美股市场表现与集中度 - 纳斯达克指数连续两个月录得5%的涨幅，但市场集中度达到历史极端水平 [1] - 标普500指数上涨时，上涨股票与下跌股票的比例创下有记录以来最低水平，显示市场广度严重收窄 [1][8] - 美国七大科技股大幅跑赢标普500指数其余493只成分股，后者当月表现基本持平 [6] 全球市场对比与趋势 - 美股整体表现已连续18个月落后于全球市场，未能产生超额回报 [1][5] - 非美市场如德国、南欧、日本和韩国出现复苏，这一趋势伴随美元走弱 [5] - 欧洲市场出现实质性整合，例如空中客车、泰雷兹和莱昂纳多宣布合并卫星业务 [10] 科技巨头资本开支与表现 - 大型科技公司持续的AI投资是支撑其股价表现的核心因素 [9] - 七大科技巨头2026年资本开支计划可能再上调600亿美元 [7] - 英伟达成为首家市值突破5万亿美元的公司，Meta的1250亿美元债券发行获得创纪录需求 [7] 欧洲与亚洲市场动态 - 欧洲电信行业整合持续推进，英国和意大利均有新交易消息 [10] - 欧洲大型股如空客、ASML和ENEL开始摆脱年内汇率拖累，股价创12个月相对新高 [10] - 高盛亚洲团队认为美元走势趋势仍支撑亚洲每股收益预期和广泛股市表现，中国GDP预期再次上调 [12]