财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长87%至272亿美元，有机增长率（剔除收购和汇率影响）为78% [4] - 毛利率占收入比例为503%，较去年同期提升20个基点 [4] - 营业利润增长101%至6179亿美元，营业利润率从去年的224%提升至227%，增加30个基点 [4][11] - 稀释后每股收益增长91%至120美元 [4] - 净收入为4911亿美元，去年同期为452亿美元 [11] - 经营活动产生的现金流为4145亿美元 [11] - 第一季度实际税率为176%，去年同期为158% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁设施服务有机增长73%，毛利率为497%，较去年提升40个基点 [8][9] - 急救与安全服务有机增长141%，毛利率为568% [8][9] - 消防服务有机增长103%，毛利率为489% [8][9] - 制服直销业务下降92%，毛利率为417% [8][9] - 制服直销业务占公司总收入约26% [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司文化被视为最大的竞争优势 [4] - 持续投资于技术，使员工合作伙伴更易开展工作并提高效率 [5][6] - 通过将非项目客户（do-it-yourselfers）转化为客户、向现有客户销售额外服务以及高客户保留率来实现增长 [7][33] - 整体市场保持竞争激烈，但公司主要专注于庞大的非项目客户市场，而非从传统竞争对手处夺取份额 [72] - 并购是重要战略，公司能够利用资产负债表收购优质公司以获得产能或协同效应 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026财年开局表示满意，反映了商业模式的实力 [4] - 尽管存在不确定性环境，但公司的价值主张仍然引起共鸣，甚至在不确定时期可能更具吸引力 [26][33] - 客户行为没有显著变化，销售周期保持稳定 [26][60] - 对急救与安全服务业务的长期增长前景保持乐观，预计其为低双位数增长业务 [86][87] - 对消防服务业务的未来非常看好，正在积极进行并购和有机增长 [94] 其他重要信息 - 第一季度资本支出为102亿美元 [12] - 公司在所有三个路线业务中进行了规模不大的收购 [12] - 季度现金股息增加154%，标志着连续第42年增加股息 [12] - 在第一季度及截至9月23日，公司积极执行股票回购计划，回购了3474亿美元的公司股票 [12] - 更新的2026财年业绩指引：收入预期范围为1106亿美元至1118亿美元，总增长率为7%至81%；稀释后每股收益预期范围为474美元至486美元，增长率为77%至105% [6] - 指引假设净利息支出约为970亿美元，实际税率约为200% [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在宏观经济疲软时，将非项目客户转化为客户的加速潜力 [18] - 公司展示了在各种环境下增长的能力，在客户面临压力时，公司通过外包帮助其释放现金流、节省时间并平滑预算，有信心继续转化非项目客户 [19][20] 问题: 消防服务业务毛利率下降的原因 [21] - 消防服务业务正在实施SAP系统，产生了额外成本，公司对该业务进行多方面投资（如人才储备、运营能力、技术），这些投资对长期成功至关重要 [21][22] 问题: 整体销售环境、客户预算趋势和销售周期更新 [26] - 客户行为没有特别变化，销售周期稳定，尽管环境不确定，但价值主张仍引起共鸣，新业务销售良好，保留率有吸引力，客户基础稳定甚至略有改善 [26] 问题: 推动业绩展望上调的业务部分 [27] - 指引范围符合预期，三个路线业务表现良好，势头强劲，价值主张在各种环境下都显示出实力 [27] 问题: 非农 payroll 增长放缓对租金业务净服装使用量的影响 [31][32] - 公司团队执行力强，不确定环境可能带来机会，公司可以通过转化非项目客户、向现有客户销售附加服务、高保留率等方式增长，不依赖就业大幅增长 [33][34] 问题: 第二季度初需求趋势 [35] - 从第一季度到第二季度初需求没有实质性变化，各路线业务势头良好 [35] 问题: "客户基础稳定或略有改善"这一判断的依据 [39] - 公司通过扩大与现有客户的关系来实现增长，例如一个制造客户在扩张时，基于信任关系增加了设施服务、急救与安全服务以及消防服务等多条业务线 [40][41][42][43] 问题: 若就业市场复苏的潜在影响及本季度库存/制服注入情况 [44] - 公司不预测就业情况，当前指引反映了在没有就业利好的环境下的有吸引力增长；库存注入反映了所有三个路线业务的强劲增长 [45][46] 问题: 不同垂直领域客户行为差异 [49] - 各垂直领域（如医疗保健、酒店、教育、州和地方政府）客户行为没有真正变化，均表现良好 [50] 问题: 每股收益指引范围比去年此时更宽的原因 [51] - 指引范围没有特别含义，公司对业绩满意，指引隐含了有吸引力的增量利润和利润率扩张，同时允许进行长期投资 [51][52] 问题: 关税驱动的费用增长情况与年初预期对比 [56] - 关税环境动态变化，公司全球供应链是竞争优势，通过流程改进、效率提升、采购力和地理多样性来应对，当前指引已考虑关税环境 [57][58][59] 问题: 非项目客户销售周期变化 [60] - 销售周期没有真正变化，保持稳定，公司持续为未来投资 [60] 问题: 急救与安全服务业务毛利率同比下降原因 [64] - 毛利率同比下降部分由于去年同期的较高基数， sequentially 持平，公司在该业务进行投资（路线容量、领导力、技术等），看好其前景 [65][66] 问题: 2026财年是否是比2025财年更高的投资年 [67] - 更多是投资时机问题，投资从上一财年第四季度开始加强，公司持续投资并看好该业务 [68][69] 问题: 竞争环境变化及从竞争对手处夺取份额的机会 [71] - 整体市场竞争激烈，保留率强劲，新业务赢单主要来自非项目客户，公司专注于巨大的未开发市场机会 [72] 问题: 其他业务部门（消防和设计集合业务）运营利润率疲软的原因 [73] - 其他业务部门毛利率环比上升10个基点，同比下降30个基点，公司正在适当投资，包括消防业务的SAP成本，看好未来机会 [73] 问题: 制服直销业务疲软及未来趋势 [76] - 制服直销业务具有战略意义，有助于切入客户并销售其他路线业务，该业务可能因大型项目推广而波动 [77][78][79] 问题: 并购渠道，包括补强交易和大型交易，以及多元化可能 [80] - 并购对公司重要，能够利用资产负债表进行收购，渠道看起来不错，主要关注现有业务内的巨大机会，但始终评估其他机会 [81][82] 问题: 急救与安全服务业务在投资下的长期收入增长展望 [85] - 公司持续明智地投资，视其为低双位数增长业务，过去一年表现良好，预计未来保持低双位数增长 [86][87] 问题: 急救与安全服务业务投资时间安排及未来增量利润率 [88][89] - 投资时机因不同计划而异，568%的毛利率非常有吸引力，公司将继续利用杠杆，通过提供更多价值来增长业务，对现状和未来满意 [89][90] 问题: 扩大消防和安全业务的意愿及有机与并购增长方式 [93] - 对消防业务未来非常看好，积极进行并购（几乎每季度都有，多为小型交易或补强）和有机增长，并购可提供额外覆盖区域或协同效应 [94][95] 问题: 技术投资和利用AI/机器学习的机会 [96] - 技术投资是关键战略，SAP投资奠定了宝贵基础，重点投资于两个领域：让客户更易与公司做生意（账户管理、支付等）和让员工更成功（提供信息、消除管理时间），这是一个持续的机会 [98][99][100] 问题: 国际扩张考虑及MyCintas门户更新 [102] - 国际扩张机会持续评估，但非必需，当前美国/加拿大市场机会巨大；MyCintas门户是竞争优势，客户和员工都喜欢，公司持续投资但不透露具体指标 [104][105][106] 问题: 签证政策变化对客户招聘的潜在影响 [109] - 关注移民政策，但未看到实质性影响，H-1B问题更多涉及技术领域，签证或移民问题目前没有真正影响 [110] 问题: 其他业务部门销售和管理费用投资水平及全年预期 [111] - 销售和管理费用投资目前水平适当，预计不会大幅增加或减少，公司整体销售和管理费用率同比改善10个基点至275%，预计随时间推移会产生杠杆效应 [112] 问题: 过去六个月经济变化对各业务关键指标的影响 [115] - 业务表现良好，势头强劲，租赁业务持续改善，三个路线业务均表现高水平，制服直销业务第一季度对公司增长造成30个基点的阻力，公司为光明的未来进行投资 [116] 问题: 并购价格变化 [117] - 并购价格没有真正变化，预测出售时机具有挑战性，公司通过多年建立的关系和声誉来把握机会 [118] 问题: 关税对资本支出成本基础的影响及资本支出预期变化 [122] - 关税影响所有业务，供应链团队通过地理多样性、供应商可选性和效率提升来应对，资本支出目标占4%预计将保持稳定 [123]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长8%至26.7亿美元，有机增长率为9% [6] - 第四季度各业务板块有机增长情况：制服租赁和设施服务板块增长7.2%，急救和安全板块增长18.5%，其他业务（包括消防服务和制服直销）有机增长11.1% [7][8] - 第四季度毛利率从49.2%增长9.1%至49.7%，营业利润占收入的百分比同比增长9.1%，摊薄后每股收益增长9%至1.09美元 [8] - 2025财年全年营收创纪录达103.4亿美元，增长7.7%，有机增长8%，全年营业利润率为22.8%，同比增长14.1%，摊薄后每股收益为4.4美元，增长16.1% [9] - 2025财年产生16亿美元自由现金流，第四季度资本支出1.146亿美元，收购支出3410万美元，股息支付1.578亿美元，股票回购2.567亿美元 [22] - 2025财年资本支出4.089亿美元，占收入的4.4%，收购支出1.329亿美元，股息支付近6.12亿美元，股票回购约9.35亿美元 [23][24] - 第四季度有效税率为22.1%，2025财年为20% [22] - 预计2026财年营收在110 - 111.5亿美元之间，总增长率为6.4% - 7.8%，摊薄后每股收益在4.71 - 4.85美元之间，增长率为7% - 10.2% [10] - 预计2026财年净利息约9800万美元，有效税率为20% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 制服租赁和设施服务 - 第四季度有机增长7.2%，营收占比中制服租赁48%、清洁用品19%、卫生用品16%、车间毛巾3%、亚麻制品10%、目录收入4%，与去年一致 [14] - 毛利率为49%，较去年增加40个基点，得益于供应链团队、成本节约举措、技术增强和智能卡车解决方案 [15] 急救和安全服务 - 第四季度有机增长18.5%，毛利率为56.8%，较去年增加140个基点，受益于高利润率的经常性收入产品增长和成本节约举措 [14][15] 消防保护服务 - 第四季度有机增长12.1%，毛利率为49.3% [14][15] 制服直销 - 第四季度增长9%，毛利率为41.6% [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续进行战略投资，包括技术、基础设施、管理培训生和销售资源，以利用未来增长机会 [8] - 平衡资本配置，继续在产品、人员和技术上进行再投资，通过收购扩大业务，同时向股东返还资金 [10][24] - 2026财年指导不假设未来收购、外币汇率变动、股票回购或重大经济干扰 [25][26] - 公司价值主张在各经济周期中均能产生共鸣，尽管市场存在不确定性，但公司对自身定位和未来发展有信心 [31] - 公司在全国账户业务方面有30多年经验，市场策略无重大变化，持续在产品和服务上进行再投资 [68] - 公司关注四个战略垂直领域（医疗保健、政府、教育和酒店），预计其表现将高于平均增长率 [99] - 公司在急救业务上表现出色，AED、水刹车、洗眼站等产品需求旺盛，预计该业务将实现低两位数增长 [103][109] - 公司在制服直销业务上计划实现低个位数增长，该业务具有战略意义 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户行为和销售周期无重大变化，新业务保持强劲，客户保留率处于高位，尽管市场存在关税、贸易、税收和利率等不确定性，但公司价值主张仍能产生共鸣 [30][31] - 宏观环境的不确定性为公司提供了为客户增加价值的机会，员工能借此向客户介绍更多产品和服务并节省成本 [32][33] - 公司认为自身处于良好位置，能够应对动态环境中的挑战，如关税等，其供应链、文化和成本管理优势将发挥作用 [74][75] - 公司预计2026财年将继续取得成功，营收和每股收益将实现增长，运营利润率将有所提升 [41][42] 其他重要信息 - 公司连续第九年入选《财富》500强 [12] - 公司通过智能卡车技术提高了与客户相处的时间，减少了行驶时间，同时在采购方面不断改进 [125][126] - 公司在人工智能领域处于早期投资阶段，认为其有助于员工和客户，如智能卡车和服装共享应用 [140] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 整体销售环境、销售周期和客户情绪趋势如何 - 客户行为和销售周期无重大变化，新业务强劲，保留率高，市场虽有不确定性，但公司价值主张持续产生共鸣，不确定性也为公司提供了为客户增加价值的机会 [30][31][33] 问题2: 运营利润率扩张速度放缓的原因 - 去年第四季度是最佳盈利季度，比较基数较高，且业务运营并非线性，但公司处于25% - 35%的增量区间，正在为未来投资 [35][36] 问题3: 2026财年展望的节奏及广告投放趋势 - 2026财年营收预计增长6.4% - 7.8%，每股收益预计增长7% - 10.2%，暗示利润率将扩张；公司客户基础广泛，70%为服务提供商，30%为商品生产商，广告投放情况良好 [41][42][44] 问题4: 2026财年运营利润率增量的驱动因素 - 公司认为增量处于合适位置，将继续在消防业务的SAP上投资，指导中已考虑相关成本和宏观环境带来的挑战 [49][50] 问题5: 2026财年营收指导中各业务部门的预期贡献 - 公司希望营收实现中高个位数增长，租赁业务类似，消防和急救业务预计实现两位数增长，制服直销业务预计实现低个位数增长 [54][55] 问题6: 第四季度有机增长超预期的业务线或领域 - 急救业务的培训表现出色，制服直销业务在经历波动后实现强劲收尾，但这些有一定一次性因素 [62] 问题7: 本季度初的营收增长势头及市场策略是否变化 - 本季度初的情况符合预期，市场策略无重大变化，公司持续在产品和服务上进行再投资 [67][69] 问题8: 2026财年各成本类别（材料、劳动力、车队）的变化趋势及关税影响 - 公司认为自身能够应对动态环境，通过摊销商品费用、管理库存、全球供应链优势和文化特质来应对挑战，同时有多项举措降低成本 [74][75][78] 问题9: 未来并购前景和潜在交易情况 - 并购难以预测，但公司积极维护关系，将继续在各路线业务上寻求交易，资本配置策略保持平衡 [82][83][84] 问题10: 2026财年行业是否会转嫁价格上涨及公司的定价策略 - 公司定价策略回到历史水平，指导中已考虑当前环境，公司会通过提高运营效率来应对成本增加，而非单纯转嫁成本 [90][91] 问题11: 公司在竞争中是否获得更多胜利 - 市场竞争一直存在，公司不关注竞争对手的增长，而是专注于为客户提供更多价值，扩大客户群体和销售产品及服务 [93][94] 问题12: 四个战略垂直领域的最新情况和2026年的重大举措 - 公司看好这些垂直领域，通过围绕它们组织业务，能够提供更好的服务和创新解决方案，如医疗保健领域的隐私窗帘项目 [99][100][101] 问题13: 急救业务增长的原因及特定产品的增量牵引力 - 急救业务表现出色，AED、水刹车、洗眼站等产品需求旺盛，公司在该业务上有良好的发展势头 [103][104] 问题14: 急救业务中经常性收入和培训收入的占比 - 公司未提供具体百分比，但会继续在该业务上投资，预计实现低两位数增长 [108][109] 问题15: 制服销售增长的原因及是否会持续 - 制服直销业务在经历波动后实现强劲收尾，但预计不会持续，公司计划实现低个位数增长 [110][111] 问题16: 特定终端市场（如制造业）的强弱表现 - 公司客户基础广泛，未看到明显的市场弱点，希望商品生产部门有更多生产回归美国，并期待贸易环境更加确定 [115][116] 问题17: 并购机会是否会扩展到核心制服领域之外 - 公司在各路线业务上都有并购意愿，目前机会主要在核心业务内，市场机会广阔，公司会保持审慎 [118][119][120] 问题18: 智能卡车和采购改进的详细情况及2026财年资本支出和税收法案影响 - 智能卡车技术使公司与客户相处时间增加、行驶时间减少，采购组织在关税不确定环境下努力工作；2026财年资本支出预计占收入的3.5% - 4%，预计税收法案对公司无重大影响 [125][126][128] 问题19: 客户更换供应商的主要驱动因素 - 客户更换供应商的原因多样，约三分之二的新业务来自非项目客户或自行采购的客户，公司在产品、服务和技术方面有差异优势 [131][132][133] 问题20: 急救业务增长中价格和销量的贡献及提价能力 - 急救业务增长主要来自销量，定价策略与其他业务相同，回到历史水平，公司通过提供更多价值来推动增长 [137][138] 问题21: 公司在人工智能方面的应用现状及影响 - 公司在人工智能领域处于早期投资阶段，认为其有助于员工和客户，如智能卡车和服装共享应用，将带来长期的渐进式改进 [140][141]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长8%，达26.7亿美元，有机增长率为9% [5] - 第四季度毛利率从49.2%增至49.7%，增长9.1%；运营收入占营收的百分比同比增长9.1%；摊薄后每股收益增长9%，达1.09美元 [5][6] - 2025财年营收创纪录，达103.4亿美元，增长7.7%，有机增长率为8%；运营利润率为22.8%，增长14.1%；摊薄后每股收益为4.4美元，增长16.1% [7] - 2026财年预计营收在110 - 111.5亿美元之间，总增长率为6.4% - 7.8%；摊薄后每股收益在4.71 - 4.85美元之间，增长率为7% - 10.2% [9][10] - 2025财年产生16亿美元自由现金流；第四季度资本支出1.146亿美元，收购支出3410万美元，股息支出1.578亿美元，股票回购支出2.567亿美元；第四季度有效税率为22.1%，2025财年为20% [20] - 2025财年资本支出4.089亿美元，占营收的4.4%；收购支出1.329亿美元；向股东返还超10亿美元，其中股息支付近6.12亿美元，股票回购约9.35亿美元 [21][22] - 预计2026财年利息净额约9800万美元，有效税率为20% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 第四季度有机增长情况 - 制服租赁和设施服务业务增长7.2% [5][13] - 急救和安全服务业务增长18.5% [5][13] - 消防服务业务增长12.1% [13] - 制服直销业务增长9% [13] 制服租赁和设施服务业务营收占比 - 制服租赁占48%，防尘占19%，卫生占16%，车间毛巾占3%，亚麻制品占10%，目录营收占4%，与去年一致 [13] 各业务毛利率 - 制服租赁和设施服务业务为49%，较去年增加40个基点 [14] - 急救和安全服务业务为56.8%，较去年增加140个基点 [14] - 消防服务业务为49.3% [14] - 制服直销业务为41.6% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续在产品、人员和技术上进行战略投资，包括SAP系统、SmartTruck平台等，以利用未来增长机会 [5] - 平衡资本配置，在各战略优先事项上部署资本，包括再投资业务、收购、分红和股票回购 [8][21] - 以客户为中心，通过提供优质产品和服务满足客户需求，增加新客户和向现有客户添加新产品和服务 [12] - 组织围绕四个战略垂直领域（医疗保健、政府、教育和酒店）开展业务，预计这些领域表现将高于平均增长率 [93][94] - 行业竞争激烈，但公司认为市场机会大，专注于为客户提供更多价值，提高员工合作伙伴的成功率 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户行为和销售周期无明显变化，新业务保持强劲，客户留存率处于有吸引力水平，尽管市场存在不确定性，但公司价值主张仍能引起共鸣 [28][29] - 公司对自身战略和执行能力有信心，认为能够应对当前环境，利用未来机会，实现持续增长和价值创造 [10][25] - 预计2026财年将是成功的一年，营收和每股收益将实现增长，运营利润率将保持在目标范围内 [39][40] 其他重要信息 - 公司连续第九年入选《财富》500强 [11] - 2025财年和2026财年工作日数量相同，2026财年指导不考虑未来收购、重大经济干扰或衰退，假设外币汇率恒定，无未来股票回购 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：整体销售环境、销售周期表现和客户情绪趋势如何 - 客户行为和销售周期无明显变化，新业务强劲，留存率高，虽市场有不确定性，但公司价值主张能引起共鸣，不确定性也为公司创造了为客户提供解决方案的机会 [28][29][30] 问题2：运营利润率扩张速度放缓的因素有哪些 - 去年第四季度是最佳盈利季度，比较基数较高；业务运营并非线性，公司为未来进行了适当投资 [32][33] 问题3：2026财年展望的节奏如何，广告投放趋势如何 - 2026财年营收预计增长6.4% - 7.8%，每股收益预计增长7% - 10.2%，暗示利润率将扩张；公司客户基础广泛，70%为服务提供商，30%为产品制造商，广告投放情况良好 [39][40][42] 问题4：26财年指导中隐含的运营收入利润率处于中期指导低端，驱动增量的因素有哪些 - 公司将继续在消防业务中投资SAP，指导中已考虑投入成本挑战等因素，公司对增量利润率的位置感到满意，将专注于长期发展 [47][48] 问题5：指导营收范围的构成因素有哪些 - 公司希望营收实现中高个位数增长，预计租赁业务表现类似，消防和急救业务将实现两位数增长，制服直销业务预计实现低个位数增长 [52][53] 问题6：第四季度有机增长高于共识和公司自身指导范围，哪些业务或部门表现超出预期 - 急救业务的培训领域有一次性利好；制服直销业务在经历波动的一年后，第四季度表现强劲 [60] 问题7：当前季度的营收增长势头是否与上季度末一致，市场策略有无变化 - 当前季度开局符合预期，反映在指导中；市场策略无实质变化，垂直战略表现良好，公司不断对产品和服务进行再投资 [64][65][66] 问题8：进入2026年，各成本类别（材料、劳动力、车队）的变化趋势如何，关税对成本有何影响 - 公司认为有能力应对动态环境和关税挑战，通过摊销费用、管理库存、地理多元化采购和多源采购等方式获得优势；公司有多项降低成本的举措，如服装共享、自动化和智能卡车等 [71][72][75] 问题9：未来并购前景如何，并购管道情况怎样 - 并购难以预测，但对公司很重要，公司将继续推进并购管道；资本配置策略将保持平衡，包括并购、资本支出、分红和股票回购 [79][80][81] 问题10：2026财年行业是否会转嫁更高的价格上涨，公司指导中是否考虑了这一因素 - 公司定价策略回到历史水平，无法控制竞争对手定价，指导中已考虑当前环境因素，公司会通过提高运营效率来应对成本增加 [85][86] 问题11：在当前环境下，公司是否获得更多来自大型竞争对手的业务 - 市场竞争格局无明显变化，公司不关注竞争对手增长情况，而是专注于为客户提供更多价值，扩大业务机会 [88][89] 问题12：四个战略垂直领域（医疗保健、政府、教育和酒店）有何更新和重大举措 - 公司认为这些垂直领域选择得当，预计表现将高于平均增长率；围绕这些领域开展业务能深入了解行业，创新解决方案，不仅促进垂直领域内增长，还可能拓展到其他领域 [93][94] 问题13：急救业务加速增长，是否有特定产品获得增量牵引力或提高渗透率 - 急救业务表现出色，AED、水刹车和洗眼站等产品需求旺盛，培训业务在本季度有一次性增长 [98][99] 问题14：急救业务中，经常性收入和一次性收入的占比如何，制服销售增长的原因及持续性如何 - 公司未公布具体收入占比，但会持续投资该业务，预计业务将实现低两位数增长；制服直销业务预计实现低个位数增长，第四季度增长有一次性因素，预计不会持续 [103][104][106] 问题15：公司终端市场是否存在弱点或优势领域 - 公司客户基础广泛，未发现市场有明显弱点，商品生产客户面临压力，服务提供商客户努力满足需求，公司希望商品生产部门有更多生产回流美国，贸易政策更具确定性 [111][112] 问题16：并购机会方面，是否会在核心制服领域之外进行扩张 - 公司在各路线业务中都有并购意愿，核心业务机会巨大，目前无需在核心领域之外进行扩张 [113][114][115] 问题17：SmartTruck和采购方面的进展如何，2026财年资本支出和税收法案对业务有何影响 - SmartTruck技术使公司能更多与客户接触，减少驾驶时间，采购组织不断改进采购工作；预计资本支出占营收的3.5% - 4%；税收法案预计不会对公司税率、现金流或业务产生重大影响 [120][121][123] 问题18：客户更换供应商的主要驱动因素是什么，哪个产品或领域对客户最有吸引力 - 公司不关注客户从何处开始合作，只要开始合作，后续就有机会提供更多服务；客户更换供应商的原因多样，公司专注于自服务市场，根据客户具体情况提供帮助 [125][126][127] 问题19：急救业务增长中，价格和销量的贡献分别是多少，公司对人工智能的投资情况如何 - 急救业务增长主要由销量驱动，定价回到历史水平；公司在人工智能领域处于早期阶段，已在SAP、数据分析等方面进行投资，认为人工智能能为员工和客户带来便利，提高运营效率 [131][132][134]