高管变动与业绩表现 - 公司变更董事，聘任嵇文君为第六届董事会非独立董事，接替因个人原因辞任的梁美锋 [1][2] - 梁美锋辞任前担任公司董事、副总经理、财务总监、战略委员会委员等重要职务 [2] - 公司前三季度营收21.08亿元，同比下降24.42%，归母净利润3.9亿元，同比下降8% [2] - 第三季度单季营收6.7亿元，同比下降23.95%，归母净利润1.34亿元，同比下降3.98% [2] - 去年公司营收同比下降24.04% [1] 游戏业务发展 - 公司于2018年收购上海成蹊科技，业务从传统扑克牌转向捕鱼、斗地主等轻度游戏 [2] - 游戏业务曾为重要增长动力，2019至2023年游戏营收分别为10.18亿元、12.14亿元、12.22亿元、12.02亿元、12.26亿元 [2] - 去年游戏营收10.15亿元，同比下降17.2% [3] - 国内游戏产品矩阵以捕鱼类系列为主，包括《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼3D版》《捕鱼新纪元》《大神捕鱼》等 [3] - 2022年公司依托《指尖捕鱼》推出自主研发的3D捕鱼游戏《捕鱼新纪元》 [3] - 游戏业务面临市场竞争激烈、用户流量见顶、产品迭代乏力等挑战，过度依赖单品驱动模式可能削弱抗风险能力 [3] 数字营销业务 - 公司于2020年布局互联网创新营销领域，收购芦鸣科技剩余88%股权，使其成为全资子公司 [3] - 2020至2024年数字营销业务毛利率分别为9.56%、6.92%、4.74%、5.46%、7.76%，呈现不稳定状态 [4] - 毛利率不稳定源于客户结构相对固定且主要为大型公司，导致议价能力较弱，同时新团队进入市场进一步压缩利润空间 [4] - 互联网营销行业集中度低，公司作为主流视频媒体平台的代理商之一面临激烈市场竞争 [4] 新业务布局与战略 - 公司正通过布局短剧寻找新的增长点 [1] - 公司下属上海国际短视频中心着重发力短视频和短剧拍摄、直播基地及高科技影视棚建设，报告期内已完成200余个室内场景建设 [6] - 公司计划围绕短视频、短剧实现全产业链生态打造 [7] - 公司可将短剧营销与现有数字营销渠道融通引流，但缺乏内容制作经验，短剧业务表现有待观察 [7]