活动概况与目标 - 2月6日下午在成都举行了“贵州省品牌农产品与四川省火锅产业渠道深化对接座谈会” [3][4] - 会议旨在推动贵州优质农产品精准对接四川餐饮市场 [5][6] - 活动汇聚了黔川两省的农业龙头企业、行业协会及头部餐饮供应链代表 [5] 合作基础与战略意义 - 川黔两地山水相依、地缘相亲，具有天然的合作禀赋与优势互补、互利共赢的深厚根基 [9][10] - 成都作为成渝地区双城经济圈核心，产业体系完善、市场空间广阔，其强劲的消费活力与流通优势为川黔产业联动搭建了坚实平台 [10][11][12] - “贵品”以生态为魂、品质为基，是贵州走向外界的金色名片 [13][14][15][16] 贵州方核心推介与合作倡议 - 贵州省农发集团作为龙头企业，围绕“四大主业”、“五大平台”战略布局，涵盖蔬菜、肉牛、刺梨、鸭鹅等产业，已初步形成贯通上下游的运营能力，构成了丰富、稳定、高质量的“贵品”矩阵 [18][19][20] - 贵州农发集团提出三点深度合作建议：共建高效火锅食材供应链、联合开展菜品研发、联动搭建品牌推广平台 [22][23] - 合作目标是实现“产地直供+按需加工+冷链直达”，激活“贵品+川味”的融合价值，实现从食材供应到产业共赢的深度绑定 [24][25] - 贵州黄牛集团重点推介“跑山牛”，其肉质紧实、风味浓郁，富有嚼劲、久涮不老且能充分吸收锅底风味，被称为四川火锅的理想“涮材” [29][30][31][32] - 贵州刺梨集团提出刺梨汁是川渝火锅的“黄金搭档”，其清爽酸甜口感能有效解辣解腻，并富含超高维生素C及SOD，是“SOD宝库” [35][36][37][38] 四川方反馈与市场需求 - 四川省火锅协会与美食家协会代表认为，贵州食材的“酸、鲜、野、醇”与川味的“麻、辣、鲜、香”具有天然的互补性与极高的融合潜力，合作空间广阔 [26][27][28] - 四川采购商对贵州生态优质食材，特别是黄牛、刺梨和酸汤等拳头产品表现出浓厚兴趣 [42][44] - 采购商关注合作的实操层面，包括围绕四川消费者口味进行定制化研发、具体的采购标准、品控要求、冷链物流效率及长期稳定的供应保障 [42][43][48][50] - 四川麻辣空间餐饮管理有限公司表示，其主打的无渣清油火锅与贵州食材“生态、本真”的特质尤其契合，期待建立长期稳定合作 [44][45][46][47] 会议成果与展望 - 此次面对面的务实沟通有效促进了供需双方的深度理解 [51][52] - 为“贵品”精准对接四川市场、构建可持续的合作模式奠定了坚实基础 [53][54][55][56]

核心政策方向 - 农业农村部发布实施意见 旨在落实中央关于锚定农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴的意见 并部署2026年农业农村工作 [1] 粮油生产与产能提升 - 加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 确保全国粮食产量稳定在1.4万亿斤左右 [2] - 将粮食、大豆和油料生产目标任务下达各省份 强化省级党委和政府耕地保护和粮食安全责任制考核 [2] - 鼓励有条件的县市和国有农场整建制推进粮油作物大面积单产提升 扩大粮食单产提升工程实施规模 [2] - 持续开展百万新型农业经营主体率先提单产服务带农户专项工作 [2] - 巩固提升大豆和油料产能 深入实施国家大豆和油料产能提升工程 稳定大豆面积 拓展油菜、花生等生产空间 [2] - 因地制宜优化农业生产结构和区域布局 推动粮食品种培优和品质提升 扩大强筋弱筋专用小麦、优质食味稻、鲜食玉米等生产 [2] 畜牧业现代化发展 - 提升畜牧业现代化水平 健全完善产业预警机制 引导行业健康可持续发展 [3] - 强化生猪产能综合调控 对头部生猪养殖企业实行年度生产备案管理 有序调控全国能繁母猪存栏量 [3] - 巩固肉牛恢复向好形势 支持优质基础母牛扩群提质、草原畜牧业转型升级 [3] - 加力推进奶业纾困 支持有条件的养殖场养加一体化发展 鼓励各地扩大学生饮用奶实施范围 推动发展乳制品精深加工 [3] - 深入实施养殖业节粮行动 推广精准配方低蛋白日粮技术 支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草料生产 开发利用新型蛋白饲料资源 [3] - 加强生猪屠宰规范管理 合理布局小型屠宰场点 [3] 其他重要农产品稳定生产 - 稳定棉糖胶生产 落实好棉花目标价格政策 优化新疆棉花生产布局和品种结构 稳定黄河和长江流域棉花生产 [3] - 深入推进糖料大面积单产提升 加快推广糖料蔗良种和机收作业 [3] - 稳定天然橡胶种植面积 推进低产低质胶园更新改造 加强标准化胶园和特种胶园建设 [3] - 压紧压实“菜篮子”市长负责制 稳定发展蔬菜生产 加强蔬菜应急保供基地建设 [3] - 推动老旧果园、茶园改造提升 开展水果优质化发展试点 [3]

2026年中央一号文件核心观点 - 文件是党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件，为“十五五”开局之年的农业农村发展擘画蓝图，核心目标是努力把农业建成现代化大产业、使农村基本具备现代生活条件、让农民生活更加富裕美好 [1] 农业现代化与粮食安全 - 锚定粮食安全底线，明确粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 [2] - 强调加强耕地保护与质量提升，严守耕地红线，促进良田良种良机良法集成增效 [2] - 提升农业科技创新效能，农业科技进步贡献率超64%，深入实施种业振兴行动，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，发展农业新质生产力 [1][2] - 推动农业生产向精准化、智能化、现代化转型，落实“藏粮于地、藏粮于技”战略 [2] - 促进“菜篮子”产业提质增效，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，推动构建多元化食物供给体系 [2] 乡村建设与治理 - 建设宜居宜业和美乡村，分类有序、片区化推进乡村振兴，合理确定建设重点和优先序 [2] - 注重“内外兼修”，加快补齐农村现代生活条件短板，推进基础设施升级，同时保留乡土特色、传承农耕文化 [2] - 推动乡村治理提质增效，让乡村既有“颜值”更有“内涵”，让农民既能“安居”更能“乐业” [2] - “十四五”期间农村居民人均可支配收入达到24456元，宜居宜业和美乡村建设扎实推进 [1] 体制机制创新与城乡融合 - 强化体制机制创新，推动城乡要素双向流动，激活“地”、“人”、“钱”等要素 [3] - 全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点 [3] - 推动农村一二三产业深度融合，引导农业企业在粮食主产区统筹布局加工产能 [3] - 完善公平分享产业发展收益机制，拓展农民参与产业发展渠道和方式，让农民公平分享产业增值收益 [3] - 以体制机制创新破除城乡要素流动壁垒，优化配置城乡资源要素，激发乡村内生发展动力 [3]

核心观点 - 2026年中央一号文件部署锚定农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，为“十五五”开局之年的“三农”工作指明方向 [1] 粮食安全与农业综合生产能力 - 文件要求提升农业综合生产能力和质量效益，夯实粮食安全根基 [2] - 2025年中国粮食产量在2024年迈上1.4万亿斤新台阶基础上实现高位增长，再创历史新高 [2] - 单产提升对2025年粮食增产贡献率超过九成，文件提出促进良田良种良机良法集成增效，推进粮油作物大面积提单产 [2] - 文件部署推动粮食品种培优和品质提升，促进适销对路、优质优价 [2] - 文件指引巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，稳定发展蔬菜生产，积极发展森林食品和生物农业，以构建多元化食物供给体系 [2] - 文件明确提出强化农业防灾减灾体系建设，需从加强预警、提升硬件、完善机制三个层面入手 [3] 农民增收与常态化帮扶 - 2026年是巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接5年过渡期结束后，开展常态化帮扶的第一年 [4] - 文件对实施常态化精准帮扶作出部署，包括健全常态化帮扶政策体系、提高监测帮扶精准性时效性、提升产业和就业帮扶实效、分层分类帮扶欠发达地区 [4] - 文件旨在构建长效机制，推动帮扶工作从阶段性安排向稳定性、规范性制度转型 [4] - 文件部署保护和调动农民务农种粮积极性，培育壮大县域富民产业，促进农民工稳岗就业，以增加农民收入 [5] - 县域富民产业是农民就地增收的重要载体，需通过订单收购、股权分红、就近用工等方式拓宽农民参与渠道 [6] - 需打好政策“组合拳”，强化价格、补贴、保险等政策支持协同，健全种粮农民收益保障机制 [5] 宜居宜业和美乡村建设 - 文件部署因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设，强调因地制宜完善乡村建设实施机制，分类有序、片区化推进乡村振兴 [7] - 文件要求逐步提高农村基础设施完备度、公共服务便利度、人居环境舒适度，加快补齐农村现代生活条件短板 [7] - 具体部署包括改善农村水电路网等基础设施，提升教育、医疗、养老、托育等公共服务，解决农村改厕、垃圾围村等人居环境问题 [7] - 文件部署深入实施文明乡风建设工程，要求丰富农村文化产品和服务供给，持续推进农村移风易俗 [8] 深化农村改革与要素激活 - 文件对强化体制机制创新进行部署，提出加快健全现代农业经营体系、规范有序做好农村各类资源盘活利用、创新乡村振兴投融资机制、推动城乡要素双向流动 [9] - 文件提出全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，妥善解决延包中的矛盾纠纷，确保绝大多数农户原有承包地保持稳定 [9] - 在土地资源方面，有序推进农村集体经营性建设用地入市，支持用于发展集体经济和乡村产业 [10] - 在资金要素方面，持续创新乡村振兴投融资机制，加快完善财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局 [10] - 在人才资源方面，要发展壮大乡村人才队伍，培育乡村产业带头人和乡村治理人才，为农创客提供更好氛围环境 [10] 党的领导与组织保障 - 文件聚焦建立健全党管农村工作的体制机制，从落实领导责任、强化基层基础、改进工作方法等方面作出专门部署 [10] - 文件对强化乡村振兴责任制落实提出了明确要求，以将党的领导优势转化为推进乡村全面振兴的行动优势 [10] - 文件提出加强农村基层党组织建设，要求选优配强乡镇领导班子，优化村“两委”班子特别是带头人队伍 [11]

文章核心观点 - 2026年中央一号文件发布，这是“十五五”时期首个指导“三农”工作的中央一号文件，主题为《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》[1] - 文件旨在锚定农业农村现代化，以推进乡村全面振兴为总抓手，为推进中国式现代化提供基础支撑[9] - 文件部署了“十五五”时期及开局之年“三农”工作的重点任务，涵盖提升农业综合生产能力、促进农民增收、建设宜居宜业和美乡村等多个方面[3][9] 提升农业综合生产能力和质量效益 - **稳定粮油生产目标**：粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动[4][10] - **优化农业结构与布局**：因地制宜优化农业生产结构和区域布局，巩固提升大豆产能，拓展油菜、花生、油茶等油料生产空间[4][10] - **促进“菜篮子”提质增效**：坚持农林牧渔并举，强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，多措并举促进乳制品消费[4][10] - **加强耕地保护与质量**：严守耕地红线，分区分类高质量推进高标准农田建设，实施新一轮黑土地保护工程[11] - **推动农业科技创新**：深入实施种业振兴行动，推进生物育种产业化，加快高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用[4][12] - **发展农业新质生产力**：促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，加快农业生物制造关键技术创新[4][12] - **协调农产品贸易与生产**：推进农产品进口多元化，培育具有国际竞争力的农业企业，支持扩大优势特色农产品出口[6][13] 实施常态化精准帮扶 - **健全常态化帮扶政策体系**：保持财政投入、金融支持、资源要素配置等方面政策总体稳定，强化开发式帮扶[14] - **提高监测帮扶精准性**：合理确定防止返贫致贫对象认定标准，健全精准识别和快速响应机制[14] - **提升产业和就业帮扶实效**：优化产业帮扶方式，中央财政常态化帮扶资金用于产业发展的比例在省级保持基本稳定[15] - **分层分类帮扶欠发达地区**：分别确定国家和省级乡村振兴重点帮扶县，完善支持政策，深入开展医疗、教育等“组团式”帮扶[15] 积极促进农民稳定增收 - **保障种粮农民收益**：强化价格、补贴、保险等政策协同，合理确定稻谷、小麦最低收购价，稳定实施耕地地力保护补贴、玉米大豆生产者补贴和稻谷补贴政策[6][16] - **培育县域富民产业**：推动农村一二三产业深度融合，实施农村电商高质量发展工程，深化农文旅融合，发展乡村旅游[17] - **促进农民工稳岗就业**：实施大规模职业技能培训，强化农民工工资支付保障，扩大以工代赈项目覆盖范围和劳务报酬发放规模[18] - **扩大乡村消费**：支持乡村消费扩容升级，培育丰收市集、非遗工坊、休闲露营等新业态，支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡[5][18] 因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设 - **优化乡村国土空间布局**：适应人口变化趋势，统筹优化村镇布局，分类有序推进乡村振兴[19] - **加强农村基础设施建设**：提升农村电网供电保障和综合承载能力，扩大农村充电设施覆盖范围，推进农村老旧公路改造，推动农村客货邮融合发展[20] - **统筹县域基本公共服务**：稳慎优化农村学校布局，实施医疗卫生强基工程，巩固拓展农村居民医保参保成果，发展县乡普惠托育服务[21] - **推进乡村生态保护修复**：持续整治提升农村人居环境，加快消除农村黑臭水体，推进农业农村污染防治攻坚[22] - **实施文明乡风建设**：推进“文艺赋美乡村”，持续推进农村移风易俗，整治高额彩礼[23] - **建设平安法治乡村**：强化农村社会治安整体防控，深入打击黄赌毒、电信网络诈骗等违法犯罪，防范化解重点领域安全风险[24] 强化体制机制创新 - **健全现代农业经营体系**：全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，规范承包地经营权流转，发展农业适度规模经营[25] - **盘活农村资源**：有序推进农村集体经营性建设用地入市，依法盘活用好闲置土地和房屋，严禁入市土地用于建设商品住房[25] - **创新投融资机制**：用足用好专项债、超长期特别国债，支持符合条件的农业农村领域重大项目建设，推动金融机构加大资金投放[26] - **推动城乡要素双向流动**：科学有序推进农业转移人口市民化，依法维护进城落户农民土地权益，发展壮大乡村人才队伍[6][27] 加强党对“三农”工作的全面领导 - **强化乡村振兴责任制**：坚持五级书记抓乡村振兴，加大“三农”干部教育培训力度[28] - **加强农村基层党组织建设**：选优配强乡镇领导班子和村“两委”班子，充实和稳定农村基层一线力量[28] - **改进农村工作方式方法**：深入开展整治形式主义为基层减负工作，优化乡村振兴战略实绩考核，鼓励基层大胆探索[29]

2026年中央一号文件核心观点 - 文件核心围绕推进乡村全面振兴与农业农村现代化，重点强调保障多元化食物供给体系、促进多个农业细分产业提质增效与健康发展，并强化食品安全监管 [1] 农业与畜牧业发展 - 坚持农林牧渔并举，推动构建多元化食物供给体系 [1] - 强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，促进供求平衡与健康发展 [1] - 支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草料生产，促进草原畜牧业转型升级 [1] 食品生产与消费促进 - 多措并举促进乳制品消费 [1] - 支持设施农业更新改造，稳定发展蔬菜生产 [1] - 推进深远海养殖和现代化远洋捕捞，积极发展森林食品和生物农业 [1] 食品安全监管 - 严格落实食品安全责任制，强化多部门协同和全链条监管 [1] - 严查严惩非法添加和农兽药残留超标等问题 [1]

宁夏特色农业发展现状与成就 - 宁夏已培育全国名特优新农产品105个 [1] - 以葡萄酒、枸杞、牛奶、肉牛、滩羊、冷凉蔬菜为代表的农业“六特”产业全部入选国家产业集群 [1] - 2025年宁夏实现地区生产总值5696亿元，同比增长5.3%，其中第一产业增加值同比增长6% [1] - 特色农牧业占农业总产值比重已超88% [2] - 农产品加工转化率提升至75.8% [2] 核心产业与产品表现 - 宁夏葡萄酒、枸杞、生鲜乳等农产品年产量均居全国前列 [1] - 国际葡萄与葡萄酒宁夏交流合作中心正式运行，为行业国际化搭建平台 [1] - “宁味宁品”系列产品远销海外，品牌影响力持续扩大 [2] 农业基础设施与创新模式 - 高标准农田占耕地总面积比重达64% [1] - “海鱼陆养”模式走在西北地区前列 [1] - 马铃薯综合开发、乡村旅游项目分获全国农村创业项目大赛一、二等奖 [1] 未来发展规划与目标 - 宁夏将大力发展特色农业等“十个重点产业”，突出抓好特色农业等“六个产业集群” [2] - 2026年目标确保粮食总产量稳定在76亿斤以上 [2] - 计划通过新建改造高标准农田、实施灌区现代化改造等措施提升农业农村现代化水平 [2] - 计划深化闽宁协作、推广“千万工程”经验，打造300个乡村样板村以推动乡村振兴 [2]

关键要点总结 一、 行业与公司 * 涉及的行业为**农产品行业**，具体聚焦于**油脂市场**，包括棕榈油、豆油、菜油、葵花籽油等植物油品类[1][2][3] * 讨论涉及全球主要农产品生产国和地区，包括马来西亚、印尼、美国、巴西、阿根廷、乌克兰、黑海地区、加拿大、澳大利亚、印度及中国[1][4][5][8][9][10][11][12] * 提及中国农业企业出海是重要的成长点[2] 二、 全球农产品市场整体趋势与投资机会 * 在能源品和资源品价格上涨后，农产品可能迎来系统性机会[2] * 尽管2025年全球通胀压力缓解，但农产品基本面仍值得重点关注[2] * **种植链**：与粮食安全密切相关的农资、种子及种植本身在2026年和2027年可能迎来戴维斯双击，估值和盈利有望复苏和反转[1][2] * **养殖链**：新周期机会排序为**肉牛优于生猪养殖、原奶、禽类**[1][2] 三、 油脂市场近期表现与驱动因素 * 近期油脂市场波动较大，一月底前逐渐走强[3] * 主要驱动力来自**美元原油**和**地缘政治**（美国与伊朗冲突），油脂因作为生物柴油原料而具有较强工业属性，与原油相关性高[3][5] * 美国生物柴油政策传出利好消息，推动美豆油价格从50美分反弹至55-56美分左右[5] * **棕榈油**在此轮反弹中处于领头羊地位，因其产量和贸易量最大，用于生物柴油数量最多，与原油相关性最大[1][5] * 黑海葵花籽油价格最为坚挺，目前约1,300美元/吨[5][7] 四、 2026年全球主要油料作物供需展望 * **产量预测**：2026年全球**大豆和葵花籽产量预计下调**，**菜籽产量上调**[1][5] * **供应格局**：**大豆和葵花籽供应偏紧**，**菜籽供应偏宽松**[1][5] * **消费端**：2026年**棕榈油、豆油及葵花籽油需求增长显著**，菜籽需求增幅不明显[5] * **大豆**：美国大豆种植面积缩减导致总产量下降，但南美地区压榨量增幅明显[5] * **总体展望**：预计未来一段时间内，**棕榈油将继续保持供需两旺局面**，而其他主要植物油将呈现不同程度的紧张或宽松态势[5] 五、 2026年全球油脂消费与库销比 * **消费变化**：菜油的工业消费有所复苏，主要受美国生物柴油政策影响；棕榈油增速相比去年有所反弹，但较前几年仍然放缓[6] * **豆粕**的消费增幅最高[1][6] * **库销比**：**棕榈油保持平稳**，**葵花籽油和豆油稳步下降**，**菜油供应偏多，有上升趋势**[1][7] * **价格走势（截至1月底）**：乌克兰大豆价格稳定，其他油料上涨，其中**澳洲菜籽周度涨幅最大，超过20美元/吨**；马来西亚和印尼棕榈油价格周度上涨超过20美元/吨[7] 六、 主要产地与市场动态 * **马来西亚棕榈油**： * 1月份产量减少5.46%，低于历史平均水平8%-9%[8] * 出口环比增加8.5%至131-132万吨，高于市场预估的123-125万吨[8] * 库存累积至305万吨，但市场已提前交易累库预期[8] * 1月份出口逐步好转[5][8] * 进入季节性减产周期[18] * **印尼棕榈油**：计划3月提高出口附加税，将导致毛棕榈出口关税增加20-30美元/吨[1][5] * **印度需求**： * 截至1月30日，印度港口毛豆油和毛棕榈价格分别为90美元和123美元，高于去年同期[10] * 1月份印度棕榈进口量约75万吨，2月份预计80万吨，相较12月51万吨有明显回升，需求逐步复苏[10] * **中国采购与到港**： * **大豆**：4月到港需求已满足，5月仍有200万吨缺口[4][11]；一季度到港量1,650万吨（同比增加不到300万吨，但仍偏低），二季度预计3,700万吨（同比高270万吨，为历史偏高水平）[4][11]；一月底前完成1,200万吨美豆采购目标[11] * **菜籽**：加拿大总理访华后，中国恢复采购，总量已超过10船；澳大利亚菜籽采购量也达约10船[12] * **棕榈油**：1月底采购了大量2月船期棕榈油，到港预估超过30万吨[13] 七、 天气与生产影响 * 2025年12月马来西亚和印尼产区经历洪涝，但2026年1月份降雨量显著减少，有利于棕榈果采收和产量恢复[14] * 例如马来西亚沙巴州、沙拉越州及印尼苏门答腊、加里曼丹地区1月降雨减少，总体对产量有利好[14] 八、 中国国内油脂市场情况 * **需求**：由于2026年春节较晚，下游备货需求明显增加，但随着春节临近，务工人员返乡抑制了油脂消费增长[16] * **库存**： * 截至1月中下旬，**豆油库存缓慢下降**（因一季度进口大豆数量较少）[16] * **菜油库存**维持在20万吨左右（俄罗斯菜油到港高峰集中在上半年）[16] * **葵花籽油库存处于历史低位**[16] * 四大主要食用植物油整体库存呈下降趋势[16] * **现货与基差**：上周盘面油脂价格上涨，但**现货基差表现不及预期**，其中豆油和棕榈基差跌幅明显[16] * **价差**： * 菜豆价差处于历史偏高水平[17] * 豆棕价差缩小至-460元/吨左右，对终端用户没有性价比优势[17] * 葵花籽与菜子价格仍然偏高[17] * **平衡表展望**：到2026年3月，大豆仍处缓慢去库阶段，而4月至5月则转为累库；2月份预计大量进口中游产品导致累库压力增加[17] 九、 生物柴油市场 * **美国**：生物柴油加工利润恶化[15]；未来特朗普政府可能鼓励发展生物燃料，优先利用美国动物原料，2026或2027年的合规量预计将增加[20] * **欧盟**：由于欧洲菜油价格下跌，生物柴油加工率有所改善[15] * **历史影响**：2020-2022年原油价格高企时，各国（美、欧、印尼、马来西亚）加快生物柴油发展；2022年下半年后原油价格回落对油脂市场产生较大冲击[24] 十、 其他重要信息 * **国际价差**：截至1月底，马来西亚和印尼精炼棕榈油价差约为44美元（中等偏高水平），表明马来西亚供需压力小于印尼[9]；阿根廷豆油与印尼毛棕榈油价差缩小到42美元[4][9] * **整体油脂价格**：目前处于一个偏中等的水平，与过去几年来的中位数或平均水平大致相当[20] * **定价权**：国内豆油定价权更多取决于自身情况，而非完全依赖进口成本；豆粕基本由国外定价，但作为副产品的豆油受棕榈油影响更大[22] * **联动效应**：油脂与原油等资源品的联动通过生产成本、替代效应和宏观经济因素传导[23] * **长期趋势**：2015-2019年油脂产量增加，价格呈熊市；2020-2022年因减产、通胀交易、俄乌冲突等进入大牛市；2022年后原油带动作用减弱，但植物性燃料与石化燃料价差较小时相关性仍显著[24][25]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[4] 报告核心观点 - 生猪养殖行业产能去化持续，有望推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益[2][29] - 肉牛行业因能繁母牛去化传导至出栏缩量，市场供应偏紧，预期2026-2027年牛价进入上行周期[2][31] - 白羽肉鸡行业受海外引种受限影响，上游产能或收缩，需关注引种受限持续性[3][39] - 种业监管加强，有助于规范市场秩序，转基因商业化进程有望加速[45] 根据相关目录分别进行总结 1 生猪：养殖端出栏节奏加快，猪价整体下行 - **猪价下跌**：当前春节备货高峰尚未到来，集团场生猪供应逐步提量，导致猪价连续下行，1月30日猪价为12.24元/公斤，周环比下跌0.68元/公斤[2][8] - **养殖利润分化**：1月30日行业自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为25.10元/头、124.13元/头，周环比变化为-18.25元/头、+8.29元/头[2][8] - **屠宰量波动**：上周样本屠宰企业日均屠宰量为18.81万头，周环比增加1.41%，周前期因备货提振而上升，周后期因白条走货压力增大而回落[2][12] - **出栏均重下降**：1月29日当周行业生猪出栏均重为127.86公斤，周环比下降1.03公斤，其中集团场均重123.76公斤（周环比-0.33公斤），散户均重143.11公斤（周环比-1.59公斤）[2][19] - **仔猪价格上涨**：1月27日规模场7公斤仔猪价格均价为367元/头，周环比上涨3.97%[24] - **能繁母猪存栏下降**：12月末全国能繁母猪存栏量降至3961万头，环比下降0.73%，较10月调减29万头[29] - **后市展望**：短期商品猪出栏量或呈增长趋势，供应压力持续，猪价偏弱运行，长期行业产能去化预计持续，有望推动长期猪价中枢上移[29] 2 牧业：肉牛价格上涨，长期肉、奶价格趋势上行 - **肉牛价格上涨**：2026年1月30日育肥公牛价格为25.71元/公斤，周环比上涨0.19%，犊牛价格为33.14元/公斤，周环比上涨0.15%[2][31] - **产能去化背景**：2023-2024年国内肉牛养殖行情低迷，产能大量出清，2024年12月基础母牛存栏量比2023年6月历史高点下降超3%，2024年1-11月新生犊牛同比下降超8%[31] - **进口限制措施**：商务部决定对配额外的进口牛肉在现行适用关税基础上加征55%的额外关税，实施期限三年，限制进口牛肉数量，利好牛价上行[31] - **原奶价格低位震荡**：2026年1月23日行业原奶价格为3.04元/公斤，周环比上涨0.33%，当前原奶价格处于周期底部[2][32] - **奶牛产能去化**：奶价下跌导致行业持续亏损，2025年2月我国奶牛存栏量同比下降5.7%，产能去化有望持续，2026年原奶价格有望企稳回升[32][34] 3 白鸡：春节备货开启，白鸡价格上涨 - **白羽肉鸡价格上涨**：1月30日行业白羽肉鸡价格为7.74元/公斤，周环比上涨0.24元/公斤，鸡苗价格为2.31元/羽，周环比上涨0.11元/羽，鸡产品价格为9.40元/公斤，周环比上涨0.15元/公斤[3][36] - **产业链利润改善**：1月30日白羽肉鸡屠宰利润、养殖利润分别为0.10元/羽、0.39元/羽，周环比分别增加0.06元/羽、0.33元/羽[36] - **海外引种受限**：2025年12月底法国阿摩尔滨海省发生禽流感，受此影响部分公司引种已暂停，当前海外引种受限，白鸡上游产能或收缩[3][39] 4 种业：官方部署春季种子市场检查，强化种业知识产权保护 - **监管政策**：农业农村部部署开展2026年春季农作物种子市场检查工作，围绕玉米、大豆、水稻等重点作物种子，加大监督检查力度，严厉打击假冒伪劣、套牌侵权等违法违规行为[45] - **行业影响**：种业监管加强有助于规范市场秩序，提升行业门槛，为种业振兴构建安全有序的市场环境，转基因商业化进程有望加速[45] 5 行情回顾 - **板块表现**：截至2026年1月30日过去一周，农林牧渔板块上涨1.82%，在申万一级行业中排名第5，同期上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，沪深300上涨0.08%[52][55] - **子板块涨跌**：农业子板块涨跌幅依次为种植业（+9.44%）、饲料（+1.76%）、渔业（+1.26%）、农产品加工（+0.94%）、动物保健II（+0.56%）、养殖业（+0.52%）[52] - **个股表现**：涨幅前五个股为农发种业（+30.24%）、神农种业（+26.06%）、秋乐种业（+22.55%）、敦煌种业（+16.13%）、登海种业（+14.16%），跌幅前五个股为福建金森（-12.62%）、*ST中基（-11.60%）、*ST天山（-8.34%）、佩蒂股份（-7.56%）、乖宝宠物（-6.93%）[52]

报告行业投资评级 - 行业评级：**优于大市** [1][4] 报告核心观点 - **核心观点：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换** [3] - **肉牛及原奶**：看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [3] - **生猪**：官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强 [3] - **禽**：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报 [3] - **饲料**：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势 [3] - **宠物**：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 1. 生猪 - **核心观点**：行业反内卷有序推进，有望托底行业盈利，反内卷有望支撑猪价中长期表现 [1][20] - **价格数据**：截至2026年1月23日，生猪价格12.87元/公斤，周环比上涨1.42%；7kg仔猪价格343.33元/头，周环比上涨11.09% [1][20] - **产能数据**：据农业农村部监测，2025年12月末全国能繁母猪存栏降至3961万头，季度环比减少1.83%，为正常保有量（3900万头）的101.6%，产能调控稳步推进 [20] - **盈利情况**：自繁自养利润为115.96元/头，周环比大幅增长82.61% [21] 2. 白羽肉鸡 - **核心观点**：供给小幅增加，关注旺季消费修复 [1][36] - **价格数据**：截至2026年1月23日，鸡苗价格1.63元/羽，周环比下跌31.80%；毛鸡价格7.34元/公斤，周环比下跌1.08% [1][36] - **供给情况**：受前期祖代引种增量释放影响，国内父母代存栏维持扩张，2025年6月1日在产父母代存栏为2373.61万套，同比增加4.97% [37] - **中期展望**：2026年供给侧预计保持温和增长，但需求侧有望随内需企稳改善，价格景气具备较大修复潜力 [36] 3. 黄羽肉鸡 - **核心观点**：供给维持底部，有望率先受益内需改善 [1][43] - **价格数据**：截至2026年1月22日，浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.9/6.1/6.2元，周环比分别+2.08%/+1.67%/-10.14% [1][43] - **产能情况**：截至2025年11月末，父母代存栏环比减少2.1%，同比仅增1.6%，产能仍处于历史底部区间 [43] - **中期展望**：作为中式餐饮消费品种，2026年需求有望率先受益内需刺激政策及宏观景气改善，价格预计具备更大修复弹性 [43] 4. 鸡蛋 - **核心观点**：短期价格震荡，中期供给压力仍大 [1][49] - **价格数据**：截至2026年1月23日，鸡蛋主产区价格3.83元/斤，周环比上涨6.39%，同比上涨17.85% [1][49] - **供给压力**：在产父母代存栏仍处于高位，鸡蛋供应压力仍大，预计后续供应将保持充足 [49] 5. 肉牛 - **核心观点**：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行 [2][61] - **价格数据**：截至2026年1月23日，国内育肥公牛出栏价为25.66元/kg，同比上涨9.47%；牛肉市场价为61.55元/kg，同比上涨21.28% [2][61] - **政策支持**：商务部决定自2026年1月1日起以“国别配额及配额外加征关税”形式对进口牛肉采取为期3年的保障措施，未来进口牛肉预计量减价增 [61][64] - **周期判断**：在产能去化以及进口缩量涨价影响下，国内牛周期有望迎来拐点，牛肉价格后续或维持筑底上行走势 [62] 6. 原奶 - **核心观点**：奶牛去化有望加速，原奶价格2026上半年或迎拐点 [2][65] - **价格数据**：截至2026年1月15日，国内主产区原奶均价为3.03元/kg，周环比+0.33%，同比-2.57% [2][65] - **行业现状**：现有价格下行业普遍处于现金亏损状态，叠加肉价上涨刺激淘汰，产能预计加速去化 [65][66] - **全球联动**：新西兰等主要出口国奶牛存栏减少，全球大包粉价格持续上涨，目前进口价格已高于国内原奶价格，有助于提升国内原奶周期反转高度 [66] 7. 饲料原料（豆粕、玉米） - **豆粕核心观点**：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化 [67] - **价格数据**：截至2026年1月23日，国内豆粕现货价为3186元/吨，周环比+0.31% [2][67] - **玉米核心观点**：国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨 [2] - **价格数据**：截至2026年1月23日，国内玉米现货价2331元/吨，周环比+0.30%，同比+9.39% [2] 8. 其他农产品 - **橡胶核心观点**：短期价格预计趋稳，中期看好景气向上 [2] - **价格数据**：截至2026年1月23日，国内天然橡胶现货价为15900元/吨，周环比+1.92% [2] - **白糖、棕榈油、棉花、红枣**：报告对白糖（短期供需宽松）、棕榈油（短期底部震荡）、棉花（供给充裕，需求待修复）、红枣（新季丰产）等品种进行了基本面跟踪和数据汇总 [16][18][19] 9. 投资建议与重点公司 - **投资建议**：推荐牧业、猪禽龙头、宠物板块 [3] - **牧业推荐**：优然牧业、现代牧业等 [3] - **生猪推荐**：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等 [3] - **禽推荐**：立华股份、益生股份、圣农发展等 [3] - **饲料推荐**：海大集团 [3] - **宠物推荐**：乖宝宠物等 [3] - **重点公司盈利预测**：列举了优然牧业、现代牧业、牧原股份的盈利预测及投资评级，均为“优于大市” [4]