文章核心观点 - 2025年4月28日NB Private Equity Partners（NBPE）发布2024年度财务报告和2025年3月31日月度资产净值（NAV）更新公司2024年表现受私募投资组合运营表现驱动但受外汇波动和公开持股影响2025年至今NAV有一定增长且公司流动性良好有投资机会 [1][4][8] 审计年度结果亮点（2024年12月31日） - 截至2024年12月31日公司NAV总回报率为1.5% 3年、5年、10年累计回报率分别为 - 4.0%、68.8%、166.2% 年化回报率分别为 - 1.3%、11.0%、10.3% [3] - 同期MSCI世界总回报率（美元）为19.2% 3年、5年、10年累计回报率分别为22.0%、73.9%、171.9% 年化回报率分别为6.9%、11.7%、10.5% [3] - 公司股价总回报率（英镑）为 - 1.1% 3年、5年、10年累计回报率分别为 - 2.3%、62.1%、231.2% 年化回报率分别为 - 0.8%、10.1%、12.7% [3] - FTSE全股总回报率（英镑）为9.5% 3年、5年、10年累计回报率分别为18.5%、26.5%、81.9% 年化回报率分别为5.8%、4.8%、6.2% [3] - 2024年末公司净资产达13亿美元每股NAV为27.53美元全年总NAV回报率1.5% 私募投资组合按固定汇率计算价值增长6.9% 但收益被外汇波动和公开持股部分抵消 [4] - 2024年公司实现1.79亿美元变现收益相当于投资组合初始公允价值的14% [4] - 年末公司财务状况良好可用流动性达2.83亿美元投资水平为102%处于长期目标投资水平范围100 - 110%的低端 [5] - 2024年公司私募投资组合加权平均LTM收入和EBITDA分别增长8.0%和13.1% 4笔新投资表现良好截至2024年12月31日资本总值倍数为1.1倍综合内部收益率为22% [7] - 2024年公司每股分红0.94美元 [6] 2025年3月31日投资组合更新 - 2025年初至今NAV总回报率增长0.4% [8] - 2025年投资组合有变现情况 [9] - 公司流动性稳健可用流动性达2.83亿美元包括7300万美元现金/流动性投资和2.1亿美元信贷额度 [10] - 截至2025年4月25日公司已回购约62.4万股花费1230万美元加权平均折价29%每股NAV增值约0.10美元 [11] - 2025年3月31日每股NAV为27.17美元（21.05英镑）年初至今NAV受积极外汇调整推动但被公开持股下跌抵消 3月31日月度NAV估计不包括2025年第一季度私募公司估值 [12] - 2025年前三个月公司收到4700万美元变现收益主要来自USI和Kyobo Life Insurance的完全退出Tendam、Qpark、Clearent和Osaic的部分变现以及某些公开持股和收益投资的全部和部分变现 未来几个月预计还有约2000万美元收益 [12] - 截至2025年3月31日6%的投资组合被估值其中6%为公开证券 94%的投资组合估值截至2024年12月31日其中93%为私募直接投资1%为私募基金投资 [13] 补充信息（截至2025年3月31日） - 公司前30大投资总价值9.723亿美元占比76.9% 涉及消费、金融服务、工业、科技等多个行业 [14] - 投资组合地理分布为北美占77% 欧洲占22% 亚洲/其他地区占1% [15] - 行业分布为科技、媒体和电信占23% 消费/电子商务占21% 工业/工业技术占18% 金融服务占13% 商业服务占12% 医疗保健占8% 其他占4% 能源占1% [15][16] - 投资年份分布为2016年及以前占10% 2017年占16% 2018年占14% 2019年占14% 2020年占13% 2021年占18% 2022年占5% 2023年占2% 2024年占8% [16] 公司及相关方介绍 - NBPE是一家在根西岛注册的封闭式投资公司投资于全球领先私募股权公司的直接私募股权投资 投资经理为NB Alternatives Advisers LLC 多数直接投资不向第三方普通合伙人支付管理费和附带权益 公司通过净资产价值增长实现资本增值并每半年分红 [17] - Neuberger Berman是一家员工持股的独立投资管理公司成立于1939年在26个国家拥有超2800名员工管理着5150亿美元的股票、固定收益、私募股权、房地产和对冲基金投资组合 投资理念基于主动管理、基本面研究和积极持股 过去11年被评为最佳工作场所之一 [18]