核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.95亿元，同比增长8.97%，其中第二季度收入2.55亿元，同比增长15.09% [1] - 归母净利润1978.74万元，同比下降38.32%，但第二季度净利润1067.77万元，同比增长15.01% [1] - 扣非净利润1865.77万元，同比下降41.72% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.26%，同比下降9.52个百分点 [1] - 净利率4.02%，同比下降43.03% [1] - 每股收益0.13元，同比下降56.37% [1] 资产负债结构 - 应收账款3.42亿元，同比增长14.57%，占最新年报归母净利润比例达638.1% [1][8] - 有息负债4.06亿元，同比增长8.57%，有息资产负债率达23.05% [1][8] - 货币资金4.46亿元，同比增长6.38% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.43元，同比下降19.35% [1] - 投资活动现金流净额大幅下降42.66%，主要因购进固定资产支付的现金增加 [4] - 筹资活动现金流净额大幅增长135.5%，主要因取得借款增加 [5] 费用与投入 - 三费总额5191.72万元，占营收比例10.5%，同比下降0.37% [1] - 研发投入同比增长19.67%，主要因新产品增多导致直接材料投入增加 [3] 业务驱动因素 - 公司业务聚焦汽车悬架系统、转向系统、三电系统的轻量化应用 [8] - 商业模式主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [6] - 历史ROIC中位数13.74%，2024年ROIC为5.38% [6] 所得税变动 - 所得税费用同比大幅增长106.0%，主要受税率差异影响 [3]