公司近期战略动向 - 公司在一个月内接连发起两起股权收购，旨在拓展应急救护与体外诊断仪器赛道 [1][2] - 第一起收购意向为以现金方式收购武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，交易价格及方案尚未确定 [2][3] - 第二起收购为分阶段收购湖南蓝怡医疗器械有限公司，首期以3570.10万元取得其51%股权，并计划在满足条件后收购剩余股权至100% [3] 收购标的业务与财务详情 - 武汉必凯尔主要从事以急救包为核心的应急救护业务，2024年营业收入1.65亿元，净利润1387.40万元；2025年上半年营业收入7580.13万元，净利润752.64万元 [2] - 湖南蓝怡核心聚焦IVD仪器、试剂研发生产与服务，主打糖化血红蛋白分析产品，目前处于亏损状态：2024年营收4770.48万元，净利润-2067.97万元；2025年1-9月营收3065.77万元，净利润-2398.03万元，截至2025年9月30日净资产为-6242.42万元 [4] - 湖南蓝怡收购协议设置了业绩承诺与估值调整机制，要求2026-2028年平均净利润不低于2000万元，并对2025年营收、2026年营收增长及2027年净利润有具体考核要求 [4][5] 收购的战略意图与协同效应 - 收购武汉必凯尔旨在推动公司急危重症诊疗一体化业务从医疗机构向工业与家庭场景延伸，构建“诊断—防护—救治”协同生态 [2] - 收购湖南蓝怡可使公司业务覆盖急危重症与慢病管理，形成互补，共同覆盖院前急救、院中诊断、院后随访及居家管理全流程 [5] - 公司认为国家将糖化血红蛋白纳入老人免费体检将释放基层采购需求，叠加海外业务增长，该业务有望成为湖南蓝怡的核心增长引擎 [4] - 通过收购湖南蓝怡，公司希望快速打开潜力市场，获取新客户群体，打破市场壁垒 [5] 公司业绩表现与收购背景 - 公司主营业务为体外诊断试剂和仪器，2022年营收达105.3亿元，净利润42.08亿元，但此后业绩持续下滑 [6] - 2023年营收约7.5亿元，同比下滑92.88%；2024年营收约3.5亿元，同比下滑53.30% [6] - 2023年归母净利润约7492.59万元，同比下滑98.22%；2024年归母净利润约7451.96万元，同比下滑0.54%；2023年与2024年扣非净利润分别为-1.24亿元和-1.4亿元 [6] - 2025年前三季度营收2.27亿元，同比增长0.53%；归母净利润1351.55万元，同比下降83.3%；扣非净利润-6332.94万元，同比下降62.07%；截至2025年9月30日货币资金为1.84亿元，较期初下滑63% [6] - 业内认为公司接连并购是在新冠检测业务退潮、行业集采降价、竞争加剧的背景下，向外拓展寻求新的增长点 [1][6]

交易公告概述 - 明德生物与蓝帆医疗签署《股权收购意向协议》，拟以现金方式收购武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，交易完成后标的公司将成为明德生物全资子公司 [1] - 根据初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，采用现金方式，不构成重组上市、不涉及发行股份、不构成关联交易且不会导致公司控股股东和实际控制人变更 [3] 交易双方背景 - **收购方（明德生物）**：公司成立于2008年，是国家高新技术企业，专注于体外诊断产品研发、生产、销售，并提供医疗信息化整体解决方案和第三方医学检验服务，业务覆盖全国30个省、直辖市、自治区的7500家医疗机构，并为全球50多个国家和地区提供产品服务 [3] - **标的公司（武汉必凯尔）**：是较早引入国际第一急救（FirstAid）理念和技术的企业，主要从事以急救包为核心的应急救护业务，全面布局应急装备、应急单品和应急服务 [3] 交易战略意图 - 本次交易是公司基于聚焦急危重症业务板块战略发展需求的重要布局，旨在推动公司急危重症诊疗一体化业务从医疗机构向工业场景与家庭场景延伸 [4] - 公司与标的公司在产品线与客户群上具备显著互补性：明德生物现有急危重症智慧诊断业务主要面向医疗机构，而标的公司在工业应急防护与商超渠道拥有深厚基础，并正积极拓展家庭用户 [4] - 此次整合旨在构建“诊断—防护—救治”协同生态，以提升公司资产质量与盈利水平，巩固并增强公司在急危重症领域的市场地位与综合竞争力 [4] 交易状态与不确定性 - 本次交易尚处于筹划阶段，签署的意向协议系合作意愿的意向性约定，最终交易条款以双方签署的正式收购协议为准 [5] - 交易存在较大不确定性，包括中介机构尽职调查结果、交易条件谈判、相关审批备案程序结果以及市场变化等因素均可能导致交易无法达成或实施 [5] 公司市场数据 - 明德生物最新股价报17.82元/股，总市值为41.44亿元 [6] - 股票交易数据显示：今开17.86元，昨收17.81元，成交量1.76万手，成交额3137万元，换手率1.13%，振幅1.18%，总股本2.33亿股，流通值27.81亿元 [7]