Key Takeaways Dell's ISG hit $16.8B in Q2 revenue, up 44% year over year with sustained double-digit growth. Dell raised full-year AI server shipment guidance to $20B after $8.2B in Q2 sales. Dell AI Factory with Nvidia boosts infrastructure, data tools, and adoption. Dell Technologies (DELL) is benefiting from the surging demand for AI infrastructure, which has become a key catalyst for the accelerated growth of its Infrastructure Solutions Group (ISG). In the second quarter of fiscal 2026, ISG achieved re ...

Key Takeaways Dell posted Q2 fiscal 2026 CSG revenue of $12.50B, up 1% year over year. Dell Pro models boost battery, graphics, and CPU for AI workloads.SMB focus, new notebooks, and strong partners fuel AI PC growth.Dell Technologies (DELL) is benefiting from its leadership in the AI PC market, which is playing an important role in driving Client Solutions Group (CSG) revenue growth. In the second quarter of fiscal 2026, CSG revenues were $12.50 billion, up 1% year over year.As the top commercial AI PC bra ...

公司业绩表现 - 基础设施解决方案集团(ISG)第二季度收入168亿美元 同比增长44% 连续六个季度实现两位数增长 [2] - 服务器和网络业务收入129.4亿美元 同比增长69% 显示AI服务器和传统服务器市场均表现强劲 [2] - AI服务器季度出货量达82亿美元 公司将全年AI服务器出货指引从150亿美元上调至200亿美元 [3] 市场竞争态势 - 面临惠普企业(HPE)和超微电脑(SMCI)的激烈竞争 HPE第二季度服务器业务增长5.6% [6] - 超微电脑在最新AI服务器市场率先推出基于NVIDIA B200和GB200平台的产品 第四季度服务器和存储系统收入56.2亿美元 环比增长26% 同比增长10% [7] - 公司成为全球首家向CoreWeave交付Nvidia GB300 NVL72服务器的厂商 凸显技术交付能力 [4] 订单与合作伙伴 - AI优化服务器季度订单增加56亿美元 AI订单积压达117亿美元 [4] - 合作伙伴生态系统持续扩大 包括与Nvidia、AMD和Meta等公司的合作 [5][10] 财务估值指标 - 公司股票年初至今上涨5% 低于计算机与技术板块13%的涨幅 但计算机微电脑行业同期下跌6.9% [8] - 远期12个月市销率仅为0.75倍 显著低于计算机与技术行业6.59倍的平均水平 价值评级为A级 [11] - 2026财年每股收益共识预期为9.49美元 过去30天上调0.42% 预示年增长率达16.58% [13]

财务表现 - 季度每股收益为0.75美元 与市场预期持平 较去年同期0.83美元下降9.6% [1] - 季度营收139.3亿美元 低于市场预期0.19% 但较去年同期135.2亿美元增长3.1% [2] - 过去四个季度均未超过市场对每股收益和营收的预期 [1][2] 股价表现 - 年初至今股价下跌17.2% 同期标普500指数上涨9.9% [3] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度预期每股收益0.89美元 营收141亿美元 本财年预期每股收益3.09美元 营收547.6亿美元 [7] - 收益预期修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] - 所属微型计算机行业在Zacks行业排名中处于前20%分位 研究显示前50%行业表现优于后50%行业逾两倍 [8] 同业比较 - 同业公司戴尔科技预计8月28日公布季度业绩 预期每股收益2.31美元 同比增长22.2% [9] - 戴尔科技营收预期293.2亿美元 较去年同期增长17.2% [10] - 过去30天内戴尔季度每股收益预期上调1.2% [9]

核心观点 - 市场预期戴尔科技在截至2025年7月的季度财报中将实现营收和盈利的同比增长 实际业绩与预期的对比将显著影响其短期股价走势 [1][2] - 公司预计将实现每股收益2.29美元 同比增长21.2% 预计营收达292.5亿美元 同比增长16.9% [3][18][19] - 根据Zacks模型显示 公司盈利超预期概率较高 因ESP值为+0.73%且具备Zacks Rank 2评级 历史数据显示过去四个季度中有三次超出预期 [12][14][20] 财务预期表现 - 季度每股收益预期为2.29美元 较去年同期增长21.2% [3][18] - 季度营收预期为292.5亿美元 较去年同期增长16.9% [3][19] - 过去30天内共识EPS预期被上调1.52% 反映分析师对前景的乐观修正 [4][19] 预期修正与模型分析 - Zacks收益ESP模型通过对比"最准确预期"与"共识预期"来预测偏差 当前最准确预期高于共识预期 [7][8][12] - 公司当前ESP值为+0.73% 结合Zacks Rank 2评级 形成强劲的盈利超预期预测组合 [12][20] - 研究显示具备正ESP值且Zacks Rank评级在1-3级的股票 有近70%概率实现盈利超预期 [10] 历史表现参考 - 上一季度公司实际每股收益1.55美元 较预期1.72美元低9.88% 未达预期 [13] - 但在过去四个季度中 公司有三次超出共识EPS预期 [14][20] 行业背景 - 公司属于Zacks计算机-微型计算机行业 行业同类企业均面临相似的市场预期环境 [18]

股价表现 - 最新收盘价26.47美元 单日下跌1.96% 表现逊于标普500指数0.24%的跌幅[1] - 过去一个月累计上涨6.26% 超越计算机与科技行业2.07%的涨幅和标普500指数1.95%的涨幅[1] - 纳斯达克指数同期下跌0.67% 道琼斯指数微涨0.04%[1] 业绩预期 - 预计8月27日公布季度每股收益0.74美元 同比下降10.84%[2] - 季度营收预期138.5亿美元 同比增长2.42%[2] - 全年每股收益预测3.09美元 同比下降8.58% 全年营收预期547.1亿美元 同比增长2.15%[3] 估值水平 - 远期市盈率8.74倍 低于行业平均的12.79倍[6] - PEG比率2.19倍 高于微型计算机行业平均的1.53倍[6] - 当前Zacks评级为3级(持有) 过去一个月每股收益预期保持稳定[5] 行业地位 - 所属微型计算机行业在Zacks行业排名中位列第14位 处于250多个行业的前6%分位[7] - 行业排名前50%的组别表现优于后50%组别达2倍[7] - 行业归属计算机与科技板块[7]

公司业绩表现 - 客户解决方案集团（CSG）第一季度收入增长5%至125亿美元[2] - 商业客户收入同比增长9%至110.4亿美元[2] - 连续五个季度实现商业PC市场同比增长[2] 市场驱动因素 - Windows 11 PC更新周期推动企业客户升级AI功能设备[3][11] - 商用PC需求在北美市场占据32.4%份额排名第一[4] - EMEA和APJ地区第一季度实现两位数增长[4] 产品创新优势 - 精简AI PC产品组合配备先进处理器和更长电池续航[5] - 企业级安全功能巩固AI时代领导地位[5][11] - AI功能设备推动商业领域强劲需求[3][11] 行业竞争格局 - 面临惠普和苹果等厂商激烈竞争[6] - 惠普通过推出AI PC产品抓住40-60%市场渗透机会[7] - 苹果Mac业务因M4系列芯片需求增长 第三季度销售额80.5亿美元同比增长14.8%[8] 财务估值指标 - 年内股价上涨17.4% 超越行业13.9%平均涨幅[9] - 远期市销率0.85倍显著低于行业6.74倍水平[12] - 2026年第二季度每股收益预期2.28美元 同比增长20.63%[14] 业绩预期 - 2025年全年每股收益预期9.45美元 同比增长16.09%[14] - 新兴市场两位数增长带动全球增长势头[8][11] - 升级用户和新客户数量均实现双位数增长[8]

核心观点 - 戴尔科技被认定为具有强劲动量特征的股票 其Zacks动量风格评分达到B级 同时获得Zacks排名第二级买入评级 表明公司在价格趋势和盈利预期修正方面表现突出[2][3][11] 动量投资方法论 - 动量投资策略依赖于追踪股票近期价格趋势 通过"买高卖更高"的方式捕捉持续趋势带来的交易机会[1] - 该策略强调一旦股票确立价格方向 则更可能延续原有运动轨迹 从而产生及时且盈利的交易机会[1] 价格表现分析 - 公司股价过去一周上涨0.49% 略低于微电脑行业0.73%的涨幅 但月度表现优于行业 达到8.74%的涨幅 超过行业7.65%的水平[5] - 季度涨幅达18.61% 年度涨幅22.12% 显著超越同期标普500指数7.87%和15.7%的收益率[6] - 20日平均交易量为4,426,363股 量价配合表现良好[7] 行业比较 - 微电脑行业同期表现稳健 周度涨幅0.73% 月度涨幅7.65% 为公司股价表现提供行业支撑[5] 盈利预期修正 - 过去两个月内 全年盈利预期出现2次上调且无下调 共识预期从9.43美元提升至9.47美元[9] - 下财年盈利预期同样呈现积极态势 出现1次上调且无下调修正[9] 投资评级 - 公司同时获得Zacks买入评级和动量评分B级 显示机构对其短期表现持乐观态度[3][11]

股价表现 - 最新交易日股价收于135.20美元 单日下跌2.12% 表现逊于标普500指数0.59%的跌幅[1] - 过去一个月股价累计上涨7.11% 超越计算机与科技行业3.91%的涨幅和标普500指数2.49%的涨幅[1] - 纳斯达克指数同期下跌1.46% 道琼斯指数微涨0.02%[1] 业绩预期 - 预计8月28日公布季度每股收益2.28美元 同比增长20.63%[2] - 季度营收预期292.5亿美元 较去年同期增长16.87%[2] - 全年每股收益预估9.45美元 全年营收预期1042.6亿美元 分别同比增长16.09%和9.1%[3] 估值指标 - 当前远期市盈率14.62倍 高于行业平均的13.09倍[6] - PEG比率0.88倍 显著低于行业平均的1.53倍[6] - 近期分析师对公司的盈利预测出现上调 反映业务趋势改善[3] 行业地位 - 所属计算机-微型计算机行业在Zacks行业排名中位列第98位 处于所有250多个行业的前40%分位[7] - 行业排名前50%的组别平均表现是后50%的两倍[7] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出） 过去30天内每股收益共识预测维持不变[5]

股价表现 - 戴尔科技最新收盘价为13023美元，单日涨幅229%，表现优于标普500指数(147%)和道琼斯指数(134%)，但略低于纳斯达克指数(195%) [1] - 过去一个月股价累计上涨168%，跑输计算机与科技行业板块(341%)但跑赢标普500指数(064%) [2] 财务预期 - 预计2025年8月28日公布的季度EPS为228美元，同比增长2063%，季度营收预计2921亿美元，同比增长1672% [3] - 全年EPS预期945美元(同比+1609%)，营收预期10402亿美元(同比+884%) [4] 估值指标 - 当前远期市盈率1347倍，高于行业平均1211倍 [8] - PEG比率094，显著低于计算机-微型计算机行业平均146 [9] 行业地位 - 所属计算机-微型计算机行业在Zacks行业排名中位列前39%(96/250+) [10] - 该行业评级系统显示，排名前50%的行业平均表现是后50%的2倍 [10] 分析师预期 - 过去一个月EPS共识预期微调-01%，当前Zacks评级为"持有"(3级) [7] - 分析师预期变动通常反映短期业务趋势变化，正面调整预示盈利前景改善 [5][6]