核心观点 - 投资策略应集中在少数确定性高的优质生意上，强调"少才能对，慢就是快"的理念 [2][3][9] - 世界从单极向多极转变，中国资产将获得全球市场的重新定价，带来额外收益机会 [2][9] - 2025年上半年市场呈现大波动与结构性机会并存的特征，新消费和创新药表现突出 [3] 市场分析 - 当前股票市场两极分化：新消费和创新药领域呈现高估值、高增长、高市值特征，而多数公司仍处于低估值、低预期、强竞争状态 [4] - AI技术革命持续验证其伟大性，已形成需求-投资-应用-收入的完整闭环 [3] - 港股市场上半年IPO融资全球第一，国际资本与南下资金共同推动市场活跃度 [9] 五大投资方向 1 **大众娱乐社交平台**：加速向AI Agent技术迭代 [5] 2 **半导体核心环节**：具备强定价权的先进芯片设计服务商 [6] 3 **稀缺资源企业**：金铜资源企业在美元体系动摇背景下的配置价值 [7] 4 **AI基础设施**：中国最强AI模型及公有云业务，成为企业AI应用的必经之路 [8] 5 **运动品牌集团**：供应链与品牌运营能力显著超越竞争对手的户外生活方式企业 [8] 行业趋势观察 - 新消费范式由年轻群体主导，与旧消费（如白酒）形成鲜明对比，体现代际消费偏好差异 [3] - 投资者需警惕线性外推思维，避免高估短期变化而低估长期趋势 [3] - 自由现金流是组合基础收益来源，预期差带来超额收益，追逐热门资产易导致后续负收益 [4]