财务业绩概览 - 2025年第三季度总收入为人民币16.939亿元，同比增长65.4% [1][3] - 2025年第三季度净利润为人民币8170万元，去年同期为净亏损人民币4090万元 [1][4] - 调整后净利润（非GAAP）为人民币8840万元，去年同期为调整后净亏损人民币3420万元 [4][9] 收入构成分析 - 中国市场的电动滑板车销售收入为人民币14.819亿元，同比增长85.8%，占总电动滑板车收入的95.7% [3][9] - 国际市场的电动滑板车销售收入为人民币6700万元，同比下降48.6%，占总电动滑板车收入的4.3% [3][9] - 配件、备件及服务收入为人民币1.45亿元，同比增长50.8%，占总收入的8.6% [3][9] 销量与单价 - 电动滑板车总销量为465,873辆，同比增长49.1% [4] - 中国市场销量为451,455辆，同比增长74.2% [4][9] - 国际市场销量为14,418辆，同比下降73.0% [4] - 每辆电动滑板车实现收入人民币3,636元，同比增长11.0% [3][9] 盈利能力指标 - 毛利率为21.8%，相比2024年同期的13.8%显著提升 [4][6] - 净利润率为4.8%，去年同期为净亏损率4.0% [8] - 调整后净利润率（非GAAP）为5.2%，去年同期为调整后净亏损率3.3% [9][11] 成本与费用 - 收入成本为人民币13.241亿元，同比增长50.1%，低于收入增速 [5] - 总运营费用为人民币2.971亿元，同比增长48.1%，占收入比例为17.5%，低于去年同期的19.6% [6] - 不包括股权激励的运营费用为人民币2.906亿元，同比增长49.8%，占收入比例为17.2% [7] 分项费用明细 - 销售及营销费用为人民币2.149亿元，同比增长68.3%，主要受中国市场营销推广支出增加7470万元驱动 [10] - 研发费用为人民币4340万元，同比增长43.2% [10] - 一般及行政费用为人民币3880万元，同比下降8.9%，主要由于坏账准备转回 [10] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计人民币15.828亿元 [12] - 拥有受限现金人民币2.132亿元，短期银行借款人民币2.20亿元 [12] - 总资产为人民币33.945亿元，总负债为人民币24.057亿元，股东权益为人民币9.887亿元 [25][26] 业务运营亮点 - 截至2025年9月30日，中国特许经营门店数量为4,542家 [4] - 国际销售网络拥有57家经销商，覆盖53个国家 [4] - 公司首席执行官指出，第三季度旺季中国销量实现74.2%的同比增长，得益于产品组合和门店扩张 [2] 业绩展望 - 公司预计2025年第四季度收入在人民币7.37亿元至9.01亿元之间，同比变化幅度为-10%至+10% [13]

业绩总结 - 2025年第二季度，中国销售量为33,000辆，同比增长45%[41] - 2025年第二季度，海外销售量为179,000辆，同比增长54%[41] - 2025年第二季度，总收入为1,256百万人民币，同比增长34%[41] - 2025年第二季度，毛利率为20.1%[45] - 2025年第二季度，调整后净利润率为-2.1%[53] - 2025年第二季度，调整后运营费用占收入的比例为17.0%[45] 资产与负债 - 2025年6月30日，现金及短期投资总额为1,441百万人民币[48] - 2025年6月30日，总资产为3,094百万人民币，较2024年12月31日增长18.4%[48] - 2025年6月30日，总负债为2,190百万人民币，较2024年12月31日增长30.2%[48] 生产能力 - 2025年总生产能力为200万单位[33]

业绩总结 - 2025年第一季度，总收入为940百万人民币，同比增长21%[72] - 2025年第一季度，毛利率为21.5%[46] - 2025年第一季度，调整后净利润率为-9.6%[54] - 2025年第一季度，净利润率为-10.9%[51] 用户数据 - 2025年第一季度，中国市场销售量为682,000辆，同比增长35%[42] - 2025年第一季度，海外销售量为183,000辆，同比增长66%[42] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金及短期投资总额为963百万人民币[49] - 2025年第一季度，运营费用占收入的比例为17.3%[46] - 2025年第一季度，库存净额为700百万人民币[49] - 2025年第一季度，总资产为2508百万人民币[49]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总销量22.66万台，同比增长65%，全年总销量92.4万台，同比增长30% [7][8] - 2024年第四季度总收入8.19亿元，同比增长71%，全年总收入32.9亿元，同比增长24% [7][8] - 2024年第四季度毛利率12.4%，同比下降6.6个百分点，全年毛利率15.2%，同比下降6.3个百分点 [56][58] - 2024年第四季度运营费用1.93亿元，同比减少5300万元，全年运营费用7.5亿元，同比下降16% [59][60] - 2024年第四季度净亏损7300万元，全年净亏损1.93亿元 [61] - 2024年末现金、受限现金、定期存款和短期投资共11亿元，全年经营现金流流入5500万元 [62] - 2024年第四季度资本支出3800万元，全年资本支出1.2亿元，同比增加4100万元 [62] - 预计2025年第一季度收入在6.31 - 7.07亿元之间，同比增长25% - 40%，全年销量在130 - 160万台之间 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 电动车业务 - 2024年第四季度中国电动车收入6.46亿元，同比增长82%，ASP达3544元，环比增长15%，同比增长10%；海外电动车收入8700万元，ASP降至近2000元，同比下降约10% [51][52] - 2024年全年中国电动车收入26亿元，同比增长近28%；海外电动车收入3.97亿元，同比增长14% [54] 配件、零部件和服务业务 - 2024年第四季度收入8600万元，同比增长33%，占总收入近10% [53] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2024年第四季度销量18.2万台，占总销量80%；全年销量75.9万台 [50] 海外市场 - 2024年第四季度销量4.4万台，占总销量20%；全年销量16.5万台 [50] - 2024年第四季度销量同比增长54%，全年同比增长52% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年专注拓展产品、加强销售渠道和扩大市场覆盖，2025年将继续完善战略，实现目标并适应市场变化 [9][23] - 2024年聚焦核心产品系列，推出新产品，强调技术创新和产品安全，2025年将继续加强核心产品系列，推出创新产品 [11][23] - 2024年加强销售渠道建设，开设约900家新店，2025年计划再开1000 - 1500家店 [26][27] - 2024年针对高端消费者和Z世代骑手进行营销，2025年将加大品牌和营销力度 [28][43] - 海外市场继续发展两大核心产品线，加强产品创新、运营和品牌定位，建立直接分销业务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中国市场和海外市场保持乐观，中国市场产品、销售渠道和营销方面有积极进展，海外市场各业务线有望实现增长 [39][40] - 预计2025年销量达130 - 160万台 [47] 其他重要信息 - 2024年N系列占中国总销量39%，较2023年的5%大幅增加 [15] - 2024年核心产品系列N、M、U和F占中国总销量87% [22] - 2024年营销活动产生超200亿次浏览量，较2023年增长5倍 [32] - 2024年海外微出行市场受美国关税影响，下半年开始在东南亚设厂，2025年1月首批产品运往美国 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年滑板车销售目标及长期计划 - 预计2025年滑板车销量增长30% - 50%，因关税调整和零售价格提高，预计该业务今年将实现盈利 [67][69] 问题2：2025年国内市场ASP和毛利率展望 - 因高端产品需求趋势和新产品推出，预计ASP将略有上升；随着销量增加和成本控制，以及可能收回给经销商的部分利润，预计毛利率将提高 [71][73] 问题3：2025年预期净利润率及未来两三年可实现的净利润率 - 2025年是恢复期，暂不公布净利润情况，将按季度公布业绩，遵循美国上市公司惯例，仅提供销量指引 [81][82] 问题4：2025年哪个季度净利润将由亏转盈 - 预计第二季度实现季度盈利，该季度是行业旺季，国内外市场均步入正轨 [84][85]