港股IPO与绿鞋机制行使 - 三花智控港股IPO行使超额配售权 绿鞋机制额外增配13.9亿港元 合计融资107.36亿港元 [1] - 公开发售超额认购747倍 国际发售获23.6倍认购 基石投资者包括GIC、施罗德、景林资产等18家机构 [1] - 成为年内第四家融资超百亿港元的港股IPO项目 融资规模位列前三 [1] 股价表现与市场反应 - IPO首日股价下跌7% 但一个月内相对发行价上涨近25% 截至7月18日报28.10港元/股 [1] - 公司对绿鞋机制带来的稀释效应和破发压力无担忧 [2] - 7月21日被调入港股通标的名单 股价创29.55港元/股新高 [9] 特斯拉人形机器人业务关联 - 作为特斯拉产业链重要合作伙伴 2023年A股股价上涨39.94% 因Optimus项目加速 [3] - 2023年4月与绿的谐波、峰岹科技在墨西哥合资建厂 布局人形机器人机电执行器产能 [3] - 2024年多次提及进军仿生机器人领域 投资38亿元在杭州建设产能 规划2026年达100万台 [3] 特斯拉砍单传闻与影响 - 2025年IPO前后传闻特斯拉将人形机器人订单从5000台削减至1000台 [5] - 特斯拉Optimus项目负责人米兰·科瓦奇6月初离职 侧面印证进展不及预期 [5] - 2024年受整车降价和特斯拉增长瓶颈影响 公司A股股价全年下跌18.84% [4] 传统业务业绩表现 - 2025年上半年预计营业收入150.44亿至177.79亿元 同比增长10%-30% [6] - 预计净利润18.93亿至22.72亿元 同比增长25%-50% [6] - 业绩增长主要得益于制冷空调电器零部件和汽车零部件业务 [6] 人形机器人行业风险与不确定性 - 特斯拉人形机器人开发方向从C端家庭场景转向B端工业场景 可能影响硬件方案和供应商 [7] - 未公开披露与其他人形机器人公司（如智元机器人、宇树科技）的合作 [8][9] - 宇树科技采用自研电机与谐波减速器方案 与三花智控的行星滚柱丝杠方案存在技术路线差异 [9]