财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12亿美元，同比增长3%，其中Mogus收购贡献260个基点增长，汇率因素贡献110个基点增长，有机销售下降约100个基点 [19][20] - 调整后毛利率34.9%，同比提升260个基点，连续第七个季度环比改善 [21] - 调整后营业利润率14.6%，同比提升210个基点，增量利润率高达94% [21] - 调整后每股收益0.91美元，同比增长25% [19] - 全年调整后每股收益指引上调至3.25-3.40美元，中值同比增长27% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 FPD业务 - 销售额同比增长1%，售后市场收入增长7% [23] - 调整后毛利率36.8%，同比提升390个基点 [23] - 调整后营业利润率20.3%，同比提升340个基点 [23] - 预计长期营业利润率有望维持在20%以上 [23] FCD业务 - 订单同比增长2%，销售额同比增长7%（主要来自Mogus收购） [24] - 调整后毛利率30.8%，营业利润率12.2% [24] - Mogus业务拖累营业利润率约260个基点 [24] - 剔除Mogus影响，FCD毛利率同比提升180个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 通用工业订单同比增长9% [12] - 能源和化工订单同比下降（因去年中东两个1.5亿美元大单未重复） [12] - 核能订单近6000万美元，包括首个小型模块化核反应堆订单 [10][11] - 售后市场订单连续第五个季度超过6亿美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 终止与Chart Industries的合并协议，获得2.66亿美元终止费 [5][6] - 8020计划在所有产品线全面实施，预计将持续推动利润率提升 [8][17] - 与霍尼韦尔签署备忘录，将RedRaven数字产品整合至其资产绩效管理系统 [12] - 商业卓越计划在第二季度启动，旨在推动长期盈利增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场需求保持健康，项目储备环比增长 [13][14] - 预计全年订单出货比约为1.0倍 [14] - 未完工订单29亿美元，为未来增长提供支撑 [15] - 关税影响估计为5000-6000万美元（较4月预估的9000万-1亿美元下降） [15][16] 其他重要信息 - 第二季度运营现金流1.54亿美元，自由现金流1.38亿美元 [26][28] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.25倍，为十年来最低水平 [29] - 剩余股票回购授权超过2亿美元 [29] - Mogus业务预计全年贡献约0.08美元每股收益 [31] 问答环节所有的提问和回答 订单环境与项目储备 - 部分能源和化工项目从Q2推迟至Q3，但7月已看到大型项目订单 [40][47] - 核能订单波动属正常现象，项目储备处于历史最高水平 [81][82] - 预计下半年订单出货比将略高于1.0 [43] Mogus业务与FCD利润率 - Mogus业务受模块制造和项目延迟影响，预计2026年起将转为增值 [51][52] - FCD利润率提升路径明确，目标恢复至历史中高水平 [56][147] 商业卓越计划 - 旨在抵消8020计划带来的收入减少，覆盖商业全周期 [94] - 已启动试点，预计2026年订单将体现效果 [95] 定价与竞争环境 - 价格调整未显著影响需求，项目投标竞争略有加剧 [113][114] - 订单利润率处于良好水平，执行利润率高于投标水平 [117] 8020计划进展 - 所有产品线已全面实施8020 [120] - 预计全年200个基点营业利润率提升中，50-100个基点来自8020 [123] 资本配置与并购战略 - 并购标准保持不变：符合3D战略、具有吸引力财务指标、保持投资级评级 [65] - 将保持纪律性，Chart交易证明公司具备同时推进并购与运营的能力 [67]

业绩总结 - 第二季度总预订额为11亿美元，主要受售后市场和MRO活动推动[8] - 销售额为12亿美元，同比增长3%[8] - 调整后的毛利率为34.9%，同比提高260个基点[8] - 调整后的每股收益（EPS）为0.91美元，同比增长25%[8] - 调整后的营业利润率为14.6%，较去年提高210个基点[8] - 第二季度现金流为1.54亿美元，主要得益于盈利和营运资本效率[24] 未来展望 - 预计2025年调整后的每股收益指导区间为3.25至3.40美元[30] - 预计2025年有机销售增长为3%至5%[30] - 2025年净杠杆率为1.25倍，提供了显著的资本配置灵活性[28] - 预计全年调整后的营业利润率将扩展约200个基点[32] 财务数据 - 2025年第二季度公司总收入为406,582千美元，毛利率为34.2%[41] - 2025年第二季度调整后净收入为119,976千美元，调整后每股收益（EPS）为0.91[41] - 2025年上半年公司总收入为775,916千美元，毛利率为33.3%[45] - 2025年上半年调整后净收入为215,509千美元，调整后每股收益（EPS）为1.63[45] - 2024年第二季度公司总收入为366,096千美元，毛利率为31.6%[49] - 2024年第二季度调整后净收入为96,332千美元，调整后每股收益（EPS）为0.73[49] - 2024年上半年公司总收入为705,064千美元，毛利率为31.4%[51] - 2024年上半年调整后净收入为173,724千美元，调整后每股收益（EPS）为1.31[51] - 2025年第二季度的有效税率为15.1%[41] - 2025年上半年的有效税率为16.6%[45] 部门表现 - Flowserve Pumps Division在2025年第二季度的毛利润为299,229千美元，较2024年第二季度的260,215千美元增长了15%[54] - Flowserve Pumps Division的毛利润占销售额的比例在2025年第二季度为36.5%，相比2024年第二季度的32.0%提高了4.5个百分点[54] - Flow Control Division在2025年第二季度的毛利润为107,694千美元，较2024年第二季度的106,271千美元增长了1.4%[55] - Flow Control Division的毛利润占销售额的比例在2025年第二季度为29.0%，相比2024年第二季度的30.6%下降了1.6个百分点[55] - Flowserve Pumps Division在2025年上半年的毛利润为567,691千美元，较2024年上半年的508,153千美元增长了11.6%[58] - Flow Control Division在2025年上半年的毛利润为207,881千美元，较2024年上半年的198,966千美元增长了4.8%[59] - Flowserve Pumps Division在2025年第二季度的调整后毛利润为301,152千美元，较2024年第二季度的267,593千美元增长了12.5%[54] - Flow Control Division在2025年第二季度的调整后毛利润为114,310千美元，较2024年第二季度的106,492千美元增长了7.3%[55] - Flowserve Pumps Division在2025年第二季度的销售额为819,000千美元，较2024年第二季度的715,000千美元增长了14.6%[64] - Flow Control Division在2025年第二季度的销售额为371,000千美元，较2024年第二季度的360,000千美元增长了3.1%[64]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度合并销售额为5 874亿美元 同比增长8% 主要来自各业务板块量价提升及近期收购贡献 部分被巴西雷亚尔汇率波动抵消 [17] - 毛利率36 1% 同比下降70个基点 SG&A费用占比改善120个基点 主要受益于成本优化措施 [18][19] - 营业利润8 81亿美元 同比增长11% 营业利润率15% 同比提升40个基点 [20] - 摊薄每股收益1 31美元 同比增加0 06美元 [17] - 经营活动现金流5 2亿美元 同比增加1 6亿美元 本季度完成1 2亿美元股票回购 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 销售额同比增长8% 其中美国加拿大地区增长5% 大型排水设备销售额增长20% 水处理产品增长7% [20][21] - 非美市场增长12% 剔除汇率和收购影响后 亚太中高个位数增长 拉美低个位数增长 EMEA持平 [21] - 营业利润率18 1% 同比下降160个基点 主要受产品组合(大型排水设备占比提升)及收购相关成本拖累 [22] 能源系统业务 - 销售额7 75亿美元 增长6% 其中非美市场增长14% 印度和电网业务表现突出 [23] - 营业利润率37 5% 同比提升190个基点 受益于销售区域组合优化及成本管理 [24] 分销业务 - 销售额2亿美元 增长5% 创历史新高 营业利润率8 1% 同比提升300个基点 主要来自销量提升和定价环境改善 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场仍疲软 但水处理业务通过新增经销商实现中高个位数增长 [21][55] - 印度市场表现强劲 带动能源业务国际增长 沙特等新兴市场项目储备充足 [14][23] - 巴西汇率波动对整体收入产生1%的负面影响 [17] 公司战略和发展方向 - 继续执行长期战略 聚焦高增长市场 优化全球运营效率 近期收购整合顺利 [7][28] - 加速供应链优化投资 包括在土耳其和印度新建工厂 推动近岸化生产 [77][78] - 推出EVO ONE燃料监控系统等创新产品 解决便利店客户痛点 [30][31] - 通过股票回购和股息(每股0 265美元)回馈股东 本季度完成超1亿美元回购 [25][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端需求整体稳定 订单趋势良好 三大业务订单出货比均高于1 [6][51] - 尽管面临关税和商品通胀压力 定价策略有效保护利润率 预计下半年价格成本维持正向关系 [7][86] - 维持全年收入指引209-215亿美元 GAAP每股收益3 95-4 25美元 未计入养老金终止带来的1美元非现金影响 [26][27] 其他重要信息 - 新任命Jennifer Wolfenbarger为CFO Daniela Williams为CHO 强化管理团队 [10][11] - 分销业务成本优化贡献约1/3的利润率提升 预计下半年利润率维持当前区间 [38][39] - 矿业相关业务占比已显著降低 但铜关税可能带来北美矿产开发新机遇 [58][59] 问答环节所有提问和回答 订单与业务趋势 - Q2未出现订单前移现象 业务节奏正常 [36] - 水系统业务产品组合影响主要来自大型排水设备周期性波动 非地域因素 [49][50] 分销业务盈利能力 - 300个基点利润率提升中约1/3来自成本优化 其余来自运营效率提升和份额增长 [38][40] 收购整合进展 - PumpEngine和Barnes收购协同效应超预期 正扩大哥伦比亚铸造厂产能以支持近岸化 [41][43] 住宅市场策略 - 70%水系统业务来自替换需求 通过新产品发布和服务优势抵消新房市场疲软 [53][54] 资本配置与指引 - 维持全年指引以保留加速转型的灵活性 包括供应链重组和海外工厂投资 [76][79] 价格成本动态 - 价格完全覆盖通胀和关税影响 预计下半年维持正向关系 铜价波动通过多渠道缓解 [86][88]

业绩总结 - 2025年第一季度总预订量为12亿美元，同比增长18%[9] - 2025年第一季度销售额为11亿美元，同比增长5%[8] - 2025年第一季度调整后的毛利率为33.5%，较去年提高180个基点[8] - 2025年第一季度调整后的每股收益（EPS）为0.72美元，同比增长近25%[8] - 2025年第一季度公司报告的总收入为369,334千美元，毛利为369,334千美元，毛利率为32.3%[46] - 2025年第一季度调整后的净收入为95,532千美元，调整后的每股收益（EPS）为0.72，税率为19.3%[46] - 2024年第一季度公司报告的总收入为338,968千美元，毛利为338,968千美元，毛利率为31.2%[50] - 2024年第一季度调整后的净收入为77,392千美元，调整后的每股收益（EPS）为0.58，税率为20.4%[50] 用户数据 - 2025年第一季度原始设备预订量为4.62亿美元，同比增长45%[10] - 2025年第一季度售后市场预订量接近6.9亿美元，创下新高[12] 未来展望 - 预计2025年全年的销售增长指导为5%到7%[41] - 2025年调整后的每股收益指导为3.10到3.30美元[41] - 预计第二季度的业绩将与第一季度相似或略有改善[42] 产品与技术 - Flowserve泵部门2025年第一季度的毛利为268,462千美元，毛利率为34.3%[52] - Flowserve泵部门2024年第一季度的毛利为247,938千美元，毛利率为32.2%[52] - Flow Control部门2025年第一季度的毛利为100,187千美元，毛利率为27.5%[53] - Flow Control部门2024年第一季度的毛利为92,695千美元，毛利率为28.9%[53] 其他信息 - 预计关税的年度总影响在9000万到1亿美元之间[15] - 2025年第一季度的外汇影响为11,373千美元，调整后的净收入为24,172千美元[46]