核心观点 - 纳斯达克于2025年9月3日发布2025年8月月度交易量数据 数据可通过投资者关系网站获取 [1] 公司业务定位 - 纳斯达克是全球领先的科技公司 服务于企业客户 投资经理 银行 经纪商和交易所运营商 [2] - 公司致力于提供世界级平台以提升全球经济的流动性 透明度和完整性 [2] - 业务组合涵盖数据 分析工具 软件 交易所能力和以客户为中心的服务 [2] 信息发布渠道 - 月度交易量数据发布于公司投资者关系官方网站 [1] - 公司通过LinkedIn X平台和官方网站提供业务解决方案和职业机会信息 [2] 联系方式 - 媒体关系联系人为David Lurie 电话+1 914 538 0533 [3] - 投资者关系联系人为Ato Garrett 电话+1 212 401 8737 [3]

股份回购计划 - 公司宣布回购101,000股自身股份作为长期激励计划的一部分 [1] - 回购计划由独立代理机构在2025年9月4日至10月6日期间执行 [1] - 计划符合2025年5月15日股东大会授予的授权条件 [2] 公司业务概况 - 公司是欧洲领先的资本市场基础设施运营商 覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全价值链服务 [3] - 旗下运营欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool [3] - 通过Euronext Clearing及在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的中央证券存管机构提供清算结算服务 [3] 市场地位与规模 - 截至2025年6月 在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有近1,800家上市公司 [4] - 总市值达6.3万亿欧元 拥有强大的蓝筹股业务和全球最大的债务及基金上市中心 [4] - 处理欧洲25%的公开权益类证券交易 客户群涵盖国内外多元化主体 [4] - 产品范围涵盖股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [4]

核心观点 - CME集团报告2025年8月日均成交量达2810万份合约 为历史第二高8月记录 仅次于2024年8月创下的3170万份合约历史记录[1] - 加密货币产品创月度日均成交量记录 达411万份合约(名义价值149亿美元) 其中微型以太坊期货和以太坊期货均创月度记录[4] 资产类别成交量表现 - 利率产品日均成交量1620万份合约 其中超10年期美债期货增长10%至100万份合约 30天联邦基金期货增长6%至517万份合约[4] - 股指产品日均成交量630万份合约[4] - 能源产品日均成交量220万份合约[4] - 农产品日均成交量190万份合约 其中大豆期货增长33%至274万份合约 玉米期权增长62%至134万份合约[4] - 金属产品日均成交量688万份合约 其中微型黄金期货增长54%至190万份合约[4] - 外汇产品日均成交量670万份合约[4] 微型产品表现 - 微型E迷你股指期货和期权日均成交量250万份合约 占整体股指成交量389%[4] - 微型WTI原油期货占整体能源成交量24%[4] 固定收益与清算业务 - BrokerTec美国回购日均名义价值增长29%至创纪录的3800亿美元 欧洲回购增长3%至2813亿欧元[4] - 客户平均抵押品余额中现金抵押品1325亿美元 非现金抵押品1488亿美元 用于满足2025年7月滚动三个月绩效保证金要求[4] 公司业务概况 - 全球领先衍生品交易市场 提供期货、期权、现货和场外市场交易服务 涵盖利率、股指、外汇、能源、农产品和金属等所有主要资产类别[2] - 通过CME Globex平台提供期货和期权交易 通过BrokerTec进行固定收益交易 通过EBS平台进行外汇交易[2] - 运营全球领先中央对手方清算提供商CME Clearing[2]

公司活动安排 - 纳斯达克将于2026年2月25日上午在纽约时代广场全球总部举办2026年投资者日活动 现场演示及网络直播将通过投资者关系网站提供[1] - 详细议程将在后续公布[1] 公司业务定位 - 作为全球领先的技术公司 服务于企业客户、投资经理、银行、经纪商及交易所运营商[2] - 提供数据、分析、软件、交易能力及客户中心服务 帮助客户优化和执行商业愿景[2] - 致力于通过世界级平台提升全球经济的流动性、透明度和完整性[2]

纳斯达克市场整体卖空兴趣变化 - 截至2025年8月15日结算日 纳斯达克全球市场3302只证券的卖空股份总数达到139.66亿股 较7月31日结算日的136.83亿股增加1.7% [1] - 卖空股份对应的平均交易天数从2.15天上升至2.34天 显示卖空活动活跃度提升 [1] 纳斯达克资本市场卖空数据 - 1665只证券卖空总额为29.64亿股 较前期1658只证券的29.11亿股增长1.8% [2] - 平均交易天数维持1.00天不变 反映该板块流动性相对稳定 [2] 全市场卖空数据汇总 - 纳斯达克4967只证券卖空总规模达169.30亿股 较前期4943只证券的165.94亿股增长2.0% [3] - 全市场平均交易天数由1.56天上升至1.86天 增幅达19.2% 表明市场整体卖空压力显著增加 [3] 卖空统计方法论说明 - 统计范围涵盖所有经纪商/交易商在不同交易所的卖空头寸 [4] - 卖空操作定义为卖出非自有证券或通过借入证券完成的交易 [4]

股价表现 - 年初至今股价上涨26.1%，超越行业涨幅15.9%、金融板块涨幅12.5%及标普500指数涨幅9.8% [1] - 表现优于同业公司：洲际交易所(ICE)涨21.3%、芝商所(CME)涨16.1%、纳斯达克(NDAQ)涨22.6% [1] - 当前股价246.43美元，高于50日移动平均线238.63美元和200日移动平均线217.89美元 [4] 财务指标与市场地位 - 市值达257.7亿美元，过去三个月平均交易量为80万股 [3] - 过去五年盈利增长11.4%，优于行业平均9.6% [9] - 长期盈利增长率预期13.8%，高于行业平均10.4% [9] 业绩预期 - 2025年每股收益预期同比增长11.5%，营收预期22.7亿美元（同比增长9.6%） [8] - 2026年每股收益及营收预计较2024年分别增长5.9%和4.3% [8] - Data Vantage业务预计2025年实现中高单位数有机净收入增长 [7][12] 业务优势 - 多元化业务组合保障持续收入生成，非交易性重复收入持续增长 [7][11] - 通过战略收购扩展全球业务广度并实现成本协同效应 [7][13] - 提升接入费、容量费及专属市场数据费驱动收入增长 [12] 资本管理 - 连续13年增加股息，截至2025年6月30日剩余股票回购授权额度6.145亿美元 [17] - 通过改善现金状况和降低债务余额强化资产负债表 [13] - 杠杆比率和利息覆盖率优于行业平均水平 [13] 分析师情绪 - 过去60日内13位分析师中8位上调2025年盈利预期，6位上调2026年预期 [10] - 2025及2026年每股收益共识预期分别上调0.9%和1.3% [10] - 最近四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超出幅度1.89% [3] 风险因素 - 面临因市场整合加剧导致的份额缩减及产品价格双重竞争 [14] - 欧洲、加拿大及亚太业务受汇率波动影响 [15] - 存在来自客户、交易对手及清算机构的第三方信用风险 [15]

公司管理层活动安排 - TMX集团首席执行官John McKenzie将于2025年9月3日东部时间14:40至15:10出席第26届Scotiabank金融峰会并进行演讲 [2] - 活动网络直播链接将在公司股东活动板块提供并存档 [2] 公司业务概况 - 公司运营全球市场并提供数字社区与分析解决方案 业务涵盖企业融资、交易和投资服务 [3] - 核心运营部门包括多伦多证券交易所、TSX创业交易所、蒙特利尔交易所等10余个实体 [3] - 服务范围涵盖上市交易市场、清算设施、存管服务、技术解决方案及数据产品等全产业链金融配套服务 [3] 公司地理分布 - 总部设于多伦多 在北美设有蒙特利尔、卡尔加里、温哥华及纽约办公室 [3] - 国际业务覆盖伦敦、新加坡和维也纳等关键金融中心 [3]

公司动态 - CME集团宣布第22届年度大学交易挑战赛开放注册 比赛时间为2025年10月5日至31日 注册截止日期为9月25日中部时间下午5点 [1] - 该挑战赛面向全球本科生和研究生 通过模拟专业交易平台CGQ 学生团队可管理模拟投资组合并应对各类市场风险 [2][3] - 2024年赛事创纪录吸引570支团队参赛 覆盖24个国家180所大学的约2300名学生 印第安纳大学团队获得冠军 [4] 教育项目 - 交易挑战赛22年来累计吸引超35000名学生参与 提供道琼斯新闻源和Hightower报告等实时市场数据资源 帮助学员实践风险管理与机会捕捉 [3][4] - 公司推出Futures Fundamentals一站式教育资源 普及期货市场知识 目标是为不同金融基础人群提供沉浸式学习体验 [5] 业务概况 - 作为全球领先衍生品交易所 公司提供期货、期权、现金及场外市场交易服务 涵盖利率、股指、外汇、能源、农产品和金属等全资产类别 [6] - 通过CME Globex平台提供期货及期权交易 BrokerTec进行固收交易 EBS平台处理外汇交易 同时运营全球领先的中央对手方清算机构CME Clearing [6] 商标信息 - 公司拥有CME、Globex、E-mini等芝加哥商品交易所商标 CBOT和芝加哥期货交易所商标 NYMEX和ClearPort等纽约商品交易所商标 [7] - BrokerTec和EBS分别为BrokerTec Americas与EBS Group商标 标普500相关产品使用需获得标普道琼斯指数公司授权 [7]

衍生品市场记录 - CME集团利率期货未平仓合约创历史新高 达4003万份 其中美国国债期货和期权未平仓合约达3162万份 SOFR期货未平仓合约达1374万份 [1] - 大型未平仓合约持有者数量创纪录 达3526家 数据来自CFTC 7月29日交易商持仓报告 [2] 市场需求与产品优势 - 利率衍生品需求激增 反映市场对收益率曲线风险管理和价格发现的需求增长 客户在全球不确定性和货币政策变化中依赖CME的流动性工具 [3] - CME集团提供全面的利率基准产品 包括美国国债 SOFR 联邦基金利率 TBA债券和信用衍生品 所有产品通过CME Globex平台与BrokerTec现金证券同步交易 [3] 客户价值主张 - 利率产品组合提供每日20亿美元的保证金节省 美国国债和SOFR期货可与利率互换期货组合保证金 并支持与FICC清算现金国债及回购交易的跨保证金 [4] - 作为全球领先衍生品交易所 提供跨资产类别(利率 股指 外汇 大宗商品等)的期货期权及场外市场交易服务 并通过CME Clearing提供中央对手方清算 [5]

IPO定价与发行细节 - 迈阿密国际控股公司首次公开发行1500万股普通股 每股定价23美元 较预期价格区间高端高出2美元[1] - 普通股预计于2025年8月14日在纽约证券交易所开始交易 交易代码"MIAX" 发行预计于2025年8月15日左右完成[1] - 承销商获得30天超额配售选择权 可额外购买最多225万股普通股 价格按IPO发行价减去承销折扣和佣金计算[1] 承销商团队构成 - J.P摩根、摩根士丹利和Piper Sandler担任联合主账簿管理人[2] - Keefe Bruyette & Woods、Raymond James、William Blair和Rosenblatt担任联合账簿管理人[2] 监管合规状态 - 关于普通股的S-1注册声明已于2025年8月13日获得美国证券交易委员会宣布生效[4] - 本次发行仅通过招股说明书进行 最终招股说明书可通过SEC网站EDGAR系统免费获取[3] 交易所业务布局 - 公司拥有MIAX、MIAX Pearl、MIAX Emerald和MIAX Sapphire四个在美国证监会注册的国家证券交易所 均采用自主研发的专有技术[5][6] - MIAX Futures是商品期货交易委员会注册交易所 提供明尼阿波利斯硬红春小麦期货等多种产品交易[7] - MIAXdx是CFTC监管的交易所和清算所 注册为指定合约市场和衍生品清算组织[8] 全球市场网络 - 多曼交易是CFTC注册的全面服务期货佣金商[8] - 百慕大证券交易所是1971年成立的完全电子化垂直整合国际证券市场 专注于资本市场工具上市交易[8] - 国际证券交易所为上市公司和私营公司提供金融市场服务 其合格投资者债券市场是欧洲高收益债券领先市场[9][10] 地理分布体系 - 执行办公室和国家运营中心位于新泽西州普林斯顿 在芝加哥和迈阿密设有美国办事处[11] - MIAX Futures办公室位于明尼阿波利斯 MIAXdx办公室位于普林斯顿 多曼交易办公室位于芝加哥[11] - 百慕大证券交易所办公室位于汉密尔顿 国际证券交易所在根西岛、都柏林、马恩岛、泽西岛和伦敦设有办事处[11]