THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION IN OR INTO AUSTRALIA, CANADA, ITALY, DENMARK, JAPAN, THE UNITED STATES, OR TO ANY NATIONAL OF SUCH JURISDICTIONS NBPE Announces September Monthly NAV Estimate St Peter Port, Guernsey 21 October 2025 NB Private Equity Partners (NBPE), the $1.3bn1, FTSE 250, listed private equity investment company managed by Neuberger Berman, today announces its 30 September 2025 monthly NAV estimate. NAV Highlights (30 September 2025) NAV per ...

NBPE Announces July Monthly NAV Estimate St Peter Port, Guernsey, 29 August 2025 NB Private Equity Partners (NBPE), the $1.3bn1, FTSE 250, listed private equity investment company managed by Neuberger Berman, today announces its 31 July 2025 monthly NAV estimate. NAV Highlights (31 July 2025) NAV per share was $27.54 (£20.81) after accrual of the $0.47 per share declared dividend, a total return of 2.2% in the monthApproximately 92% of valuation information as of Q2 2025 or July quoted holdingsPrivate com ...

核心观点 - NBPE公布2025年6月月度资产净值估算 资产净值总额12亿美元 每股资产净值2742美元 当月总回报率05% [1][6] 资产净值表现 - 截至2025年6月30日 资产净值总回报年初至今13% 一年期36% 三年期58% 五年期761% 十年期1583% [3] - 三年期年化回报19% 五年期年化回报120% 十年期年化回报100% [3] - 同期MSCI世界指数总回报年初至今93% 一年期168% 三年期680% 五年期1019% 十年期1899% [3] - 股价总回报以英镑计年初至今-76% 一年期-69% 三年期104% 五年期916% 十年期1851% [3] 投资组合流动性 - 2025年上半年实现6800万美元资产变现 其中超过四分之三来自私募持股的完全或部分退出 [4] - 截至2025年6月30日 总流动性达284亿美元 包括7400万美元现金及流动性投资与21亿美元未动用信贷额度 [5][8] - 2025年上半年完成800万美元跟投 [6] 资产净值变动因素 - 汇率变动推动资产净值增长09% 相当于900万美元 [7] - 公开持股价格变动贡献01%增长 相当于100万美元 公开证券占投资组合公允价值的6% [7][10] - 费用应计项目导致资产净值减少02% 相当于300万美元 [7] - 当月收到额外私募估值信息对资产净值影响微不足道 [7] 股份回购计划 - 2025年6月回购51万股 加权平均折价率30% 推动每股资产净值增加001美元 [6][10] - 年初至今累计回购759万股 总额1500万美元 加权平均折价率29% 推动每股资产净值增加011美元 [6][10] 投资组合结构 - 投资组合公允价值集中度最高前30项资产合计9792亿美元 占比775% [9][11] - 最大持仓Action公允价值866亿美元 占比69% 由3i于2020年主导投资 属于消费行业 [9] - 地域分布北美76% 欧洲23% 亚洲及其他地区1% [12] - 行业分布科技媒体电信23% 消费电商22% 工业工业技术17% 金融服务14% 商业服务11% 医疗保健8% 其他3% 能源1% [12] - 投资年份分布2021年占比最高达18% 2017年占16% 2020年占14% 2018和2019年各占13% [12] 公司背景 - NBPE为富时250成分股 由Neuberger Berman管理 通过全球领先私募股权公司进行直接投资 [13] - 大多数直接投资不向第三方普通合伙人支付管理费或绩效报酬 费用效率优于其他上市私募股权公司 [13] - Neuberger Berman为员工所有制独立投资管理公司 成立于1939年 管理资产规模5380亿美元 [15]

文章核心观点 - 2025年4月28日NB Private Equity Partners（NBPE）发布2024年度财务报告和2025年3月31日月度资产净值（NAV）更新公司2024年表现受私募投资组合运营表现驱动但受外汇波动和公开持股影响2025年至今NAV有一定增长且公司流动性良好有投资机会 [1][4][8] 审计年度结果亮点（2024年12月31日） - 截至2024年12月31日公司NAV总回报率为1.5% 3年、5年、10年累计回报率分别为 - 4.0%、68.8%、166.2% 年化回报率分别为 - 1.3%、11.0%、10.3% [3] - 同期MSCI世界总回报率（美元）为19.2% 3年、5年、10年累计回报率分别为22.0%、73.9%、171.9% 年化回报率分别为6.9%、11.7%、10.5% [3] - 公司股价总回报率（英镑）为 - 1.1% 3年、5年、10年累计回报率分别为 - 2.3%、62.1%、231.2% 年化回报率分别为 - 0.8%、10.1%、12.7% [3] - FTSE全股总回报率（英镑）为9.5% 3年、5年、10年累计回报率分别为18.5%、26.5%、81.9% 年化回报率分别为5.8%、4.8%、6.2% [3] - 2024年末公司净资产达13亿美元每股NAV为27.53美元全年总NAV回报率1.5% 私募投资组合按固定汇率计算价值增长6.9% 但收益被外汇波动和公开持股部分抵消 [4] - 2024年公司实现1.79亿美元变现收益相当于投资组合初始公允价值的14% [4] - 年末公司财务状况良好可用流动性达2.83亿美元投资水平为102%处于长期目标投资水平范围100 - 110%的低端 [5] - 2024年公司私募投资组合加权平均LTM收入和EBITDA分别增长8.0%和13.1% 4笔新投资表现良好截至2024年12月31日资本总值倍数为1.1倍综合内部收益率为22% [7] - 2024年公司每股分红0.94美元 [6] 2025年3月31日投资组合更新 - 2025年初至今NAV总回报率增长0.4% [8] - 2025年投资组合有变现情况 [9] - 公司流动性稳健可用流动性达2.83亿美元包括7300万美元现金/流动性投资和2.1亿美元信贷额度 [10] - 截至2025年4月25日公司已回购约62.4万股花费1230万美元加权平均折价29%每股NAV增值约0.10美元 [11] - 2025年3月31日每股NAV为27.17美元（21.05英镑）年初至今NAV受积极外汇调整推动但被公开持股下跌抵消 3月31日月度NAV估计不包括2025年第一季度私募公司估值 [12] - 2025年前三个月公司收到4700万美元变现收益主要来自USI和Kyobo Life Insurance的完全退出Tendam、Qpark、Clearent和Osaic的部分变现以及某些公开持股和收益投资的全部和部分变现 未来几个月预计还有约2000万美元收益 [12] - 截至2025年3月31日6%的投资组合被估值其中6%为公开证券 94%的投资组合估值截至2024年12月31日其中93%为私募直接投资1%为私募基金投资 [13] 补充信息（截至2025年3月31日） - 公司前30大投资总价值9.723亿美元占比76.9% 涉及消费、金融服务、工业、科技等多个行业 [14] - 投资组合地理分布为北美占77% 欧洲占22% 亚洲/其他地区占1% [15] - 行业分布为科技、媒体和电信占23% 消费/电子商务占21% 工业/工业技术占18% 金融服务占13% 商业服务占12% 医疗保健占8% 其他占4% 能源占1% [15][16] - 投资年份分布为2016年及以前占10% 2017年占16% 2018年占14% 2019年占14% 2020年占13% 2021年占18% 2022年占5% 2023年占2% 2024年占8% [16] 公司及相关方介绍 - NBPE是一家在根西岛注册的封闭式投资公司投资于全球领先私募股权公司的直接私募股权投资 投资经理为NB Alternatives Advisers LLC 多数直接投资不向第三方普通合伙人支付管理费和附带权益 公司通过净资产价值增长实现资本增值并每半年分红 [17] - Neuberger Berman是一家员工持股的独立投资管理公司成立于1939年在26个国家拥有超2800名员工管理着5150亿美元的股票、固定收益、私募股权、房地产和对冲基金投资组合 投资理念基于主动管理、基本面研究和积极持股 过去11年被评为最佳工作场所之一 [18]