公司概况与战略 - 公司是全球精密零组件头部厂商，鸿海是公司实际控制人 [1][5] - 公司深化“3+3”战略布局，聚焦电动汽车、5G AIoT人工智能物联网、Audio音讯三大关键产业 [1][6] - AI、电动汽车业务在2025年上半年已持续明显贡献收入增量，并有望成为公司增收重要引擎 [1][5] 2025年上半年及第二季度财务表现 - 2025年上半年公司营收23.05亿美元，同比增长11.5% [1][2] - 2025年上半年本公司拥有人应占利润3151万美元，同比下降3.1% [1][2] - 2025年上半年公司毛利率为18.59%，同比下降1.79个百分点，主要由于汽车电子、系统终端等部分业务短期毛利率承压及关税政策变化影响 [2] - 2025年第二季度单季营收12.02亿美元，同比增长9.1% [2] - 2025年第二季度本公司拥有人应占利润2527万美元，同比增长13.2% [2] 2025年第二季度细分业务收入 - Smartphones业务收入1.76亿美元，同比下降18% [2] - Cloud/Datacenter业务收入1.88亿美元，同比增长28%，增长主要由AI服务器及下一代平台的连接方案带动 [2] - Consumer Interconnects业务收入2.30亿美元，同比增长16% [2] - Auto Mobility业务收入2.40亿美元，同比增长116%，增长主要由于Auto-Kabel并表因素拉动 [2] - SystemProducts业务收入3.03亿美元，同比下降19% [2] - Others业务收入0.65亿美元，同比增长12% [2] 公司展望与业绩指引 - 公司维持2025年全年指引，预计收入同比增速5%-15%，毛利额同比增速超过15%，营业利润同比增速5%-15% [3] - 公司指引2025年第三季度Cloud/Datacenter、Auto Mobility业务同比增速超过15% [3] - 随着AI等业务规模扩大及提质增效推进，公司未来盈利能力有望提升 [1][2] AI业务布局与产品组合 - AI发展带动算力基础设施建设，公司聚焦连接、电源、液冷系统深化AI产品组合 [1][4] - 公司提供电连接、光连接产品组合，包括chip-to-chip连接器、背板连接器、铜缆方案、光模块等 [4] - 公司可提供博通Tomahawk-5 Bailly平台所需关键硬件元件 [4] - 公司下属华云光电发布新一代102.4T CPO ELSFP模块，设计上能原生态支持Tomahawk-6 CPO液冷交换机 [4] - 公司在AI数据中心预计引入800V HVDC高压直流架构，连接技术产品能力也在液冷系统中得到应用 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年收入分别为47.8亿美元、61.5亿美元、75.3亿美元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.7亿美元、3.0亿美元、4.5亿美元 [5] - 对应2025-2027年市盈率PE分别为33倍、18倍、12倍 [5]

公司财务表现与预测 - 2025年上半年营收23.05亿美元，同比增长11.5% [1] - 2025年上半年归母净利润3151万美元，同比下降3.1% [1] - 预计2025-2027年收入分别为47.8亿美元、61.5亿美元、75.3亿美元 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.7亿美元、3.0亿美元、4.5亿美元 [1] - 预计2025-2027年对应市盈率分别为33倍、18倍、12倍 [1] 战略布局与业务发展 - 公司深化"3+3"战略布局 [1] - AI与电动汽车业务在2025年上半年持续明显贡献收入增量 [1] - AI业务对业绩的拉动已开始体现，未来将进一步强化 [1] 行业机遇与公司定位 - AI发展带动算力基础设施建设 [1] - 公司聚焦连接、电源、液冷系统以深化AI产品组合 [1] - 公司是精密零组件领域全球头部厂商，鸿海为实际控制人 [1] - 业务规模扩大及提质增效持续推进，未来盈利能力有望提升 [1]

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，维持鸿腾精密(06088)"买入"评级，预计公司2025-2027年收 入分别为47.8亿美元、61.5亿美元、75.3亿美元，归母净利润分别为1.7亿美元、3.0亿美元、4.5亿美元， 对应PE 33x、18x、12x。公司是精密零组件领域全球头部厂商，鸿海是公司实际控制人。 公司发布2025年中报，2025年上半年，公司营收23.05亿美元，同比增长11.5%，本公司拥有人应占利润 3151万美元，同比下降3.1%。公司深化"3+3"战略布局，2025年上半年公司AI、电动汽车业务持续明显 贡献收入增量，带动整体收入增长。AI发展带动算力基础设施建设，公司聚焦连接、电源、液冷系统 深化AI产品组合，不断抬升业务可达空间，有望充分受益AI的发展，当前来看，AI业务对公司业绩的 拉动已经开始有所体现，未来将进一步强化。随着业务规模的扩大、提质增效的持续推进，未来公司盈 利能力有望提升。 ...