政策导向 - 政策以结构性发力为主，短期总量刺激有限，重点强化产业链安全与科技自主（半导体链）、支持农业与县域金融、提升基层医疗服务[4][7][8] - 上周政策组合：通过产业链安全与科技政策强化供给侧“补短板+提韧性”；通过金融支持与民生改革稳住内需与预期[4][7][8] - 央行上周净回笼资金3005亿元，但整体流动性环境仍偏宽松，R007下降3.4个基点，DR007下降8.6个基点[10] 高频数据：消费与投资 - 消费受假期影响分化：清明假期带动出行旅游热度回升（迁徙规模指数同比+18.3%），但航班执飞数同比下降，以短途出行为主；乘用车零售处于历史低位[5][9][12] - 地产市场边际走弱：30大中城市新房成交面积同比-2.6%，14城市二手房成交面积同比+2.3%；土地成交（规划建筑面积）明显回落[9][12] - 基建相关开工指标边际回落：石油沥青装置开工率同比-31.9%，水泥出货率同比-21.3%[9][12] 高频数据：外贸、生产与物价 - 出口呈现量价分化：外需具韧性（韩国自中国进口、越南出口同比回升），但港口活动边际走弱（八大港口离港船舶数量同比-19.5%），运价上行（CCFI综合指数1209.8点）[5][9][12] - 生产端行业分化：焦化企业开工率79.3%、钢铁开工率回升；PTA开工率78.1%、汽车开工率回落；光伏经理人指数回落至123.4点[9][12] - 物价结构分化：工业品价格边际回落，但原油（布伦特原油期货价格同比+57.5%）、有色（铜价同比+31.6%）持续上涨；猪肉批发价同比-28.1%[10][12] 金融市场 - 债券利率小幅下行：10年期国债收益率下降0.7个基点至1.813%，1年期收益率下行2.5个基点至1.21%[10][12] - 美元走弱：美元指数下降149个基点至98.7，美元兑人民币汇率从6.88回落至6.83[10][12]