3 季度业绩亮眼，毛利率同环比大幅提升。公司前三季度营业收入53.10 亿元，同比增长6.7%；归母净 利润8.95 亿元，同比增长20.7%；扣非归母净利润8.49 亿元，同比增长24.7%。3 季度营业收入18.60 亿 元，同比增长7.9%，环比增长4.3%；归母净利润3.22 亿元，同比增长10.4%，环比增长2.0%；扣非归母 净利润2.97 亿元，同比增长12.8%，环比减少6.4%。公司3 季度毛利率32.6%，同环比分别增长3.4/2.8 个百分点，在年降背景下实现同环比大幅提升，预计主要系内部降本增效、产品结构调整以及海外市场 拓展所致，反映公司管理能力出众。公司三季度财务费用同环比分别增长0.95/0.51 亿元，预计主要与 汇兑损益波动相关。 风险提示 乘用车行业销量低于预期、汽车铝合金铸件配套收入低于预期、新能源车产品收入低于预期、机器人业 务进展不及预期。 零部件+机器人双轮驱动。公司结合自身压铸优势积极拓展机器人业务，相关产品可大致分为三块，一 是与汽车轻量化同赛道的机器人用铝合金、镁合金、锌合金精密零件；二是全资子公司瞬动机器人，预 计未来将主要负责机器人零部件、可穿戴装备终端产 ...

偿债能力方面，2025年三季度铭利达资产负债率为71.46%，去年同期为61.09%，高于行业平均39.81%。从 盈利能力看，2025年三季度毛利率为10.74%，去年同期为13.36%，低于行业平均22.64%。 经营业绩：营收行业第11，净利润第78 2025年三季度，铭利达营业收入为23.66亿元，在行业82家公司中排名第11，而行业第一名中集集团达 1170.61亿元，第二名利欧股份为144.54亿元，行业平均数为27.49亿元，中位数为8.67亿元。当期净利润为 - 3709.37万元，行业排名78/82，行业第一名中集集团为23.95亿元，第二名纽威股份为11.26亿元，行业平 均数为1.24亿元，中位数为5091.96万元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 铭利达成立于2004年7月27日，于2022年4月7日在深圳证券交易所上市，注册地址位于广东省深圳市，办 公地址位于广东省东莞市。该公司是国内精密结构件及模具领域的领先企业，拥有多工艺一体化制造体 系，客户多为世界500强或行业头部企业。 铭利达从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 ...

德尔股份成立于2004年11月12日，于2015年6月12日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于 辽宁省。它是国内领先的汽车转向泵制造商，拥有完善的产品矩阵和深厚的技术积累，投资价值显著。 截至2025年9月30日，德尔股份A股股东户数为2.5万，较上期增加1.09%；户均持有流通A股数量为 6009.22，较上期减少1.07%。十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）位居第八大流通股 东，持股97.00万股，为新进股东，中航新起航灵活配置混合A（005537）退出十大流通股东之列。 国泰海通证券指出，首次覆盖德尔股份，给予"增持"评级，预计2025 - 2027年公司营收分别为 49.02/53.27/57.91亿元，同比增长8.62%/8.66%/8.71%，EPS分别为0.69/1.14/1.46元，给予2026年目标价38.1 元。其业务亮点有：一是主业产品矩阵完善，技术积累深厚，迎合汽车行业趋势，开发新能源相关产品； 二是建立全球化销售网络，提升综合竞争力；三是战略进军固态电池领域，计划斥资约3亿元建设固态电 池中试及产业化项目。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 ...

公司概况 - 公司成立于1992年7月8日，于2023年11月1日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内汽车零部件领域的重要企业，专注于汽车空调管路和燃油分配管等产品 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及汽车轻量化、汽车热管理等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入16.45亿元，在行业103家公司中排名第44位 [2] - 公司营业收入低于行业平均数38.2亿元，但高于行业中位数13.81亿元 [2] - 同期净利润为1.35亿元，行业排名38/103，低于行业平均数2.75亿元，高于行业中位数9221.41万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为21.69%，远低于行业平均的39.06% [3] - 当期毛利率为20.64%，略高于去年同期的20.38%，但低于行业平均的21.53% [3] 公司治理 - 公司实际控制人为上海市浦东新区北蔡镇人民政府 [4] - 董事长张朝晖自2011年1月至今担任公司董事长 [4] - 总经理王游沼2024年薪酬为200.37万元，较2023年微降0.13万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.94万，较上期减少5.49% [5] - 户均持有流通A股数量为7431.25股，较上期增加5.81% [5] - 香港中央结算有限公司为新进股东，持股163.53万股，位居第七大流通股东 [5]

经营业绩：营收行业第三，净利润第七 2025年三季度，立中集团营业收入达229.21亿元，在行业21家公司中排名第3，行业第一名中策橡胶营收 336.83亿元，第二名赛轮轮胎为275.87亿元，行业平均数为79.7亿元，中位数为40.29亿元。当期净利润为 6.31亿元，行业排名第7，行业第一名中策橡胶净利润35.13亿元，第二名赛轮轮胎为29.55亿元，行业平均 数为5.79亿元，中位数为2.24亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度立中集团资产负债率为65.34%，高于去年同期的64.81%，且高于行业平均的 49.47%。从盈利能力看，当期毛利率为9.26%，低于去年同期的9.74%，也低于行业平均的16.40%。 董事长臧永兴薪酬35.94万元，同比增加0.01万元 立中集团控股股东为天津东安兄弟有限公司，实际控制人为臧亚坤、臧娜等多人。董事长兼总裁臧永兴， 1984年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，毕业于英国曼彻斯特大学商学院，是河北省第 十三届人大代表、河北省优秀民营企业家。2020年5月6日当选董事，2021年4月23日当选董事长、总裁。 ...

A股股东户数较上期减少9.38% 经营业绩：营收行业第11，净利润第16 2025年三季度，今飞凯达实现营业收入40.29亿元，在行业21家公司中排名第11。行业第一名中策橡胶营收 336.83亿元，第二名赛轮轮胎营收275.87亿元，行业平均数为79.7亿元，中位数为40.29亿元。同期，公司 净利润为7344.53万元，行业排名第16。行业第一名中策橡胶净利润35.13亿元，第二名赛轮轮胎净利润 29.55亿元，行业平均数为5.79亿元，中位数为2.24亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度今飞凯达资产负债率为68.74%，高于行业平均的49.47%。从盈利能力看， 2025年三季度公司毛利率为12.18%，低于行业平均的16.40%，且去年同期为14.00%。 董事长葛炳灶薪酬43.4万元，同比增加1.14万元 截至2025年9月30日，今飞凯达A股股东户数为2.77万，较上期减少9.38%；户均持有流通A股数量为2.17 万，较上期增加10.36%。 今飞凯达成立于2005年2月1日，于2017年4月18日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于浙 江 ...

财务业绩 - 前三季度营收6.02亿元，同比增长34.49% [3] - 前三季度归母净利润2842.84万元，同比增长11.52% [3] 商业航天业务 - 业务内容为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段、整流罩、发动机阀门等 [3] - 客户涵盖国内多家头部民营火箭公司，并正在开发其他客户 [3] - 2024年上半年完成铆接产线建设，产能为年产10发 [3] - 单枚火箭结构件价值量约1000万元 [3] - 可根据订单情况增加产能，建设周期约4个月 [3] - 火箭结构件供应是商业航天的瓶颈环节之一，竞争格局较好 [3] - 若商业航天明年发展顺利，产能瓶颈会更加明显 [3] 商业航天竞争优势 - 人才优势：拥有专门商业航天业务团队，核心技术人员、生产制造人员、业务人员在该领域深耕多年，经验丰富 [4] - 经验优势：今年已实现小批量交付客户产品，积累了丰富的研发及生产经验 [4] - 资源优势：可依靠上市公司资金优势根据市场情况进行设备购买和产线建设 [4] 汽车零部件业务 - 过去三年因新工厂投产、成本费用摊销增加，产能释放需要时间，导致毛利率下滑 [3] - 随着新工厂产能释放，预计盈利水平将有明显修复并逐步提升 [3] 汽车主业竞争优势 - 优质的客户资源 [4] - 丰富的技术积累，能为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决客户难点 [4] - 品质管控能力 [4] - 稳定充足的产能供应能力 [4] - 更好的客户服务 [4] - 金属件和塑料件相结合，符合汽车轻量化需求 [4]

2025年三季度，溯联股份营业收入为10.02亿元，在行业103家公司中排名62。与行业第一名潍柴动力的 1705.71亿元、第二名拓普集团的209.28亿元相比差距较大，低于行业平均数38.2亿元和中位数13.81亿元。 当期净利润为1.01亿元，行业排名47，第一名潍柴动力净利润达108.52亿元，第二名拓普集团为19.69亿 元，公司净利润低于行业平均数2.75亿元，但高于行业中位数9221.41万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 溯联股份成立于1999年4月20日，于2023年6月28日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于重 庆市。公司是国内汽车流体管路及塑料零部件领域的领先企业，专注于汽车相关产品研发制造，具备较强 的技术实力和客户资源优势。 公司主营业务为汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售，所属申万行业为汽车-汽车 零部件-底盘与发动机系统，涉及汽车轻量化、长安汽车概念、理想汽车概念等多个概念板块。 经营业绩：营收行业62，净利润行业47 2025年三季度，溯联股份资产负债率为25.16%，去年同期为21.57%，低于行业平均的39.06%，偿债能力方 ...

经营业绩：营收行业第23，净利润行业第30 长华集团成立于1993年11月11日，于2020年9月29日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于 浙江省慈溪市。该公司是汽车零部件领域的企业，具备完善的汽车零部件制造产业链，产品质量和技术在 行业内有一定优势。 长华集团主营业务为汽车金属零部件的研发、生产、销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零 部件，涉及汽车轻量化、丝杠、人形机器人、核聚变、超导概念、核电等概念板块。 图：长华集团营收及增速 2025年三季度，长华集团实现营业收入15.02亿元，在行业55家公司中排名第23。行业第一名中鼎股份营收 145.55亿元，第二名凌云股份营收140.7亿元，行业平均数为21.5亿元，中位数为12.83亿元。当期净利润为 6093.23万元，行业排名第30。行业第一名中鼎股份净利润13.05亿元，第二名凌云股份净利润7.86亿元，行 业平均数为1.29亿元，中位数为7830.98万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度长华集团资产负债率为19.97%，去年同期为15.29%，低于行业平均的 40.56%，这表明公 ...

公司主要从事汽车精密零部件的研发、生产和销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系 统，涉及汽车轻量化、小盘、微盘股核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第80，净利润第98 中捷精工成立于1998年8月11日，于2021年9月29日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏 省无锡市。该公司是汽车精密零部件领域企业，在汽车轻量化零部件方面有一定技术优势，具备投资价 值。 图：中捷精工营收及增速 2025年三季度，中捷精工营业收入为5.81亿元，在行业103家公司中排名第80，远低于行业第一名潍柴动力 的1705.71亿元和第二名拓普集团的209.28亿元，也低于行业平均数38.2亿元和中位数13.81亿元。同期，净 利润为 -3377.39万元，行业排名98，行业第一名潍柴动力为108.52亿元，第二名拓普集团为19.69亿元，行 业平均数为2.75亿元，中位数为9221.41万元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度中捷精工资产负债率为43.29%，高于去年同期的35.63%，也高于行业平均的 39.06%。从盈利能力看，2025年三 ...