LOS ANGELES, Jan. 28, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Natural Health Trends Corp. (NASDAQ: NHTC), a leading direct-selling and e-commerce company that markets premium quality personal care, wellness, and “quality of life” products under the NHT Global brand, today announced the Company will report its financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025 on Wednesday, February 4, 2026 at 9:00 a.m. Eastern Time. Chris Sharng, Natural Health Trends’ President, and Scott Davidson, Senior Vice ...

收购交易概述 - Betterware de México S.A.P.I. de C.V 通过其子公司 BeFra 已达成最终协议 将收购特百惠在拉丁美洲的全部运营资产[1] - 交易对价为2.5亿美元 其中2.15亿美元为现金 3500万美元为BeFra股份 交易基于无负债、无超额现金的基础进行[2] - 作为交易的一部分 BeFra将获得特百惠品牌在拉丁美洲区域的永久、免版税、独家使用权[1] 交易结构与预期影响 - 交易预计将于2026年上半年完成 具体取决于惯常的监管和交割条件[2] - 交易完成后 将把拉丁美洲直销市场的三个领先品牌——Betterware、Jafra和特百惠——整合在一起[2] 法律顾问团队 - 此次交易中 Betterware de México 的法律代表为 Greenberg Traurig 律师事务所[1] - 该律所的拉丁美洲业务团队由近130名律师组成 在拉丁美洲、伊比利亚半岛和加勒比地区拥有深厚的资源和网络[5] - Greenberg Traurig 是一家全球性律师事务所 在美国、欧洲、中东、拉丁美洲和亚洲的51个地点拥有超过3000名律师[6]

The average trading multiple for companies in the direct-selling industry is usually around 6.6x. Put differently, Betterware is paying a little under half the usual market price for future earnings—buying cash-flow capacity at a steep discount.Betterware is acquiring these assets for a total of $250 million ($215 million in cash and $35 million in stock). This price represents a valuation multiple of just 3.1x the estimated 2025 Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA).To understand why the stock jumped, you ...

公司概况与核心战略 - 公司名为LifeVantage，在纳斯达克上市超过15年，市值约8000万美元 [2][39] - 公司的核心战略是“激活”，区别于传统的“补充”，旨在通过产品帮助人体恢复自身产生所需物质的能力，这是其产品路线图的指导原则 [2][3][7][39][40][44] - 公司最初依靠单一产品Protandim Nrf2起家，该产品目前仍占公司总收入的50%以上 [2][15][39][52] 财务与资本配置 - 公司商业模式能产生大量自由现金流，且一直保持盈利 [26][62] - 资本配置的优先顺序是：1) 内部业务再投资；2) 股票回购（历史上非常活跃）；3) 股息计划 [26][62] - 未来的内部投资将重点集中在技术领域，特别是与Shopify合作实施新的电子商务平台，以改善转化率和购物体验 [27][63][64] - 国际扩张也是投资重点之一，进入新市场（如冰岛、加那利群岛）的成本很低，仅需产品注册和商业注册，无需实体足迹，可驱动增量收入 [31][67] 各业务线产品与表现 - **旗舰产品Protandim Nrf2**：针对Nrf2通路，临床证明可在30天内将氧化应激降低40%，拥有超过30项同行评审研究支持 [4][42] - **胶原蛋白产品**：可将人体自身产生胶原蛋白的能力提高100% [5][43] - **GLP-1产品**：约一年前推出，两项临床研究表明可将人体产生GLP-1的能力提高200%以上 [5][43] - **肠道微生物组产品(P84)**：通过收购LoveBiome获得，可增加肠道中14种肽的产生 [6][44] - 新产品策略旨在开拓新的市场空间和客户群，例如胶原蛋白针对年轻群体，GLP-1针对体重管理，P84针对肠道健康，以补充核心抗衰老产品线 [16][17][53] 市场与行业竞争 - 公司参与健康与保健、补充剂和直销行业 [2][39] - 肠道健康市场目前规模约为80亿美元，预计在未来八年内增长至约320亿美元，年复合增长率略低于10% [15][52] - 公司的目标客户群因产品而异，核心抗衰老产品（Protandim Nrf2）的客户 demographic 倾向于45岁及以上人群 [15][52] - 公司通过“激活”的科学理念和临床研究作为其关键差异化竞争优势 [4][17][42][53] 销售模式与渠道 - 公司采用直销模式，在全球约20个国家运营，拥有50,000名独立顾问 [21][58] - 北美地区（美国、墨西哥、加拿大）占总收入的78% [21][58] - 三年前公司优化了薪酬计划，旨在吸引 influencers、社交卖家和 affiliates 等“微影响力者”（拥有5万至20万粉丝的人群），而不仅仅是传统的团队构建者 [23][59] - 顾问收入范围广泛，从每月赚取500至1000美元到全职的六位数收入不等 [24][60] - 社交销售和零工经济的兴起为该模式提供了有利环境 [24][60] 收购与整合 - 公司完成了历史上首次收购，标的为LoveBiome [8][46] - 收购于6月开始接触，9月1日签署最终协议，10月1日完成交易，11月1日完成系统整合，速度很快 [11][50] - 收购理由包括：优秀的领导团队、与LifeVantage不同且多样化的顾问及客户群、热门的肠道微生物组产品(P84)、互补的地理市场 [10][48] - 整合进展顺利，初期顾问保留率非常高，且产品交叉销售表现超出预期 [13][14][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19和社交媒体的兴起加速了人们买卖产品方式的变化，公司因此优化了薪酬计划以适应社交销售趋势 [22][58] - 侧滑经济和零工经济的持续发展，为公司的商业机会提供了可行的选择 [24][60] - 公司对肠道健康等新兴市场的长期增长机会持乐观态度 [15][52] - 国际扩张被视为一个低成本的增量收入驱动因素 [31][67] 问答环节所有提问和回答 **问题：请概述公司的“激活”理念及其与补充剂的区别。** [1][38] - 回答：公司的核心理念是“激活”，即通过产品帮助人体恢复在年轻时自然产生所需物质（如抗氧化剂、胶原蛋白、GLP-1激素）的能力，这比从外部补充更为有效。例如，其Protandim Nrf2产品被证明能在30天内将氧化应激降低40%，这是食用大量蓝莓也无法达到的效果。这一定义区分了公司与传统的补充剂公司，并指导了其产品路线图。 [2][3][4][5][7][39][40][42][43][44] **问题：为什么现在进行首次收购（LoveBiome）？这对未来战略意味着什么？** [7][45] - 回答：收购LoveBiome是公司15年多来首次收购，这标志着公司开始探索外部增长机会。收购源于与创始人的现有关系。其吸引力在于优秀的领导团队、多样化的顾问/客户群、热门的肠道健康产品以及互补的市场。整合进展顺利，顾问保留率和交叉销售均超预期。这可能是未来更多类似收购的开始。 [8][10][13][14][46][48][51] **问题：收购LoveBiome后，整合进展如何？** [11][50] - 回答：整合速度很快，从首次对话到系统完全整合仅用了约四个月。关键成果包括：将LoveBiome顾问成功整合进LifeVantage的薪酬和系统；利用10月底的现有活动（约1500人参加）庆祝并推动整合；实现了非常高的初期顾问保留率；产品交叉销售（P84与LifeVantage产品）表现超出管理层预期。 [11][12][13][14][50][51] **问题：如何看待肠道健康市场的机会？** [15][52] - 回答：肠道健康市场目前规模约80亿美元，预计未来八年将以近10%的年复合增长率增长至约320亿美元，是一个巨大的市场。公司通过P84产品进入这一领域，旨在开拓新的市场空间和更年轻的客户群，这与公司通过新产品（如胶原蛋白、GLP-1）多元化客户基础的战略一致。 [15][16][17][52][53] **问题：公司的商业机会（直销模式）和薪酬计划有何吸引力？** [20][57] - 回答：公司为独立顾问提供商业机会，这是其DNA的一部分。约三年前，公司优化了薪酬计划，在传统网络营销优点基础上，增强了对 influencers、社交卖家等“微影响力者”的吸引力，这些人可能只想销售产品而不愿组建大团队。公司拥有5万名顾问，收入范围从每月500-1000美元到六位数全职收入不等，在零工经济兴起的背景下，这是一个有吸引力的选择。 [21][22][23][24][58][59][60] **问题：在资本配置方面，尤其是在完成首次收购后，公司有何优先考虑？** [25][61] - 回答：公司优先考虑将资本再投资于内部业务。未来几年的投资重点将是技术（如与Shopify合作的新电商平台）和国际扩张。公司商业模式能产生强劲自由现金流，历史上也积极进行股票回购并设有股息计划。进入新国际市场的成本很低，有助于驱动增量收入。 [26][27][31][62][63][64][67]

财务数据和关键指标变化 - 公司当前市值约为8000万美元 [3][42] - 核心产品Protandim NRF2目前仍占公司总收入的50%以上 [17][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - **核心产品线 (Protandim NRF2)**: 该产品是公司基石，拥有超过30项同行评审的临床研究支持，包括哈佛医学院和美国国立卫生研究院的研究 [5][44] 美国国立卫生研究院的一项研究证明，该产品是唯一能在30天内将氧化应激降低40%的保健品 [5][44] - **胶原蛋白产品**: 该产品能提高人体自身产生胶原蛋白的能力达100% [6][45] - **GLP-1产品**: 该产品约一年前推出，两项临床研究表明，其能将人体自身产生GLP-1激素的能力提高200%以上 [6][45] - **肠道健康产品 (P84)**: 通过收购LoveBiome获得，该产品能增加肠道内14种肽的产生 [7][46] 该产品在交叉销售方面表现超出管理层预期 [16][54] 各个市场数据和关键指标变化 - **区域市场**: 北美地区（美国、墨西哥、加拿大）贡献了公司总收入的78% [23][61] 公司在全球约20个国家开展业务 [23][61] - **新市场拓展**: 上一财年，公司新进入了冰岛和加那利群岛市场，这些市场进入成本低，主要服务于现有顾问团队的需求 [32][70] - **肠道健康市场**: 据行业分析，肠道健康是一个价值80亿美元的市场，预计未来八年将增长至约320亿美元，年复合增长率略低于10% [17][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心战略——“激活”**: 公司的产品哲学是“激活”人体自身机能，而非简单的“补充”，这构成了其与保健品及直销行业内其他公司的关键差异化优势 [3][4][7][42][43][46] - **产品路线图**: 所有未来产品都将遵循“激活”这一核心指导原则 [7][46] 通过推出胶原蛋白、GLP-1和肠道健康等新产品，公司旨在开拓抗衰老核心客群（45岁以上）之外的“新空白领域”，吸引更广泛、更年轻的客户和顾问 [18][56] - **收购整合**: 对LoveBiome的收购是公司15年多来的首次收购，整合速度很快，从首次接触到11月1日完成系统整合仅用时约四个月 [13][52] 整合成功的关键在于保留原有顾问和客户，以及实现LifeVantage与LoveBiome顾问之间的产品交叉销售，目前这两方面都进展顺利 [14][15][53][54] - **商业模式与薪酬计划**: 公司为约5万名独立顾问提供商业机会 [23][61] 约三年前，公司优化了薪酬计划，在传统网络营销计划的基础上进行增强，以吸引社交媒体影响者、社交卖家和联盟营销人员，特别是那些拥有5万至20万粉丝的“微影响力者” [25][62] 顾问收入范围广泛，从每月赚取500至1000美元的“兼职”到拥有六位数收入的“全职”均有涵盖 [26][63] - **资本配置与投资重点**: 公司商业模式能产生大量自由现金流且一直保持盈利 [28][65] 资本配置优先级为：1) 内部业务再投资；2) 股份回购（历史上非常活跃）；3) 股息计划 [28][66] 未来几年的内部投资重点将是技术领域，特别是与Shopify合作实施新的电子商务平台，以改善转化率和购物体验 [29][67] 国际扩张也是未来的重点方向之一 [30][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **行业趋势**: COVID-19疫情加速了社交媒体的普及和社交销售的发展，公司为此优化了薪酬计划以把握趋势 [24][61] - **零工经济**: 随着零工经济和副业热潮的持续发展，公司的直销模式为创业者提供了一个非常可行的选择 [26][63] - **市场机会**: 肠道健康市场目前非常热门且仍处于早期阶段，为公司提供了巨大的增长机会 [17][55] 其他重要信息 - 公司已上市超过15年 [3][42] - 公司最初的产品Protandim NRF2在约20年前、上市前就已开发 [3][42] 问答环节所有的提问和回答 **注**：根据提供的文稿，此次会议为预设的演示/访谈形式，并非传统的开放式问答环节。文稿中所有内容均为主持人（Speaker1）与公司管理层（Speaker2/CEO 和 Speaker0/CFO）之间的预设对话，旨在介绍公司情况。因此，没有独立的投资者问答环节记录。

公司高层人事任命 - 公司任命Mike Edwards为首席技术官 [1] - 新任首席技术官拥有超过25年的技术领导与企业转型经验 [1] 新任高管背景与能力 - 新任首席技术官此前在另一家直销公司担任首席技术官，领导了涵盖电子商务平台、人工智能实施、客户关系管理系统、后台运营、移动应用和客户体验提升的全企业转型计划 [2] - 其技术领导力曾实现遗留系统现代化、扩展全球电子商务基础设施并开发一流的移动应用，显著提升了数字用户体验 [3] 公司战略与高管职责 - 新任首席技术官在电子商务、人工智能、客户关系管理系统和移动技术方面的专业知识将加速公司数字化转型，为独立顾问和客户提供下一代技术解决方案 [2] - 其经过验证的扩展技术基础设施的能力对公司拓展全球业务至关重要 [2] - 新任首席技术官表示将专注于利用尖端技术简化运营，创造无缝体验，以赋能顾问发展业务并更好地服务全球客户 [4] 公司业务介绍 - 公司是一家专注于激活细胞层面最佳健康过程的健康与保健企业 [1] - 公司是营养基因组学领域的先驱，该学科研究营养和天然化合物如何解锁基因及其中编码的健康 [5] - 公司产品线包括旗舰产品Protandim®系列、TrueScience®液态胶原蛋白、MindBody GLP-1 System™以及全面的肠道激活剂P84 [5] - 公司产品组合还包括Omega、D3+、Rise AM & Reset PM System®等支持激活的营养素，AXIO®促智能量饮料粉、完整的TrueScience®护肤护发产品线，以及为对抗狗狗氧化应激而配制的宠物补充剂Petandim® [5] - 公司采用直销模式，由独立顾问向客户销售产品，并与寻求创业的企业家分享商业机会 [5] - 公司成立于2003年，总部位于犹他州李海 [5]

全球直销行业核心数据 - 全球直销行业零售额约为1640亿美元 较疫情前水平增长6.75亿美元 显示出稳定态势[1] - 全球独立销售代表人数微增至1.043亿人 其中72.1%为女性[1] - 研究覆盖的全球市场中 有45%的市场在2024年实现了销售额增长[1] 区域市场表现 - 美国继续保持全球主导市场地位[2] - 亚太地区凭借马来西亚等新兴市场 继续保持最大市场份额[2] - 美洲地区在2024年实现了最大增长[2] - 巴西、印度和中国等关键市场呈现增长势头[2] 市场规模与结构 - 2024年全球“十亿美元级市场”数量稳定在21个[2] - 这21个市场贡献了全球销售额的92%[5] - 2024年全球零售销售额为1639亿美元 与2023年基本持平[5] 主要产品类别 - 健康产品与化妆品及个人护理产品共同主导行业[2] - 化妆品及个人护理类别包括K-beauty品牌[2] - 关键行业部门还包括家居用品及耐用品[5] 行业参与者特征 - 直销因其启动成本相对较低、社区支持强大和产品质量高 对全球创业者具有吸引力和韧性[3] - 该模式尤其吸引女性创业者 同时也有更多男性参与其中[3] 全球前十大市场排名 1. 美国[5] 2. 德国[5] 3. 中国[5] 4. 韩国[5] 5. 马来西亚[5] 6. 日本[5] 7. 巴西[5] 8. 墨西哥[5] 9. 法国[5] 10. 台湾[5]

募资信息 - 拟发售1000万单位证券，每单位售价10美元，共募资1亿美元[7] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多150万单位以覆盖超额配售[7] - 赞助商和BTIG承诺购买35万（行使超额配售权则为38万）私人单位，总价350万（行使超额配售权则为380万）美元[10] - 本次公开发行总发行额1亿美元，承销折扣和佣金共计550万美元，发行前公司所得款项共计9450万美元[20] - 若承销商超额配售选择权全部行使，将获额外30万美元费用，递延承销佣金达402.5万美元[20] 股份与权证 - 每单位含1股A类普通股和半份可赎回认股权证，每份完整认股权证可按11.5美元/股购买1股A类普通股[7] - 8月14日，赞助商以2.5万美元购买383.3333万股B类普通股，每股约0.007美元[11] - B类普通股将在初始业务合并完成时或之前按1:1转换为A类普通股，可能进行反稀释调整[11] - 认股权证在公司完成初始业务合并30天后可行使，有效期至完成初始业务合并后五年或提前赎回或清算时[141][142] - 当A类普通股价格等于或超过18美元时，公司可按每份0.01美元的价格赎回全部未行使认股权证[142] 业务合并 - 公司需在本次发行结束后24个月内完成首次业务合并，可经股东批准延长，无次数和时长限制[16][102][156][157] - 若无法在24个月内完成业务合并且未获延期，将100%赎回公众股份，预计赎回价约每股10美元[103] - 纳斯达克规则要求业务合并总公允价值至少达信托账户资产价值的80%[106] - 公司预计业务合并后收购目标业务100%股权或资产，也可低于此比例但需达50%以上[107] - 若与关联公司进行业务合并，需独立投资银行或实体出具公平意见[108] 市场与行业数据 - 2024年全球社交电商渠道规模达2240亿美元，美国市场销售额约446.2亿美元[44] - 2020年美国直销渠道国内收入同比增长约14%，超400亿美元[46] - 截至2025年7月31日的12个月里，市值超5亿美元的直销渠道上市公司平均加权股票升值为22%，而标准普尔500指数为14.8%[63] - 美国是全球最大直销市场，市场份额约23%，约21个国家直销市场规模超10亿美元[67] - 美国2024年市场规模为446亿美元，中国2023年为325亿美元等[68] 公司管理与结构 - 公司管理团队由Stuart Johnson和Michael Rollins组成，分别担任CEO和CFO[84][85] - 董事会由5名成员组成，包括Stuart Johnson、Michael Rollins等[87] - 公司行政办公室位于得克萨斯州普莱诺市遗产大道5717号250室，电话号码为214 - 763 - 2987[131] - 公司是开曼群岛豁免公司，已获得开曼群岛政府30年的税收豁免承诺[131] - 公司是“新兴成长型公司”和“较小报告公司”，需遵守简化的上市公司报告要求[18][132] 其他要点 - 公司认为直销渠道正从面对面模式向人机协同模式转变[68] - 公司认为可通过收购DTC品牌等方式向现有渠道引入新产品[68] - 公司评估潜在目标公司时会进行全面尽职调查[76] - 公司可能需额外融资以完成初始业务合并或满足其他资金需求[82] - 信托账户资金为1亿美元（若超额配售权全部行使则为1.15亿美元），可用于业务合并[92]

财务业绩 - 2025年第三季度营收为3.642亿美元，低于3.742亿美元的预期，处于营收指引的低端 [1] - 调整后净利润为1710万美元，调整后每股收益为0.34美元，高于1470万美元和0.30美元的预期，处于每股收益指引的高端 [1] - 公司整体毛利率为70.5%，销售费用下降至35.8%，核心业务内部销售费用为41.7% [1] - 期末现金余额为2.517亿美元 [7] 业务分部表现 - Rhyz业务部门贡献营收5160万美元，其中制造业务为4760万美元，Rhyz其他业务为400万美元 [1] - 拉丁美洲市场实现两位数增长，多个报告分部出现连续改善 [1] 战略与展望 - 管理层强调执行力和效率是推动每股收益达到指引高端的关键，尽管面临宏观挑战 [1] - Prysm iO产品计划在2025年第四季度末进行限量预览，印度市场预发布活动于2025年第四季度开始，为2026年正式推出做准备 [7] - 管理层收窄了2025年第四季度及全年的业绩指引，并持续关注利润率 [7]

财务业绩摘要 - 2025年第三季度营收为950万美元，较2024年同期的1070万美元下降11% [7] - 第三季度运营亏损为49.5万美元，而2024年同期运营亏损为27.5万美元 [7] - 第三季度净亏损为43.1万美元，或每股稀释后亏损0.04美元，而2024年同期净利润为3.5万美元，或每股盈亏平衡 [7] - 2025年前九个月营收为3000万美元，较2024年同期的3210万美元下降7% [7] - 前九个月运营亏损为120万美元，而2024年同期运营亏损为87.8万美元 [7] - 前九个月净亏损为29.4万美元，或每股稀释后亏损0.03美元，而2024年同期净利润为39.6万美元，或每股收益0.03美元 [7] 运营指标与订单情况 - 截至2025年9月30日，活跃会员数为28,030名，低于2024年12月31日的30,870名和2024年9月30日的30,880名 [7] - 订单量同比下降5%，但环比增长5% [6] 管理层评论与战略举措 - 公司正在进行重大重组，预计将实现每年150万美元的成本节约 [4] - 重组措施包括优化员工队伍和将产品制造转移到亚洲 [4] - 作为重组的一部分，预计在第四季度将产生约25万美元的一次性费用 [4] - 这些行动将支持对新系统和技术的投资，包括人工智能营销应用程序和会员界面业务套件，以及旨在推动会员增长和参与度的新营销计划 [5] 现金流与资产负债表 - 2025年前九个月运营活动所用现金净额为500万美元，而2024年同期为350万美元 [8] - 若不计税收分期付款，2025年前九个月运营活动提供的现金为1.6万美元，而2024年同期为51.4万美元 [8] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物和有价证券总额为3200万美元，低于2024年12月31日的4390万美元 [8] - 总资产从2024年底的5536万美元下降至4225万美元 [13] - 股东权益从2024年底的3287万美元下降至2615万美元 [14] 股息信息 - 董事会宣布季度现金股息为每股0.20美元 [8] - 作为重组的一部分，预计从明年第一季度开始，季度现金股息将减少至每股0.10美元 [4]