发行概况 - 公司公开发行250万手可转换公司债券，每张面值100元，发行总额25亿元，债券简称"三房转债"，代码110092 [2][3] - 发行采用原股东优先配售与网上公开发行相结合方式，原股东每股配售0.641元面值可转债，配售上限250万手 [14] - 债券期限6年（2023年1月6日至2029年1月5日），票面利率逐年递增从0.3%至2.0% [3][5] 核心条款 - 初始转股价3.17元/股，最新调整为3.02元/股，转股期自2023年7月12日起 [5][21] - 设置向下修正条款：连续30个交易日中15日收盘价低于转股价85%时触发修正 [7] - 赎回条款：期满按面值110%赎回，转股期内股价连续30日超转股价130%或未转股余额不足3000万元时触发赎回 [8][9] - 回售条款：最后两年股价连续30日低于转股价70%时，持有人可回售 [10] 资金用途 - 募集资金25亿元将投向年产150万吨绿色包装新材料项目及年产150万吨多功能瓶片项目，总投资38.64亿元 [16][17] - 资金到位前公司已用自筹资金先行投入，不足部分将通过自筹解决 [17] 经营与评级动态 - 联合资信将公司主体及债券信用等级下调至"A+"，评级展望稳定，主要因行业供过于求导致产品价格持续下降 [17][19] - 2024年公司经营性亏损扩大，2025年一季度亏损同比增加，应收账款增幅显著且关联方余额占比高 [19] - 瓶级聚酯切片产能释放带动产销量增长，但PTA产线停产导致产量下降，整体产销率维持高位 [19]