报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂供需双增，预计价格将延续震荡 [6] 各目录总结 周度观点 供需状况 - 供应端：上周碳酸锂产量环比增加495吨至26965吨，3月产量环比增加32.8%；宁德枧下窝矿山未复产，津巴布韦政府有望5月解除出口禁令，宜春矿证扰动仍存；2025年澳矿实现成本管控，降本空间有限；2026年3月国内进口锂精矿83.7万吨，环比增加50%，同比增加57%，折合碳酸锂当量约8.1万吨；1 - 3月从津巴布韦等国进口锂辉石合计122万吨，占1 - 3月锂辉石进口的55%，超澳大利亚进口量；3月碳酸锂进口总量约3万吨，环比增加13%，同比增加65%；进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨，周度开工率环比增加0.7个百分点至61.7%，锂辉石开工率走平，产能利用率弹性大 [4] - 需求端：4月整体排产环比增加，产业链供需两旺；3月我国动力和储能电池合计产量177.7GWh，环比增长25.5%，同比增长50.2%；合计出口36.1GWh，环比增长51.0%，同比增长57.1%，占当月销量20.6%；我国动力和储能电池销量175.1GWh，环比增长54.7%，同比增长51.6%；政策端新能源车购置税有望支撑中国新能源车市场销量增长 [5] - 库存：本周碳酸锂库存去库，工厂库存减少145吨，市场库存减少3345吨，期货库存增加3336吨 [5] 策略建议 - 供应端宁德枧下窝矿山停产，宜春地区矿证有风险，3月国内碳酸锂产量和进口锂精矿、碳酸锂量均增加，预计后续南美锂盐进口补充供应；需求端产业链供需两旺，江西四矿有停产换证风险，澳矿供应偏紧，津巴布韦出口禁令、宜春矿证风险持续，供给扰动持续，矿石提锂增产，成本中枢上移；宁德枧下窝复产预期上升，南美锂盐发运增加，下游排产好，需关注津巴布韦出口禁令进展和宜春矿端扰动；供需双增，预计碳酸锂价格延续震荡 [6] 重点数据跟踪 - 展示了上海有色现货含税均价碳酸锂、碳酸锂周度产量、月度产量、周度库存、月度工厂库存、平均价碳酸锂（99.2%工业级）、平均价锂精矿（Li2O:6% - 6.5%）进口、冶炼厂和下游库存、动力和其他电池产量相关数据、2026年3月不同原料生产碳酸锂产量占比、国内动力电池产量与装车量差值、磷酸铁锂月度产量、碳酸锂平均生产成本、三元材料月度产量、锂辉石进口量、平均价磷酸铁锂动力型、碳酸锂进口量、市场价三元材料8系NCA型等数据的图表 [8][9][11][13][16][17][19][20][22][23][25][29][31][32][35][36][38][39]