MONTRÉAL, Aug. 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Transcontinental Inc. (TSX: TCL.A TCL.B) announces the acquisition of two Canva Group businesses, Mirazed Inc., located in Saint-Hubert, Quebec, and Intergraphics Decal Limited, located in Winnipeg, Manitoba. This strategic transaction follows the acquisition of Middleton Group in June and strengthens TC Transcontinental’s position as a leader in in-store marketing. Mirazed is recognized for its cutting-edge expertise in screen printing as well as large format dig ...

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益89美分 超出市场预期的72美分 同比增长7% 主要得益于运营杠杆改善和业务优化 [1] - 包含一次性项目的每股收益为64美分 低于去年同期的67美分 [1] - 总销售额13.35亿美元 略高于预期的13.18亿美元 但同比下滑0.7% 其中价格因素贡献0.5%增长 销量下降1.8% [2] 盈利能力分析 - 调整后EBITDA达27.693亿美元 同比增长3% 利润率从21.2%提升至21.9% 主要受益于CTO2Grow计划带来的成本节约 [4] - 销售成本持平于9.29亿美元 毛利率下降50个基点至30.4% [3] - SG&A费用下降3.2%至1.84亿美元 [3] 业务板块表现 食品包装板块 - 销售额8.96亿美元 同比增长0.3% 超出预期的8.91亿美元 价格因素贡献2%增长 销量下降1% [5] - 调整后EBITDA增长2.6%至2.1亿美元 主要受益于生产效率提升 [6] 防护包装板块 - 销售额4.39亿美元 同比下降2.7% 价格因素造成2%负面影响 销量下降2% [6][7] - 调整后EBITDA下降5%至7800万美元 主要受价格实现不利影响 [9] 现金流与资本结构 - 上半年经营活动现金流1.685亿美元 显著低于去年同期的3.13亿美元 [10] - 上半年支付股息6000万美元 [10] - 总债务从44亿美元降至43.4亿美元 流动性储备达12亿美元 [11] 2025年业绩指引 - 预计全年销售额51-55亿美元 中值较2024年下降2% [12] - 调整后EBITDA指引10.75-11.75亿美元 每股收益2.9-3.3美元 [12] - 自由现金流预期3.5-4.5亿美元 [12] 行业横向对比 - 艾利丹尼森每股收益2.42美元 与去年持平 收入22.2亿美元同比下降0.7% [16] - AptarGroup每股收益1.66美元 同比大增21.2% 收入9.66亿美元创6%增长 [17] - 美国包装公司每股收益2.48美元 同比增长13% 收入21.7亿美元实现4.6%增长 [18][19] 股价表现 - 过去一年股价下跌16.8% 跑输行业11.2%的跌幅 [13]

高管任命 - 公司宣布Kristen Actis-Grande将于2025年8月25日加入并担任首席财务官 [1] - 新任CFO拥有5年MSC工业供应公司执行副总裁兼CFO经验 此前在英格索兰公司有17年财务领导岗位经历 [1] - 首席执行官表示新任CFO将加速公司在食品和防护两大核心业务板块的转型进程 [1] 管理层变动 - Actis-Grande接替自2025年2月14日起担任临时CFO的Veronika Johnson [2] - Johnson将继续担任首席会计官职务并协助交接工作 [2] 公司背景 - 公司是全球领先的包装解决方案提供商 业务涵盖可持续高性能材料、自动化设备及服务 [3] - 2024年实现54亿美元销售额 在全球117个国家地区拥有约16400名员工 [3] - 核心解决方案品牌包括CRYOVAC食品包装、BUBBLE WRAP保护性包装等 [3] 投资者沟通 - 公司通过官网投资者专栏披露重大非公开信息 并作为履行监管披露义务的渠道 [4] - 建议投资者关注官网投资者专栏信息 同时跟踪公司新闻稿、SEC文件及公开会议 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为1 01美元 同比增长15% [5][12] - 第二季度调整后EBIT达1 93亿美元 同比增长17% [11] - 上半年调整后EBIT和EBITDA均创历史新高 [5] - 净销售额达15亿美元 同比增长11% [11] - 预计2025年全年调整后EPS区间为3 85-4 5美元 中值同比增长9% [15] - 预计2025年调整后EBITDA将首次突破10亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 分配和特种密封业务 - 第二季度销售额同比增长24% [13] - 调整后EBIT同比增长16% 创历史新高 [14] - 分配产品有机增长达40%以上 [5] - 北美饮料特种密封产品销量同比下降中个位数 [13] - 预计2025年该业务调整后EBIT增长约20% [16] 金属容器业务 - 第二季度销售额同比增长4% [14] - 调整后EBIT同比增长21% [14] - 宠物食品销量同比增长中个位数 [7] - 预计2025年该业务调整后EBIT增长中个位数 [16] 定制容器业务 - 可比销量增长2% [8] - 调整后EBIT同比增长11% [15] - 调整后EBIT利润率扩大190个基点 [8] - 预计2025年该业务调整后EBIT增长中双位数 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美饮料特种密封产品受天气影响 销量低于预期 [6] - 宠物食品市场表现强劲 在增长最快的细分市场占据优势 [7] - 高端香水和美容市场持续增长 样品平台需求旺盛 [41] - 北美某客户破产预计影响金属容器业务EBIT约1000万美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Vayner收购整合进展顺利 发现更多协同增长机会 [6][39] - 持续执行成本削减计划 提升运营效率 [11] - 在分配和宠物食品等战略市场保持领先地位 [5] - 金属容器业务通过长期合同转嫁原材料成本上涨 [88] - 分配产品创新能力和客户关系优于同行 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计分配产品有机销量将保持高个位数增长 [8] - 北美饮料特种密封产品受天气影响 EBIT预计减少1000万美元 [8] - 宠物食品销量预计保持中高个位数增长 [9] - 定制容器业务新订单将推动中个位数销量增长 [9] - 对长期增长前景保持信心 预计2026年业务将恢复正常 [96] 其他重要信息 - 预计2025年自由现金流为4 3亿美元 同比增长10% [16] - 资本支出预计约3亿美元 [16] - 成本削减计划相关现金支出约2000万美元 [16] - 为应对关税提前采购原材料 导致短期营运资金波动 [79] 问答环节所有的提问和回答 关于破产客户的影响 - 该客户约占营收2% 破产预计影响2025年EBIT约1000万美元 [20][21] - 公司已采取措施规避财务风险 合同继续执行 [22][125] - 若业务流失 将通过产能优化和成本削减应对 [32][105] 关于分配业务 - 剔除Vayner后 传统分配产品增长中高个位数 [47] - 北美饮料销量下滑主要受异常天气影响 [48] - 预计2026年该业务将恢复正常 [96] 关于金属容器业务 - 宠物食品和汤类产品前景稳定 [56] - 关税对食品罐成本影响约5美分/罐 [88] - 公司通过长期合同转嫁原材料成本上涨 [86] 关于资本配置 - 并购仍为优先事项 必要时会进行股票回购 [121] - 当前股价下跌未改变公司战略 [120] 关于营运资金 - 为应对关税提前采购原材料导致短期波动 [79] - 预计全年自由现金流目标不变 [81]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为1 01美元 同比增长15% [11] - 第二季度调整后息税前利润(EBIT)达到创纪录的1 93亿美元 同比增长17% [11] - 上半年调整后EPS同比增长17% 调整后EBIT和EBITDA均创历史新高 [4] - 预计2025年全年调整后EPS范围为3 85-4 5美元 中点增长9% [15] - 预计2025年调整后EBITDA将首次突破10亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 分配和特种密封业务 - 第二季度销售额同比增长24% 主要受益于Vayner收购和有机增长 [12] - 调整后EBIT同比增长16% 达到创纪录水平 [12] - 食品饮料特种密封产品销量下降3 3% 主要因北美饮料产品下滑 [12] - 预计2025年该业务调整后EBIT将增长约20% [15] 金属容器业务 - 第二季度销售额同比增长4% 主要受益于原材料成本转嫁和有利的外汇影响 [13] - 调整后EBIT同比增长21% 受益于生产环境正常化 [7] - 宠物食品产品销量实现中个位数增长 [6] - 预计2025年该业务调整后EBIT将实现中个位数增长 [15] 定制容器业务 - 第二季度销售额同比下降3% 主要因退出低利润业务 [15] - 调整后EBIT同比增长11% 受益于成本节约措施 [15] - 剔除退出业务后 销量增长2% [15] - 预计2025年该业务调整后EBIT将实现中高十位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美热灌装饮料市场受天气影响 销量不及预期 [5] - 宠物食品市场表现强劲 在增长最快的细分市场占据优势地位 [6] - 高端香水美容市场持续表现优异 预计下半年增长加速 [39] - 北美某大客户破产预计将影响金属容器业务EBIT约1000万美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Vayner收购整合进展顺利 发现比预期更多的协同机会 [5] - 成本削减计划成效显著 定制容器业务利润率提升190个基点 [8] - 在香水美容、个人护理和家庭护理市场保持领先地位 并在医疗保健和制药市场发现新机会 [5] - 全球商业布局和产品组合扩展将推动未来加速增长 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美异常天气影响热灌装饮料消费 预计2025年难以恢复 [8] - 客户破产事件影响有限 公司已做好充分准备 [103] - 宠物食品和分配产品等战略市场预计将在下半年加速增长 [60] - 对长期增长前景保持信心 结构性变化使公司处于有利位置 [9] 其他重要信息 - 预计2025年自由现金流约为4 3亿美元 同比增长10% [16] - 资本支出预计约为3亿美元 [16] - 成本削减计划将产生约2000万美元现金成本 [16] - 原材料采购策略有效缓解了关税影响 [78] 问答环节所有的提问和回答 关于客户破产影响 - 该客户约占营收3% 去年已削减30% 目前约占2% [20] - 预计2025年EBIT影响约1000万美元 [15] - 公司已做好充分准备 无财务风险暴露 [23] - 未来将根据需求调整产能 [31] 关于分配业务 - 预计有机销量将实现高个位数增长 [8] - Vayner整合进展顺利 发现额外增长机会 [36] - 香水美容业务表现优异 预计下半年加速增长 [39] - 北美饮料业务下滑影响约1000万美元EBIT [34] 关于北美热灌装饮料市场 - 异常天气导致消费下降 客户减少促销 [12] - 预计2025年难以恢复 影响将持续到2026年 [52] - 产品特性决定难以被其他包装形式替代 [95] - 预计2026年将恢复正常 [96] 关于金属容器业务 - 宠物食品持续增长 预计占全年销量50% [113] - 汤类产品销量受订单时间影响 预计下半年稳定 [54] - 关税影响有限 每罐成本增加约5美分 [90] 关于资本配置 - 并购仍为优先事项 其次为去杠杆 [122] - 股价大幅下跌可能考虑股票回购 [120] - 维持原有资本配置策略不变 [122]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为22.04亿美元，同比下降1%[31] - 调整后EBITDA为3.36亿美元，同比下降66百万美元，调整后EBITDA利润率为15.3%[31] - 净收入为1.04亿美元，同比下降86百万美元，调整后每股收益为0.42美元，同比下降0.18美元[31] - 2025年预计净销售额为84亿至86亿美元，调整后EBITDA为14.5亿至15.5亿美元[36] 股东回报 - 第二季度进行的股票回购金额为1.11亿美元，回购约500万股，减少流通股数量1.6%[34] - Graphic Packaging自2018年以来回购了约24%的股份，同时销售和EBITDA翻倍，投资于优势资产，并保持适度的杠杆[46] - GPK在2023年回购股份的平均价格为22.26美元[47] - 2023年GPK的股份回购总额为69百万美元[47] - GPK在2023年上半年回购股份的金额为24百万美元[47] 资本支出与投资 - 2025年资本支出预计为8.5亿美元，较之前的7亿美元有所上调[36] - Waco, Texas的回收纸板投资预计在2025年第四季度启动，最终设计和完成成本上升，但对2025年自由现金流没有净影响[7] 杠杆与税率 - 预计到2025年底净杠杆比率将低于3.5倍[42] - 2025年预计的有效税率约为25%[42] - 2023年GPK的净杠杆为2.8倍，预计2024年将上升至3.0倍[47] - 2018年GPK的净杠杆为3.0倍，2019年降至2.6倍[47] - 2021年GPK的净杠杆上升至5.4倍，随后在2022年降至3.2倍[47] 销售与市场表现 - 第二季度包装销售额下降1300万美元，主要受奥古斯塔剥离和漂白纸板销售影响[31] - 2023年第一季度表现相对较弱，而第三季度表现相对较强，强劲月份为3月、8月和10月，较弱月份为2月、7月和12月[45] - 自2017年以来，GPK的流通股数从390百万股减少至297百万股[47] - GPK在2018年回购股份的总额为120百万美元，2020年为742百万美元[47]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长49%至19亿美元，调整后EBITDA增长25%至3.28亿美元，调整后EBITDA利润率提升101个基点至17.2% [6][22] - 调整后每股收益增长7%至1.37美元，主要受益于工业业务20美元的价格成本优势和1500万美元的生产力提升 [21] - 利息支出比预期高出700万美元，主要由于4月偿还的定期贷款相关摊销费用提前确认以及商业票据余额增加 [21] - 工业业务EBITDA增长16%至1.13亿美元，EBITDA利润率连续第七个季度提升至19% [7][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费品包装业务销售额增长110%，EBITDA增长115%，主要受益于SMP EMEA收购和金属包装美国业务10%的销量增长 [7][23] - 工业业务销售额下降2%至5.88亿美元，主要受中国市场退出和销量下降影响，但EBITDA仍增长15% [24][25] - 其他业务销售额持平于9500万美元，EBITDA下降8%至1600万美元，主要受塑料工业业务疲软影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国金属包装业务实现双位数增长，食品罐增长15%，气雾罐增长25% [23][44] - 欧洲市场受蔬菜包装季节延迟和宏观经济压力影响，约40%的季节性销售推迟3周 [15][16] - 非洲沙丁鱼供应减少导致销量下降，但宠物食品和高端食品需求保持韧性 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦金属包装、硬纸容器和工业纸包装三大核心业务，已剥离Thermoform和柔性包装业务，计划出售ThermoSafe温度保障业务 [10] - 通过整合SMP EMEA，预计2025年实现4000-5000万美元的协同效应，2026年超过1亿美元成本节约 [12][116] - 在欧洲获得4亿罐宠物食品新合同和粉末营养品五年合同，将在东欧新建卫星生产设施 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年销售额77.5-80亿美元，EBITDA 13-14亿美元，每股收益6-6.2美元 [28] - 北美消费和工业业务持续强劲，但欧洲和国际市场疲软，关税不确定性和投入成本上涨带来压力 [28][77] - 资本支出预计全年3.6亿美元，已投资1.88亿美元用于扩大粘合剂和密封剂产能 [30][31] 其他重要信息 - 前SMP EMEA CEO Thomas Lopez去世，COO Rodger Fuller接任临时CEO [13] - 公司获得三项可持续包装奖项，推出全纸质宠物营养罐等环保产品 [35] - 自动化升级包括自主叉车和机器人组装设备，目标2025年实现6500万美元生产力节约 [33] 问答环节所有的提问和回答 关于业务量趋势 - 预计三季度金属包装美国业务增长接近二季度水平，工业业务基本持平 [42][44] - SMP EMEA二季度有机销量下降中个位数，预计三季度增长中高个位数 [48][55] 关于财务指标 - 利息支出预计下半年每季度约5000万美元，全年税率维持25%预测 [60][66][138] - URB价格每上涨10美元/吨将带来600万美元年化收益，已考虑40美元/吨涨幅影响 [87][88] 关于战略执行 - ThermoSafe业务GLP-1相关产品增长强劲，预计年底前完成出售 [91][92] - SMP EMEA协同效应进展超前，预计2026年协同效应可能超过1亿美元 [115][116] 关于外汇影响 - 欧元兑美元汇率每变动1美分影响EPS 0.25美元，下半年预测汇率1.17-1.18 [125][126] - 汇率变动已带来约0.10-0.15美元EPS收益并计入最新指引 [127]

财务数据和关键指标变化 - 净销售增长49%，调整后EBITDA增长25%，调整后EBITDA利润率扩大100个基点至17.2%，主要得益于工业业务利润率的改善 [5] - 总调整后收益增长7%，受高于预期的利息支出影响 [5] - 调整后EPS为1.37美元，同比增长7%，受工业业务有利的价格成本表现、持续的生产力提升以及收购和剥离的净影响推动，但部分被工业业务和其他业务的有利销量组合以及较高的利息支出抵消 [21] - 第二季度持续经营业务净销售额增长49%至19亿美元，调整后EBITDA为3.28亿美元，增长25%，调整后EBITDA利润率提高101个基点至17.2% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者包装业务 - 消费者销售额增长110%，主要由于SMP EMEA收购、有利的销量和价格因素，国内金属包装业务实现两位数增长，全球硬纸罐业务销售额基本持平 [23] - 消费者调整后EBITDA从持续经营业务同比增长115%，得益于收购影响、持续的生产力提升、更高的销量和外币的有利影响 [23] 工业业务 - 工业销售额下降2%至5.88亿美元，受销量下降和退出中国市场的影响，部分被更好的定价抵消 [24] - 调整后EBITDA利润率同比扩大290个基点，调整后EBITDA增加1500万美元至1.13亿美元，增长15% [24] 其他业务 - 其他业务销售额为9500万美元，调整后EBITDA为1600万美元，销售额持平，调整后EBITDA下降8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场受到宏观经济压力和蔬菜包装季节延迟的影响，消费者需求放缓，沙丁鱼供应量下降，但宠物食品和某些优质食品类别需求保持韧性 [14][15] - 中国市场，公司采取行动退出，对工业业务销售产生影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过先进材料科学和技术专长获得竞争优势的业务，提供高功能性产品，并通过持续的流程改进提高生产力 [8] - 核心业务包括金属包装、硬纸容器和工业纸包装，公司剥离了热成型和软包装业务，并计划出售ThermoSafe业务，以重新部署资本到核心业务 [10] - 公司正在优化运营布局，减少支持职能，以适应更少但更大的业务需求，并通过共享服务战略降低成本 [11] - 在金属包装领域，公司致力于在全球建立领导地位，通过整合SMP EMEA业务，实现协同效应和成本节约 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩受到全球宏观经济压力和欧洲包装季节延迟的影响，但仍实现了强劲的营收和利润增长以及利润率扩张 [5] - 管理层对公司未来前景持乐观态度，预计消费者业务将继续表现强劲，SMP EMEA业务的整合将超出协同目标，工业纸包装业务将受益于改善的市场条件 [35] - 公司将继续关注外部风险，保持灵活性，满足客户不断变化的需求，同时控制成本、资本和降低杠杆，为股东创造长期价值 [36] 其他重要信息 - 公司在2025年上半年投资1.88亿美元用于资本支出，预计全年总支出将达到3.6亿美元，包括扩大生产能力以服务美国胶粘剂和密封剂市场的3000万美元投资 [29] - 公司在欧洲和美国的金属包装业务有新的增长项目，如与东欧宠物食品客户的多年合同和为粉末营养产品提供独特形状罐子的五年合同 [18][19] - 公司的金属和纤维包装的可持续性得到认可，与客户一起获得了三项可持续包装奖项 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各主要业务目前的销量运行率如何，SMP EMEA在第二季度与去年同期相比的有机销量增长或下降情况以及第三季度的预期如何？ - 纸罐业务预计在8 - 10月旺季有1%左右的个位数增长，第二季度受欧洲和亚洲市场影响略有下降；美国金属罐业务在第二季度食品罐和气雾剂罐分别增长15%和25%，第三季度预计保持类似增长但气雾剂业务面临一定挑战；工业业务第三季度总体略有增长，接近持平 [40][42] - SMP EMEA业务上半年受沙丁鱼捕捞和蔬菜收获延迟影响，销量低于预期，第三季度预计同比实现中到高个位数增长，7月开局良好 [44][46][47] 问题2: 本季度出现的滞留公司成本是否会在未来改善，第二季度利息支出增加是一次性还是会持续，全年利息支出情况如何？ - 滞留成本预计在下半年和2026年有所改善，公司有消除这些成本的路线图 [61][62] - 利息支出预计下半年有所改善，下半年每个季度约为5000万美元，第二季度的增加是由于4月偿还定期贷款的摊销费用提前和商业票据余额增加 [60][66] 问题3: EVOSA业务全年EBITDA是否仍预计同比增长，新项目对总业务销量的增加情况如何？ - 预计EVOSA业务EBITDA同比增长，新项目带来的增量业务显著，公司对该业务前景乐观 [69] 问题4: 关税对公司业务有何直接或间接影响？ - 关税对零售有影响，从数量上看对消费者有实质性影响，但公司会尽力减轻其影响，预计若零售放缓，消费者会转向商店中心区域，公司的纸罐和封盖业务可能受益 [74][75][76] - 公司目前在EPS和利润率方面已减轻了关税影响，预计未来能在损益表上完全恢复，但资产负债表上会受到净营运资本余额增加的影响 [77] 问题5: URB价格上涨的传导时间和影响，以及卷轴业务增长的驱动因素和规模如何？ - URB价格上涨将在第三季度开始带来健康收益，并在第四季度持续增加，每10美元的变动将带来约600万美元的年化收益 [80] - 卷轴业务因光纤和能源需求增长而需求旺盛，公司产能不足，该业务在工业业务中占比较大，且与其他业务有良好协同 [81][82] 问题6: 与上一季度相比，指导桥的变化情况，URB价格上涨、OCC成本降低和FX的影响如何，以及ThermoSafe业务的销量、下半年预期、潜在买家情况和出售对杠杆的影响？ - URB价格每10美元变动带来约600万美元年化收益，预计第三季度开始体现；FX方面，预计下半年欧元兑美元汇率在1.17 - 1.18之间 [88][90] - ThermoSafe业务有良好增长，预计年底前完成出售，出售将对杠杆产生积极影响，但目前无法提供具体数据 [92][93] 问题7: SMP EMEA业务今年是否能达到之前公布的4.3亿美元EBITDA水平，以及指导修订的影响因素是什么，为何EPS处于之前指导范围的低端？ - 公司不披露具体业务盈利能力，但预计第三季度EBITDA同比增长，对该业务的回报有信心 [98][99] - EPS处于低端主要是由于上半年利息支出高于预期，尽管下半年利息支出和EBITDA情况较好，但上半年的利息支出影响了全年EPS [102][103] 问题8: 消费者业务在剔除EVOSA后的销量增长可持续性如何，以及EVOSA业务的协同效应与计划相比的情况和2026年的预期？ - 消费者业务的增长预计将持续到年底并延续到明年，公司在纸罐业务有新的工厂和资产投入，新产品将带来增量增长，未受到GLP - 1的明显影响 [110][111][113] - EVOSA业务的协同效应已将2025年的运行率提高到4000 - 5000万美元，预计2026年将超过1亿美元，目前非原材料协同效应表现良好，有进一步提升的空间 [115][116] 问题9: 幻灯片17上的风险变量是导致指导变化的驱动因素还是可能影响更新后数字的因素，美元欧元汇率变动的敏感性和对冲情况如何？ - 净营运资本的使用和利息支出是导致指导下降的驱动因素，公司可以通过控制固定成本等措施改善前景 [122][123][124] - 欧元兑美元每变动0.01美元，年化EPS变动约0.25美元，公司的指导中已包含汇率变动的影响 [126][127] 问题10: 2026年公司EBITDA的变化因素有哪些，以及税收方面是否有需要关注的事项？ - 2026年的积极因素包括SMP EMEA业务的协同效应、URB价格上涨、生产力提升、ThermoSafe出售和成本控制等，公司对EBITDA前景乐观 [131][132][135] - 预计全年税率约为25%，税收立法对公司2025年影响不大 [140] 问题11: 公司2026年的资本支出预计是否会大幅增加？ - 目前谈论2026年资本支出大幅增加还为时过早，今年预计与去年持平，为3.6亿美元，重大业务增长可能需要额外的资本支持 [144][145]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达21 7亿美元 同比增长4 6% [1] - 每股收益(EPS)为2 48美元 高于去年同期的2 20美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期21 6亿美元 超预期0 49% [1] - EPS超出Zacks一致预期2 44美元 超预期1 64% [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨8 4% 同期标普500指数上涨5 9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与大盘一致 [3] 分业务表现 包装业务 - 营收20 1亿美元 超出分析师平均预期19 8亿美元 [4] - 营收同比增长5 1% [4] - 运营利润3 217亿美元 超出分析师平均预期3 0192亿美元 [4] 企业及其他业务 - 营收1960万美元 超出分析师平均预期1872万美元 [4] - 营收同比增长16% [4] - 运营亏损3680万美元 高于分析师平均预期的3318万美元亏损 [4] 纸业业务 - 营收1 458亿美元 低于分析师平均预期1 5103亿美元 [4] - 营收同比下降2 9% [4] - 运营利润2580万美元 大幅低于分析师平均预期的3799万美元 [4]

业绩总结 - 第二季度净销售额为22亿美元，较去年同期下降0.7%[16] - 有机销售变化（非GAAP）下降1.0%[16] - 调整后每股收益（EPS）为2.42美元，较上季度增长5%[13] - 调整后EBITDA利润率（非GAAP）为16.6%，较去年同期上升20个基点[18] - 调整后自由现金流（非GAAP）为1.89亿美元，向股东返还1.72亿美元[17] - 调整后的运营利润率为15.6%，下降20个基点[32] - 调整后的EBITDA利润率为17.8%，下降10个基点[32] 用户数据 - 材料组报告销售额增长0.2%，达到16亿美元，有机销售下降1.0%[29] - 解决方案组销售额下降2.6%，受关税相关不确定性影响[28] - 高价值类别销售额约为10亿美元，有机增长低单位数（LSD），在排除关税影响后增长中单位数（MSD）[19] - 企业整体智能标签销售与去年持平，服装和一般零售以外的销售增长中单位数（mid-teens）[20] - 高价值类别（HVC）包括智能标签（Intelligent Labels），总计上升低个位数（LSD），基础类别下降低个位数（LSD）[32] 未来展望 - 预计2024年销售额较去年略有增长，宏观不确定性仍然较高[44] - 预计2025年每股收益（EPS）在2.14美元至2.30美元之间[42] - 预计2024年固定和IT资本支出为2.4亿美元[44] - 预计2025年将实现约5000万美元的增量节省[44] 负面信息 - 解决方案组销售额下降2.6%，受关税相关不确定性影响[28] - 调整后的运营利润率为10.0%，下降10个基点[36]