报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期A股虽有调整压力，但中长期支撑较强，当前点位胜率较高，科技和金融券商板块值得关注 [5] - 临近国庆假期，高位科技板块或延续回撤，但中长期建议“持股过节”，关注科技创新、“反内卷”、中美关系缓和受益方向和券商板块 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场观察-如何看待近期科技与金融板块回调 - 上周市场风格分化，科技板块高切低，通信回落、电力设备上涨，科创板与创业板ETF净赎回企稳，科技龙头受美股拖累后或显估值韧性，周期类仅有色金属因金银上涨涨幅大，PPI降幅收窄但需求未实质回暖 [5] - A股中长期支撑强，当前点位胜率高，资金面散户情绪有空间、重要股东净减持下降、两融余额上升，消息面阿里巴巴巨额投入、摩尔线程IPO过会激发科技上涨动能 [5] - 金融券商板块调整关键看政策立场，当前调整或为中长期资金逢低布局，政策温和、改革推进时具备配置价值与反弹空间 [5] 市场观察-如何看待近期A股科技板块上行 - 临近国庆假期，高位科技板块或回撤，中长期建议“持股过节”，关注科技创新、“反内卷”、中美关系缓和受益方向和券商板块 [6] 市场回顾-市场表现 - 上周主要指数大多上涨，科创50涨幅最大为6.47%，信息技术和材料指数表现较好，日常消费和医疗保健指数较弱 [7][8][15] - 30个申万一级行业7个上涨，电力设备、有色金属和电子涨幅大，社会服务、商贸零售和轻工制造跌幅大 [7][16][17] 市场回顾-交易热度 - 上周万得全A日均成交额23131.93亿元，较前值下降，处于三年历史分位数94.70%的极高位置 [20] 市场回顾-估值跟踪 - 截至2025/9/26，万得全A估值（PE_TTM）为22.12，较上周升0.02，处于近5年历史分位数89.90%，30个申万一级行业7个估值修复 [24] 本周全球经济日历 - 本周国内将公布中国官方综合PMI、中国财新制造业PMI，海外将公布美国ADP就业人数变动、美国ISM制造业PMI等数据 [26]