本报记者 李如是 在高山之巅，云南能源投资股份有限公司（以下简称"云南能投"）建设的近500座风电机组连点成片， 一架架"大风车"随风缓缓转动，源源不断地提供着环保新能源。 近年来，云南能投"追风逐绿"步履未歇，一组硬核数据展示出公司的跨越式发展："十四五"期间，云南 能投的新能源装机容量从37万千瓦增长至225.725万千瓦，增幅达510.07%；累计发电量115亿度，节约 标煤379.5万吨，减少二氧化碳排放1138.5万吨。 10月28日，该公司350MW压缩空气储能示范项目正式开工，将为绿色电力打造"储存罐"，加速向"风光 储"一体化方向发展。 近日，中国上市公司协会联合《证券日报》等媒体启动"我在'十四五'这五年 上市公司在行动"主题活 动，记者走进云南能投，探访公司发展背后的故事。 新能源项目接续落地 在清晰、一致的共同目标引领下，云南能投这支新能源建设团队形成一股强大的凝聚力。团队中1人荣 获省部级"五一劳动奖章"、2人荣获县市级"五一劳动奖章"。 在项目建设与植被恢复过程中，这支团队还探索出生态效益与经济效益双赢路径，为高原山区开创"清 洁能源反哺乡村建设、绿色产业赋能乡村振兴"的可持续发展路 ...

财务业绩表现 - 2025年第三季度单季度营收19.27亿元，同比增长15.52% [1] - 2025年前三季度累计营业收入达54.22亿元，同比增长19.23% [1] - 公司实现毛利率约4%，较上年同期增加4.4个百分点，连续五个季度实现毛利正增长 [1] - 前三季度模组封装业务同比增速超过180% [2] AI与数据中心业务进展 - 自主研发的8英寸SiC MOSFET器件已送样欧美AI公司，标志着在AI服务器电源赛道取得关键突破 [1][2] - 公司技术产品已覆盖50%以上AI服务器电源价值 [2] - 用于AI服务器、数据中心的数据传输芯片进入量产，第二代高效率数据中心专用电源管理芯片平台发布并获得关键客户导入 [1] - 全球AI服务器出货量预计2025年同比增长24.3%，相关市场达到1587亿美元 [1] - 公司可提供从一级到三级电源的一站式芯片系统代工解决方案，并开拓800V高压直流市场以提升数据中心供电效率 [2] 新能源汽车与工控业务 - 前三季度新能源汽车领域营收增长18% [3] - 2025年公司SiC MOSFET总计装车辆目前已超过100万台，车规功率模块装车辆超200万台 [3] - 在工控领域，组串式光储功率方案实现行业领先，前三季度储能、风电光、高压电网相关业务营收增长超26% [3] 消费电子与机器人业务 - 在机器人领域，光源VCSEL、压力传感器、惯性IMU等产品实现规模量产，灵巧手小型化驱动模块获国内头部企业定点并预计2026年第一季度进入量产 [2] - 消费类IMU通过国内TOP终端手机验证，高性能麦克风在某国际TOP手机终端市场份额超50%并通过最新一代TWS耳机验证进入规模量产 [3] 技术研发与产品突破 - 公司国内首个55nm BCD集成DrMOS芯片通过客户验证，180nm DrMOS实现量产 [1] - 基于持续研发投入，公司不断完成新技术平台开发及客户导入，推动产品结构优化升级 [2]

财务业绩 - 第三季度营收19.27亿元，同比增长15.52% [1] - 前三季度累计营收54.22亿元，同比增长19.23%，毛利率为3.97%，连续五个季度正毛利增长 [1] - 2025年预计全年营收80亿元至83亿元，同比增长23%至28% [1] - 前三季度模组封装业务同比增速超过180% [2] 业务进展：AI与数据中心 - 自主研发的8英寸SiCMOSFET器件已送样欧美AI公司，标志着在AI服务器电源赛道取得关键突破 [1] - 公司技术产品已覆盖50%以上AI服务器电源价值 [2] - 用于AI服务器、数据中心的数据传输芯片进入量产，第二代高效率数据中心专用电源管理芯片平台发布并获得关键客户导入 [1] - 国内首个55nmBCD集成DrMOS芯片通过客户验证，180nmDrMOS实现量产 [1] - 可提供从一级到三级电源的一站式芯片系统代工解决方案，并开拓800V高压直流市场以提升数据中心供电效率 [2] 业务进展：新能源汽车与工控 - 前三季度新能源汽车领域营收增长18% [3] - 2025年公司SiCMOSFET合计装车辆超过100万台，车规功率模块装车辆超200万台 [3] - 前三季度工控领域营收增长超26%，组串式光储功率方案实现行业领先，全面发力储能、风电光电、高压电网业务 [3] 业务进展：机器人及高端消费 - 机器人激光雷达的光源VCSEL、压力传感器、惯性IMU、硅麦克风及扫描镜等产品实现规模量产 [2] - 机器人灵巧手小型化驱动模块获得国内头部企业定点，预计2026年第一季度进入量产 [2] - 消费类IMU通过国内TOP终端手机验证，高性能麦克风在某国际TOP手机终端市场份额超50%并通过最新一代TWS耳机验证进入规模量产 [3] 战略与展望 - 将AI列为第四大核心市场，战略布局关键一步 [2] - 依托服务欧洲车企积累的经验，加速欧美市场AI服务器电源产品的商业化落地 [1] - 公司持续以技术创新响应市场需求，以产能升级支撑规模增长，为全球新能源智能化转型提供支撑 [3]

社服行业近期观点汇报 - 会议主题为社服行业近期观点汇报 [1][33] - 会议时间为10月27日（周一）15:00 [1][33] - 主讲人为社服分析师王湛 [1][33] 凯普生物2025年三季报业绩交流会 - 会议主题为凯普生物2025年三季报业绩交流会 [2][6][33] - 会议时间为10月29日（周三）10:00 [2][6][33] - 参会嘉宾包括首席科学家谢龙旭、董事会秘书陈毅、财务总监李庆辉 [2][7][33] - 会议由医药行业首席分析师谭紫媚主持 [2][8][33] 连连数字Q4投资机会展望 - 会议主题为连连数字Q4投资机会展望 [3][12][33] - 会议时间为10月29日（周三）14:00 [3][12][33] - 主讲人为金融首席分析师夏芈卬 [3][33] 特斯拉股东大会前瞻 - 会议主题为特斯拉股东大会前瞻 [4][17][33] - 会议时间为10月30日（周四）19:30 [4][17][33] - 主讲人为汽车首席分析师刘虹辰 [4][33] 电子行业11月投资观点介绍 - 会议主题为电子行业11月投资观点介绍 [5][22][33] - 会议时间为10月31日（周五）16:00 [5][22][33] - 主讲人为电子首席分析师张世杰 [2][23][33] 新能源+AI系列分享之3 - 会议主题为新能源+AI系列分享之3 [6][28][33] - 会议时间为11月1日（周六）20:00 [6][28][33] - 主讲人为院长助理、电新首席分析师刘强 [6][33]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业整体评级未明确给出 但建议继续重视新能源龙头的布局窗口期[4] - 子行业评级均为无评级 包括电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统[3] 核心观点 - 固态电池进展超预期 国内外企业实现多项技术突破 宁德时代、厦钨新能、璞泰来等企业受益[4] - 储能领域景气度超预期 2025年8月国内储能新增招标规模33.8GWh（同比增60%） 采招落地规模89GWh（同比增232%）[6] - 新能源汽车产业链中下游新周期已开启 锂电景气度向好 亿纬锂能、龙蟠科技等二线公司具弹性[4][5] - 光储产业链中期底部将逐步确认 "反内卷"有望实质性突破 协鑫科技、爱旭股份等受益[6] - AI+新能源及风电领域重视新市场突破 人形机器人进入关键落地期 风电龙头拓展超预期[8] 产业链价格总结 - 三元前驱体价格上涨：523型周涨1.88%至8.15万元/吨 622型周涨1.53%至8.275万元/吨 811型周涨1.96%至9.1万元/吨[12][13] - 电解钴价格上涨：周涨1.48%至27.5万元/吨 年初至今涨60.35%[13] - 硫酸钴大幅上涨：周涨5.02%至5.75万元/吨 年初至今涨114.55%[13] - 碳酸锂价格持平：电池级维持7.3万元/吨 工业级维持7.1万元/吨[13] - 隔膜价格环比持平：5μm湿法基膜1.15元/平方米 7μm湿法基膜0.7元/平方米[15] - 电解液价格环比持平：三元圆柱型维持1.745万元/吨 磷酸铁锂型维持1.11万元/吨[15] 行业新闻跟踪总结 - 固态电池技术突破：中创新航430Wh/kg全固态电池产线投用 孚能科技硫化物全固态电池年底交付 天齐锂业50吨硫化锂中试项目动工[4][43] - 储能政策支持加强：国家发布新型储能建设方案 目标2027年装机规模达1.8亿千瓦以上 带动投资约2500亿元[27][43] - 人形机器人融资创新高：Figure AI获超10亿美元融资 投后估值达390亿美元 计划四年交付10万台机器人[8][45][48] - 风电招标活跃：2025年8月国内风机采购15.39GW 运达股份、电气风电、金风科技中标规模居前三[23] - 多晶硅价格连续上涨：n型复投料均价周涨8.57%至5.32万元/吨 实现连续11周上扬[46] 公司新闻跟踪总结 - 爱旭股份完成定增：发行2.91亿股 募集资金35亿元 发行价格12.03元/股[50] - 龙蟠科技与宁德时代签署协议：2026-2031年间向宁德时代海外工厂供应15.75万吨磷酸铁锂正极材料 预估金额超60亿元[39] - 亿纬锂能进入小鹏供应链：为MONA车型基础版本提供传统方形电池[43] - 德福科技筹划定增：拟募资不超19.3亿元 用于收购卢森堡铜箔及电子化学品项目[50]

行业整体策略 - 储能持续超预期 AI+新能源进入关键期 新能源龙头布局窗口期受重视 储能等供需较好环节可优选 弹性选择为AIDC AI+ 固态电池等领域 [2] 新能源汽车产业链 - 储能电芯需求超预期爆发 根源在于新能源配储调用率和经济性提升 海外沙特 智利等新兴市场崛起 2025年1-8月国内储能中标规模超210GWh同比增长1.5倍 全球储能电芯出货量240.21GWh同比增长106.1% 宁德时代 亿纬锂能等受益 [3] - 宁德时代研发全球首款钠新电池正式通过储能领域新国标认证 [3] - 固态电池应用超预期 QuantumScape公司与大众汽车集团旗下PowerCo公司完成全球首次QS固态锂金属电池驱动电动车实车演示 厦钨新能 上海洗霸等受益 [3] - 隔膜环节结构性向好 2025年8月锂电隔膜价格开启反弹 干法隔膜年内累计涨幅超30% 湿法隔膜涨幅5%-10% 恩捷股份等受益 [3] - 钢壳电池因iPhone17系列 AI眼镜等需求迎来扩产潮 苹果iPhone17系列预计全系采用钢壳电池 豪鹏科技获Meta AI眼镜电池供应份额 珠海冠宇加大投资建设钢壳电池量产线 珠海冠宇 豪鹏科技等受益 [3] 光储产业链 - 特斯拉发布两款新储能产品 新一代公用事业级储能系统Megapack3及整合Megapack3 变压器与开关设备的Megablock 计划2026年底于休斯顿生产Megapack3 特斯拉等受益 [4] - 思格新能源港交所递交招股书拟香港主板上市 专注于分布式储能系统市场 2023-2024年收入增长22.8倍 2024年实现净利润8380万元 2025年截至4月30日的四个月内净利润为1.872亿元 [4] AI+新能源及风电产业链 - 国家发改委 能源局印发《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》 提出2027年推动五个以上专业大模型在多行业深度应用等目标 2030年力争能源领域人工智能技术达国际领先 AI+新能源有望持续加速发展 海博思创 星云股份等受益 [1][5] - 特斯拉开通「TeslaAI」官方微博 首条内容曝光新一代人形机器人实物 呼应特斯拉"宏图计划4.0"从电动车向AI+机器人的战略转向 新能源+人形机器人进入关键期 震裕科技 科达利 浙江荣泰等受益 [6] - 大金重工与海外某海风开发商签署长期锁产协议下首个海风基础供应合同 提供超大型海上风电单桩 过渡段及附属结构 合同总金额约12.5亿元 产品将于2026年交付完毕 风电两海拓展受重视 大金重工 运达股份等受益 [6]

行业整体策略 - 供需新周期有望开启 重视龙头和弹性方向[2] - 供给端关注反内卷和固态电池等新技术 需求端关注储能等高增长领域[2] - 乐观看待供需新周期开启 持续性有望超预期[2] 新能源汽车产业链 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 成功下线10Ah全固态电池 能量密度达300Wh/kg 应用于人形机器人等领域[1][3] - 成都基地分两期建设 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付[3] - 预计2025年固态电池实现能量密度400Wh/kg和1000Wh/L目标 推进产业化进程[3] - 辉能科技开发可拆解式固态电池模块 支持单颗电芯独立更换 台湾桃园GWh级示范产线已建成并出货[3] 光储产业链 - 2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh 同比增长106%[1][4] - 中国企业包揽全球储能电芯出货量前十强全部席位 前十强合计市场份额达91.2%[1][4] - 海外新兴市场崛起 中国企业新获199个海外储能订单/合作 总规模超160GWh 同比增长220.28%[4] - 工信部印发行动方案 明确将破除内卷式竞争 依法治理光伏等产品低价竞争 引导有序布局光伏和锂电池产业[4] - 2025年上半年中国多晶硅产量59.6万吨 协鑫科技颗粒硅产能48万吨 现金成本降至25.31元/公斤 预计8-9月实现全公司盈利[4][5] - 硅料价格已连续10周上涨 光伏供需边际向好 组件9月开工率预计提升2.45%[5] AI+新能源与风电产业链 - 特斯拉发布第四版宏图计划 详细阐述Optimus人形机器人定位 未来约80%价值将来自Optimus[6] - 宇树科技预计2025年10-12月提交上市申请 2024年产品收入结构中四足机器人占65% 人形机器人占30% 组件产品占5%[6]

行业投资评级 - 报告对电力设备及新能源行业整体投资评级为看好 但未对子行业（电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统）给出具体评级 [1][3] 核心观点 - 行业整体策略：供需新周期有望开启 建议重视龙头公司及弹性方向 供给端关注"反内卷"及固态电池等新技术 需求端关注储能等高增长领域 乐观看待供需新周期开启且持续性可能超预期 [4] - 新能源汽车产业链：中下游新周期已开启 龙头公司在固态电池领域持续突破 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池（能量密度300Wh/kg、体积能量密度700Wh/L）成功下线 成都基地分两期建设 一期2025年12月建成具备60Ah制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能 辉能科技开发可拆解式固态电池模块 台湾桃园GWh级示范产线已建成出货 [4][33][34][43] - 光储产业链：中期底部将逐步确认 中国储能企业全球市场份额持续突破 2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh（同比增106%） 中国企业包揽全球储能电芯出货量前十强 合计占全球市场份额91.2% 海外新兴市场（沙特、澳大利亚、智利等）崛起 中国企业新获199个海外储能订单/合作 总规模超160GWh（同比增220.28%） [5][43] - "反内卷"持续见效 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 明确将破除"内卷式"竞争 依法治理光伏等产品低价竞争 2025年上半年中国多晶硅产量59.6万吨 协鑫科技颗粒硅产能48万吨 现金成本降至25.31元/公斤 预计8-9月或实现全公司盈利 硅料价格已连续10周上涨 [5][31][41] - 光伏供需边际向好：组件9月预计开工率升2.45% 光伏胶膜、光伏EVA排产9月产量预计均上行 9月多晶硅产量受行业自律影响或环比下滑 [6][27][32] - AI+新能源及风电：新能源+人形机器人国内外共振向上 特斯拉发布第四版"宏图计划" 称Optimus擎天柱人形机器人将改变劳动认知 未来特斯拉约80%价值将来自Optimus 宇树科技2024年产品收入结构中四足机器人、人形机器人、组件产品销售额占比分别约65%、30%、5% [8][37] 产业链价格 - 碳酸锂（电池级99.5）价格7.500万元/吨 周跌幅4.46% 年初至今跌幅1.19% [12][13] - 三元材料5系动力型价格11.650万元/吨 周跌幅1.69% 年初至今涨幅14.78% [13] - 三元前驱体（523型）价格7.900万元/吨 周涨幅1.28% 年初至今涨幅25.40% [13] - 电解钴价格26.800万元/吨 周涨幅1.13% 年初至今涨幅56.27% [13] - 磷酸铁锂正极价格持平 周涨幅0.00% 年初至今涨幅1.93% [13][21] - 人造石墨价格环比持平 隔膜价格环比上涨（7μm湿法基膜周涨幅1.85%） 电解液价格环比上涨（三元圆柱型周涨幅0.58%） [15][21][22] 行业新闻跟踪 - 固态电池产业化加速：中科深蓝汇泽获阿美风险投资Pre-A轮战略投资 常州GWh级产线调试中 2025年底投产 上汽MG4半固态电池版定价9.98万元 [23][24] - 宁德时代与常州市政府签署战略协议 共同探索城市零碳生态新路径 培育微电网项目 形成千亿级微电网产业集群 [25] - 优必选与Infini Capital达成10亿美元战略合作 计划增持优必选股票至不超5%持股比例 联手开拓中东市场 [26] - 小米汽车2025年8月交付量持续超30000台 [26][30] - 光伏产业链排产调整：9月多晶硅产量受行业自律影响或环比下滑 组件开工率预计升2.45% 光伏胶膜及EVA排产上行 [27] - AI眼镜市场快速增长：2025年上半年智能眼镜成交量同比增超10倍 入驻品牌数增3倍 前8个月发布25款知名新品 [28] - 新能源上网电价政策改革：国家发改委印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》 建立"多退少补"差价补偿机制 [42] 公司新闻跟踪 - 中科电气2025年上半年营收36.13亿元（同比增59.60%） 净利润2.72亿元（同比增293.13%） 锂电负极出货15.70万吨（同比增70.47%） [45] - 南网储能2025年上半年营收33.01亿元（同比增13.38%） 净利润8.32亿元（同比增32.93%） 拟每10股派现0.52元 [45] - 海力风电2025年上半年营收20.30亿元（同比增461.08%） 净利润2.05亿元（同比增90.61%） 桩基业务营收15.64亿元（同比增1092.63%） [46] - 金博股份收到国内某新势力主机厂定点 为其开发供应碳陶制动盘产品 [47]

行业整体策略 - 重视新能源大底部龙头的布局 后续一两个季度是确认底部的关键期 [2] - 调整期进一步布局新能源+AI 固态电池等新方向 [2] 新能源汽车产业链 - 小米智能电动汽车业务2025年二季度营收206亿元 毛利率26.4% 经营亏损收窄至3亿元 计划下半年实现单季度盈利 2027年进军欧洲市场 [3] - 金博股份碳陶制动盘产品获得全球新能源汽车龙头公司定点通知书 [3] - 亿纬锂能2025年上半年归母净利润16亿元 消费电池产品种类丰富 机器人等新兴领域电池产品进入批量交付阶段 [3] - 天赐材料2025年上半年归母净利润2.67亿元 同比增长12.79% 六氟磷酸锂后续供需趋紧 [3] 固态电池进展 - 日产汽车官宣全固态电池合作 瞄准干法电极 目标2028财年推出配备自主开发全固态电池的电动汽车 [1][4] - 道氏技术加大投资单壁碳纳米管项目 [1][4] - 深蓝汇泽获沙特阿美Pre-A投资 加速固态电池全球布局 [1][4] - 辉能科技推出全球首款可量产第四代固态锂陶瓷电池平台 材料成本低 [1][4] 光储产业链 - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会部署规范光伏产业竞争秩序 [5] - 硅料 硅片报价齐涨 后续硅料收储 企业限产限销政策有望落地 [5][6] AI+新能源与风电产业链 - 英伟达与富士康联手打造人形机器人 11月首发开启"物理AI"时代 [7] - 科沃斯设立2亿基金继续押注具身智能 [7] - 中材科技2025年上半年归母净利润9.98亿元 同比增长114.92% 风电叶片销售15.3GW 同比增长103% 特种纤维布销售895万米 低膨胀纤维布打破国外垄断 [7] - 安孚科技加速布局南孚电池股权 南孚电池2026年净利润有望超9.5亿元 未来海外与产业延伸值得期待 [7]

行业投资评级 - 电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统均无评级 [2] 核心观点 - 行业整体策略强调重视新能源大底部龙头的布局，半年报密集期是确认底部的关键期，同时需关注新能源+AI、固态电池等新方向 [3] - 新能源汽车产业链中下游新周期已开启，重点包括小米智能车产业链、锂电龙头周期底部布局机会及固态电池进展 [3][4] - 光储产业链中期底部将逐步确认，光伏反内卷持续，供需有望向好 [5] - AI+新能源、风电等产业链需重视新市场突破，如人形机器人、风电叶片及特种材料 [6][8] 新能源汽车产业链 - 小米智能电动汽车业务2025年二季度营收206亿元，毛利率26.4%，经营亏损收窄至3亿元，计划2027年进军欧洲市场 [3] - 金博股份碳陶制动盘产品获得全球新能源汽车龙头公司定点，推动汽车制动材料轻量化与性能革命 [3] - 亿纬锂能2025年上半年归母净利润16亿元，消费电池产品种类丰富，机器人等新兴领域电池进入批量交付阶段 [4] - 天赐材料2025年上半年归母净利润2.67亿元，同比增长12.79%，六氟磷酸锂后续供需趋紧 [4] - 日产汽车与LiCAP Technologies合作开发全固态电池干法电极技术，目标2028财年推出全固态电池电动汽车 [32] - 深蓝汇泽获沙特阿美Pre-A轮投资，第二代固态电池能量密度达310–340Wh/kg，支持3C快充和6C高倍率放电，循环寿命超1000次 [34] - 辉能科技推出第四代固态锂陶瓷电池平台，采用超流体化全无机固态电解质，材料成本仅为传统硫化物系统的3-5% [36] 光储产业链 - 工信部等多部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争 [32] - 硅料、硅片报价上涨，N型复投料报价46-52元/千克，颗粒硅报价45-47元/千克 [36] - 祥邦科技宣布光伏胶膜产品涨价，EVA类产品每吨上调600元，EPE类每吨上调400元 [25] - 2024年全球电池储能系统集成商出货排名中，特斯拉、阳光电源、中国中车分别以15%、14%、8%位列前三 [26] - 黑龙江新能源上网电价改革方案提出存量机制电价0.374元/千瓦时，增量执行期12年 [35] AI+新能源及风电产业链 - 英伟达与富士康合作开发的人形机器人将于11月亮相，内置大语言模型和AI大脑，用于工业场景训练 [30] - 科沃斯设立2亿元基金，押注具身智能，基金目标规模5亿元，投资方向为机器人和人工智能 [29] - 中材科技2025年上半年归母净利润9.98亿元，同比增长114.92%，风电叶片销售15.3GW，同比增长103%，特种纤维布销售895万米，打破国外垄断 [8] - 安孚科技加速布局南孚电池股权，南孚电池2026年净利润有望超9.5亿元 [8] 产业链价格数据 - 碳酸锂（电池级99.5%）价格8.100万元/吨，周跌幅0.61% [13] - 氢氧化锂(56.5%粗颗)价格7.550万元/吨，周涨幅2.72% [13] - 三元材料5（523/动力）价格11.950万元/吨，周涨幅0.84% [13] - 磷酸铁锂（动力型）价格3.430万元/吨，周涨幅0.00% [13] - 电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格1.735万元/吨，周涨幅0.58% [15] - 六氟磷酸锂（国产）价格5.575万元/吨，周涨幅1.36% [15] - 人造石墨负极（高端）价格4.830万元/吨，周涨幅0.00% [15] - 隔膜价格环比持平，如5μm/湿法基膜价格1.150元/平方米 [15] - 三元动力电芯价格环比持平，方形动力电芯（三元）价格0.415元/Wh [16] 公司业绩亮点 - 横店东磁2025年上半年营业收入119.36亿元，同比增长24.75%，归母净利润10.20亿元，同比增长58.94%，光伏出货13.4GW，同比增超65% [39] - 厦钨新能2025年上半年营业收入75.34亿元，同比增长18.04%，归母净利润3.07亿元，同比增长27.76%，钴酸锂销量2.88万吨，同比增长56.64% [40] - 尚太科技2025年上半年营业收入33.8亿元，同比增长61.83%，归母净利润4.9亿元，同比增长34.37%，负极材料销售14.12万吨，同比增长超65% [43] - 恩捷股份在全球湿法锂离子电池隔膜市场处于领先地位，市场份额居全球之首 [44] - 万马股份2025年上半年营业收入92.72亿元，同比增长8.58%，净利润2.50亿元，同比增长21.80%，充电设备发货金额同比增长9.56%，近三年复合增长率56.97% [42]