市场策略与固定收益观点 - 报告核心观点认为，当前银行间市场的资金宽松是市场主导的“自发宽松”，货币政策默许现状但边际上可能已转中性，央行更可能引导资金和短债定价回归中性，而非默认市场定价直至降息 [1][3] - 从资金利率看，短端市场（如DR001、存单）已至少定价了10个基点的公开市场操作降息，但长端利率尚未明显定价 [1] - 央行近期通过持续地量OMO投放及回笼买断式逆回购进行操作，传递出“行胜于言”的信号 [1] - 历史经验显示，央行关注防止资金空转，最近一次提及是在2025年三季度货币政策例会及二季度货币政策执行报告中 [2] - 进入2026年二季度，信贷投放季节性减弱，叠加前期大行存款续存率好于预期，防风险的权重可能边际提升 [2] - 报告预测，后续MLF也可能转为缩量，叠加特别国债发行，大行净融出中枢可能高位回落，DR001中枢可能回到1.3%附近 [3] - 当前DR001的1.2%或是大行在指导下融出隔夜资金价格的下限，央行不希望传递明确的流动性收紧信号，资金回归中性的进程可能偏缓和 [3][5] - 另一份市场策略周报指出，近期债市走强是地缘风险定价修正与资金自发性宽松共同驱动，目前国债期货已回升至关键阻力位 [25] - 从技术形态看，国债期货短期内存在技术性回踩压力，但多头格局下回调空间有限，T合约支撑位在108.5附近，TL合约强支撑位于112.9元左右 [27] - 中长期看，国债期货上涨空间的关键在于资金利率变化，若央行引导资金利率回升节奏较慢，10年期国债期货有望冲击109.2，30年期可看至114.1 [28] 安克创新公司深度研究 - 报告核心观点认为，安克创新为多品类、多渠道、多市场的消费电子平台型企业，依托需求引导创新的正向飞轮和极致组织效率，驱动跨周期增长 [4][6] - 公司提出“浅海战略”，瞄准成长期细分赛道，从产品、组织、渠道三方面打磨C端能力 [6] - 产品端：2C基因深厚，搭建数字化VOC反馈系统，以需求引导产品创新 [6] - 组织端：给予面向消费者的PDT团队最大决策权，公司提供技术/数据/供应链中台进行赋能 [6] - 渠道端：立足亚马逊流量逻辑，专注C端反馈，实现低获客成本 [6] - 公司在多个细分行业展现阿尔法：充电配件/移动电源行业未来五年（2025-2029）复合年增长率分别为9.8%/10.0% [7] - 储能行业（便携式储能/阳台光储/户储）未来五年复合年增长率分别为21%/23%/24% [7] - 家庭智能（清洁家电/安防产品）行业未来五年复合年增长率达17%/15%，公司在欧美拥有1500万家庭用户基础 [7] - 影音产品（TWS耳机/音箱/投影仪）未来五年复合年增长率分别达8%/6%/11% [7] - 公司2025年以来面临美国关税、汇率升值及原材料成本上涨压力，但东南亚对美产能占比已达2/3，并通过提价对冲扰动 [8] - 盈利预测：预计公司2026-2028年营收为382/459/541亿元，增速为25.2%/20.2%/17.9%，归母净利润分别为32.4/39.5/46.9亿元，增速为27.4%/21.9%/18.5% [6] 春风动力公司年报点评 - 报告核心观点认为，春风动力在外部环境扰动下经营韧性十足，全地形车新车表现强劲，叠加电动两轮放量，收入快速增长 [4][9] - 公司2025年实现收入197.5亿元，同比增长31.3%；归母净利润16.8亿元，同比增长13.8% [11] - 2026年第一季度实现收入53.6亿元，同比增长26.1%；归母净利润4.2亿元，同比增长1.8% [11] - 分业务看，2025年全地形车销售19.7万台，收入96.1亿元，同比增长33.3%；燃油摩托车销售29.6万辆，营收64.7亿元，同比增长7.2%；极核电动销量55.1万台，收入19.1亿元，同比增长381% [11] - 2026年第一季度毛利率为28.7%，环比增长3.9个百分点，在关税、汇兑压力下展现韧性 [13] - 2025年全地形车毛利率为32.1%，贸易摩擦下盈利能力强劲 [14] - 极核电动两轮业务毛利率持续改善，2025年毛利率为-0.03%，同比增加6.75个百分点 [14] - 公司坚持“全球化、电动化、智能化”战略，推动产品高端化、场景化 [14] - 盈利预测调整：调整公司2026-2027年每股收益预测为14.95元、18.95元，新增2028年每股收益预测为23.71元 [10] 其他公司报告精粹 - **神工股份**：公司作为硅材料与部件一体化龙头，受益于存储超级周期与国产替代共振 [19] - 2025年实现营收4.38亿元，同比增长44.68%；归母净利润1.02亿元，同比增长147.96% [19] - 硅部件业务2025年营收2.37亿元，同比增长100.15%，毛利率54.03%，同比提升14.48个百分点 [20] - 硅材料业务2025年营收1.88亿元，同比增长8.11%，毛利率69.87%，同比提升6.02个百分点 [20] - 上调2026-2027年每股收益预测至1.50元、2.36元，新增2028年预测3.13元 [19] - **思看科技**：公司作为三维扫描领域国内龙头，技术创新引领发展 [22] - 预测2025-2027年每股收益为1.08元、1.81元、2.34元 [22] - 公司基于自主创新，在工业级、专业级三维扫描设备领域打破国外垄断 [22] - **金融工程**：上周（2026年4月13日至17日）红利风格择时模型综合因子值为-0.17，未发出看多信号 [24]

投资评级 - 报告对华勤技术维持“买入”评级 [2] 核心观点 - 公司2025年业绩符合预告，营收接近预告上限，归母净利润略高于预告上限 [3] - 数据中心业务有望受益于国产GPU机柜和超节点放量，PC业务份额持续提升 [3] - 移动终端业务具备韧性，AIoT业务有望持续增长 [3] - 汽车与机器人创新业务有望驱动快速增长 [5] - 基于国产机柜与超节点项目进展顺利，报告适当上调了公司2026-2028年的盈利预测 [6] 财务业绩与预测 - **2025年业绩**：全年营收1714.4亿元，同比增长56.0%；归母净利润40.5亿元，同比增长38.6%；扣非归母净利润32.4亿元，同比增长38.3% [3] - **2025年第四季度业绩**：营收425.6亿元，同比增长25.6%，环比下降5.3%；归母净利润9.6亿元，同比增长9.0%，环比下降21.0% [3] - **盈利预测**：预计公司2026-2028年营业收入分别为2031.65亿元、2419.72亿元、2805.96亿元，同比增长率分别为19%、19%、16% [2] - **净利润预测**：预计公司2026-2028年归母净利润分别为51.10亿元、63.24亿元、77.83亿元，同比增长率分别为26%、24%、23% [2] - **每股收益预测**：预计公司2026-2028年每股收益分别为5.03元、6.23元、7.66元 [2] - **估值水平**：基于2026年3月26日收盘价，对应2026-2028年市盈率（P/E）分别为17.2倍、13.9倍、11.3倍 [2] 业务分项分析 - **计算与数据业务**：2025年营收754.8亿元，同比增长51.9% [3] - **数据中心**：受益于国产机柜和超节点放量，公司已与国内前五大GPU厂商合作，并在2026年第一季度实现多家国产GPU产品批量交付；在超节点领域全栈布局优势明显，预计2026年第二季度小批量、下半年大批量出货，指引2026年该业务营收100亿元以上；公司积极参与下一代超节点研发投标，有望巩固优势地位 [3] - **PC业务**：ODM份额提升带动笔记本电脑出货增长，台式机、一体机、打印机等PC+产品亦有望驱动业务增长 [3] - **移动终端业务**：2025年营收802.1亿元，同比增长57.2% [3] - 尽管智能手机大盘因存储涨价等因素承压，但ODM渗透率提升有望缓解压力，业务具备韧性 [3] - 高毛利率的可穿戴业务持续受益于品牌客户份额提升，有望提高盈利能力 [3] - **AIoT业务**：2025年营收78.8亿元，同比增长68.8% [3] - XR和智能家居业务持续贡献增量 [4] - 布局海外客户AI终端产品有望打开增长空间 [4] - **创新业务**：2025年营收34.8亿元，同比增长121.0% [5] - **汽车业务**：2025年营收超10亿元，公司积极投入高端智能座舱和智驾平台开发，持续突破国内外头部客户，营收有望持续高速增长，规模效应释放亦有望优化盈利能力 [5] - **机器人业务**：公司持续投入机器人研发与制造，家用清洁机器人出货高速增长，近期与头部人形机器人公司签署制造合作协议，有望打造新的增长曲线 [5] 财务比率预测 - **成长能力**：预计2026-2028年营业收入增长率分别为18.5%、19.1%、16.0%；归母净利润增长率分别为26.0%、23.8%、23.1% [7] - **获利能力**：预计2026-2028年毛利率分别为8.6%、8.8%、8.9%；净利率分别为2.6%、2.8%、3.0%；净资产收益率（ROE）分别为16.2%、16.6%、16.8% [7] - **每股指标**：预计2026-2028年每股经营现金流分别为16.72元、9.36元、8.35元；每股净资产分别为30.26元、36.28元、43.75元 [7]

**行业与公司** * 涉及的行业：消费电子行业（特别是消费锂电池Pack和电芯）、新能源行业（动力电池、储能电池） * 涉及的公司：欣旺达（上市公司主体）、吉利集团（作为客户/诉讼方）、北美大客户（推测为苹果）、东南亚大客户（推测为三星等） **核心观点与论据** **一、 历史负面因素解除，股价压制瓶颈消除** * 公司与吉利集团长达数年的“烧车官司”纠纷已达成和解，消除了长期困扰公司股价和市场情绪的“阴云”[1] * 和解方案处理“讨巧”：将涉及5-8亿利润影响的最大值空间计入2025年年报，对中短期利润影响可控[2] * 支付方案缓解现金流压力：2026年承担60%的现金支付，后续四年每年支付10%，将现金流压力分散[2] **二、 动力与储能业务迎来业绩拐点，实现扭亏为盈** * 公司动力电池业务已于2025年第三季度开始逐渐扭亏[3] * 2025年第四季度有望实现1-2个月以上的单月盈利[3] * 预计2026年动力与储能业务将实现全年扭亏为盈，这是公司过去七八年来的重要行业拐点[3] **三、 消费电子业务打开新成长天花板，从Pack向电芯突破** * 公司过去消费电子业务增长乏力，因传统Pack业务在主要客户处份额已很高，触及天花板[3] * 新增长点在于电芯产品的导入与突破： * 已实现对北美大客户（苹果）Pad类、笔记本类产品的电芯导入，未来有望进入手机领域[5] * 已成功导入东南亚大客户（推测三星）并进入第二年[5] * 新客户与新产品（电芯）的导入，有望对冲因存储价格上涨对消费电子终端销量的潜在影响[5] * 电芯类产品未来市场空间可观，在主要大客户支持下，预计有望达到20亿以上[5] **四、 公司整体盈利预测与估值判断** * 盈利预测： * 2025年：预计经营性利润在20亿左右[6] * 2026年：预计经营净利润有望达到31-32亿以上[6] * 2027年：预计经营净利润有望达到43亿以上[6] * 估值判断： * 当前公司市值约450-460亿[6] * 对应2026年预测净利润的市盈率（PE）大约为14倍左右甚至不到，估值非常便宜[6] * 在压制因素解决且成长空间打开后，公司具备不错的成长空间和弹性[6]

文章核心观点 - 法拉利发布首款纯电动跑车Luce，其核心策略并非单纯追求电动化性能，而是通过由前苹果顶级设计师主导的、强调实体交互与顶级材质的座舱设计，结合品牌独有的制造与定制化能力，在电动时代重新定义并维系其超豪华品牌溢价[4][5][10][12][14][21][22] 产品发布与设计 - 法拉利首款纯电跑车正式命名为“Luce”（意大利语意为“光”），一反其惯用的字母数字或地名命名方式[4] - 发布节奏独特，分为三段推进：先公布底层电动平台技术，再展示驾驶交互与座舱，最后将于2025年5月揭晓外观造型[4][5] - 车型座舱设计由前苹果首席设计官乔尼·艾夫及其创立的创意公司LoveFrom主导，将消费电子领域的顶级工业设计方法论引入汽车行业[5][10][11] - 座舱交互逻辑刻意弱化大尺寸触屏，回归精密加工的铝合金实体按键、拨杆与旋钮，强调机械触感与声学反馈[5][8][12] - 仪表台采用可随方向盘同步移动的动态布局，搭载三星OLED双层叠合显示系统，通过三层开孔工艺实现信息分层，主仪表直径超12英寸，两侧副表为10.3英寸[8] - 方向盘采用100%再生铝合金一体铣削成型，由19个部件构成，重量较现款减轻400克，设计灵感源自1950至1960年代Nardi木质方向盘[9] - 中控区域大量应用康宁Fusion5®玻璃材质，例如经400摄氏度盐浴硬化处理的倒L形换挡旋钮，表面钻有13000个激光微孔以实现背光效果，单体质量不足一磅[9] - 空调出风口、车窗按键等复刻了初代iPhone Home键的回弹手感[9] 技术参数与性能 - Luce定位为四门四座高性能电动跑车，搭载四电机系统，综合输出功率超1000马力[20] - 0–100公里/小时加速时间低于2.5秒[20] - 电池组额定容量为122千瓦时，WLTP工况续航约330英里（约531公里）[17][20] - 整车整备质量略低于2300公斤，将成为法拉利当前最重量产车型[20] - 最高时速约310公里每小时[17] 生产制造与战略 - 法拉利为电动化投资约2亿欧元建设e-building新设施，建筑面积约4.25万平方米，新增一条整车装配线，将理论年产能提升至约2万辆[14] - 新工厂核心目标非扩产，而是提高制造柔性、缩短产品开发与上市周期，并支持个性化定制以扩大收入[14][22] - e-building采用技术中立路线，可同时生产纯电、混动及传统燃油车的核心部件，使公司在三种动力形式间保持组合弹性[14][15] - 公司已将2030年纯电车型销量占比目标从三年前的40%调低至20%，并因需求不足将第二款纯电车型的推出时间推迟至2028年[17] - 公司强调电动化是补充而非转向，未来燃油车型可转向更昂贵的合成燃料[17][20] 市场定位与定价 - Luce售价将超过50万美元[20] - 公司策略是不追求产量，而是追求价值，将个性化定制作为扩展收入的重要工具[14][22] - 行业分析指出，法拉利需通过电动车在富裕年轻买家群体中保持品牌相关性，其挑战在于证明在电动时代，仅靠性能参数不足以支撑溢价，必须通过独特的交互体验、用料手感和声学方案等来维系品牌价值[20][21] - 与竞争对手相比，兰博基尼已将首款纯电车型推迟至2029年，保时捷则在电动化进程中面临市场分化挑战[20] - 首批交付窗口指向2025年10月[5][22]

公司股价与交易表现 - 2月3日，科森科技股价上涨5.2%，报收22.04元/股，成交额5.18亿元，换手率4.41%，总市值达122.30亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 昆山科森科技股份有限公司成立于2010年12月1日，于2017年2月9日上市 [1] - 公司主营业务以多种精密制造工艺为基础，为苹果、亚马逊、谷歌、美敦力等知名客户提供消费电子、医疗器械、汽车、液晶面板、电子烟等领域的精密结构件 [1] - 主营业务收入构成：消费电子产品结构件占76.75%，新能源-储能业务占10.58%，医疗手术器械结构件占8.10%，其他精密金属结构件占3.33%，其他(补充)占1.23% [1] 基金持仓情况 - 鹏华基金旗下鹏华科技驱动混合发起式A（020419）在四季度重仓科森科技，持有9.92万股，占基金净值比例为3.14%，为第九大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月3日因科森科技股价上涨浮盈约10.81万元 [2] 相关基金产品表现 - 鹏华科技驱动混合发起式A（020419）成立于2024年8月29日，最新规模为3962.47万元 [2] - 该基金今年以来亏损6.55%，同类排名8845/8874；近一年收益27.21%，同类排名4037/8124；成立以来收益43.4% [2] - 该基金的基金经理为闫思倩，累计任职时间8年112天，现任基金资产总规模213.33亿元，任职期间最佳基金回报306.25% [3]

鸣鸣很忙上市表现与市场影响 - 湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司于1月28日在港交所主板成功上市，发行价为每股236.6港元 [1] - 公司公开发售认购倍数超过1500倍，上市首日开盘股价大涨88%，市值突破900亿港元 [1] - 此次上市成为国内迄今为止规模最大的休闲零食公司IPO [1] 长沙企业近期上市动态 - 自2025年底以来，长沙企业上市进程加速，形成密集上市现象 [3] - 2025年12月19日，希迪智驾在港交所主板挂牌，成为港股首家专注商用车智能驾驶的上市公司 [3] - 2026年1月13日，族兴新材取得证监会上市注册批复，同日红星冷链成功登陆港交所 [3] - 麦济生物、军信股份、可孚医疗、安克创新、西子健康等一批优质企业也已提交港股上市申请 [3] 长沙企业国际化与“双轨”上市格局 - 长沙企业正积极构建“境内+境外”双轨并行的上市新格局，以拓宽融资渠道并提升市场估值 [5] - 消费电子制造企业蓝思科技已于去年7月在港交所挂牌，实现“A+H”两地上市，是其全球化战略的关键一步 [5] - 微牛证券于去年4月通过与特殊目的收购公司(SPAC)合并，成功登陆美国纳斯达克市场 [7] - 截至目前，长沙拥有境内外上市公司总数达96家 [7] 地方政府上市培育与服务体系 - 长沙建立了覆盖企业全生命周期的精准培育体系，包括企业上市服务中心、交易所服务基地、专家服务团等 [9] - 针对不同发展阶段企业实施分层分类战略：“尖子企业”由上市攻坚专班按月调度护航；“苗子企业”通过联点机制及“上市苗圃贷”等产品支持；“种子企业”通过定期走访和专题培训进行引导 [9] - 全市分梯队动态管理的上市后备库企业已达357家 [9] 创新跨区域服务与融资支持 - 创新推出“企业上市之家”跨区域服务模式，将服务延伸至核心城市 [11] - 2025年7月，与北京银行战略合作创建“长沙企业上市北京之家”，助力企业对接投资机构并签订3.5亿元股权意向投资协议 [11] - 2026年1月，“长沙企业上市香港之家”成立，并组织59家湖南企业赴港参与高层次投融资对接会 [13] - 正积极筹划设立深圳之家、上海之家，以扩大覆盖京、港、沪、深的服务网络 [13] - 联合多家银行创新推出“上市苗圃贷”，累计已为30余家后备企业新增授信15.3亿元，平均融资成本降低0.5个百分点 [13] - 常态化开展“星城投融荟”对接活动，去年以来举办26场，服务企业超百家，促成融资意向金额超过300亿元 [13]

公司与客户关系 - 公司已与国内头部消费电子品牌建立长期战略合作关系 [1] - 公司的新材料与新技术被广泛应用于多代中高端旗舰手机 [1] 技术与产品布局 - 公司早已布局UTG和CPI等折叠屏制造工艺 [1] - 公司具备快速量产折叠屏手机所需的柔性屏保护盖板的能力 [1] - 公司具备快速量产折叠屏手机所需的铰链结构件等核心模组的能力 [1]

大众汽车战略重组与成本削减 - 大众汽车核心品牌集团计划到2030年节约10亿欧元，其中人力成本节约6亿欧元，生产效率节约4亿欧元 [4][5] - 公司计划在2026年夏季前将董事会成员数量减少约三分之一，从29个减少到19个 [4] - 为应对工业放缓与中国竞争，大众汽车到2030年将在德国削减3.5万个工作岗位 [5] - 公司计划将20多家全球工厂整合成五个生产区域，并精简管理结构以构建更敏捷的运营模式 [4][5] 国内科技行业动态与融资 - 阿里巴巴旗下芯片公司平头哥被传拟独立上市，该公司已布局数据中心全栈芯片及端侧IoT芯片 [11] - 国产GPU公司燧原科技科创板IPO获受理，拟融资60亿元，用于第五代和第六代AI芯片研发 [17] - 燧原科技2022至2024年营收分别为9010.38万元、3.01亿元、7.22亿元，但同期净亏损分别为11.16亿元、16.65亿元、15.1亿元 [18] - GPU芯片公司曦望完成近30亿元战略融资，资金将用于下一代推理GPU研发与量产 [27] - 3D打印公司原子重塑完成超亿元新一轮融资，计划全面打开桌面级制造市场 [25] 人工智能与模型进展 - 月之暗面总裁张予彤透露，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源开发出全球领先的开源模型，新模型即将发布 [16] - Kimi通过工程化创新提升效率，例如全球首个在大型语言模型训练中跑通Muon优化器，自研线性注意力机制处理速度超越传统系统 [17] - 美图公司2025上半年总收入18亿元，同比增长12.3%，经调整后净利润4.67亿元，同比增长71.3%，增长主要得益于AI应用突破与付费用户提升 [28] - 苹果计划在iOS 27首发全新Siri聊天机器人，将采用基于谷歌Gemini的定制模型，并计划向用户收费 [35][36] 消费电子与硬件产品 - OPPO Find N6折叠屏手机入网，将搭载高通骁龙8E5平台，成为行业首款该平台大折叠旗舰，配备6000mAh电池与2亿像素镜头 [29][30] - 京东平台推出最低11299元的黄金手机壳（10g足金）秒售罄，最高配置100g版本标价112299元 [13][14] - 宇树科技澄清其2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [28] - 真我手机宣布将在今年4月全面接入OPPO售后体系，形成战略协同 [30] 国际科技巨头与供应链 - 英伟达首席执行官黄仁勋证实，英伟达已取代苹果成为台积电最大客户，估计占台积电总营收的13% [33] - 台积电将连续四年提高先进制程价格，苹果A20 SoC单价估计将上涨至280美元 [33] - 三星否认内存产品全面涨价80%的市场传言，但消息称其2026年DRAM产能预计仅增长约5%，达到约800万片晶圆 [38][39] - Meta宣布旗下Threads平台月活跃用户突破4亿，并将开始向全球用户推出广告 [42] 自动驾驶与保险创新 - 美国保险公司Lemonade宣布为启用FSD功能的特斯拉车主提供50%保费折扣，马斯克回应称FSD可极大提升驾驶安全性 [39] - Lemonade通过与特斯拉技术合作获取车辆遥测数据来区分FSD与人类驾驶里程，并依据实际风险计算保费 [39] 社交媒体与内容平台 - 腾讯回应要求GitHub下架可导出微信聊天记录的开源项目，称其威胁用户数据隐私且易被黑灰产利用 [12] - 加拿大联邦法院推翻政府要求关闭TikTok业务的命令，允许其继续运营，该应用在加拿大拥有超1400万用户，约占该国人口三分之一 [37] 公司治理与股权纠纷 - 申通快递前总裁奚春阳起诉公司及实际控制人陈小英，诉请确认登记在陈小英名下的4056.85万股申通快递股份中的半数（市值约2.8亿元）归其所有 [12][13] 初创企业动态 - 应用“死了么”（已更名Demumu）登顶苹果付费软件榜后估值近亿元，创始人吕功琛仅愿出让10%股权融资，并拒绝放弃控制权 [22][23] - 该应用由三名95后兼职开发，成本仅1500元，其核心签到功能瞄准1.2亿独居人群痛点 [22] 传统车企动向 - 众泰汽车近期启动大规模招聘，涉及49个岗位，内部人士称已有新新能源车项目立项，为复工复产做准备 [18][19] - 众泰汽车2025年半年报显示其整车业务因缺乏运营资金未能复工复产 [20]

歌尔股份参设新基金 - 公司拟参设总规模约6.97亿元的新基金，聚焦人工智能、XR与空间计算、新材料与先进制造、立体出行及半导体等前沿科技领域 [1][2] - 公司拟以自有资金出资不超过2.3亿元，占基金规模比例不超过33% [1][2] - 基金存续期7年，其中前4年为投资期，后续为退出期 [2] 公司背景与战略转型 - 公司为消费电子龙头，最新市值超1000亿元，早年切入苹果供应链 [1][2] - 2022年因大客户“砍单”事件经历业绩瓶颈，传统消费电子市场逐渐饱和 [3] - 公司将增长目光放在VR/AR及AI智能硬件等新兴领域，近期通过收购为AI眼镜与AR业务提供技术支持 [3] - 公司旗下歌尔创客是国内最早布局VR/AR数字内容制作和元宇宙数字技术创新应用的企业之一 [3] 公司在一级市场的投资布局 - 此次并非公司首次涉足一级市场，2022年7月曾与米哈游、三七互娱合计认缴5.56亿元设立同歌一期基金 [5] - 同歌一期基金主要投资先进制造、智能网联汽车、AR/VR、半导体领域的未上市创业企业 [5] 行业趋势：上市公司参与创投 - 手握丰厚资金的上市公司正以LP身份涉足一级市场，旨在强大自身产业链、搭建壁垒 [6] - 上市公司作为不要求返投、追求财务回报的市场化LP，为当前以国资出资为主的募资市场注入宝贵活水 [7] - A股市场总市值在去年8月首次突破100万亿元大关，上市公司资金状况改善有望为一级市场带来更多资金 [7]

港股市场整体表现 - 港股三大指数临近午盘快速拉升，恒生科技指数一度涨至1.8%，最终收涨1.11% [1] - 恒生指数与国企指数由跌转涨，分别上涨0.37%及0.31% [1] - 市场总体表现平稳，未受隔夜美股大跌影响 [1] 科技与互联网板块 - 权重科技股多数拉升转涨，助力大市回暖 [1] - 百度与快手股价上涨超过3% [1] - 阿里巴巴股价上涨超过2%，京东与腾讯股价均翻红上涨 [1] 消费电子与半导体板块 - 消费电子概念股涨势最为明显 [1] - 创维集团复牌后股价飙升超过37%，盘中创历史新高，公司与索尼达成家庭娱乐领域战略合作意向 [1] - TCL电子股价大涨近15% [1] - 半导体芯片股全天活跃，兆易创新股价创上市新高，行情受AI驱动存储周期上行及芯片景气度支撑 [1] 黄金与有色金属板块 - 现货黄金价格首次突破每盎司4880美元，年内累计涨幅超过13% [1] - 黄金股领衔有色金属股上涨 [1] - 灵宝黄金、招金矿业等多只黄金股股价续创历史新高 [1] 表现弱势的板块 - 体育用品股跌幅明显，安踏体育股价下跌超过4%，李宁股价下跌近3% [1] - 昨日拉升的内房股再度表现低迷 [1] - 银行股与保险股表现弱势，其中农业银行、工商银行、建设银行股价均下跌超过1% [1]