快手-W (01024.HK) - 华泰证券维持买入评级，将目标价上调至71.73港元，核心观点为可灵AI商业化加速，年化收入（ARR）快速提升至近5亿美元，影视级应用优势强化，广告与电商收入略超预期，AI漫剧投放放量显著，中长期看好复苏趋势，预计股东回报率有望达约4% [1] - 招商证券(香港)维持买入评级，将目标价下调至70.5港元，核心观点为可灵AI维持强劲变现势头，第一季度收入同比增长超过300%，核心商业业务稳健，线上营销及电商GMV健康增长，尽管AI投入加大导致利润率短期承压，但AI业务将驱动可持续营收增长及估值修复 [2] 大麦娱乐 (01060.HK) - 中金公司维持跑赢行业评级，将目标价下调至0.9港元，核心观点为FY26业绩符合预期，演出与IP衍生业务多元布局持续深化，尽管新业务扩张导致短期成本增加，但海外业务中期利润拐点及AI降本增效有望驱动利润率边际改善，下调FY27经调整净利润预测，目标价对应27.4倍FY27经调整市盈率，具备50%上行空间 [3] 老铺黄金 (06181.HK) - 浦银国际维持买入评级，目标价782港元，核心观点为5月同店销售趋势环比改善，显示奢侈品属性获消费者认可，购买决策逐渐与金价脱钩，线上渠道增速优于线下，叠加海外新店扩张驱动收入增长，尽管短期金价波动扰动同店销售，但毛利率有望提升，当前估值具高性价比 [4] 名创优品 (09896.HK) - 交银国际维持买入评级，核心观点为第一季度收入超预期，国内“腾笼换鸟”大店战略成效显著，调改门店日销大幅提升，海外北美市场同店销售实现双位数增长，自有IP战略进入收获期，门店结构优化与会员体系建设将持续释放增量，未来两年盈利能力有望在经营杠杆推动下进一步改善 [5] 奇富科技-S (03660.HK) - 华泰证券维持买入评级，目标价103.2港元，核心观点为第一季度风险前瞻指标修复，C-M2（逾期率）降至0.81%，验证风控收紧效果，盈利基本企稳，公司主动控制规模调整结构，轻资本业务占比提升，预计第二季度风险将进一步改善 [6] 滔搏 (06110.HK) - 光大证券维持增持评级，将目标价下调至3.31港元，核心观点为FY26业绩符合预期，弱市下费用控制突出，股息率超过12%具吸引力，主力品牌承压但专业运动品类表现优异，存货周转效率优化，尽管终端需求仍有不确定性，但高分红策略可持续，下调FY27-28盈利预测及目标价 [7] 万国黄金集团 (03939.HK) - 中信证券维持买入评级，核心观点为金岭矿量价齐升及新庄矿稳中有进推动2025年业绩大增，展望今年，在金岭矿产能快速爬坡背景下量价共振值得期待，新庄矿全面改造后盈利弹性显著，陈景河加盟夯实管理基础，资源储备增加促进加速发展 [8] 石药集团 (01093.HK) - 申万宏源上调至买入评级，目标价10.3港元，核心观点为成药板块环比恢复增长，肿瘤及神经系统产品销售回暖，与阿斯利康达成重磅业务发展（BD）合作，首付款12亿美元，管线进入收获期，考虑BD收入贡献，上调2026-2027年每股盈利预测及目标价，创新管线催化丰富 [9][10] 速腾聚创 (02498.HK) - 华泰证券维持买入评级，将目标价上调至59.18港元，核心观点为第一季度机器人激光雷达出货量激增，首次超越ADAS业务成为核心增长引擎，数字化架构芯片驱动双轮成长，ADAS业务在手订单储备超过900万台，给予25%估值溢价反映技术领先优势，长期业绩释放支撑强劲 [11]