报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月以来A股市场快速调整由多重外部与预期因素共振驱动 一方面市场担忧全球AI产业资本开支周期阶段性放缓 另一方面海外科技龙头集体大幅回调、韩国市场高杠杆ETF集中平仓带来的负反馈扩散 进一步放大了市场短期恐慌情绪 但从产业底层逻辑判断 AI产业长期发展进程并未终结 行业成长空间依旧广阔 中长期维度持续看好科技主线投资价值 [2] 各目录总结 股指期货市场 - IF当月合约前日收盘价4529.60 涨跌-42.20 涨跌幅-0.92 成交量35143.00 持仓量51603.00 持仓量增减3570.00；IF下月合约前日收盘价4508.20 涨跌-36.80 涨跌幅-0.81 成交量104385.00 持仓量166978.00 持仓量增减7579.00；IF下季合约前日收盘价4433.60 涨跌-35.60 涨跌幅-0.80 成交量20242.00 持仓量60990.00 持仓量增减2141.00；IF隔季合约前日收盘价4353.20 涨跌-41.00 涨跌幅-0.93 成交量7036.00 持仓量14706.00 持仓量增减1928.00 [1] - IH当月合约前日收盘价2905.00 涨跌8.40 涨跌幅0.29 成交量15821.00 持仓量24582.00 持仓量增减1027.00；IH下月合约前日收盘价2885.80 涨跌6.40 涨跌幅0.22 成交量48398.00 持仓量74476.00 持仓量增减3589.00；IH下季合约前日收盘价2848.20 涨跌2.60 涨跌幅0.09 成交量7640.00 持仓量24316.00 持仓量增减 -64.00；IH隔季合约前日收盘价2826.60 涨跌1.80 涨跌幅0.06 成交量2317.00 持仓量3575.00 持仓量增减 -150.00 [1] - IC当月合约前日收盘价7294.20 涨跌-190.00 涨跌幅-2.54 成交量54199.00 持仓量58551.00 持仓量增减104.00；IC下月合约前日收盘价7245.60 涨跌-193.60 涨跌幅-2.60 成交量185336.00 持仓量194814.00 持仓量增减 -2055.00；IC下季合约前日收盘价7090.60 涨跌-189.60 涨跌幅-2.60 成交量42448.00 持仓量82891.00 持仓量增减3243.00；IC隔季合约前日收盘价6943.00 涨跌-172.60 涨跌幅-2.43 成交量10002.00 持仓量15394.00 持仓量增减2505.00 [1] - IM当月合约前日收盘价6885.20 涨跌-185.80 涨跌幅-2.63 成交量69243.00 持仓量106556.00 持仓量增减 -5502.00；IM下月合约前日收盘价6845.20 涨跌-179.00 涨跌幅-2.55 成交量260301.00 持仓量262964.00 持仓量增减 -7942.00；IM下季合约前日收盘价6690.00 涨跌-166.60 涨跌幅-2.43 成交量52693.00 持仓量121861.00 持仓量增减 -3527.00；IM隔季合约前日收盘价6527.80 涨跌-159.20 涨跌幅-2.38 成交量15753.00 持仓量31669.00 持仓量增减2128.00 [1] - IF下月-IF当月隔月价差现值-21.40 前值-25.40；IH下月-IH当月隔月价差现值-19.20 前值-18.00；IC下月-IC当月隔月价差现值-48.60 前值-41.00；IM下月-IM当月隔月价差现值-40.00 前值-43.00 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4549.72 涨跌幅-1.10 成交量274.65亿手 总成交金额8036.97亿元 [1] - 上证50指数前值2926.48 涨跌幅0.39 成交量67.93亿手 总成交金额2378.12亿元 [1] - 中证500指数前值7309.58 涨跌幅-2.86 成交量208.74亿手 总成交金额4599.96亿元 [1] - 中证1000指数前值6900.66 涨跌幅-2.74 成交量259.51亿手 总成交金额4362.32亿元 [1] - 能源行业前值2537.64 涨跌幅0.52%；原材料行业前值3712.97 涨跌幅0.42%；工业行业前值2359.32 涨跌幅0.36%；可选消费行业前值5859.56 涨跌幅1.81% [1] - 主要消费行业前值18673.26 涨跌幅2.90%；医药卫生行业前值8090.44 涨跌幅0.89%；地产金融行业前值6237.03 涨跌幅1.75%；信息技术行业前值3662.72 涨跌幅 -5.46% [1] - 电信业务行业前值6995.17 涨跌幅 -7.35%；公用事业行业前值2574.46 涨跌幅1.21% [1] 期现基差 - IF当月-沪深300前值-20.12 前2日值-30.06；IF下月-沪深300前值-41.52 前2日值-55.46；IF下季-沪深300前值-116.12 前2日值-129.46；IF隔季-沪深300前值-196.52 前2日值-200.66 [1] - IH当月-上证50前值-21.48 前2日值-18.59；IH下月-上证50前值-40.68 前2日值-36.59；IH下季-上证50前值-78.28 前2日值-72.39；IH隔季-上证50前值-99.88 前2日值-91.39 [1] - IC当月-中证500前值-15.38 前2日值-29.31；IC下月-中证500前值-63.98 前2日值-70.31；IC下季-中证500前值-218.98 前2日值-228.51；IC隔季-中证500前值-366.58 前2日值-389.91 [1] - IM当月-中证1000前值-15.46 前2日值-4.99；IM下月-中证1000前值-55.46 前2日值-47.99；IM下季-中证1000前值-210.66 前2日值-212.19；IM隔季-中证1000前值-372.86 前2日值-379.59 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数前值3804.69 涨跌幅 -0.62%；深证成指前值13285.80 涨跌幅 -2.73%；中小板指前值8243.97 涨跌幅 -3.01%；创业板指前值3244.62 涨跌幅 -3.97% [1] - 恒生指数前值25858.88 涨跌幅0.20%；日经225前值61867.43 涨跌幅0.71%；标准普尔前值7437.63 涨跌幅1.66%；DAX指数前值25612.03 涨跌幅0.60% [1] 宏观信息 - 中共中央政治局7月30日召开会议 决定10月召开二十届五中全会 主要议程是中央政治局向中央委员会报告工作 研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题 会议强调要实施积极财政政策和适度宽松货币政策 发挥存量政策效能 谋划增量政策 加大逆周期调节力度 扩大内需、优化供给 推进财政支出和债券资金使用进度 推进“两重”建设和“两新”工作 兜牢基层“三保”底线 运用并调整货币政策工具 实施财政金融协同促内需政策 [2] - 会议强调扎实推进“六张网”规划建设 实施“人工智能+”行动 发展智能经济新形态 完善人工智能治理体系 推动前沿技术突破和未来产业发展 打造新兴支柱产业 推动传统产业改造升级 整治“内卷式”竞争 筑牢安全屏障 稳定房地产市场 实施化债方案 推进地方中小金融机构改革化险、减量提质 深化资本市场投融资综合改革 提升资本市场韧性和信心 [2] - 中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人举行视频通话 就保持经贸关系稳定、拓展合作、解决关切交流 中方对美对华经贸限制措施表达关切 [2] 行业信息 - 工信部量子信息标准化技术委员会成立 负责量子信息多领域行业标准制修订工作 [2] - 上半年全国可再生能源新增装机1.17亿千瓦 占全部新增装机的73.9% 发电量近2万亿千瓦时 占全部发电量的41.2% 占比首次超四成 上半年煤电发电量占总发电量比重首次低于50% [2] - 新车型禁用智驾“小蓝灯” 未上市全新量产车型原厂预装外置小蓝灯方案被叫停 中国汽车标准化研究院指出“小蓝灯”存在灯光滥用情况 易引发安全风险 [2] - 7月31日24时国内成品油零售限价将调整 截至7月29日收盘 国内第9个工作日参考原油变化率15.38% 预计汽柴油上调680元/吨 对应92号汽油价格涨幅约0.53元/升 [2] 股指观点 - 美国三大指数上涨 上一交易日股指大幅下跌 食品饮料板块领涨 通信电子板块领跌 市场成交额2.36万亿元 7月29日融资余额减少255.90亿元至26213.13亿元 [2]