行业投资评级 - 子行业电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统均无评级 [3] 核心观点 新能源汽车产业链 - 固态电池加速导入下游应用：奔驰计划五年内量产固态电池电动车，与Factorial Energy、辉能科技合作研发的电池已进入车辆测试阶段，辉能科技第四代超流化固体电解质离子导电率达57 mS/cm（传统电解质的5-6倍）[4] - 新技术驱动弹性机会：天铁科技获4亿元铜锂复合带订单，上海洗霸竞得稀土硫化锂资产，清研纳科干法电极设备交付[5] - 二线龙头弯道超车：欣旺达与东风日产合作推出的N7成为合资纯电销量冠军，其电芯设计（低温/安全/快充）是关键支撑[5] 光储产业链 - 光伏行业"反内卷"为主基调：政治局会议提出治理无序竞争，8月光伏玻璃价格因组件囤货（14GW）和成本支撑有望上涨[6] - 储能爆发式增长：2025年上半年国内新增7737个储能备案项目，总规模664.86GWh（同比+120%），山东、内蒙古领先[6] AI+新能源及风电产业链 - 人形机器人商业化加速：逐际动力推出15.8万元起全尺寸人形机器人LimXOli，美的全球首秀家用人形机器人[7][42] - 可控核聚变突破：Helion Energy首座商业聚变电厂Orion开建，2028年计划向微软供电50MW[9] - AI硬件需求激增：Ray-Ban Meta智能眼镜2025年上半年销量126万副（销售额同比+200%）[10] 产业链价格动态 - 碳酸锂价格下跌：电池级碳酸锂周跌3.38%至7.15万元/吨，工业级跌3.52%至6.85万元/吨[15] - 电解钴价格上涨：周涨幅8.91%至26.9万元/吨，年初至今累计涨56.85%[15] - 三元材料普涨：523型动力三元材料周涨1.78%至11.45万元/吨，811型涨0.69%至14.5万元/吨[15] 行业新闻摘要 - 固态电池进展：孚能科技计划2025年建成0.2GWh中试线，EVTEKER电摩搭载11kWh全固态电池（续航300km）[26][38] - 政策支持：陕西绿电直连试点要求自用比例≥60%，宁夏明确存量项目储能补偿电价0.2595元/kWh[36][40] - 光伏装机数据：2025年上半年中国光伏新增装机2.12亿千瓦，分布式占113GW[28] 公司动态 - 宁德时代半年报：营收1788.86亿元（同比+7.27%），净利润304.85亿元（同比+33.33%），动力电池全球市占率38.1%[44] - 德福科技收购：拟1.74亿欧元收购全球高端IT铜箔龙头卢森堡铜箔公司[43] - 道氏技术合作：联合能斯达、芯培森研发人形机器人核心材料（电子肌肉/电子皮肤）[36]