股东减持与市场反应 - 公司17家股东因自身资金需求计划减持不超过总股本2%的A股股份，比例可控[1] - 2025年11月20日至25日期间，相关股东合计减持1182.79万股，占总股本的0.3963%[1] - 减持期间公司股价逆势上涨1.19%，截至11月25日收盘报94.31元，表明投资者看好长期前景[1] - 大宗交易买方受让后有6个月锁定期，降低了二级市场快速抛售的风险[1] 历史回报与股东回馈 - 自2018年“A+H”上市至2025年9月，投资者累计回报达12.3倍[2] - 2025年已实施约70亿元股东回报计划，占2024年净利润的72%[2] - 上市七年来累计回馈股东总额达200亿元，超过同期净利润的40%，在A股市场位居前列[2] 资产优化与战略聚焦 - 公司近期宣布出售临床业务，是聚焦主业、提升资产质量的战略举措[2] - 通过剥离非核心资产，资源将更集中投入高增长、高利润的核心CRDMO业务[2] 全球化战略与新市场布局 - 公司同步公布了在沙特市场的战略布局，以把握当地巨大的医疗卫生与生命科学产业潜力[3] - 正加快推进CRDMO核心业务的全球布局，在中国、美国、瑞士、新加坡等地建设产能[3] - 多肽固相合成反应釜总体积已提前三个月突破100,000L[3] - 小分子原料药反应釜总体积预计2025年底将达到4,000 kL[3] 财务与业务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入328.6亿元，同比增长18.6%[3] - 2025年前三季度，经调整non-IFRS归母净利润为105.4亿元，同比增长43.4%[3] - 在CRDMO模式协同效应下，R端订单的2倍增长带动D&M端订单实现17倍扩张[3] 行业前景与公司优势 - 全球新药研发需求持续增长，CXO行业长期向好的逻辑未变[4] - 公司独特的一体化CRDMO模式带来了技术能力、规模优势和全球网络，形成了强大护城河[4] - 公司拥有多元化客户结构，并在新兴技术和疗法领域进行了前瞻布局[4] - 生物医药全球分工是不可逆转的大趋势[5]

全球药物研发模式转变 - 全球药物研发模式从"单打独斗"转向合作模式 传统内部全流程研发存在负担沉重、研发门槛高、资源浪费等痛点[1] - CXO行业兴起为全球新药研发提供加速作用 与CXO平台合作成为行业新常态[1] 药明康德CRDMO模式优势 - CRDMO模式覆盖药物研究(R)、开发(D)到商业化生产(M)全流程 相比传统CDMO增加R端实现一体化赋能[2] - R端帮助捕捉行业创新趋势并为下游业务引流 TPD领域已与150多家公司合作 合成超过18.8万种化合物 70多种进入临床前候选 10多种进入后期开发[2] - 一体化模式实现多团队高效协同 降低客户成本与项目转移风险[2] - 实际案例显示环肽减重疗法项目从候选化合物优化到GMP生产准备完成用时不到12个月[3] 全球产能与设施扩张 - 全球研发生产基地从650平方米实验室扩展至近30个基地[4] - 多肽固相合成反应釜体积从2019年500L增长至2024年底41,000L 预计2024年末将超10万升[4] - WuXi TIDES业务2025上半年收入达50.3亿元 同比增长141.6%[5] - 小分子原料药总反应釜体积预计2025年底超400万升[5] - 瑞士库威基地口服制剂产能2024年实现翻倍 2026年将增加喷雾干燥能力[5] - 美国特拉华州基地专注于胶囊片剂生产 预计2026年底投入运营[5] - 新加坡研发生产基地一期计划2027年投入运营 服务多类型药物研发生产[5] 质量体系与供应链 - 全球布局赋予更具韧性的供应链 常州和泰兴基地通过FDA检查且无不符合项[6] 人力资源与客户关系 - 工艺化学家团队从100人增长至超3000人 团队专业性大幅提升[7] - 拥有合作25年的长期客户 客户合作后保持长期合作关系[7]