报告行业投资评级 - 报告对电力设备及新能源行业整体未给出明确的投资评级，但核心策略是“重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求”[1][4] - 报告对主要子行业（电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统）均未给出评级[2][3] 报告核心观点 - 行业整体策略是重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求[1][4][7] - 上游的弹性具有较大的确定性，近期碳酸锂等上游环节产生较大波动，但中期向上趋势不变，建议逢低布局[4] - 全球AI+新能源的大发展对电力设备、储能等配套的拉动是大时代趋势，应重视相关龙头的机会[4] - 锂电产业链核心观点是重视中上游的弹性[4] - 风光储电产业链核心观点是重视AI+的带动效应[6] - AI+新能源、商业航天等新产业链核心观点是重视新市场的突破[7] 根据相关目录分别进行总结 一、 行业展望跟踪 - **津巴布韦禁止锂矿出口**：津巴布韦宣布立即暂停所有锂原矿及锂精矿出口，旨在强制本土深加工以获取更高附加值[4][50]。作为中国第二大锂矿进口国（2025年进口占比约15.5%），该禁令在行业排产旺季前加剧短期供应担忧，导致国内碳酸锂期货价格直逼19万元/吨[50] - **印尼加强镍管理**：印尼为提振镍价采取激进减产措施，全球最大的韦达湾镍矿2026年矿石生产配额被定为1200万吨，较2025年的4200万吨大幅下降[4][28]。此举旨在深化“矿产下游化”国家战略，推动镍产业全产业链升级[17] - **国家电网发布十项举措**：国家电网发布服务新能源高质量发展十项举措，力争在“十五五”期间投产15项特高压直流工程，以增强电网资源配置能力、提升新能源承载能力[6][11] - **国务院完善全国统一电力市场体系**：国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确提出到2030年基本建成、2035年全面建成全国统一电力市场体系的总体目标，将进一步完善新型储能等调节性资源的容量电价机制，探索通过报价竞争形成容量电价[6][24][25][26] - **国家能源局规划“十五五”新能源发展**：国家能源局规划到2030年新能源装机比重将超50%（成为电力装机主体）、发电量占比将达30%左右[6][49]。并计划布局建设“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、海上风电基地等战略性工程，以及风光氢氨醇一体化基地、一批零碳园区等项目[36][37] - **固态电池产业化进程加速**：我国首个车用固态电池国标GB/T《电动汽车用固态电池第1部分:术语和分类》预计将于2026年7月正式发布[5][24]。比亚迪深耕硫化物固态电池，有望2027年小批量生产[23]。长安汽车“金钟罩”固态电池预计在2026年第三季度前完成机器人及整车测试，2027年小规模示范运行[5][48]。灵鸽科技中标业内首条百吨级硫化物固态电解质连续化整线项目，为2027年车规级全固态电池小批量装车奠定基础[27] - **锂电产业链数据**：2025年我国碳酸锂产能178万吨、产量97.6万吨，产量同比增长39.3%[4][34]。2025年进口锂精矿约775.1万吨，同比增长39.4%，其中来源于津巴布韦120.4万吨[4][35]。GGII预测2026年中国锂电池总出货量将同比增长近30%至2.3TWh以上，其中储能锂电池出货量突破850GWh、增速超35%[31] - **欧洲漂浮式风电推进**：欧洲启动“HiPoTeSis”战略计划，旨在建设能够承载10MW级以上浮式风机的专用海上试验基地[6][40]。挪威已收到5个浮式海上风电示范项目提交申请，最终资助决定预计将于2026年春季作出[6][41] - **人形机器人产业进展**：2026年央视春晚成为国产人形机器人的集中展示舞台，宇树科技、魔法原子、松延动力及银河通用四大厂商的机器人深度参与节目[7][44][45]。宇树科技发布新款四足机器人Unitree As2，动力性能约为当前主力机型Go2的两倍[7][49]。荣耀将在2026年巴塞罗那移动通信展（MWC 2026）期间推出其首款人形机器人[45] - **其他重要行业动态**：特斯拉或将被合并入马斯克商业帝国，构建融合“太空AI数据中心、机器人、自动驾驶”的超级生态[11]。宁德时代与华为数字能源的收购谈判因估值差距巨大而存在不确定性[21]。美国拟立法禁止进口包含中国企业制造或许可技术的具备远程监控能力的储能系统[51]。天赐材料摩洛哥电解液项目正式动工，总投资约2.8亿美元，建成后预计形成年产15万吨电解液及核心原材料的综合生产能力[30]。万华化学拟扩产电子级碳酸乙烯酯（EC）产能，在现有6万吨/年基础上分两期各新增20万吨/年，总产能预计达50万吨/年[27] 二、 公司展望跟踪 - **通威股份拟收购青海丽豪**：通威股份拟通过发行股份及支付现金的方式收购青海丽豪100%股权，被视为本轮光伏周期最重要的并购事件，是龙头企业破解行业内卷、推动行业市场化洗牌的关键举措[48][51] - **紫金矿业发布产量规划**：紫金矿业计划至2028年，将碳酸锂当量产量规划从2025年的2.5万吨大幅提升至27-32万吨，以加速成为全球最大锂生产商之一[52] - **当升科技与辉能科技合作**：当升科技与辉能科技签署为期五年的《策略合作框架协议书》，旨在固态电池与新能源产业领域建立全方位战略合作[52] - **杉杉股份控股股东变更**：杉杉股份控股股东将变更为皖维集团，实际控制人变更为安徽省国资委[52] - **爱旭股份获得专利许可**：爱旭股份获得Maxeon Solar除美国以外的所有BC电池及组件专利的非独占授权，专利许可费总计16.50亿元，将在未来5年分期支付[53] - **震裕科技泰国投资**：震裕科技拟在泰国投资建设精密传动部件生产制造基地项目，总投资不超1.5亿美元，项目全部建成后预计年产1500万件精密传动部件[53] - **汇川技术2025年业绩预告**：汇川技术预计2025年营业收入为4296.75亿元-4667.16亿元，同比增长16%-26%；归属于上市公司股东的净利润为49.71亿元-53.99亿元，同比增长16%-26%[53]