全球经济与中国金融政策 - 全球经济面临不确定性，经济碎片化和贸易紧张局势加剧，扰乱全球产业链和供应链，削弱全球经济增长动能 [1] - 中国金融决策层释放"一揽子金融政策"，涵盖数量型、价格型、结构性三大维度，以政策确定性对冲市场不确定性 [1] - 恒友汇在《2025上半年宏观经济展望及全球资产配置策略指引》中对中国资产配置价值坚定看多，提出"权益(中国A股为主，美股适度参与)>黄金>债券"的优先级配置建议 [1] 央行政策工具与市场影响 - 央行降低存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元长期流动性，优化流动性结构 [2] - 政策利率下调0.1个百分点，LPR有望同步下行，减轻实体经济融资负担 [2] - 五年期以上首套房利率降至2.6%，体现逆周期调节力度 [2] 结构性政策与金融支持 - 科技创新和技术改造再贷款额度增至8000亿元，新设5000亿元"服务消费与养老再贷款" [3] - 支农支小再贷款额度增加并配合降息，强化对涉农、小微和民营企业的金融支持 [3] - 优化资本市场支持工具，合并相关额度至8000亿元，创设科技创新债券风险分担工具 [3] 中国资本市场表现与信心 - 中国证监会主席吴清表示，资本市场信心来自四个方面：党中央国务院的坚强领导、新"国九条"政策落地、股市科技叙事逻辑清晰、A股估值处于相对低位 [4][5] - 香港恒生指数高开507点，A股三大股指集体高开，沪指涨1.17%，深成指涨1.35%，创业板指涨1.91% [5] - 恒友汇认为政策推动经济企稳回升，资本市场朝着强监管、防风险、高质量发展的方向迈进 [5] 国内外流动性环境与A股配置价值 - 海外需求有望在"特朗普新政"与补库存周期驱动下实现温和复苏 [6] - 国内货币政策维持宽松基调，优化流动性环境 [6] - A股估值优势显著，与国际股市低相关性，成为分散风险、优化投资组合的理想标的 [6] - 恒友汇预测2025年可能出现海外资金对A股配置策略从"低配"向"标配"的历史性转变 [6] 科技与消费主线 - 科创债券风险分担工具通过政府增信破解"高风险厌恶"困局 [7] - 消费再贷款首次将养老产业纳入支持范围，瞄准银发经济万亿蓝海 [7] - 证券基金互换便利与股票回购增持工具合并使用，为市场注入"稳定剂" [7] - 恒友汇强调"科技突围、消费升级"主线，坚定力挺中国资产的配置长期价值 [7] 政策支持与市场展望 - "一揽子金融政策"为中国经济和资本市场注入强大动能 [8] - 中国资产的配置长期价值将得到进一步彰显，投资者将分享中国经济高质量发展的红利 [8]