核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲，超出预期并上调全年指引，运营基本面持续稳定改善，所有关键运营指标在7月均表现优于预期 [4][9][68] - 尽管存在消费者波动风险，但公司对2025年下半年运营趋势持续稳步改善并进入2026年更具优势地位充满信心 [5] - 行业供需动态呈现分化：纽约等都市市场表现领先，受益于新供应减少和客户基础稳固；而阳光地带市场（如佛罗里达、亚利桑那）因依赖住房流动性和仍在消化新供应而表现滞后 [1][2][24] 财务业绩与指引 - **第二季度业绩**： - 调整后每股运营资金（FFO）为0.65美元，处于此前指引区间的高端 [7] - 同店营收同比下降0.5%，同店净营业收益同比下降1.1% [6][7] - 同店平均出租率为90.6%，同比下降80个基点 [6] - 新客户入住租金在第二季度同比下降约4%，较第一季度下降8%和去年第四季度下降10%有所改善 [6] - **全年指引调整**： - 基于第二季度业绩和持续稳定的运营趋势，公司上调了全年每股FFO和同店运营预期 [9] - 营收指引中点上调，但高端略有下调，因需求改善程度未达高端假设 [13] - 同店费用增长指引范围改善，主要得益于5月远好于预期的保险续保、成功的物业税申诉以及效率提升项目 [12][44] - **费用控制**： - 第二季度同店运营费用同比增长1.2%，优于预期 [7] - 公司在过去3年多拥有行业领先的费用控制能力 [7][42] - 预计下半年费用增长将加速至约3%，部分原因是季节性因素、效率提升的基数效应、维修维护费用时间安排以及去年第四季度房地产税退税带来的艰难同比 [41][42][43][44] 区域市场表现 - **纽约大都会区**： - 表现持续亮眼，净租金收入从第一季度到第二季度稳步加速 [1][15] - 行政区（boroughs）引领增长，受益于新供应减少和广泛的消费者及小企业需求 [1] - 长岛表现非常好，新泽西北部随着供应被吸收而持续逐步改善 [1][16] - **领先与落后市场**： - 领先市场：Acela走廊沿线的都市市场以及芝加哥的门店，对住房交易的依赖更小，客户基础更稳固 [2] - 落后市场：波动性更大的阳光地带市场，主要是佛罗里达和亚利桑那，更依赖住房流动性且仍在消化新供应 [2] - 亚特兰大、休斯顿、达拉斯、菲尼克斯等市场仍有大量新供应交付，预计需要更长时间恢复 [25][26] - **特定市场**： - **德克萨斯州合资项目（Hines）**：收购的达拉斯门店整合顺利，表现符合预期，与现有业务形成良好互补 [37][38] - **奥斯汀**：受供应影响，运营费用高企主要源于房地产税的时间安排，去年获得退税导致今年同比基数较高 [39][40] 运营趋势与客户 - **入住率与租金趋势**： - 入住率差距和租金负增长缺口在整个年度持续收窄 [9][10] - 第二季度入住率差距收窄至4%，7月份进一步收窄至3.3% [2] - 从淡季到旺季，入住率增长190个基点，高于去年的180个基点 [3] - 新客户净有效租金增长28.3%，而2024年为15% [3] - **客户基础与周转**： - 现有客户健康状况良好，产品具有韧性 [3][27][68] - 每月客户周转率约为5%，这意味着积极的运营势头需要时间才能完全转化为营收 [1][10][18][19] - 现有客户租金上调（ECRI）的客户反应没有变化，但公司正在测试不同的上调节奏和策略，这造成了一些数据波动 [59] 资产负债表与资本管理 - **资产负债表状况**： - 净债务与EBITDA比率为4.7倍，保持强劲 [8] - 拥有充足的资产负债表能力进行投资 [8][64] - **债务管理**： - 有3亿美元2025年到期的优先无担保票据将于今年11月到期，公司计划积极监控市场，发行长期无担保债务以延长债务期限 [9] - **信用评级**： - 尽管信用指标保守且长期保持良好记录，但公司评级（BBB）与同行存在差异，部分原因在于规模因素 [54] - 公司认为债券投资者在定价时会综合考虑其各项指标，而不仅仅是评级 [55][56] 收购与第三方管理 - **收购活动**： - 本季度资产负债表投资活动平静，团队评估了大量收购机会，但经风险调整后的回报尚未达到有吸引力的水平 [7][8] - 交易量较去年有所上升，但高质量资产的价格尚未达到公司的回报要求 [22][63] - 收购策略聚焦于前40大都会区的高质量资产和市场，寻求对盈利有增值或能带来增长的机会 [62] - **第三方管理**： - 第二季度新增30家第三方管理门店，使总数达到873家 [8] - 由于大型交易（包括上季度从合资企业收购28家门店）以及部分投资组合被出售，第三方管理组合出现了一些流失 [8][30] - 第三方管理业务的流失率部分受交易市场活跃度影响，随着交易市场略有回暖，开始出现门店流失 [30] 行业供需与竞争环境 - **供应端**： - 新供应建设活动预计将放缓，因原材料成本上升、土地价值未降、劳动力昂贵且稀缺，以及融资成本高企，导致项目回报难以达到预期 [32][33] - 预计2026年及以后将出现大量项目延迟或无法启动，长期来看供应面将趋于有利，但部分市场短期内仍面临阻力 [34] - 阳光地带市场（如亚特兰大、休斯顿、达拉斯、菲尼克斯）仍有大量新供应待消化，复苏时间框架会更长 [25][26] - **需求与定价**： - 公司预期疲软的住房市场且缺乏快速复苏的催化剂，这一判断已被证实 [4] - 一旦重新建立反映现有需求的基线，并通过每月约5%的客户周转，行业租金有望恢复接近通胀水平的增长 [52] - 历史上，剔除供应和黑天鹅事件，存储租金往往以等于或略高于通胀的速度上涨 [58] 技术与营销 - **客户获取与搜索趋势**： - 大部分流量仍来自传统的“自助存储 near me”类互联网搜索 [47] - 大型语言模型（LLM/AI）在自助存储搜索中的应用仍在发展中，目前对简单的位置查询改变不大 [47][50] - 公司营销团队密切关注AI搜索发展，但认为价格发现因素可能因AI驱动的搜索而变得更加重要 [49] - **营销支出**： - 营销费用是变量，公司将根据看到的机遇和增量支出的回报来决定投入 [44]

文章核心观点 CubeSmart在2026年第一季度运营基本符合预期，同店收入增长在当季转为正增长，反映了其战略执行和基本面的改善[1]。公司通过新成立的合资企业进行收购、保持积极的股票回购，维持了其一贯的资本配置方式[16]。尽管面临运营费用上升和利息支出增加的压力，公司对平台的长期价值和战略推进充满信心[16]。 财务业绩总结 - **净利润与每股收益**：2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为8290万美元，低于2025年同期的8920万美元[2]。稀释后每股收益为0.36美元，低于去年同期的0.39美元[2]。 - **调整后运营资金**：2026年第一季度调整后FFO为1.442亿美元，低于2025年同期的1.481亿美元[3]。调整后每股稀释FFO下降1.6%至0.63美元，去年同期为0.64美元[3]。 - **总收入与运营费用**：2026年第一季度总收入增加890万美元，物业运营费用增加710万美元[12]。收入增长主要来自收购的物业和近期开业的开发物业[12]。物业运营费用增长主要源于同店物业的广告和人员费用增加[12]。 - **利息支出**：利息支出从2025年第一季度的2610万美元增加至2026年第一季度的2980万美元，增加了370万美元[13]。这主要由于平均未偿债务余额从32.0亿美元增加至34.8亿美元，以及加权平均有效利率从3.19%上升至3.33%[13]。 同店运营表现 - **同店组合规模**：截至2026年3月31日，同店组合包括623家门店，总计4530万可出租平方英尺，约占公司662家合并门店总可出租面积的93.4%[9]。这些物业贡献了约94.7%的2026年第一季度物业净营业收入[9]。 - **关键运营指标**：2026年第一季度同店总收入同比增长0.6%，同店运营费用同比增长5.8%，导致同店NOI同比下降1.5%[10]。季度末同店实际占用率为89.3%，去年同期为89.6%[10]。季度平均占用率为89.0%[7]。 - **费用明细**：同店运营费用中，广告费用同比大幅增长54.4%，人员费用增长7.2%，其他费用增长9.3%，而物业保险费下降了21.3%[39]。 投资与开发活动 - **收购活动**：2026年第一季度，公司与CBRE Investment Management的关联公司新成立了一家非合并合资企业，以1360万美元的价格收购了亚利桑那州的一家门店[4]。公司持有该合资企业15%的权益，出资210万美元[4]。该合资企业将瞄准美国高增长市场的核心、核心增益和增值机会[4]。 - **开发活动**：公司在高准入门槛地区与开发商签订了自存仓物业建设协议[5]。第一季度，公司在纽约开业了一家合资开发物业，总成本为2800万美元[5]。截至2026年3月31日，公司有一个合资开发物业在建，预计总投资2800万美元，已投资800万美元，该物业位于纽约，预计2027年第三季度开业[6]。 第三方管理平台 - **平台规模**：截至2026年3月31日，公司的第三方管理平台涵盖854家门店，总计5630万可出租平方英尺[7]。 - **增长**：2026年第一季度，公司向第三方管理平台新增了33家门店[7]。 资本配置与股东回报 - **股票回购**：2026年第一季度，公司通过股票回购计划以3340万美元回购了90万股普通股，平均购买价格为每股36.64美元[14]。截至2026年3月31日，该计划下仍有1120万股可供回购[14]。 - **季度股息**：公司于2026年2月24日宣布每股普通股季度股息为0.53美元，已于2026年4月15日支付给2026年4月1日登记在册的股东[15]。 2026年财务展望 - **每股收益与FFO指引**：公司预计2026年全年稀释后每股收益在1.55美元至1.63美元之间，调整后稀释每股FFO在2.52美元至2.60美元之间[16]。第二季度稀释每股收益指引为0.38美元至0.40美元，调整后稀释每股FFO指引为0.62美元至0.64美元[17]。 - **同店业绩假设**：全年同店收入增长指引为-0.25%至1.25%，同店费用增长指引为3.25%至4.75%，同店NOI增长指引为-1.75%至0.25%[17]。物业管理费用收入预计在3900万至4100万美元之间[17]。 - **其他假设**：全年一般及行政费用预计在6650万至6850万美元之间，利息及贷款摊销费用预计在1.245亿至1.285亿美元之间[17]。全年加权平均股份和单位数预计为2.288亿[17]。

业绩总结 - 2026年第一季度每股核心FFO为2.04美元，同比增长2.0%[12] - 2026年第一季度净收入为每股1.14美元，同比下降10.9%[13] - 2026年第一季度总收入为856,027千美元，较2025年同期增长4.4%[44] - 2026年第一季度物业租金收入为733,213千美元，较2025年同期增长4.1%[44] - 2026年第一季度的净收入为252,420千美元，较2025年同期下降11.4%[44] - 2026年第一季度的每股收益（稀释后）为1.14美元，较2025年同期下降10.9%[44] - 2026年第一季度的总支出为488,474千美元，较2025年同期增长4.6%[44] 用户数据 - 截至2026年3月31日，公司管理的第三方自存储店铺数量为1,916家，联合合资企业拥有的店铺数量为408家，总计管理店铺2,324家[24] - 截至2026年3月31日，公司拥有和/或运营的自存储商店数量为4,344家，覆盖42个州和华盛顿特区，提供约335.6百万平方英尺的可租赁空间[41] - 2026年第一季度同店收入增长1.7%，同店净运营收入（NOI）增长1.2%[13] 未来展望 - 2026年核心FFO的预估范围为每股8.05美元至8.35美元[31] - 同店收入增长预期为-0.50%至1.50%[31] - 同店净运营收入（NOI）增长预期为-2.25%至1.25%[31] - 预计2026年每股净收入（稀释后）在4.30美元至4.60美元之间[46] - 2026年预计净收入范围为975,500千美元至1,059,000千美元[47] 新产品和新技术研发 - 公司在2026年第一季度收购了一家运营商店，交易金额为1,250万美元[13] - 与合资伙伴共同开发了一家新店，总成本约为1,510万美元，公司投资1,440万美元[13] 市场扩张和并购 - 公司在第三方管理平台新增84家门店，截至2026年3月31日管理的门店总数为2,324家[13] - 截至2026年3月31日，公司回购了11,109股普通股，支出为140万美元，平均回购价格为每股129.80美元[25] 负面信息 - 截至2026年3月31日，同店入住率为93.0%，较2025年同期的93.2%略有下降[13] - 2026年第一季度的利息支出为147,299千美元，较2025年同期增长3.1%[44] - 2026年第一季度的净债务与EBITDA比率为5.4，较2025年略有上升[48] 其他新策略和有价值的信息 - 2026年第一季度的利息覆盖比率为4.2，与2025年持平[48] - 2026年固定利率债务的加权平均利率为3.8%[56] - 公司的总资产为29,099,370千美元，负债为14,886,868千美元[50]

财报核心业绩 - 2026年第一季度营收为8.5603亿美元，同比增长4.4%，超出市场一致预期0.38%（市场预期为8.5277亿美元）[1] - 第一季度每股收益为2.04美元，较去年同期的1.28美元大幅增长，并超出市场一致预期1.29%（市场预期为2.01美元）[1] 关键运营指标 - 物业租赁收入为7.3321亿美元，同比增长4.1%，略高于三位分析师平均预期的7.2666亿美元[4] - 管理费及其他收入为3370万美元，同比增长9%，高于三位分析师平均预期的3321万美元[4] - 租户再保险收入为8912万美元，同比增长5.2%，略低于两位分析师平均预期的8955万美元[4] - 同店租赁收入为6.7861亿美元，同比增长2.9%，高于两位分析师平均预期的6.5972亿美元[4] - 摊薄后每股净收益为1.14美元，与三位分析师的平均预期完全一致[4] - 同店物业净营业收入为4.7674亿美元，高于两位分析师平均预期的4.3921亿美元[4] - 来自非合并房地产实体的权益收益和股息收入为1576万美元，低于两位分析师平均预期的1677万美元[4] 市场表现与展望 - 过去一个月公司股价回报率为+8.8%，同期标普500指数的回报率为+12.8%[3] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场同步[3]

核心财务业绩 - 2026年第一季度归属于普通股股东的净收入为每股1.14美元，较上年同期的1.28美元下降10.9%，这主要是由于2025年同期包含了出售房地产资产的收益 [2][3] - 核心运营资金为每股2.04美元，较上年同期的2.00美元增长2.0% [1][3][5] - 同店收入增长1.7%，同店净营业收入增长1.2% [3][7][9] - 截至2026年3月31日，同店期末平方英尺占用率为93.0%，略低于上年同期的93.2% [3][9] 运营表现与同店数据 - 同店总收入从2025年第一季度的6.675亿美元增长至2026年第一季度的6.786亿美元，增长1.7% [7] - 同店运营费用从2025年第一季度的1.966亿美元增长至2026年第一季度的2.019亿美元，增长2.7% [8] - 同店净营业收入从2025年第一季度的4.709亿美元增长至2026年第一季度的4.767亿美元，增长1.2% [9] - 同店物业组合包含1,870家门店，在2026年1月1日从1,804家更新为1,871家后，因一物业在季度内因意外损失被移除而减少一家 [10][47] 投资与增长活动 - 以1，250万美元收购了一家运营中的门店 [3] - 与合资伙伴共同完成了一家门店的开发，总成本约1，510万美元，其中公司投资1，440万美元 [3] - 截至2026年3月31日，公司为第三方管理1，916家门店，并为非合并合资企业管理408家门店，总计管理2，324家门店，是美国最大的自助仓储管理公司 [3][17] - 2026年第一季度发放了每股1.62美元的季度股息 [3][20] 资产负债表与资本活动 - 截至2026年3月31日，公司总资产为290.99亿美元，总负债为148.87亿美元 [37] - 公司商业票据计划总容量为10亿美元，未偿还发行额为8.5亿美元 [18] - 公司固定利率债务占总债务的比例为82.5%，考虑可变利率应收款影响后的有效固定利率债务占比为92.9% [19] - 公司使用股票回购计划以平均每股129.80美元的价格回购了11，109股普通股，总金额140万美元，截至季度末，该计划下仍有3.491亿美元的授权回购额度 [17] 业务展望 - 公司预计2026年全年核心运营资金在每股8.05美元至8.35美元之间 [22][45] - 预计同店收入增长在-0.5%至1.5%之间，同店净营业收入增长在-2.25%至1.25%之间 [22][23] - 预计2026年全年净租户再保险收入在2.89亿美元至2.92亿美元之间，管理费及其他收入在1.40亿美元至1.415亿美元之间 [23] - 预计利息支出在5.92亿美元至5.97亿美元之间，一般及行政费用在1.905亿美元至1.925亿美元之间 [24]

核心观点 - 公司第三季度业绩稳健，核心每股运营资金为2.08美元，符合内部预期，展现了通过多元化平台产生稳定收益的能力 [4] - 公司通过积极的资产组合管理、多元化的外部增长渠道以及强劲的资产负债表，在行业基础面逐步改善的背景下，对未来增长充满信心，并因此上调了全年核心每股运营资金指引 [5][9][11] - 新客户租金增长率在第三季度转为正增长并持续加速，被视为未来营收加速的关键先行指标，尽管其对同店营收的正面影响存在滞后 [4][7][12] 财务业绩与指引 - **核心运营资金**：第三季度核心每股运营资金为2.08美元，符合内部预期 [4][7]；基于年初至今表现及第四季度展望，公司将全年核心每股运营资金指引上调至每股8.12至8.20美元的范围 [10] - **同店营收**：第三季度同店营收同比下降0.2%，略低于内部预测 [7]；公司将全年同店营收增长预期调整为下降25个基点至增长25个基点，承认新客户租金增长带来的积极影响尚未在年内及时转化为营收加速 [10] - **同店费用**：公司将全年同店费用增长指引上调至4.5%至5.0%，主要原因是决定增加营销投入以驱动长期营收增长 [10] - **其他收入**：租户保险和管理费收入均强于预期，帮助抵消了同店净营业收入面临的部分阻力 [8]；更新的指引也纳入了基于过桥贷款计划强劲表现的更高利息收入预测 [11] 运营指标与趋势 - **新客户租金增长**：第三季度扣除折扣后的新客户租金同比增长超过3%，这是3年来首次转为正增长，且趋势在季度内持续加速 [4]；10月份扣除促销后的净增长率超过5%，显示加速趋势 [12] - **同店出租率**：季度末同店出租率为93.7%，季度平均为94.1%，同比改善30个基点 [4]；10月份出租率为93.4%，同比下降约40个基点，主要受去年同期高基数影响 [48] - **折扣策略影响**：公司为优化长期收入尝试了新的折扣策略，导致第三季度新客户租金毛增长率约为6%，但净增长率约为3%，对季度业绩造成短期阻力 [3][13]；10月份折扣影响已显著缩小，毛增长略高于6%，净增长略高于5% [32] - **现有客户租金增长**：公司表示，随着新客户租金（市场租金）上涨，将有更多现有客户有资格获得现有客户租金增长，预计该计划的贡献将增加 [40] 资产收购与处置 - **重大收购**：公司以2.44亿美元收购了位于犹他州、亚利桑那州和内华达州的24处物业组合，这是将全年收购指引提高至9亿美元的主要驱动力 [2]；该交易主要通过承担卖方低于市场的3.4%利率抵押贷款（5000万美元）进行资本化，杠杆化后第一年收益率约为4.5%，预计到第三年将提升至7%左右 [19] - **资产处置**：上述收购将主要通过处置25项资产（其中22项为前Life Storage物业）来提供资金，预计于今年年底或2026年初完成 [2]；被处置资产位于佛罗里达州和墨西哥湾沿岸，租金水平低于投资组合平均水平 [58][59] - **收购策略**：公司对公开市场的收购持谨慎态度，认为资本化率水平在当前资本成本下缺乏吸引力 [41]；更倾向于通过深厚的行业关系、合资伙伴以及过桥贷款计划（该计划已促成公司收购了其贷款抵押品中按金额计22%的资产）来获得增值交易 [41][44] 多元化增长渠道 - **过桥贷款计划**：第三季度发放了1.23亿美元贷款，并战略性地出售了7100万美元的抵押贷款 [1]；该计划提供利息收入，吸引客户加入管理平台，并作为收购渠道 [1]；截至第三季度，年初至今发放额略超3.3亿美元，贷款组合中A票据平均利率约为7.6%，夹层票据利率约为11.3% [66][67] - **第三方管理平台**：第三季度新增管理95处物业，净增62处，使总管理物业数量达到1,811处 [1][5]；管理超过1,800处物业的规模为公司带来了广泛的行业关系，促成了其他参与者无法完成的交易 [42] - **多渠道方法**：公司通过直接持有、合资、贷款活动、管理服务等多种方式创造价值，能够根据市场条件有效配置资本 [5] 资产负债表与资本管理 - **财务实力**：资产负债表依然非常强劲，提供了显著的财务灵活性 [9]；资本结构保守，扣除过桥贷款应收款后，95%的利率为固定利率 [9] - **融资活动**：季度内重组了信贷额度，为循环信贷额度增加了10亿美元容量，并将循环及定期贷款利率利差降低了10个基点 [9]；同时执行了利率低于5%的8亿美元债券发行，完成了10年期债务到期阶梯 [9] 行业与市场动态 - **行业韧性**：自助仓储行业继续展现韧性，公司的商业模式在市场基础面逐步改善中证明了其优势 [11] - **供需关系**：新供应量持续下降，公司维持高出租率水平，从而能够推动租金上涨 [56] - **客户存储原因**：第三季度因搬家而存储的客户占比约为58%，高于第一、第二季度的55%左右，但属于季节性增长，并非住房市场显著改善的迹象 [20]；存储空间不足的客户平均租期约为15个月，是搬家客户（7.5个月）的两倍 [21] - **竞争格局**：行业仍然分散，公司凭借规模和数据优势，相比其他行业参与者拥有显著的运营优势 [11][55]

核心财务业绩摘要 - 2026年第一季度核心运营资金每股收益为4.22美元，超出市场预期2.2%，同比增长2.4% [1] - 季度总收入为12.2亿美元，超出市场预期1%，同比增长2.9% [1] - 加权平均同店出租率为91.5%，为运营提供了稳定基础 [1] 同店运营表现 - 同店收入约为10亿美元，与去年同期基本持平 [2] - 每平方英尺已出租年化租金收入微降0.3%至22美元，每平方英尺可用年化租金收入微升0.1%至20.12美元 [2] - 平均同店出租率提升0.4个百分点至91.5% [2] - 同店净营业收入增长0.4%至7.394亿美元，同店净营业利润率提升0.4个百分点至77.1% [3] 非同店资产增长动力 - 公司拥有421处主要非同店设施，总计3770万平方英尺可出租面积，约占美国合并可出租面积的16.4% [4] - 该非同店资产池收入为1.273亿美元，同比增长24.8%，净营业收入增长27.5%至8300万美元 [5] - 管理层预计，在2026年后稳定运营时，这些资产将带来额外的7000万美元净营业收入 [5] 投资与开发活动 - 季度内收购了三处自助仓储设施（20.8万平方英尺），耗资2080万美元 [6] - 完成了三个开发和扩建项目，新增30万平方英尺可出租面积，耗资4540万美元 [6] - 季度末，拥有40个开发和扩建项目在管道中，预计将交付350万平方英尺可出租面积，总成本约6.184亿美元 [7] - 剩余的4.157亿美元支出预计主要在接下来的18至24个月内发生 [7] 辅助收入与其他项目 - 辅助收入从去年同期的8020万美元增至8960万美元，主要得益于6650万美元的租户再保险保费和1690万美元的第三方物业管理收入增长 [8] - 辅助业务净营业收入从4950万美元增至5540万美元 [8] - 一般及行政费用从2520万美元增至3040万美元，利息支出从7200万美元增至8000万美元 [10] - 房地产收购和开发费用从740万美元降至240万美元，部分抵消了其他成本类别的同比增长 [10] 资产负债表与资本结构 - 季度末拥有19亿美元的强劲流动性头寸 [11] - 总债务的加权平均利率约为3.3%，加权平均期限约为6.4年 [11] - 截至2026年3月31日，总负债为101亿美元 [11] - 债务与息税折旧摊销前利润比率为2.9倍，净债务及优先股与息税折旧摊销前利润比率为4.1倍 [12] - 季度后完成了5亿美元、固定利率5%、2035年12月15日到期的优先票据发行，并偿还了循环信贷额度上3.25亿美元的余额 [12] 2026年业绩展望与战略举措 - 重申2026年全年核心运营资金每股收益指引区间为16.35至17.00美元 [13] - 全年预期包括：同店收入增长在下降2.2%至持平之间，同店费用增长1.5%至2.8%，同店净营业收入下降3.9%至增长0.5% [14] - 预计非同店资产净营业收入贡献在3.35亿至3.55亿美元之间，辅助业务净营业收入贡献在2.22亿至2.28亿美元之间 [14] - 正在以全股票交易方式收购National Storage Affiliates Trust，企业价值约105亿美元，预计交易在2026年第三季度完成，稳定后将使核心运营资金每股收益增加0.35至0.5美元 [15] - 与Welltower达成战略数据科学合作，以推进人工智能在资本配置中的应用 [15] - 自2026年4月1日起，Tom Boyle被任命为首席执行官，Shank Mitra被任命为董事会主席 [15]