公司业务表现 - 充电网业务收入和利润在2023年上半年保持较好增长 [1] - 充电网规模扩大及商业模式多元化发展推动业绩提升 [1]

公司业务表现 - 充电网业务收入和利润在上半年保持较好增长 [1] - 充电网规模扩大及商业模式多元化发展 [1]

Question-and-Answer SessionMichael BattagliaPresident, CEO & Director I'll start off with the zinger. What's interesting about that question, Vitalie, is when someone asks it, it's usually the response is something negative. So you say, what keeps me up at night is this, this and this, it's usually negative. And in this instance, I'll answer it this way, is that what keeps me up at night is thinking about all of the progress we've made at Blink and yet how much we still have to go. But the progress we've ma ...

开着新能源汽车长途出行，车主们最担心什么事儿？补能。 不仅如此，在地图上导航寻找充电桩，你还可能遭遇空城计背刺，见识地图上有桩、实际却无桩的幻境；而充电桩数量、价格的账实不符，也可能会给新 能源车主们，带来很多不必要的麻烦。 在地图上找充电桩，车主们常常提心吊胆，似乎与地图信息更新不及时，以及充电桩运营商维护不善有关。 充电桩建设大跃进的过程中，地域分布上的不平衡，管理上的种种粗放行为，也让找到靠谱儿充电桩，成了一件不那么容易的事儿。 也许，泥沙俱下的充电桩行业，也需要一场大浪淘沙式的筛选，让不合格的运营商出局，让优秀的建设者获利，才能让众多新能源车主，保证开车路上时 刻安心。 充电桩，野生的？ 家住陕西西安的小美，是位养了四只狗的宠物达人，同时也是一位理想one车主。 因此，在路上随时找到合适的充电桩，就成了新能源车主们的必备技能。 但是，当一些车主借助地图，导航到充电桩附近之时，可能发现现代环保的充电桩，多了一丝农家乐的气质。 有人在寻找充电桩之时，意外地与牛马们相逢；有人见到充电桩之后，发现了菜地、农田的位置；还有人给车充电的过程中，被迫进入到别人家中…… 用地图找充电桩，车主们简直像是开盲盒，因为你永 ...

财务表现 - 季度营收9859万美元 同比下降92% [1] - 每股收益-142美元 较去年同期-200美元有所改善 [1] - 营收超出扎克共识预期951万美元 实现367%的正向意外 [1] - 每股收益低于共识预期-116美元 出现2241%的负向意外 [1] 业务分部表现 - 联网充电系统收入5042万美元 超越三名分析师平均预估4949万美元 [4] - 订阅服务收入3990万美元 高于三名分析师平均预估3790万美元 [4] - 其他业务收入827万美元 超出三名分析师平均预估735万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨104% 显著超越扎克斯标普500指数3%的涨幅 [3] - 当前扎克评级为3级(持有) 预示近期可能与大市表现同步 [3] 分析框架 - 关键指标比对年度变化和华尔街预期可更准确评估公司财务健康状况 [2] - 这些指标影响顶层和底层业绩表现 与去年同期数据及分析师预估对比有助于预测股价走势 [2]

公司业务拓展 - 日出东方控股（海南）有限公司成立 注册资本1000万元[1] - 经营范围包括充电桩销售 输配电及控制设备制造 充电控制设备租赁 电动汽车充电基础设施运营[1] - 由日出东方全资持股[1]

【大河财立方 记者 陈诗昂 文 冉衡 摄影】数日来，采访团行经天门市、荆州经开区、松滋市多地，经济的澎湃活力扑面而来。 往深处剖析，"雁归经济"发展得好，是密码之一。 身处内陆腹地的湖北，也曾是劳务输出大省。在改革开放的浪潮中，不少湖北儿女成为时代的"弄潮儿"。 一二十年后，当环境发生变化，家乡递来橄榄枝，他们发现，原来老家的环境也不错，欣然返乡—— 在天门市，人口出生率增长备受瞩目，"10万天门人回天门"功不可没。他们说，这是服装电商产业蓬勃发展的必然结果； 在荆州市松滋市，一个人带回一条吉他产业链的故事广为传颂，"中国吉他之乡"无中生有； 在荆州经开区，街道办干部告诉记者，面对新形势，他们创新招商的方式方法，终于引得"雁归"。 声势：3年，10万天门人回天门 今年，天门火了。 这座"五线城市"，吸引湖北省内外100多个县市区来调研取经。原因在于，2024年，天门出生人口同比增长17%，远高于全国5.8%的同比增幅。 在天门市服装电商行业协会会长、起点供应链负责人费文看来，"生育密码"既复杂又简单。他说，过去3年，10万人回天门，推动服装电商产业蓬勃发展， 是人口出生率大幅增长的决定性因素之一。 费文是回归 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价40.25元人民币 [1][5][7] 核心财务表现 - 25Q2收入41.53亿元 同比增长24.8% 环比增长97.6% [1] - 25Q2归母净利润2.62亿元 同比增长99.4% 环比增长304.8% [1] - 25Q2扣非净利润2.05亿元 同比增长81.2% 环比增长349.7% [1] - 25Q2毛利率27.42% 环比提升5.29个百分点 净利率6.67% 环比提升4.47个百分点 [2] - 25Q2期间费用率17.09% 环比下降6.54个百分点 [2] - 截至25H1末合同负债7.6亿元 支撑未来营收增长 [2] 充电业务分析 - 25H1充电业务收入18.4亿元 同比增长9.2% 毛利率30.3% 同比提升0.9个百分点 [3] - 充电业务归母净利润超200万元 同比扭亏为盈 [3] - 截至25年6月底运营公共充电终端79.2万台 其中直流充电终端47.5万台 市场份额约24% 排名全国第一 [3] - 25年1-6月充电量超过85亿度 市场份额约23% 排名全国第一 [3] - 受益于国家政策推动 到2027年底全国大功率充电设施目标超过10万台 [3] 电力设备业务分析 - 25H1电力设备收入44.1亿元 同比增长20.2% 毛利率23.7% 同比提升2.1个百分点 [4] - 25H1电力设备归母净利润3.25亿元 同比增长52.2% [4] - 预制舱变电站产品在大唐集团、国能龙源电力集采中中标量第一 [4] - 新能源箱变产品在大唐集团、中核汇能、中广核招标中中标量第一 [4] - 25年上半年海外合同额约10亿元 同比增长84% [4] 海外拓展布局 - 中标沙特拉比格二期光伏项目、比亚迪印尼工厂150kV变电站项目等海外项目 [4] - 在阿联酋设立子公司 同步启动青岛前湾保税港区智能制造海外总部基地建设 [4] 盈利预测与估值 - 预计25-27年归母净利润12.11/15.94/22.86亿元 [5][11] - 预计25-27年EPS 1.15/1.51/2.17元 [11] - 参考可比公司25年平均PE 35倍 给予公司25年目标PE 35倍 [5][13] - 当前股价24.47元(截至8月29日) 市值258.29亿元 [8]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入4.02亿元 主要因客户订单交付计划调整 但二季度业绩降幅较一季度收窄 经营韧性逐步凸显[1] - 公司重点发力充电桩合作深化与海外市场开拓 顺应新能源与新型电力系统建设行业趋势 构建长期差异化竞争力[1][6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入4.02亿元[1] - 二季度业绩较一季度下降幅度收窄[1] 充电桩业务发展 - 控股子公司迦辰新能源中标国网甘肃综合能源服务有限公司2025年充电站建设项目充电桩设备框架采购项目[2] - 充电桩已中标国家电网下属子公司、地方交投等央企和国企的7个标段[2] - 子公司举行"年产5万台大功率超级充电桩生产线项目"奠基仪式 总投资4.66亿元 计划2026年12月建成投产[3] - 项目投产后将形成年产5万台大功率超级充电桩（终端）及配套直流充电模块产能规模[3] - 产品涵盖一体式充电桩、分体式充电主机与终端、直流充电模块等核心品类[3] - 完成重卡专用、物流专用、城市公共和高速服务区等各类充电站布局[3] 海外市场拓展 - 2025年6月设立合资外贸公司迦能国际[4] - 以技术出海与属地化运营为核心 围绕东南亚、中东欧、非洲等重点市场开展系统性调研[4] - 在东南亚、东欧等新兴市场推进潜在合作标的筛选、技术适配性分析及商业尽调[4] - 通过欧洲智慧能源展展示集成式超充桩 该产品功率覆盖120kW-1080kW 具备IP65高防护等级 兼容美标、欧标、日标[5] - 产品采用独立风道散热设计与液冷超充终端 通过CE、CB国际认证 可适配特斯拉、宝马、丰田等全球主流车型[5] 行业背景 - 新能源汽车渗透率持续攀升 高电压平台车型加速普及 市场对大功率充电解决方案需求迫切[2] - 国家发展改革委办公厅等四部门于7月联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》[2] - 欧洲智慧能源展吸引3000余家参展商覆盖新能源全产业链[4]

公司技术优势 - 液冷超充系统基于自主研发的具有发明专利的兆瓦电动汽车超充堆技术 [2] - 共享功率池达到兆瓦级（1000kW） [2] - 单枪额定输出功率为600kW并可长时间持续输出600kW [2] 行业地位 - 第一套液冷充电系统于2018年12月建成 [2] - 国内最早推出液冷超充系统的企业 [2]