国家电网“十五五”投资计划核心概览 - 国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40% [1][6] - 投资将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面 [1][6] - 计划通过持续高强度投资，加快建设主配微协同的新型电网平台，推动更多风能、太阳能、水能转化为清洁电力 [1][6] 投资规模与增长前景 - “十四五”期间国家电网完成固定资产投资超过2.85万亿元，其中2025年固定资产投资超6500亿元，创历史新高 [1][6] - “十五五”期间年均投资额计划为8000亿元，2026~2030年年均复合增速有望达到7% [1][6] 直接受益的五大行业 - **风光发电行业**：“十五五”期间，国家电网计划推动其经营区内风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右，助力非化石能源消费占比稳步提升至25% [2][7] - **特高压和变压器行业**：将加快特高压直流外送通道建设，目标是跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30% [2][7] - **智能电网行业**：将加快推进城市、农村、边远地区配网建设，探索微电网模式，并实施“人工智能+”专项行动以强化电网数字赋能 [2][7] - **新型储能行业**：将优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，以提高新能源运行支撑和并网消纳水平 [2][7] - **充电桩行业**：将服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要 [2][7] 上游能源金属需求拉动 - **白银与锑**：光伏行业发展将拉动需求，两者均具有稀缺性，供给偏紧 [3][8] - **储能相关金属**：新型储能（包括钒电池、固态电池、钠离子电池等）发展将拉动钒、碳酸锂、钠等需求 [3][8] - **铜与铝**：电网投资将拉动铜和铝的需求，有机构预测2026~2028年全球精炼铜缺口将分别达到16万吨、36万吨和61万吨，为铜价提供上行支撑 [3][9] 固态电池技术发展 - 固态电池用固态电解质替代传统电解液，旨在解决安全风险与性能瓶颈 [3][8] - 目前正从实验室向量产验证阶段发展，预计2025年底实现小批量装车试验，2026~2027年普遍装车试验 [3][8] - 低空、机器人及AI等新兴应用场景有望进一步打开其市场空间，产业化落地有望提速 [3][8] 相关上市公司业务聚焦 - **国电南瑞**：国家电网旗下上市公司，国内智能电网龙头企业，业务涵盖新型电力系统全环节，重点布局智能电网、数能融合、能源低碳、工业互联四大板块 [4][9] - **许继电气**：业务聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，并布局储能、智能运维等新兴业务 [5][9] - **平高电气**：核心业务为高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发、制造、销售和服务，产品性能达国际水平 [5][9]