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财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达9.99亿美元，同比增长13%，有机增长6% [8] - 第三季度调整后每股收益为1.78美元，同比增长21% [8][18] - 第三季度自由现金流利润率超过15%，已超过2030年目标的高端 [8] - 今年迄今自由现金流增长46%至3.68亿美元，预计全年将达到先前指引的高端5亿美元 [8][22] - 营业利润率增长20个基点至18.5%，若排除并购影响则增长110个基点 [10][18] - 公司提高2025年全年调整后每股收益指引中点0.20美元至6.65美元，同比增长13% [11][21] - 全年有效税率预计为21.5% [21] - 第三季度订单接近10亿美元，连续第三个季度达到此水平，同比增长3% [7] - 今年迄今订单超过30亿美元，过去三年订单增长19% [12] - 期末积压订单近20亿美元，同比增长13% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业流程业务有机营收增长11%，主要得益于项目业务增长超过50% [9][17] - 连接与控制技术业务总营收增长25%，有机增长6%，其中航空航天增长18%，国防增长4% [10][17] - 运动技术业务摩擦原厂设备有机增长4%，超越全球汽车生产360个基点 [10][17] - 工业流程业务利润率增长70个基点至近22% [10][18] - 连接与控制技术业务利润率增长270个基点（排除Casoria收购的稀释影响） [10][18] - 运动技术业务利润率增长110个基点，连续第二个季度超过20% [10][18] - 运动技术业务在中国市场份额从去年的31%增长至目前的34%以上 [12] - KONI业务增长12%，得益于铁路摩擦领域的份额增长 [17] - Svanehøj业务本季度息税折旧摊销前利润率超过20%，较上季度提升500个基点 [9][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车生产第三季度同比增长9.7%，欧洲和北美亦有所增长，预计全年全球汽车生产增长2%至9100万辆 [37] - 运动技术业务在中国市场表现优异，持续赢得比亚迪、长城、吉利等客户 [10] - 中东地区（尤其是沙特）机会显著，项目渠道环比增长21% [58] - 航空航天与国防市场需求强劲，成为增长动力 [12][50] - 欧洲和北美汽车生产预计全年将出现低个位数下降 [37][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正通过有机增长和并购向2030年目标迈进 [7] - 自2023年以来，三分之二的营收增长来自销量，三分之一来自价格，表明公司正在获得市场份额 [16] - 持续投资创新，如Vidar工业电机和Geopad等产品 [8][11] - 并购策略聚焦于泵、阀门以及航空航天与国防领域的连接器，并购渠道机会丰富 [69] - 资本配置策略包括资本支出、并购以及股息和股票回购，若并购机会未实现，将把资本用于股票回购 [71] - 公司在项目管理方面表现出色，例如在沙特的团队在过去几年中标率超过95% [15][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球汽车生产环境预计2026年将持平或低个位数增长，公司预计将继续超越市场表现 [37] - 工业流程业务项目渠道环比增长22%，若不包含能源项目则同比增长9%，显示出积极迹象 [39] - 尽管有同行提及项目延期，但公司未观察到其业务出现实质性延期 [100] - 芯片短缺问题目前未对客户造成直接影响，欧洲10月份交付情况强于预期 [90] - 定价环境因业务而异，连接与控制技术业务拥有更强的定价能力 [114] - 对2026年持乐观态度，受益于强劲的积压订单、航空航天与国防的顺风以及并购贡献的增长 [50] 其他重要信息 - 公司在巴西的工厂在遭受破坏性风暴袭击后，不到48小时内恢复生产 [7] - 投资者关系与全球传播副总裁Mark Macaluso将离职 [25] - 公司正在沙特达曼进行2400万美元的二期扩建，以提升制造和测试能力 [15] - Svanehøj业务赢得首单美国陆上终端市场奖项，涉及公司历史上最大的液化石油气泵 [14] - 公司预计第四季度营收将实现高个位数增长（中个位数有机增长），营业利润率预计提升约130个基点 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全球汽车生产现状及未来展望 - 第三季度全球汽车生产情况良好，中国增长9.7%，欧洲和北美亦增长，预计全年增长2%，中国增长而欧美预计低个位数下降，2026年预计持平或低个位数增长，公司预计将继续超越市场 [35][37] 问题: 工业流程业务项目渠道状况及转化信心 - 项目渠道规模与去年相当，但活跃项目渠道环比增长22%，不含能源项目则同比增长9%，北美、亚太和拉美渠道均增长，绿色项目订单和预算报价机会显著增加，显示出积极信号 [38][39][40] 问题: 每股收益指引提升的驱动因素分解 - 指引提升0.20美元，得益于各业务营收和利润率超预期、有效税率降低约0.01美元以及公司费用控制，第三季度超预期约0.10美元，第四季度预计贡献略低于0.10美元 [47][48] 问题: 对2026年不同市场的展望 - 进入2026年积压订单强劲，航空航天与国防是顺风，汽车领域预计继续超越市场，工业流程业务渠道机会增加，并购业务预计在2026年继续贡献增长 [49][50] 问题: 工业流程业务短周期订单趋势的可持续性及驱动因素 - 第三季度短周期订单增长5%， legacy 短周期增长7%其中4%为销量增长，零部件和阀门表现强劲，医疗阀门（特别是减肥药物相关）贡献显著，预计趋势可持续 [53][55][56] 问题: 沙特及中东地区工业流程业务市场需求趋势 - 中东是增长区域，项目渠道环比增长21%，下游投资持续，公司因出色的项目管理和执行能力获得客户认可，正在进行产能扩张以支持未来增长 [57][58][59] 问题: 并购渠道现状及未来交易可能性 - 并购渠道机会丰富，主要集中在泵、阀门和航空航天与国防连接器领域，交易正在推进，若交易未实现，资本将用于股票回购 [67][69][71] 问题: 第四季度订单展望 - 预计订单额将维持在10亿美元左右区间，全年订单出货比将舒适地高于1，年末积压订单将高于年初水平 [72][73] 问题: 运动技术业务售后市场现状及高性能和Vidar业务展望 - 售后市场业务仍集中在欧洲高端市场，近期有所下滑但属市场因素而非份额问题，高性能业务进展良好，持续赢得新平台，Vidar产品处于测试和客户验证阶段，长期目标不变 [77][78] 问题: 运动技术业务摩擦原厂设备平台中标率 - 中标率非常良好，今年迄今已赢得142个电动化平台奖项，与去年全年持平，平台获胜是提升市场份额的关键支柱 [79][80] 问题: 欧洲芯片短缺对汽车生产的影响 - 欧洲汽车生产面临挑战，全年预计下降约2%，竞争加剧，但为公司赢得新平台份额带来机会，目前客户未就芯片短缺直接表达担忧，10月份欧洲交付强于预期 [87][89][90] 问题: 高订单增长后的可持续性及多年趋势 - 2025年订单增长异常强劲，部分原因是客户上半年提前下单以确保产能，预计2026年将恢复正常化，但长期仍预计实现低双位数增长 [91][92] 问题: 工业流程业务是否出现项目延期 - 未观察到实质性项目延期，活跃项目渠道环比显著增长，表明需求依然稳固 [99][100] 问题: 2026年连接与控制技术业务利润率框架 - 将受益于航空航天复苏（特别是宽体机）、价格谈判进展、运营效率提升以及Casoria收购临时摊销结束（预计带来超过0.10美元的收益） [101][103][104] 问题: 2026年增量利润率展望 - 第三季度排除并购影响的增量利润率约为40%，第四季度预计类似，2026年增量利润率预计在30%至35%左右 [111][112] 问题: 定价环境展望 - 定价能力因业务而异，连接与控制技术业务最强，工业流程业务需战略性定价，汽车业务定价动态完全不同 [113][114] 问题: 运动技术业务利润率及外汇交易影响 - 运动技术业务利润率连续两个季度超过20%，外汇交易影响在绝对值上仍为负，但同比带来约100个基点的益处 [118][119] 问题: 连接与控制技术业务中除航空航天与国防外的增长前景 - 航空航天与国防增长强劲，第四季度预计增长 around 20%，需要提升产量以支持客户需求 [122][123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度2025年合并销售额为5.817亿美元，同比增长9% [6][10] - 第三季度2025年调整后完全稀释每股收益为1.30美元，相比2024年第三季度的1.17美元增长11% [10] - 第三季度2025年合并毛利润为2.087亿美元，毛利润率为35.9%，同比提升20个基点 [10][11] - 第三季度2025年销售和管理费用为1.235亿美元，销售和管理费用占销售额的比率改善了60个基点 [11] - 第三季度2025年合并营业利润为8510万美元，同比增长16%，营业利润率为14.6%，同比提升80个基点 [12] - 第三季度2025年有效税率为27%，高于2024年同期的24% [16] - 第三季度末现金余额为1.029亿美元，循环信贷协议项下有6600万美元未偿还借款 [16] - 第三季度2025年经营活动产生的净现金流为1.35亿美元，低于2024年同期的1.51亿美元 [16] - 公司终止了美国养老金计划，产生约5530万美元的税前费用，估计每股收益影响约为0.93美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水系统业务销售额同比增长11%，营业利润为6020万美元，同比增长14%，营业利润率为17.9%，提升40个基点 [7][14] - 分销业务销售额为1.973亿美元，同比增长3.4%，营业利润为1630万美元，同比增长34%，营业利润率为8.3%，提升190个基点 [9][14] - 能源系统业务销售额为8000万美元，同比增长15%，营业利润为2540万美元，营业利润率为31.8%，同比下降280个基点 [8][15] - 水系统业务中，大型脱水设备销售额增长38%，水处理产品销售额增长9%，其他地表泵设备销售额增长4%，地下水泵设备销售额持平 [13] - 分销业务渠道库存同比略有下降且处于健康水平 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场的水系统销售额增长9% [13] - 美国和加拿大以外的水系统销售额整体增长15%，其中外汇折算使销售额增长1%，近期收购使销售额增长约13% [13] - 排除收购和外汇影响，美国和加拿大以外的水系统销售额增长1%，主要由欧洲销售额增长推动，部分被拉丁美洲销售额下降所抵消 [13] - 美国和加拿大市场的能源系统销售额同比增长11% [15] - 美国和加拿大以外的能源系统销售额增长26%，主要由印度和欧洲市场推动 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键支柱：增长加速、弹性利润率、战略投资和顶尖人才 [18] - 创新是核心增长战略，重点是新压力增压平台，包括VR SpecPAK、Inline SpecPAK和VersaBoost Pro等新产品 [19][20] - 压力增压市场的总目标市场规模高达数亿美元，公司看到在商业、工业和住宅领域的增长机会 [41][42] - 公司在土耳其伊兹密尔的新工厂建设取得进展，预计第一季度开始生产，以服务东欧和中东不断增长的客户需求 [20][21] - 公司继续专注于通过战略定价和成本管理来抵消关税和通胀影响 [6][8] - 分销业务通过更好的采购、支出和客户合作，在利润率和结构性成本方面持续改进 [84][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在动态的经营环境、具有挑战性的天气条件、区域性阻力、现有房屋销售缓慢和房屋开工量相对较少，公司仍实现了稳健的业绩 [4] - 美国和加拿大市场预计将保持 subdued 和持平，但公司预计在核心水市场实现销量增长 [27][30] - 美国以外的水市场前景更为乐观，特别是在拉丁美洲、印度、中东和东欧 [28][30] - 能源系统业务2026年的前景看好，美国和国际市场均呈现积极趋势，订单摄入健康，积压订单增加 [52][53] - 地下水市场预计明年将保持相对平稳，公司的高替换率提供了稳定性 [56] - 住宅市场预计将保持 subdued，利率需要进一步下降才能显著刺激房屋开工 [64] - 收购环境变得更加活跃，公司拥有强大的资产负债表能力，并计划在2026年积极部署 [47][48] 其他重要信息 - 公司第三季度未进行股票回购，年初至今已回购约140万股，截至第三季度末剩余授权回购股份约为110万股 [16] - 公司宣布季度现金股息为每股0.265美元，将于11月20日支付给11月6日登记在册的股东 [17] - 公司维持全年收入预期在20.9亿至21.5亿美元之间，并收紧了每股收益指引范围，GAAP每股收益目标范围为4.00至4.20美元，调整后剔除了美国养老金计划终止的影响 [17] - 外汇挑战，特别是土耳其、巴西和阿根廷的恶性通货膨胀，影响了第三季度的业绩，预计第四季度不会显著改善 [75] 问答环节所有提问和回答 问题: 对明年终端市场的看法，特别是水市场，销量增长是否是可预期的 - 预计明年市场状况相对类似，美国和加拿大市场 subdued 且持平，但公司预计销量增长，通过创新、渠道合作伙伴关系和新产品创造自身空间 [27] - 美国以外的水市场更为乐观，公司在拉丁美洲的收购和大型脱水产品在巴西、南非等地的应用呈现积极趋势 [28][29] - 预计价格实现将更为 subdued，但仍有1%-2%的结转价格和一些增量价格 [30][31] 问题: 能源系统业务利润率基线以及明年展望 - 随着国际业务增长，由于销售组合变化，利润率会略有缓和，第三季度的关税压力最大，公司正在努力使供应链正常化并已宣布提价 [32] - 第二季度的高利润率是一个异常值，本季度低30%的利润率令人满意，预计明年该业务将实现进一步收入增长，利润率维持在低至中30%的范围 [33][34] 问题: 压力增压市场的总目标市场规模和中期份额获取潜力 - 压力增压市场的总目标市场规模高达数亿美元，是一个不断增长的市场，公司在商业、工业和新住宅领域看到机会，新产品早期采用反响积极 [41][42] 问题: 能源系统利润率中地理组合与关税影响的细分 - 同比利润率差异中超过三分之二的影响来自关税，其余主要是销售组合影响 [45] 问题: 交易环境和资产负债表部署前景 - 交易环境变得更加活跃，公司建立了业务开发团队，在全球范围内寻找机会，对2026年的交易前景比2025年更乐观 [47][48] 问题: 能源系统业务积压订单和投资周期观点 - 美国核心市场2026年前景良好，积压订单同比显著增长，国际增长受法规和新兴市场基础设施需求驱动，预计明年将是强劲的一年 [52][53] 问题: 北美地下水业务表现及明年展望 - 美国地下水市场相对平稳，公司销量增长是例外，预计明年市场持平，但公司的高替换率提供了稳定性，农业市场预计与今年类似 [56] 问题: 2026年规划假设的上行情景 - 住宅市场预计保持 subdued，利率需要大幅下降才能产生显著影响，但公司通过客户亲密度和强大的价值链已做好准备应对任何上行机会 [64][66] - 水处理业务和分销业务即使在平淡市场中也能实现增长，如果宏观环境改善，公司将能进一步 capitalize [65][67] 问题: 大型脱水设备增长38%的原因以及是否可持续 - 增长部分来自 fleet 业务的周期性复苏，预计这一趋势将在2026年持续，此外通过收购扩大了产品组合，在工业、市政和采矿领域看到机会 [69][70] 问题: 压力增压产品线的改造机会与新建筑机会对比 - 机会既来自改造也来自新建筑，可能更多来自现有建筑（如多户公寓、酒店）的改造需求，公司不依赖利率下降来刺激新建筑 [71][72] 问题: 外汇影响展望 - 第三季度外汇挑战主要来自土耳其、巴西和阿根廷的恶性通货膨胀，预计第四季度不会显著改善，尽管阿根廷可能有所改善，但未将其纳入预期 [75] 问题: 分销业务利润率提升的驱动因素 - 利润率提升得益于更好的采购、战略性上游合同、后台简化、技术基础设施改进以及产品组合合理化 [84][88] - 公司预计即使在市场持平的情况下，该业务明年仍将实现利润增长 [90] 问题: 土耳其新工厂的增值时间表和成本影响 - 预计第一季度开始生产，投产和调试设备会产生一些成本，可能影响明年上半年，但预计下半年实现正常化利润率，由于在同一园区，启动效率较高 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12亿美元，同比增长3%，其中Mogus收购贡献260个基点增长，汇率因素贡献110个基点增长，有机销售下降约100个基点 [19][20] - 调整后毛利率34.9%，同比提升260个基点，连续第七个季度环比改善 [21] - 调整后营业利润率14.6%，同比提升210个基点，增量利润率高达94% [21] - 调整后每股收益0.91美元，同比增长25% [19] - 全年调整后每股收益指引上调至3.25-3.40美元，中值同比增长27% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 FPD业务 - 销售额同比增长1%，售后市场收入增长7% [23] - 调整后毛利率36.8%，同比提升390个基点 [23] - 调整后营业利润率20.3%，同比提升340个基点 [23] - 预计长期营业利润率有望维持在20%以上 [23] FCD业务 - 订单同比增长2%，销售额同比增长7%（主要来自Mogus收购） [24] - 调整后毛利率30.8%，营业利润率12.2% [24] - Mogus业务拖累营业利润率约260个基点 [24] - 剔除Mogus影响，FCD毛利率同比提升180个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 通用工业订单同比增长9% [12] - 能源和化工订单同比下降（因去年中东两个1.5亿美元大单未重复） [12] - 核能订单近6000万美元，包括首个小型模块化核反应堆订单 [10][11] - 售后市场订单连续第五个季度超过6亿美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 终止与Chart Industries的合并协议，获得2.66亿美元终止费 [5][6] - 8020计划在所有产品线全面实施，预计将持续推动利润率提升 [8][17] - 与霍尼韦尔签署备忘录，将RedRaven数字产品整合至其资产绩效管理系统 [12] - 商业卓越计划在第二季度启动，旨在推动长期盈利增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场需求保持健康，项目储备环比增长 [13][14] - 预计全年订单出货比约为1.0倍 [14] - 未完工订单29亿美元，为未来增长提供支撑 [15] - 关税影响估计为5000-6000万美元（较4月预估的9000万-1亿美元下降） [15][16] 其他重要信息 - 第二季度运营现金流1.54亿美元，自由现金流1.38亿美元 [26][28] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.25倍，为十年来最低水平 [29] - 剩余股票回购授权超过2亿美元 [29] - Mogus业务预计全年贡献约0.08美元每股收益 [31] 问答环节所有的提问和回答 订单环境与项目储备 - 部分能源和化工项目从Q2推迟至Q3，但7月已看到大型项目订单 [40][47] - 核能订单波动属正常现象，项目储备处于历史最高水平 [81][82] - 预计下半年订单出货比将略高于1.0 [43] Mogus业务与FCD利润率 - Mogus业务受模块制造和项目延迟影响，预计2026年起将转为增值 [51][52] - FCD利润率提升路径明确，目标恢复至历史中高水平 [56][147] 商业卓越计划 - 旨在抵消8020计划带来的收入减少，覆盖商业全周期 [94] - 已启动试点，预计2026年订单将体现效果 [95] 定价与竞争环境 - 价格调整未显著影响需求，项目投标竞争略有加剧 [113][114] - 订单利润率处于良好水平，执行利润率高于投标水平 [117] 8020计划进展 - 所有产品线已全面实施8020 [120] - 预计全年200个基点营业利润率提升中，50-100个基点来自8020 [123] 资本配置与并购战略 - 并购标准保持不变：符合3D战略、具有吸引力财务指标、保持投资级评级 [65] - 将保持纪律性，Chart交易证明公司具备同时推进并购与运营的能力 [67]

业绩总结 - 第二季度总预订额为11亿美元，主要受售后市场和MRO活动推动[8] - 销售额为12亿美元，同比增长3%[8] - 调整后的毛利率为34.9%，同比提高260个基点[8] - 调整后的每股收益（EPS）为0.91美元，同比增长25%[8] - 调整后的营业利润率为14.6%，较去年提高210个基点[8] - 第二季度现金流为1.54亿美元，主要得益于盈利和营运资本效率[24] 未来展望 - 预计2025年调整后的每股收益指导区间为3.25至3.40美元[30] - 预计2025年有机销售增长为3%至5%[30] - 2025年净杠杆率为1.25倍，提供了显著的资本配置灵活性[28] - 预计全年调整后的营业利润率将扩展约200个基点[32] 财务数据 - 2025年第二季度公司总收入为406,582千美元，毛利率为34.2%[41] - 2025年第二季度调整后净收入为119,976千美元，调整后每股收益（EPS）为0.91[41] - 2025年上半年公司总收入为775,916千美元，毛利率为33.3%[45] - 2025年上半年调整后净收入为215,509千美元，调整后每股收益（EPS）为1.63[45] - 2024年第二季度公司总收入为366,096千美元，毛利率为31.6%[49] - 2024年第二季度调整后净收入为96,332千美元，调整后每股收益（EPS）为0.73[49] - 2024年上半年公司总收入为705,064千美元，毛利率为31.4%[51] - 2024年上半年调整后净收入为173,724千美元，调整后每股收益（EPS）为1.31[51] - 2025年第二季度的有效税率为15.1%[41] - 2025年上半年的有效税率为16.6%[45] 部门表现 - Flowserve Pumps Division在2025年第二季度的毛利润为299,229千美元，较2024年第二季度的260,215千美元增长了15%[54] - Flowserve Pumps Division的毛利润占销售额的比例在2025年第二季度为36.5%，相比2024年第二季度的32.0%提高了4.5个百分点[54] - Flow Control Division在2025年第二季度的毛利润为107,694千美元，较2024年第二季度的106,271千美元增长了1.4%[55] - Flow Control Division的毛利润占销售额的比例在2025年第二季度为29.0%，相比2024年第二季度的30.6%下降了1.6个百分点[55] - Flowserve Pumps Division在2025年上半年的毛利润为567,691千美元，较2024年上半年的508,153千美元增长了11.6%[58] - Flow Control Division在2025年上半年的毛利润为207,881千美元，较2024年上半年的198,966千美元增长了4.8%[59] - Flowserve Pumps Division在2025年第二季度的调整后毛利润为301,152千美元，较2024年第二季度的267,593千美元增长了12.5%[54] - Flow Control Division在2025年第二季度的调整后毛利润为114,310千美元，较2024年第二季度的106,492千美元增长了7.3%[55] - Flowserve Pumps Division在2025年第二季度的销售额为819,000千美元，较2024年第二季度的715,000千美元增长了14.6%[64] - Flow Control Division在2025年第二季度的销售额为371,000千美元，较2024年第二季度的360,000千美元增长了3.1%[64]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度合并销售额为5 874亿美元 同比增长8% 主要来自各业务板块量价提升及近期收购贡献 部分被巴西雷亚尔汇率波动抵消 [17] - 毛利率36 1% 同比下降70个基点 SG&A费用占比改善120个基点 主要受益于成本优化措施 [18][19] - 营业利润8 81亿美元 同比增长11% 营业利润率15% 同比提升40个基点 [20] - 摊薄每股收益1 31美元 同比增加0 06美元 [17] - 经营活动现金流5 2亿美元 同比增加1 6亿美元 本季度完成1 2亿美元股票回购 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 销售额同比增长8% 其中美国加拿大地区增长5% 大型排水设备销售额增长20% 水处理产品增长7% [20][21] - 非美市场增长12% 剔除汇率和收购影响后 亚太中高个位数增长 拉美低个位数增长 EMEA持平 [21] - 营业利润率18 1% 同比下降160个基点 主要受产品组合(大型排水设备占比提升)及收购相关成本拖累 [22] 能源系统业务 - 销售额7 75亿美元 增长6% 其中非美市场增长14% 印度和电网业务表现突出 [23] - 营业利润率37 5% 同比提升190个基点 受益于销售区域组合优化及成本管理 [24] 分销业务 - 销售额2亿美元 增长5% 创历史新高 营业利润率8 1% 同比提升300个基点 主要来自销量提升和定价环境改善 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场仍疲软 但水处理业务通过新增经销商实现中高个位数增长 [21][55] - 印度市场表现强劲 带动能源业务国际增长 沙特等新兴市场项目储备充足 [14][23] - 巴西汇率波动对整体收入产生1%的负面影响 [17] 公司战略和发展方向 - 继续执行长期战略 聚焦高增长市场 优化全球运营效率 近期收购整合顺利 [7][28] - 加速供应链优化投资 包括在土耳其和印度新建工厂 推动近岸化生产 [77][78] - 推出EVO ONE燃料监控系统等创新产品 解决便利店客户痛点 [30][31] - 通过股票回购和股息(每股0 265美元)回馈股东 本季度完成超1亿美元回购 [25][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端需求整体稳定 订单趋势良好 三大业务订单出货比均高于1 [6][51] - 尽管面临关税和商品通胀压力 定价策略有效保护利润率 预计下半年价格成本维持正向关系 [7][86] - 维持全年收入指引209-215亿美元 GAAP每股收益3 95-4 25美元 未计入养老金终止带来的1美元非现金影响 [26][27] 其他重要信息 - 新任命Jennifer Wolfenbarger为CFO Daniela Williams为CHO 强化管理团队 [10][11] - 分销业务成本优化贡献约1/3的利润率提升 预计下半年利润率维持当前区间 [38][39] - 矿业相关业务占比已显著降低 但铜关税可能带来北美矿产开发新机遇 [58][59] 问答环节所有提问和回答 订单与业务趋势 - Q2未出现订单前移现象 业务节奏正常 [36] - 水系统业务产品组合影响主要来自大型排水设备周期性波动 非地域因素 [49][50] 分销业务盈利能力 - 300个基点利润率提升中约1/3来自成本优化 其余来自运营效率提升和份额增长 [38][40] 收购整合进展 - PumpEngine和Barnes收购协同效应超预期 正扩大哥伦比亚铸造厂产能以支持近岸化 [41][43] 住宅市场策略 - 70%水系统业务来自替换需求 通过新产品发布和服务优势抵消新房市场疲软 [53][54] 资本配置与指引 - 维持全年指引以保留加速转型的灵活性 包括供应链重组和海外工厂投资 [76][79] 价格成本动态 - 价格完全覆盖通胀和关税影响 预计下半年维持正向关系 铜价波动通过多渠道缓解 [86][88]

业绩总结 - 2025年第一季度总预订量为12亿美元，同比增长18%[9] - 2025年第一季度销售额为11亿美元，同比增长5%[8] - 2025年第一季度调整后的毛利率为33.5%，较去年提高180个基点[8] - 2025年第一季度调整后的每股收益（EPS）为0.72美元，同比增长近25%[8] - 2025年第一季度公司报告的总收入为369,334千美元，毛利为369,334千美元，毛利率为32.3%[46] - 2025年第一季度调整后的净收入为95,532千美元，调整后的每股收益（EPS）为0.72，税率为19.3%[46] - 2024年第一季度公司报告的总收入为338,968千美元，毛利为338,968千美元，毛利率为31.2%[50] - 2024年第一季度调整后的净收入为77,392千美元，调整后的每股收益（EPS）为0.58，税率为20.4%[50] 用户数据 - 2025年第一季度原始设备预订量为4.62亿美元，同比增长45%[10] - 2025年第一季度售后市场预订量接近6.9亿美元，创下新高[12] 未来展望 - 预计2025年全年的销售增长指导为5%到7%[41] - 2025年调整后的每股收益指导为3.10到3.30美元[41] - 预计第二季度的业绩将与第一季度相似或略有改善[42] 产品与技术 - Flowserve泵部门2025年第一季度的毛利为268,462千美元，毛利率为34.3%[52] - Flowserve泵部门2024年第一季度的毛利为247,938千美元，毛利率为32.2%[52] - Flow Control部门2025年第一季度的毛利为100,187千美元，毛利率为27.5%[53] - Flow Control部门2024年第一季度的毛利为92,695千美元，毛利率为28.9%[53] 其他信息 - 预计关税的年度总影响在9000万到1亿美元之间[15] - 2025年第一季度的外汇影响为11,373千美元，调整后的净收入为24,172千美元[46]