Nokia (NYSE:NOK) partnered with Deutsche Bahn (DB), Germany’s national railway operator, to deploy a commercial 1900 MHz (n101) 5G radio network solution with a 5G Standalone (SA) core on live outdoor test tracks. The collaboration aims to streamline DB’s communications infrastructure, leveraging a frequency band catering to 5G railway systems in Europe, forming the Future Railway Mobile Communication System (FRMCS) foundation. By introducing this solution, Nokia and DB are driving the industry’s migratio ...

The Nokia logo appears on a smartphone screen and as a background on a laptop computer screen in this photo illustration in Athens, Greece, on August 18, 2025. (Photo by Nikolas Kokovlis/NurPhoto via Getty Images)NurPhoto via Getty Images Nokia stock (NYSE: NOK) has risen by 11% over the last month, outperforming the S&P 500’s 2% increase. Ericsson stock (NASDAQ: ERIC) has also gained, indicating resilience in the telecom equipment sector. Nokia’s surge is driven by two significant victories: a multi-year 5 ...

RF Industries (NasdaqGM:RFIL) Q3 2025 Earnings Call September 11, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsDonni Case - IRRay Bibisi - President and COORob Dawson - CEOConference Call ParticipantsNone - AnalystOperatorGreetings. Welcome to the RF Industries Third Quarter Fiscal 2025 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, plea ...

Nokia (NYSE:NOK) on Tuesday introduced two additions to its defense portfolio, the Mission-Safe Phone and an upgraded Banshee 5G Tactical Radio, aimed at delivering secure, high-performance communications for modern military operations. The company said the solutions provide bandwidth, resilience, and mobility at the tactical edge, supporting real-time intelligence and mission-critical connectivity in hostile environments. The Nokia Mission-Safe Phone, developed and manufactured in Europe, is a purpose-bu ...

Nokia has some good news -- and a good valuation, too.Nokia (NOK 4.45%) stock climbed 4% through 1:05 p.m. ET Wednesday after the Finnish telecom equipment giant announced that the city of Superior, Wisconsin, has picked Nokia to build a "next-generation ... wholesale open-access fiber network which ISPs [internet service providers] can use to deliver broadband services." Nokia's big newsTo be precise, Nokia has been tapped to "provide its fiber and IP [internet protocol] solutions as part of ConnectSuperi ...

公司业绩与财务表现 * 公司2Q25收入同比增长21% 1Q25同比增长78% 但盈利同比下降13% 1Q25同比下降105% [1] * 1H25运营商网络业务收入同比下降6% 但企业业务收入同比增长110% 主要由AI服务器强劲出货驱动 [1] * 1H25毛利率同比下降80个百分点至325% 2Q25毛利率同比下降81个百分点至309% 主要因产品组合变化 [1] * 公司在费用控制上有效 尤其是研发费用 1H25研发费用同比下降27% 2Q24研发费用同比下降25% [1] * 公司预计2H25F将继续面临利润率压力 2026F年起可能逐步复苏 [1] * 公司上调FY25F-27F收入预测85-100% 以反映AI服务器的强劲需求 但下调FY25F-27F盈利预测4-21% 因利润率稀释 [1] * FY24实际收入为121299百万元人民币 正常化净利润为8425百万元人民币 每股收益为178元人民币 [3][9] * FY25F预测收入为138102百万元人民币 正常化净利润为8186百万元人民币 每股收益为173元人民币 [3][9] * FY26F预测收入为150372百万元人民币 正常化净利润为8921百万元人民币 每股收益为188元人民币 [3][9] * FY27F预测收入为161422百万元人民币 正常化净利润为11591百万元人民币 每股收益为245元人民币 [3][9] * 2Q25收入同比增长209%至38585百万元人民币 但报告净利润同比下降129%至2604百万元人民币 [14] * 2Q25毛利率为309% 同比下降81个百分点 环比下降34个百分点 [14] 业务分部与市场动态 * 企业/政企和消费者业务在1H25贡献了超过50%的总收入 服务器及存储收入录得超过100%的同比增长 AI服务器贡献约55% [2] * 受国内5G下行周期影响 运营商业务持续面临增长挑战 [2] * 国内科技公司加速AI投资周期驱动AI服务器需求保持旺盛 [2] * 预计企业/政企部门收入在FY24-27F期间将以43%的复合年增长率增长 到2027F将贡献总收入的34% [2] * 企业/政企部门的毛利率在1H25可能已经触底83% 对比2H24为90% 随着下一代CPU和GPU服务器增加更多内部开发的高价值内容 有改善空间 [2] 投资评级与估值 * 维持中性评级 但将目标价上调至39港元 意味着77%的上涨空间 基于19倍FY26F每股收益188元人民币 与预测的FY25F-27F盈利复合年增长率19%一致 [1][4][18] * 公司目前交易于177倍FY26F每股收益 [1] * 关键下行风险包括运营商5G基础设施支出慢于预期 以及美中科技领域贸易冲突升级 [11][18][24] * 关键上行风险包括电信运营商需求复苏快于预期 以及企业和消费者部门利润率改善好于预期 [11][18][24] 预测调整与市场共识 * 由于AI服务器需求强于预期 上调FY25F-27F收入预测85-100% 同时将企业政企部门收入贡献预测上调至51-64% [13] * 由于产品组合变化 下调FY25-27F毛利率预测15-40个百分点 [13] * 公司FY25F-26F收入预测与彭博共识基本一致 但盈利预测低2-3% 因对近期利润率压力更为谨慎 [16] * 公司FY27F盈利预测比彭博共识高16% 因对长期利润率改善更为乐观 [16] 公司概况与ESG * 公司是电信和IT市场领先的设备和服务提供商 为运营商、政府企业和消费者提供产品和集成解决方案 [11] * 公司通过提供电信网络基础设施产品履行社会责任 电信设备制造可能对环境产生影响 但工厂自动化有助于提高环境友好性 [12] * 公司在股东回报、投资者沟通等方面的公司治理需要改进 [12]

诺基亚网络部署 - 为MX Fiber在墨西哥东南部部署高速光传输骨干网络 覆盖人口密集但数字基础设施有限的地区 [1] - 网络覆盖恰帕斯 塔巴斯科和金塔纳罗奥 并将扩展到坎佩切和韦拉克鲁斯 [2] - 1800公里网络扩展采用Flex-Grid DWDM技术和1830光子服务交换机 提供10G 100G和200G可扩展容量 [3] - 通过光时域反射计实现集成动态网络管理和实时性能监控 [4] 技术能力与升级路径 - 1830 PSS交换机支持无缝升级至400G和800G而无需服务中断 [3] - 网络连接最先进的数据中心 工业园和海底运输枢纽 [3] - 采用1830 GX系列平台和ICE7相干光学技术 每光纤对提供数十Tb/s传输能力 [7] 海底电缆项目 - 被AFR-IX电信选为Medusa海底电缆系统供应商 连接大西洋沿岸 地中海和红海 [7] - 开放式接入系统连接摩洛哥 突尼斯 利比亚 阿尔及利亚和埃及 支持5G部署和云扩展 [7] - 提供低延迟 高能效和成本效益的连接以推动区域创新和经济增长 [7] 业务表现与竞争格局 - 2025年第二季度业绩低于预期 营收同比增长主要来自固定网络和光网络业务增长 [8] - 云和网络服务业务改善支持营收增长 但移动网络业务疲软逆转了这一趋势 [8] - 主要竞争对手包括爱立信和Ubiquiti 爱立信拥有强大的知识产权组合 [9][10] - Ubiquiti提供全面的网络产品组合 受益于健康的订单趋势和灵活的业务模式 [11] 战略重点与技术优势 - 在软件和企业业务领域保持健康发展势头 有利于许可业务 [5] - 从无源光网络的铜缆和光纤部署中受益 是唯一提供商用5G云无线接入网络的全球供应商 [5] - C波段产品组合支持5G独立和非独立组网 基于云的实施和开放式RAN产品 [5] - 将IP路由业务扩展到数据中心市场 苹果公司正在其数据中心部署相关技术 [6]

市场环境与投资策略 - 近期股市波动显著 主要受关税相关阻力影响 包括经济放缓预期和通胀上升担忧[2] - 经纪商推荐可作为投资参考依据 因其直接接触公司管理层 分析公开文件并参与电话会议 对行业和公司基本面有更深入理解[4] - 有效选股策略需满足四项标准：过去四周经纪评级上调≥1% 当前股价高于5美元 20日平均交易量超过10万股 Zacks评级为1级（强力买入）或2级（买入） VGM得分为A或B级[6][7] 重点公司分析 - Ralph Lauren（RL）为高端生活方式产品设计营销商 覆盖北美、欧洲及亚洲市场 产品包括服装、鞋类、家居等品类 2026财年盈利预计同比增长18.2% 过去四周经纪评级上调5.6%[8][9] - CommScope Holding（COMM）主营无线与光纤基础设施解决方案 1976年成立 2025财年盈利预计同比激增4333.3% 过去四周经纪评级大幅上调16.7%[9][10] - Barrick Mining（B）作为全球头部金矿企业 在五大洲拥有勘探开发项目 2025财年盈利预计同比增长55.6% 过去四周经纪评级上调5.9%[11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入同比增长19%至1770万美元，创公司历史新高 [6][10][24] - 非GAAP营业利润增长至340万美元，占收入的19.5%，同比增长120万美元 [10][24][28] - 非GAAP净利润为420万美元，摊薄每股收益0.25美元，去年同期为310万美元 [29] - 季度现金流为260万美元，期末现金余额达1.016亿美元，无债务 [6][10][30] - 非GAAP毛利率为76.2%，研发费用同比增长10.7%至450万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能服务保障平台推动收入增长，核心客户参与度持续加强 [6][9] - 与NVIDIA合作开发的高容量用户分析解决方案已进入实验室部署阶段 [12] - 战略合作伙伴关系（如ServiceNow、NVIDIA）扩大可触达市场并推动增量价值 [12][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：AT&T作为核心客户，其网络性能获行业认可；Dish/Boost Mobile在5G可靠性和覆盖范围排名第一 [13][14] - 日本市场：Rakuten Mobile用户超900万，公司解决方案支持其全虚拟化云原生架构 [15][16] - EMEA市场：与一级运营商进行现场试验和概念验证部署 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦三大目标：深化自动化与实时可视性、扩展AI技术客户基础、通过合作伙伴关系创新 [21] - 投资研发以支持AI驱动的服务保障框架，探索代理间和多模态工作流 [12][26] - 行业竞争未显著变化，公司通过技术创新和客户聚焦保持优势 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电信行业正经历5G与AI融合的深刻变革，84%的电信高管预计Agentic AI将重塑其组织 [17][19] - 2025年全年收入指引维持15%-18%增长，基于健康客户参与和市场向智能自动化转型 [21][22] - 数据量增长和5G加速（全球新增1.45亿5G用户）带来运营商挑战与机遇 [18][19] 其他重要信息 - 销售与营销费用增至430万美元，以支持管道扩张和高价值区域布局 [27] - 60%运营成本以以色列谢克尔计价，美元走弱带来汇率风险但未对冲 [28] - 员工总数319人，计划优先通过并购进行资本配置 [29][35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 与ServiceNow、AWS等合作伙伴的进展 - 合作进展顺利，平台互联已完成部分接口，正共同开发代理间用例 [34] 问题: 现金储备的资本配置计划 - 优先考虑并购，已推进部分候选标的评估 [35] 问题: 未来18个月增长来源比例 - 预计2/3来自现有客户扩展，1/3来自新客户 [39] 问题: 5G收入占比及遗留网络影响 - 5G增长显著但LTE网络仍将存续数年 [40] 问题: 新一级运营商RFP进展 - 参与多个全球RFP，预计下半年部分结果揭晓 [41] 问题: 卫星直连设备领域机会 - 存在客户机会但取决于其资本分配进度 [43] 问题: 竞争格局变化 - 竞争对手逐步退出电信领域，公司持续创新投入以巩固优势 [44]

财务表现 - 2025年第二季度总营收达2.21亿美元，环比增长22%，同比增长15%，超出预期约600万美元[1] - 国内营收1.17亿美元，环比增长40%，同比增长45%[5] - 国际营收1.04亿美元，环比增长6%，同比下降7%[5] - 公司整体毛利率52.1%，环比扩大340个基点，同比收缩230个基点[8] - 营业利润率12.5%，环比扩大1120个基点，同比扩大300个基点[8] - 调整后EBITDA 3200万美元，环比增长433%，同比增长47%[8] 业务板块表现 - 云与边缘业务营收1.37亿美元，环比增长27%，同比增长24%[5] - 云与边缘业务毛利率61.9%，环比收缩110个基点，同比收缩410个基点[6] - 云与边缘业务调整后EBITDA 3700万美元创纪录[6] - IP光网络业务营收8400万美元，环比增长13%，同比增长2%[7] - IP光网络业务毛利率35.9%，环比扩大760个基点[7] - IP光网络业务调整后EBITDA亏损收窄至500万美元，去年同期亏损1500万美元[7] 客户与市场动态 - Verizon贡献公司总营收的20%，是其唯一占比超10%的客户[5] - 赢得印度Bharti Airtel和东南亚一级电信运营商新合同[4] - 美国联邦机构客户需求强劲[4] - 北美和印度市场IP光网络业务销售同比增长超40%[7] 未来展望 - 维持2025全年营收指引8.7-8.9亿美元[10] - 预计全年毛利率54%-55%，调整后EBITDA 1.3-1.4亿美元[10] - 第三季度营收指引2.13-2.27亿美元[9] - 预计第四季度为全年最强季度[11] - 预计因国会法案将获得1500-2000万美元税收优惠[11] 战略发展 - Verizon向下一代语音基础设施转型推动云与边缘业务增长[13] - 可能赢得AT&T类似合同[13] - 业务板块间协同效应增强[13] - 估值具有吸引力，2026年预期市盈率12.5倍[12]