宏观经济与通胀数据 - 1月消费者价格指数同比上涨2.4%，较前月下降0.3个百分点，为2025年5月以来的最低水平 [4] - 1月核心CPI同比上涨2.5%，与预期一致，为2021年4月以来的最低水平 月环比CPI增长0.2%，低于0.3%的普遍预期 [5] - 1月食品价格上涨0.2%，能源价格下跌1.5%，住房成本仅微涨0.2% [5] - 美国经济在1月份新增13万个就业岗位，失业率从12月的4.4%降至4.3% [6] - 美联储预测通胀将在2026年底放缓至2.4%，经济增长将加速至2.3% [7] 投资建议与股票筛选 - 基于通胀压力缓解的背景，推荐买入四只非必需消费品股票：嘉年华集团、卡拉威高尔夫公司、杜比实验室和万豪国际集团 [2] - 这些股票在过去60天内获得了积极的盈利预测修正，并具有Zacks排名第1或第2的评级 [3] 嘉年华集团 - 公司是全球最大的邮轮运营商，承载着全球近一半的邮轮游客 [8] - 当前财年预期盈利增长率为12.9% 过去60天内，当前财年盈利的Zacks共识预期上调了6.3% [9] 卡拉威高尔夫公司 - 公司是一家高端高尔夫设备、装备和服装公司，旗下品牌包括Callaway Golf、Odyssey等 [12] - 当前财年预期盈利增长率为28.6% 过去60天内，当前财年盈利的Zacks共识预期上调超过100% [12] 杜比实验室 - 公司开发音频和成像技术，业务模式包括双层许可、集成许可、专利许可等多种形式 [13] - 当前财年预期盈利增长率为0.9% 过去60天内，当前财年盈利的Zacks共识预期上调了1.9% [14] 万豪国际集团 - 公司是全球领先的酒店管理及特许经营商，截至2025年第四季度末，其开发管道总计有4,056家酒店，约61万间客房 [15] - 当前财年预期盈利增长率为16.5% 过去60天内，当前财年盈利的Zacks共识预期上调了1.7% [16]

Zacks Premium 服务与投资工具 - Zacks Premium 是一项研究服务 旨在帮助投资者更明智、更自信地进行投资 该服务提供多种工具 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank 列表、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含 Zacks Style Scores 的访问权限 [1] Zacks Style Scores 详解 - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 共同开发的补充指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值、成长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级 A优于B B优于C 以此类推 评分越高 股票跑赢市场的机会越大 [3] - Style Scores 分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分和 VGM 评分 [3] 各评分类别定义 - **价值评分**：考量市盈率(P/E)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(Price/Sales)、股价现金流比率(Price/Cash Flow)等一系列比率 以突出最具吸引力且被低估的股票 [3] - **成长评分**：考察公司的财务实力、健康状况及未来前景 通过分析预测和历史盈利、销售额及现金流等 寻找能持续增长的股票 [4] - **动量评分**：利用一周股价变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 识别建仓良机 旨在利用股价或盈利前景的上升或下降趋势 [5] - **VGM 评分**：是上述所有风格评分的综合 结合了加权风格 帮助筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [6] Zacks Rank 与 Style Scores 的协同应用 - Zacks Rank 是一个利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型 自1988年以来 1(强力买入)评级股票产生了无与伦比的 +23.9% 平均年回报率 是标普500指数回报的两倍多 [7] - 在任何给定日期 有超过200家公司被评为强力买入(1) 另有约600家公司被评为买入(2) 总计超过800只顶级评级股票 [8] - 为筛选成功概率最高的股票 应选择 Zacks Rank 为 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 如果一只股票仅为 3(持有)评级 则其 Style Scores 也应为 A 或 B 以保证尽可能大的上涨潜力 [9] - 即使某只股票的 Style Scores 为 A 或 B 但如果其 Zacks Rank 为 4(卖出) 或 5(强力卖出) 则意味着其盈利前景呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [10] 案例公司：嘉年华 (CCL) - 嘉年华成立于1972年 总部位于佛罗里达州迈阿密 是一家邮轮和度假公司 作为单一经济实体 嘉年华公司是全球最大的邮轮运营商 也是全球领先的休闲旅游公司 承载着近一半的全球邮轮游客 业务遍及北美、澳大利亚、欧洲和亚洲 [11] - 该公司 Zacks Rank 为 3(持有) VGM 评分为 A [11] - 对于成长型投资者 该公司可能是一个首选 CCL 的成长评分为 B 预计当前财年盈利将同比增长 12.4% [12] - 在过去60天内 有六位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测 Zacks 共识预期每股收益提高了 0.13美元 至 2.53美元 该公司平均盈利惊喜为 +160% [12] - 凭借稳固的 Zacks Rank 以及顶级的成长和 VGM 评分 CCL 应列入投资者的关注名单 [12]

市场情绪与货币政策 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上暗示9月可能降息 称政策立场调整可能符合经济前景和风险变化 [3] - 投资者预期9月降息25个基点 当前利率自去年12月以来维持在4.25%-4.5%区间不变 [4] - 7月CPI环比上涨0.2% 低于0.3%的共识预期 同比上涨2.7%亦低于2.8%的预期 [5] - CME FedWatch工具显示9月降息25个基点概率从鲍威尔讲话前的75%升至90% [5] - 降息预期推动道琼斯指数创历史收盘新高45,631.74点 [3] 消费行业投资机会 - 建议关注非必需消费品板块 五只推荐股票为Boyd Gaming(BYD)、嘉年华(CCL)、迪士尼(DIS)、奈飞(NFLX)和拉夫劳伦(RL) [2] - 这些股票均获Zacks评级第1级(强力买入)或第2级(买入) [2] 个股基本面分析 - Boyd Gaming预计本年度盈利增长5.2% 过去60天年度盈利共识预期上调6.5% [6] - 嘉年华预计本年度盈利增长40.9% 过去60天年度盈利共识预期上调6.4% [9] - 迪士尼2024财年收入达914亿美元 第四财季Disney+订阅用户数和媒体娱乐分销业务增长 [10] - 奈飞预计本年度盈利增长31.4% 过去60天年度盈利共识预期上调2.9% [13] - 拉夫劳伦预计本年度盈利增长19.8% 过去60天年度盈利共识预期上调8% [14]

市场表现 - 标普500指数和纳斯达克指数创历史新高 标普500周一上涨0.5%至6204.95点 纳斯达克上涨0.5%至20369.73点 标普500较4月低点上涨近20% 年内累计涨幅达5% [1][6] - 市场上涨主要由于贸易紧张局势缓解 地缘政治风险下降 以及对美联储降息的预期升温 [1][5][6] 消费者情绪 - 密歇根消费者信心指数6月环比上涨16.3%至60.7 为六个月来首次回升 创30多年来最大单月涨幅 [3] - 消费者情绪改善源于中美贸易谈判取得进展 美国总统特朗普暂停加征关税90天的期限即将到期 [4] 美联储政策预期 - 市场预计美联储今年至少降息两次 每次25个基点 首次降息可能在7月 [7] - 通胀压力缓解和就业市场疲软为美联储降息提供了理由 [5] 消费类股票推荐 - Interface公司(TILE) 全球最大模块化地毯制造商 当前财年预期盈利增长8.2% 过去60天盈利预期上调2.6% [8] - 嘉年华邮轮(CCL) 全球最大邮轮运营商 当前财年预期盈利增长38% 过去60天盈利预期上调5.8% [10] - Grand Canyon教育(LOPE) 提供在线高等教育服务 当前财年预期盈利增长8.8% 过去60天盈利预期上调1.3% [11][12] - fuboTV(FUBO) 体育直播流媒体平台 明年预期盈利增长69% 过去60天盈利预期上调25% [13]

邮轮行业表现 - 邮轮股票在2025年初表现不佳但近期出现强劲势头 3月邮轮消费同比增长6.4% 环比增长15.6% 远超整体旅游消费3.5%的环比降幅 [1] - 休闲娱乐服务行业在Zacks排名中位列前38% 预计未来3-6个月将跑赢市场 该行业PEG比率1.46低于标普500的2.36 预计EPS增长28.02%远超标普500的6.06% [2] - 历史研究表明股票价格涨幅约50%来自行业分组 排名前50%行业表现是后50%的两倍以上 [2] 皇家加勒比邮轮 - 公司股价创历史新高 运营三大全球品牌并持有TUI Cruises合资公司50%股权 [4] - 一季度调整后EPS 2.71美元超预期7.1% 营收同比增长7.3%至40亿美元 2025年预订量保持正常 [7][8] - 全年EPS预期上调至14.55-15.55美元 分析师60天内上调全年盈利预测3.98% 预计2025年EPS增长30.7%至15.42美元 营收增长9.4%至180.3亿美元 [9][10] 嘉年华邮轮 - 公司运营90多艘邮轮访问700个港口 一季度船上收入同比增长10% [11][12] - 股价较4月低点上涨近50% 预计2025年EPS增长30.3%至1.85美元 营收增长4.1%至261亿美元 [12][14] - 过去四个季度平均盈利超预期458.4% 当前Zacks排名第三 盈利ESP达+8.42% 可能在6月24日公布财报时再次超预期 [16]

通胀数据 - 美国3月CPI环比下降0.1% 为2020年5月以来首次下降 此前2月上涨0.2%且超出市场预期的0.2%涨幅 [3] - 3月CPI同比上涨2.4% 低于2月的2.8%涨幅 核心CPI环比仅上涨0.1% 为2024年6月以来最小涨幅 [4] - 汽油价格下跌6.3%及机动车成本下降是主要拖累因素 但食品价格上涨0.45% 其中蛋类/肉类/鱼类价格上涨 水果蔬菜价格下跌 [4] 关税政策影响 - 特朗普宣布对多数国家暂停征收关税90天 消息刺激三大股指创历史单日最大涨幅 [5] - 此前关税政策导致全球市场四天内蒸发6.4万亿美元市值 暂停决定显著改善投资者情绪 [6] - 白宫已与50多个国家启动贸易谈判 可能缓解未来贸易紧张局势 [6] 消费行业投资机会 - 建议关注四家消费 discretionary 股票：American Outdoor Brands(AOUT)、嘉年华邮轮(CCL)、GameStop(GME)、奈飞(NFLX) 均获Zacks评级1-2级 [2] - American Outdoor Brands当前财年盈利预期增长93.8% 60天内盈利预测上调10.7% 主营户外装备及安防产品 [8][9] - 嘉年华邮轮为全球最大邮轮运营商 承载近半数全球邮轮游客 当前财年盈利预期增长31% 60天内预测上调5.1% [10] - GameStop是全球最大游戏零售商 明年盈利预期增长超100% 60天内当前财年盈利预测上调超100% [11][12] - 奈飞在流媒体领域保持领先地位 当前财年盈利预期增长24.1% 原创内容投入持续强化竞争力 [13][14] 货币政策预期 - 若通胀持续降温 美联储可能在未来数月恢复降息 这将利好整体市场 [7]