宏观与市场 - 4月工业企业利润同比增速从3月的15.8%进一步上行至24.7%，收入增速从3月的4.5%上行至5.8% [2] - 行业分化剧烈，上游行业对整体利润增速的贡献从3月的3.8个百分点提升至5.9个百分点，计算机通信、有色冶炼及化学制品分别贡献6.8、4.7、6.1个百分点，三者合计贡献约17.5个百分点 [2] - 当前市场呈现极致分化，AI科技成长板块与消费价值板块表现分歧扩大，AI链+全球顺周期>消费、制造>服务、硅基>碳基的分化格局或持续 [3] - 短期AI产业链处于“高共识+高拥挤”阶段，波动可能加大，建议聚焦业绩可见度高的算力基础设施 [3] 行业与公司业绩 - 1Q26全球燃机新签订单29GW，同比增长43%，环比下降14% [4] - 小马智行26Q1营收3，425万美元，同比增长145%，环比增长18%，毛利率为16.2% [5] - 小马智行预计26全年Robotaxi收入将达到25全年的3.5倍，预计Robotaxi车队将扩至3500台 [5] - 奇富科技1Q26归母净利润8.8亿元，处于指引上沿，扣除可转债回购收益后的净利润估计约7.7亿元，可比口径下环比提升2.5% [6] - 奇富科技1Q26放款量650亿元，环比下降7.5%，风险前瞻指标C-M2降至0.81% [6] - 奇富科技给出2Q26净利润指引为8.3-9.1亿元 [6] 评级与目标价变动 - 通用能源（GEV）获“增持”首次评级，目标价1174.00元，2026-2028年EPS预测分别为15.57、24.55、33.00元 [7] - 沐曦股份（688802）获“买入”首次评级，目标价898.60元，2026-2028年EPS预测分别为0.08、3.49、6.46元 [7] - 璞泰来（603659）评级由“增持”上调至“买入”，目标价55.87元，2026-2028年EPS预测分别为1.51、1.95、2.21元 [7]