美国政府停摆对IPO市场的影响 - 旷日持久的美国政府停摆正扼杀希望在年底前上市公司的希望 因美国证券交易委员会备案审查停滞 公司无法采取变通办法[1] - 9月或10月申请IPO的公司 例如Andersen Group、Medline和Wealthfront 几乎错失了在11月27日感恩节前上市的机会[1] - 政府停摆已持续近两个月 公司难以利用SEC的补救措施 即确定发行条款并启动20天的自动生效倒计时以赶在假期前上市交易[1] IPO市场执行情况与公司表现 - 尽管SEC采取措施旨在方便企业在政府停摆期间上市 但企业根据市场需求调整发行条款的能力仍有限 IPO的折扣率相对较高[1] - 市场考验了上市公司的决心 旅游软件公司Navan自10月30日上市以来股价已暴跌多达36%[1] - 生物科技公司MapLight Therapeutics股价一直徘徊在IPO价格附近 电动飞机公司Beta Technologies上市首日开盘即下跌[1] 自动生效路径的适用性与挑战 - 自动生效路径仅对确信SEC已基本完成其IPO申请审查的公司有意义 公司需确保注册声明完整准确且不存在重大虚假陈述或遗漏[2] - 若美国政府停摆无限期持续 任何打算采用自动生效方式的公司其上市时间都将推迟至感恩节之后 而该周通常不是进行IPO的好时机[2] - 12月的前几周成为最后选择 但银行家通常不建议在此时间段操作 因投资者在临近年底时往往不愿进行大幅波动的投资[2] 未来IPO时间表与SEC审查积压 - 那些在2025年较早时候就开始筹备上市流程的公司仍有可能在今年上市 但还在等待SEC实质性反馈的公司更有可能等到明年[2] - 一旦SEC重新开放 将会出现很长的排队等候情况 且SEC可能无法像往常那样迅速回复 因监管机构需要处理大量积压的文件[2][3]

公司概况 - 沃兰特航空是一家总部位于上海的电动垂直起降飞行器（eVTOL）公司，主攻客运场景，俗称“空中巴士”[1] - 公司创始人董明毕业于武汉理工大学，曾在中国航空工业集团工作，参与过ARJ21、C919、C929项目研发，并深度参与Uber“空中出租车”计划及美国NASA相关工作[3][4] - 公司成立于2021年6月，次月即获得数百万美元融资，截至2024年已完成六轮融资，累计金额约10亿元人民币[5][6] 产品与技术 - 沃兰特航空采用倾转旋翼与模块化结合的技术路线，其主力产品VE25型起飞载重量约2.5吨，可搭载1名驾驶员和5名乘客，巡航速度达235公里/小时[1][15] - 倾转旋翼技术航程一般为200-400公里，巡航速度250-350公里/小时，但机械复杂度高，研发和维护成本较高[13][15] - 公司1:3缩比验证机Tiny于2021年9月实现首飞[5] 市场进展与订单 - 2024年1月，沃兰特航空与南航通用航空股份有限公司签订VE25-100型号eVTOL首批确认订单，为中国高等级商用客运eVTOL首批确认订单[6] - 2024年7月，泰国泛太平洋有限责任公司采购500架VE25-100“天行”eVTOL飞行器，订单金额达17.5亿美元（约124亿元人民币）[17] - 2024年8月，农银金融租赁有限公司采购110架（意向订单），总金额约30亿元人民币[17] 行业应用场景 - 低空旅游是eVTOL当前重点应用领域，如2024年文成县与亿航智能推出“低空游文成”活动，体验人数约200人[16][19] - 城际出行处于试行阶段，美国Joby Aviation实现载人eVTOL在公共机场间飞行，航程超20公里，时长12分钟，试点票价约200美元（单程）[20][21] - 应急救援应用处于试运行阶段，御风未来旗下福昆航空2024年二季度中标金额超1亿元，峰飞航空eVTOL参加“应急使命・2025”演习，8分钟飞行22公里[22][23] 行业前景预测 - 预计未来5年，全国一线城市eVTOL可能实现小批量商业化运行，约200架/年，包括城际载客、观光旅游、应急救援等场景[2] - 保时捷管理咨询预测，2030年中国eVTOL市场份额将占全球25-30%，2025-2030年国内eVTOL年均需求近500架，5年总需求约2500架[23] - 5年后，全国一线城市将平均拥有200架以上eVTOL运行[24]