企业招聘趋势转变 - 近四到六周内企业态度发生明显转变从原先的不招聘也不裁员模式转向开始筹划裁员方案[1] - 企业界关于裁员的讨论正变得日益频繁这一趋势可能源于需求疲软预期与人工智能技术带来的生产率提升[1] - 企业行为模式正在发生根本性转变不再维持原先的静态用人策略[3] 美联储政策立场 - 美联储理事沃勒敦促美联储在十二月的政策会议上考虑再次降息二十五个基点[3] - 沃勒长期以来始终主张实施降息政策虽然近期部分同事开始认同其观点但美联储内部仍存在显著意见分歧[5] - 多位地区储备银行行长明确表示考虑到通胀率仍高于目标近一个百分点且保持稳定美联储应当暂停降息步伐[5] - 美联储副主席杰斐逊建议在进一步降息问题上采取缓慢推进策略[5] 通胀与经济评估 - 若排除关税带来的暂时性影响当前通胀水平仅比美联储设定的百分之二目标高出不足零点五个百分点[3] - 预计通胀还将进一步回落原因是经济面临放缓压力且多数家庭正承受财务压力[3] 政策制定环境 - 当前美联储的政策讨论面临特殊环境由于政府停摆导致经济统计数据发布延迟[7] - 美联储仍然可以通过大量私人部门和部分公共部门数据获取对美国经济运行状况的有效判断这些数据来源包括薪资处理机构各州失业救济申请数据以及多家权威机构的调查研究[7] - 当前政策制定者之间存在异常严重的意见分歧若政策投票结果过于接近可能削弱投资者对利率走势的预期能力[5]

美国政府停摆风险与背景 - 美国两党因新财年预算案谈判失败，美国政府最快可能在10月初陷入停摆[1] - 美国财年从上年10月1日开始至第二年9月30日结束，新财年预算案若未能在9月30日前通过将导致政府停摆[3] - 两党主要分歧在于民主党希望延长《平价医疗法案》补贴并增加医保拨款，而共和党主张削减医保补助以节省开支[5] - 最终投票定于美东时间9月30日进行，若未通过则停摆将从当晚开始[6] 美联储运作独立性分析 - 美联储计划于10月28日至29日召开FOMC会议，若政府出现长时间停摆（如历史上曾连续停摆35天），会议将落在停摆期内[8] - 美联储不属于美国政府下属部门，其运营不依赖国会预算拨款，因此在政府停摆期间可照常工作[11] - 美联储通过买卖有价证券和向商业银行提供贷款获得收入，财政上自给自足，并能将部分盈余上缴财政部，其员工无需停薪休假或無薪上班[13] - 基于其独立性，FOMC会议不会因政府停摆而取消[13] 停摆对货币政策的数据影响 - 政府停摆将导致美国劳工统计局等非核心部门暂停运作，原定10月发布的关键经济数据可能延迟发布，包括10月3日的月度就业报告和10月15日的消费者物价指数[15][16] - 美联储的货币政策决策高度依赖非农就业和CPI数据，数据缺失将迫使美联储参考覆盖面较窄的私人数据[16] - 为规避延迟发布的官方数据可能带来的决策风险，美联储在10月议息会议上可能倾向于维持现行联邦基金利率不变，而非进行市场普遍预期的降息[16] - 若10月降息预期落空，可能对全球金融市场造成重大打击，引发美股下跌并影响其他美元资产[17]