美国1月非农就业数据表现强劲 - 美国2026年1月季调后非农就业人口增加13万人，远超市场预期的7万人，并创下2025年4月以来最大增幅 [1][2] - 1月失业率降至4.3%，低于预期的4.4%，创2025年8月以来新低 [1][3] 数据引发金融市场剧烈反应 - 数据公布后，美股期指集体拉升，纳斯达克100指数期货涨0.88%，标普500指数期货涨0.6%，道琼斯指数期货涨0.51% [1][3] - 美元指数一度跳涨0.43%，美国国债收益率全线上扬，10年期国债收益率升至4.2%，30年期国债收益率升至4.83% [1][5] - 交易员减少了对美联储降息的押注，市场价格所反映的2026年降息幅度从数据公布前的约60个基点缩减至50个基点 [7] 美联储降息预期显著降温 - 交易员已将下次美联储降息的预期时点从6月推迟至7月，并完全定价将在7月降息 [1][7] - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点的概率由19.6%大幅降至6%，维持利率不变的概率升至94% [1][9] - 有分析指出，鉴于就业数据远超预期，美联储的关注点将转向通胀形势 [1][8] 劳动力市场结构及历史数据修正 - 分行业看，医疗健康行业1月新增超过12.3万个就业岗位，制造业新增5000个，私营教育行业新增约1.3万个 [7] - 联邦政府继续裁员，减少了3.4万名员工，金融行业的就业人数也有所减少 [7] - 美国2025年就业人数下修86.2万，经季节性调整后为89.8万，2025年前几个月月均新增就业人数仅1.5万，远低于往年水平 [7] 机构观点与市场解读 - 彭博情报首席美国利率策略师认为，报告几乎每个组成部分都是正面的，更好的薪资和工时数据意味着消费支出可以得到维持 [8] - 高盛资产管理公司分析师表示，劳动力市场出现重新收紧的初步迹象，美联储关注点将转向通胀，若CPI数据意外走高可能使美联储更“鹰派” [8] - 英国《金融时报》指出，最新数据将有助于强化美联储主席鲍威尔关于劳动力市场正显现“趋稳迹象”的论点 [8]