财务数据 - 2023 - 2025年9月30日收益分别为473.8百万元、726.8百万元及438.9百万元[41] - 2023 - 2025年9月研发开支分别为51600千元、65500千元、55000千元[60] - 2023 - 2025年9月来自五大客户收益分别为94600千元、211500千元、174400千元，占比20.0%、29.1%、39.7%[64] - 2023 - 2025年9月来自最大客户收益分别为24200千元、97900千元、107500千元，占比5.1%、13.5%、24.5%[64] - 2023 - 2025年前三季度收益分别为4.73839亿元、7.268亿元、4.38856亿元[72] - 2023 - 2025年前三季度销售成本分别为1.85239亿元、3.60794亿元、2.2569亿元[72] - 2023 - 2025年前三季度毛利分别为2.886亿元、3.66006亿元、2.13166亿元[72] - 2023 - 2025年前三季度除税前亏损分别为1.80926亿元、3916.3万元、9212.9万元[72] - 2023 - 2025年前三季度年度/期间亏损及全面开支总额分别为1.92538亿元、4569.1万元、9467.2万元[72] - 2023 - 2025年前三季度经调整净利润分别为7023.5万元、5540.3万元、415.3万元[75] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日毛利率分别为60.9%、50.4%、48.6%[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日净利润率分别为 - 40.6%、 - 6.3%、 - 21.6%[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日经调整净利润率分别为14.8%、7.6%、0.9%[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日流动比率分别为4.6、4.8、3.1[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日速动比率分别为4.5、4.8、3.0[100] 市场地位 - 2024年公司位居中国工业网络安全市场第一位，整体市场份额约6.7%[31] - 2024年公司在中国工业网络安全市场能源领域市场份额约8.4%[31] 用户数据 - 公司累计为超6000个项目提供工业网络安全解决方案，覆盖超200种行业，服务企业用户占国资委监管核心央企超50%[40] - 截至2023、2024年12月31日及2025年9月30日，国有企业或国有控股企业为公司收益贡献分别为69.3%、69.7%及80.8%[40] - 2023 - 2025年9月，连续三年以上使用公司解决方案的国有企业用户为收益贡献分别为57.5%、54.3%及70.5%[40] 市场与行业规模 - 中国工业网络安全市场规模从2020年41亿元增至2024年96亿元，复合年增长率24.2%，预计2029年达294亿元，2024 - 2029年复合年增长率25.0%[39] - 能源领域工业网络安全市场规模2020年为18亿元，2024年增长至44亿元，复合年增长率24.7%，预计2029年达117亿元，2024 - 2029年复合年增长率21.7%[39] - 中国能源数智化综合解决方案市场规模从2020年172亿元增长至2024年476亿元，复合年增长率17.4%，预计2029年达1182亿元，2024 - 2029年复合年增长率22.9%[39] 产品与业务 - 公司工业网络安全解决方案涵盖检测评估、防护隔离等八大核心产品系列[31] - 往绩记录期公司收益主要来自工业网络安全解决方案，2024年策略收购北京必可测后，收益也来自能源数智化解决方案[34] - 2025年公司收购海博电气，具备提供后备储能电源解决方案的能力[34] - 公司产品性质包括提供综合解决方案、独立销售软硬件、提供技术服务[47] 项目情况 - 2023 - 2025年9月项目数量分别自651个、807个及683个项目产生收益，获授新项目数量分别为655个、864个、702个，已完成项目数量分别为643个、795个、656个[53][54] - 2023 - 2025年年初未完成合约价值分别为53,621千元、64,856千元、226,739千元，获授项目合约价值分别为485,074千元、888,682千元、631,151千元，已确认收益分别为473,839千元、726,800千元、438,856千元，期末未完成合约价值分别为64,856千元、226,738千元、419,034千元[54] 收购情况 - 2024年战略性收购北京必可测，自2024年10月1日起合并财务业绩[50] - 2025年12月战略性收购海博电气，截至2023 - 2025年9月未录得该项目收益[50] - 2025年10月29日，公司订立海博电气股权转让协议，收购其51%股权，总代价5100万元，于12月18日结清[116] 未来展望 - 公司计划将[编纂]按不同比例用于技术研发、拓展商业化能力、潜在投资及收购、营运资金等用途[113] 风险提示 - 前瞻性陈述基于管理层信念、假设及现有资料，受多种因素影响，实际业绩可能与之有重大差异[191] - 公司面临有效管理业务增长扩张、提升技术能力等多方面风险[191] - 公司面临控制风险、财务表现、业务机会等方面的不确定性[195] - 若未能有效管理业务增长扩张，收益增长可能不足以抵消营运开支，影响经营业绩等[199] - 公司持续扩大解决方案范围规模，实现稳定收益增长，新业务计划会增加营运复杂性[199]

业绩总结 - 公司2025年12月31日未经审计总资产为10.57亿美元[4][6] - 主要投资项目资产总值为10.26亿美元，占比97.03%[6] 投资分布 - 金融服务类投资账面价值5.59亿美元，占比52.82%[5] - 文化传媒及消费类投资账面价值4100万美元，占比3.89%[5] - 资讯科技类投资账面价值4.09亿美元，占比38.72%[6] 重点投资 - 招商银行投资账面价值3.31亿美元，占总资产31.27%[5] - 影石创新科技股份有限公司投资账面价值1.87亿美元，占比17.69%[6]

香港网络安全市场需求增长 - 香港政府、金融机构及企业对网络安全的重视程度提升，市场需求急剧增长 [2] - 港亚科技积极寻找安全方案，帮助香港企业在数码转型中建立前瞻性安全防线 [2] - 港亚科技引入中国网络安全技术先驱启明星辰，成为香港独家代理，并与美高域集团（Microware）建立战略合作，提供高效网络安全方案 [2] 港亚科技的市场策略与定位 - 公司在香港市场拥有深厚影响力和广泛合作伙伴网络，持续引入高品质安全产品与服务 [3] - 提供全面支持，包括专业售后服务和培训，提升客户网络安全防护能力 [3] - 董事总经理Tony Pow表示，香港面临数码化挑战，企业转向线上业务，安全问题成为首要考虑 [3][5] - 公司负责启明星辰产品的本地化调整，与Microware合作提供定制化安全解决方案 [3] - 计划建立安全运营中心，提供24小时支援服务 [3] 启明星辰的技术优势与市场表现 - 公司总部位于北京，拥有上百款自主研安全产品，覆盖网络安全、数据安全和云安全等领域 [6] - 超过20款产品销量长期位居中国市场第一 [6] - "防御实验室"在行业内享有良好声誉，成功挖掘多个高危漏洞，并提供安全运营服务 [6] - "安全智能体集群"产品能自动深度分析，快速识别系统漏洞和潜在攻击，缩短处理时间并降低误报率 [6] - 技术已成功应用于多个数码政府项目，显示出显著实际效益 [6] - 此次合作是公司全球化战略布局的重要一步 [8] Microware的合作目标与市场影响 - 合作将增强公司市场竞争力，提升香港网络安全行业整体水平 [9] - 引入先进网络安全技术，帮助企业和公共机构应对复杂网络威胁 [9] - 确保业务连续性和数据安全，加速香港企业数码化进程 [9] - 与启明星辰和港亚科技紧密合作，确保技术整合顺利，提供专业支援解决兼容性问题 [9] - 加强内部培训，共享人才资源，确保团队具备足够能力回应企业需求 [9] - 未来将通过市场推广和教育计划提升企业对启明星辰方案的认知和接受度 [11] 三方合作的战略意义 - 合作标志着三家公司在香港网络安全市场的重要步伐 [11] - 随着安全需求提升，合作将推动本地化安全解决方案，提供更全面保障 [11] - 未来将持续探索新合作机会，提高竞争力并促进香港数码转型 [11]