持客户应对AI和数据中心扩张带来的能源需求增长 [18] - 公司认为其专有数据在AI时代战略重要性将增长，因为AI模型依赖精确、深度和大量历史数据 [21] - 公司投资Polymarket，旨在学习其基于区块链的智能合约架构和新的银行基础设施，并成为其事件驱动数据的全球分销商，同时探索利用区块链技术提升全球清算效率的可能性 [31] [32] [34] [35] [36] - 在抵押贷款技术领域，公司定位为独立、资金充足、中立的的技术提供商，不与其客户竞争，这被视为关键竞争优势 [75] [76] [77] [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩创纪录，建立在创纪录的上半年业绩基础上，是公司历史上最好的年初至今表现 [13] [14] - 展望年底和2026年，公司将继续专注于延伸增长记录并为股东创造价值 [14] - 在能源市场，宏观AI和数据中心扩张趋势预计将在未来十年推动显著能源需求，公司平台具备独特优势 [18] - 未平仓合约被视为未来增长的领先指标，10月能源期货未平仓合约创纪录增长令人鼓舞 [19] - 公司认为当前AI状态有助于控制成本和控制新招聘，并在边际上推动销售和交易增长 [40] - 公司有意将自身定位为在各种地理和经济条件下为客户提供解决方案，以实现"全天候"业绩 [40] 其他重要信息 - 公司对AI的应用包括使用AI模型处理固定收益募集说明书，平均每月处理约4万份文件，提取参考数据的准确率超过95% [22] - 在客户服务领域，公司正应用生成式AI和代理式AI提升效率，并计划推出能够执行实际操作（如支付安排）的聊天机器人 [29] - 公司利用AI加速产品开发，例如将指数资格计算和报告的代码转换时间减少了约60% [25] - 在抵押贷款技术领域，使用公司MSP系统的客户仅服务成本就能节省约20%至30% [26] - 公司正在将MSP从大型机迁移到现代技术栈，借助AI工具（如GitHub Copilot），预计将项目完成时间从最初估计的7年缩短至约一半 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI对抵押贷款发起和服务业务的影响，以及整合AI的难易程度和竞争影响 [43] - AI使抵押贷款平台从记录系统转变为智能系统，公司凭借其复杂的业务流程、庞大的网络、专有数据和合规指南，处于有利地位来利用AI [44] [45] [46] - 公司第三季度在抵押贷款技术领域取得了年内最高的销售业绩，新增2个MSP客户（均已使用Encompass）和16个Encompass新客户，其中5个已使用MSP，销售渠道强劲 [46] [47] 问题: 抵押贷款业务短期动态，包括Flagstar和PennyMac的影响 [49] - 第三季度收入略低几百万美元，原因包括MSP上非活跃贷款的自然流失略高于预期（但活跃贷款数量几个季度来首次增长）、部分客户续约时最低值略低于预期（但折扣在收窄，超出最低值的贷款比例在改善）以及为明年一季度的一些实施 [51] [52] - Flagstar将在第四季度流失，PennyMac的决定预计对经常性收入影响约0.5个百分点，但影响要到2028年才会显现 [53] 问题: Polymarket投资的数据许可安排、长期计划以及区块链技术的吸引力 [55] [56] - Polymarket的数据与公司现有的情绪分析数据（如Reddit、Dow Jones）结合，为客户创造了完整的生态系统和反馈循环，驱动了客户兴趣，因此公司决定成为其数据的全球分销商 [57] [58] [59] - 投资Polymarket是看中其创新的智能合约和基于区块链的结算方式，公司希望学习该技术以应用于其全球清算所，实现24x7抵押品管理，提高效率并可能增加交易量 [60] [61] [62] - 公司传统上专注于商业客户，与Polymarket的合作有助于了解零售客户市场策略，是双向的知识交流 [63] 问题: Polymarket在体育合约与非体育合约方面的机会和监管前景 [65] [66] - 公司主要被Polymarket在非体育领域（如选举、经济指标、文化趋势）的全球领导地位所吸引，这些数据对传统金融更有意义 [67] - 体育合约对Polymarket本身是好事，但并非公司关注重点或预期贡献的主要领域 [68] [69] 问题: 抵押贷款业务第四季度收入展望、长期收入协同效应时间表以及竞争格局 [71] [72] - 第四季度指导是针对经常性收入大致维持第三季度水平，交易收入需考虑典型的季节性影响（冬季月份购房量较低） [73] - 长期行业展望参考MBA预测，公司此前在完成Black Knight交易时提供的场景（在相应环境下可能处于中低个位数增长范围）仍有参考意义，具体指导将在下次财报电话会议提供 [74] - 在竞争格局方面，客户看重独立、资金充足、中立的的技术提供商，公司持续取得销售成功 [75] - 关于PennyMac，其决定源于与Black Knight的历史争议，且其平台非中立；Rocket据信转向其自有系统；公司凭借MERS等平台和独立提供商定位，认为自身地位稳固 [76] [77] [78] 问题: AI工作流程自动化的目标、节省潜力和盈利影响 [80] - AI应用策略（ICE Aurora）是基于业务流程逐一评估自动化程度和需人工干预的环节，平衡AI模型的概率性输出与业务在合规等方面的风险容忍度 [81] - 目前看到的是效率提升，目标是利用现有人员完成更多工作，加快产品上市速度，而非直接的人员替代或大幅成本节约 [82] [83] 问题: 数据服务业务持续走强的驱动因素和新数据集的作用 [85] [86] - 数据业务的优势是综合性的，包括客户信赖的关键任务数据、灵活多样的交付渠道、以及整合新内容（如情绪指标）的能力，之前的投资正在见效 [87] [88] [89]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.71美元，同比增长10%，创公司历史最佳第三季度业绩 [4] - 第三季度净收入总计24亿美元，其中经常性收入增长5% [4] - 调整后运营费用总计9.81亿美元，受益于约1500万美元的一次性收益 [4] - 调整后税率受益于前期税务审计和解，为21%，排除此影响后税率将在24%-26%的指导范围内，预计第四季度税率将正常化至24%-26% [4] - 本季度通过股票回购和股息向股东返还6.74亿美元，其中股票回购约4亿美元，并减少约1.75亿美元的未偿债务，总杠杆率降至略高于2.9倍EBITDA [5] - 第四季度调整后运营费用指导范围为10.05亿至10.15亿美元，主要由于前述一次性收益不会在第四季度重复 [5] - 第四季度调整后非运营费用预计为1.8亿至1.85亿美元，主要由于10月对Polymarket投资导致利息费用增加 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 交易所业务 - 第三季度交易所业务净收入13亿美元，交易收入8.76亿美元 [6] - 10月底期货和期权未平仓合约量同比增长16%，其中能源期货增长14%，利率期货增长37% [7] - 交易所经常性收入（含交易所数据服务和NYSE上市业务）创纪录达3.89亿美元，同比增长7% [8] - 交易所数据与连接服务收入增长9%，主要受期货数据推动，并包含约600万美元的审计相关收入（预计第四季度不会重复） [8] - 2025年前三季度NYSE通过新股发行筹集了市场领先的200亿美元 [8] - 交易所数据业务全年增长预计将处于4%-5%指导范围的高端 [8] 固定收益与数据服务业务 - 第三季度固定收益与数据服务业务收入创纪录达6.18亿美元，其中交易收入1.23亿美元 [9] - ICE Bonds收入同比增长15%，市政债券业务增长41% [9] - 信用违约互换业务主要受较低的联邦基金利率导致的成员利息减少影响 [9] - 经常性收入创纪录达4.95亿美元，同比增长7% [10] - 固定收益数据与分析业务收入创纪录达3.11亿美元，同比增长5%，指数业务ETF资产管理规模达7540亿美元 [10] - 数据与网络技术业务收入创纪录，增长10%，主要受对ICE全球网络需求增长的推动 [10] - 第三季度包含数百万美元的一次性收入（预计不会重复），但预计第四季度数据与网络技术收入仍将保持高个位数增长，整个业务板块经常性收入增长预计为5%-6% [10] 抵押贷款技术业务 - 第三季度抵押贷款技术业务收入5.28亿美元，同比增长4% [11] - 经常性收入3.91亿美元，同比增长，主要由数据与分析业务以及MSP服务业务推动 [11] - 交易收入1.37亿美元，同比增长12%，主要受Encompass封闭贷款收入双位数增长和MERS注册高个位数增长推动 [12] - 预计第四季度收入将维持当前水平，主要受Mr Cooper收购Flagstar以及客户重置Encompass最低使用量的影响，但将被新客户上线带来的收入所抵消 [11] - 第四季度通常存在季节性影响，购买量往往低于第二和第三季度 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出ICE Aurora平台，结合生成式AI和代理AI，旨在推动工作流自动化 [14][15] - 公司利用三大核心优势发展AI能力：深厚的运营和复杂工作流程专业知识、高度差异化的专有数据、平台的强大网络效应 [15] - 在抵押贷款业务中，AI帮助将平台从记录系统转变为智能系统，通过自动化降低客户的贷款发放和服务成本，使用MSP的客户服务成本可节省约20%-30% [27][50] - 公司对Polymarket进行投资并达成战略数据协议，旨在学习其基于区块链的架构和智能合约技术，以改进全球清算所的抵押品管理效率 [32][33][34] - 公司认为24x7的抵押品管理可以最小化客户的总抵押品要求，从而促进更高的交易量，类似于T+1结算对美股交易量的积极影响 [33][36][41] - 公司定位为全气候业务模式，为不同地理区域和经济条件下的客户提供解决方案 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济条件变化推动了对风险管理工具的需求，能源和利率期货的未平仓合约量增长显著 [7][19] - AI和数据中心扩张趋势预计将在未来十年推动显著的能源需求，公司的能源交易和清算平台凭借深度流动性和价格透明度处于有利地位 [18] - 专有数据是业务的基石，在AI时代其战略重要性预计将增长，因为AI模型依赖精确、深度和大量的历史数据 [21] - 在抵押贷款领域，尽管宏观背景严峻，但业务仍实现增长并赢得新客户 [28][52][53] - 公司认为AI的当前状态有助于控制成本、控制新招聘，并在边际上推动销售和交易增长 [41] 其他重要信息 - 公司使用从0到5的自动化成熟度模型评估工作流程，0为完全手动，5为完全自动化 [16] - 在参考数据业务中，使用AI模型处理平均每月约4万份文件，提取固定收益说明书中参考数据的准确率超过95% [23] - 公司利用机器学习为评估定价提供支持，显著提高了针对市场实际交易的评估质量 [24] - ICE全球网络连接超过750个数据源和150多个交易场所，ICE云包括由公司拥有和运营的最先进数据中心 [25] - 在抵押贷款技术业务中，使用GitHub Copilot等AI工具显著提高了生产力，将MSP从大型机迁移到现代技术栈的项目完成时间从最初估计的7年缩短至约一半时间 [29] - 在客户服务中应用生成式AI和代理AI，实现有条件的自动化 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI对抵押贷款发放和服务业务的影响及技术整合难度 - AI使抵押贷款平台从记录系统转变为智能系统，公司通过其庞大的网络、专有合规数据库和Aurora流程，在应用AI方面处于非常有利的地位 [49][50][51] - 第三季度是抵押贷款技术板块销售表现最好的季度，新增2个MSP客户和16个Encompass客户，销售渠道强劲 [51][52][53] 问题: 抵押贷款业务近期动态及PennyMac的影响 - 第三季度收入略低几百万美元，原因包括MSP非活跃贷款流失高于预期、部分客户以略低的最低使用量续约、以及为明年第一季度的一些实施项目 [62][63] - Flagstar将在第四季度流失，PennyMac的流失（影响约0.5个百分点的经常性收入增长）预计要到2028年才会发生 [64] 问题: Polymarket数据许可安排的财务影响、长期计划及区块链技术的吸引力 - 对Polymarket事件驱动数据的客户需求强劲，该数据与Reddit、道琼斯等情绪数据结合可形成完整的生态系统 [78][79][80][81][82] - 投资Polymarket旨在学习其基于区块链的智能合约和非中介结算技术，以改进公司六个全球清算所的抵押品管理效率，实现24x7运营，从而可能减少客户抵押品要求并增加交易量 [84][85] - 公司与Polymarket的关系是相互教育，公司传授传统金融知识，Polymarket传授消费者金融和营销经验 [86] 问题: 预测市场中体育合约与非体育合约的机遇及监管前景 - 公司主要被Polymarket在非体育领域（如供应链数据、天气、公司行动）的全球领导地位所吸引，这些数据对传统金融更有意义 [94] - 体育合约对Polymarket本身是好事，但并非公司关注的重点或预期贡献的主要领域 [95] 问题: 抵押贷款业务第四季度收入指引、长期协同效应时间表及竞争格局 - 第四季度指引中提到的收入持平是指经常性收入与第三季度大致持平，交易收入受典型季节性（冬季购买量较低）影响 [108] - 长期行业展望参考MBA预测，公司此前提供的场景在那种环境下可能处于中低个位数增长范围 [109] - 竞争格局方面，客户看重独立、资金雄厚、中立的技术提供商，公司因此持续取得销售成功 [110] - 关于PennyMac，存在历史纠纷，其平台不被视为中立；Rocket则转向自有系统；公司的MERS平台具有法律地位和专业知识，定位优越 [111][112] 问题: AI工作流自动化的目标节省、时间框架及对盈利能力的影响 - AI应用的目标是通过自动化提高效率，在保持相同人员规模的情况下完成更多工作，加快产品上市速度，而非直接替代人力 [115][116][117] - 目前看到的是效率提升，能够以相同的人力资源应对更多的需求 [117] 问题: 数据服务业务强劲增长的驱动因素及新数据集的潜力 - 数据服务增长是全面的，包括关键任务数据、高价值资产、强大的交付渠道以及添加新内容（如情绪指标）的能力，客户能够将这些机会整合到其运营工作流程中 [122][123][124][125][126][127]

科技专线及上市申请情况 - 港交所今年5月推出的科技专线市场反应良好 秘密交表为企业带来更大灵活性 [1] - 目前约有300家公司递表申请上市 其中近一半来自科技行业 其次是医疗及生物科技 [1] 新股市场表现与未来展望 - 从新股或再融资的投资者及市场反应推算 上市后流动性及后市表现均较为健康 [1] - 香港新股上市集资额超过270亿美元 暂时排名全球首位 上市后再融资额超过600亿美元 [1] 上市规则与架构优化 - 港交所将继续推进及优化上市程序 使企业更有灵活性 上市流程和规则将配合资本市场发展 [1] - 港交所将研究7年前推出的同股不同权架构是否有优化空间 [1] 中东市场拓展 - 港交所在沙特阿拉伯利雅得开设的办事处已开始营运 旨在加强区内与合作伙伴的交流沟通 [1] - 首家总部设于中东的消费公司计划赴港上市 被视为交易所取得的初步成绩 [1] - 香港可以为中东区内公司提供流动性或投资者增长及提升空间 [1] 虚拟资产企业上市立场 - 港交所上市的大原则是上市公司需要有实质业务 目前正在进行虚拟货币方面的研究工作 [2] - 研究的一个方向是虚拟货币作为应用场景 关系到如何优化或推进市场基础设施 [2]

投资环境演变 - 投资者选择多样化，从二十年前主要依赖经纪人推荐股票，转变为可接触包括加密货币在内的各类投资机会[1][2] - 全球交易所进入合作而非单纯竞争的新阶段[2] 全球市场表现与趋势 - 当前股市表现强劲，多个指数创下历史新高，部分得益于散户投资者涌入热门公司和投资潮流[3] - 美国市场经历2021年底以来两三年困难期后，于2025年重获发展势头，私募股权公司和政府支持公司在内的众多企业寻求上市[4] - 沙特阿拉伯市场IPO活动显著增长，从每年8-9宗增至约40-45宗[5] - 香港交易所近期完成近80宗IPO，国际投资者回归，对中国股票可投资性的质疑有所缓解[5] 投资策略与热点 - 全球IPO活动增加源于投资者希望通过多元化策略对冲地缘政治不确定性和新保护主义政策带来的市场波动[6] - 投资者当前强烈关注人工智能、半导体和绿色技术领域的公司[6] - 出现“新消费”投资趋势，以泡泡玛特所售Labubu盲盒娃娃为例，该公司市值超过400亿美元[6]

公司财务表现 - 德意志交易所第三季度净利润增长6% 超出分析师预期 [1] - 公司维持其全年业绩预测 [1]