报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 央行开展逆回购操作实现单日净投放，发布二季度货币政策报告，海外美国关税政策增加全球经济复苏不确定性，部分经济体通胀有粘性，国内物价水平温和回升积极因素增多，货币政策延续适度宽松基调 [4] - 昨日股指冲高回落，当前估值层面仍有支撑，沪深300市盈率回升但股权风险溢价处于较高水平，股债投资相对性价比高，汇金提供流动性托底，宏观需关注美联储9月降息预期及对国内潜在降息空间的影响 [5][6] 各部分总结 货币市场 - DROO1收盘价1.47，较前值变动2.26bp；DR007收盘价1.55，较前值变动3.08bp；GC001收盘价1.70，较前值变动46.50bp；GC007收盘价1.60，较前值变动10.50bp；SHBOR 3M收盘价1.55，较前值变动0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.39，较前值变动0.44bp；5年期国债收盘价1.63，较前值变动 - 0.56bp；10年期国债收盘价1.77，较前值变动 - 1.82bp；10年期美债收盘价4.34，较前值变动1.00bp [4] 股票市场 - 沪深300收盘价4223，较前一日变动 - 0.38%；上证50收盘价2812，较前一日变动 - 0.93%；中证500收盘价6655.3，较前一日变动 - 0.19%；中证1000收盘价7242.8，较前一日变动0.07% [5] - IF当月收盘价4216，较前一日变动 - 0.5%；IH当月收盘价2815，较前一日变动 - 1.2%；IC当月收盘价6600，较前一日变动 - 0.1%；IM当月收盘价7177，较前一日变动 - 0.1% [5] - IF成交量109269，较前一日变动 - 27.3；持仓量258257，较前一日变动 - 5.6；IH成交量62436，较前一日变动 - 15.8；持仓量103724，较前一日变动 - 3.3；IC成交量102352，较前一日变动 - 22.3；持仓量220750，较前一日变动 - 2.3；IM成交量236188，较前一日变动 - 19.4；持仓量376950，较前一日变动 - 4.0 [5] - 沪深两市成交额25884亿，较昨日缩量1758亿，行业板块涨多跌少，汽车服务、酿酒行业等板块涨幅居前，保险、电子化学品等板块跌幅居前 [5] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约2.00%，下月合约1.75%，当季合约1.75%，下季合约1.84%；IH升贴水当月合约 - 1.25%，下月合约 - 0.70%，当季合约 - 0.66%，下季合约 - 0.52%；IC升贴水当月合约9.79%，下月合约9.18%，当季合约8.65%，下季合约8.12%；IM升贴水当月合约10.64%，下月合约9.93%，当季合约9.39%，下季合约9.26% [7]

上证50指数期货主力合约表现 - 主力合约2509上涨0.61% 成交量3.65万手 前20席位净空头差额头寸10723手 [1] - 多头增仓前三席位为华闻期货增仓234手至969手 永安期货增仓135手至2537手 光大期货增仓115手至916手 [1] - 空头增仓前三席位为中银期货增仓302手至1857手 南华期货增仓168手至413手 招商期货增仓160手至923手 [1] - 多头减仓前三席位为东证期货减仓215手至1938手 华泰期货减仓207手至1551手 广发期货减仓144手至1541手 [1] - 空头减仓前三席位为华泰期货减仓309手至1577手 国信期货减仓147手至1758手 国泰君安减仓94手至7168手 [1] 全合约成交持仓数据 - 全合约总成交量5.74万手 较前日新增8277手 [1] - 前20席位多头持仓6.50万手 较前日减少1400手 [1] - 前20席位空头持仓8.10万手 较前日减少1056手 [1] - 全合约成交量双边总计85,383手 较前日增加13,020手 [4] - 全合约多头持仓62,277手 较前日减少1,809手 [4] - 全合约空头持仓79,385手 较前日减少1,385手 [4] 主要机构持仓分布 - 全合约多头前三席位为国泰君安持仓12,328手 中信期货持仓10,449手 银河期货持仓4,033手 [1] - 全合约空头前三席位为中信期货持仓18,378手 国泰君安持仓12,633手 广发期货持仓9,283手 [1][4] - 主力合约成交量双边前三席位为国泰君安12,305手 中信期货11,299手 海通期货5,212手 [3] - 主力合约持买单前三席位为国泰君安8,133手 中信期货6,039手 银河期货2,884手 [3] - 主力合约持卖单前三席位为中信期货12,921手 广发期货7,588手 国泰君安7,168手 [3]

上证50指数期货主力合约2509表现 - 主力合约2509收盘涨跌+0.36%，成交量2.89万手，前20席位净空差额头寸为11944手 [1] - 全合约总计成交4.64万手，较上一日减少870手，前20席位多头持仓6.63万手（减少861手），空头持仓8.29万手（减少1003手） [1] - 主力合约多头增仓前三：国信期货（持仓1840，增仓288）、中信期货（持仓6225，增仓210）、光大期货（持仓879，增仓104） [1] - 主力合约空头增仓前三：中信期货（持仓14216，增仓1008）、国信期货（持仓1787，增仓381）、平安期货（持仓505，增仓128） [1] 主力合约持仓数据 - 成交量前三会员：中信期货（9400双边，+49）、国泰君安（8996双边，-650）、海通期货（3814双边，+20） [3] - 持买单前三会员：国泰君安（6918手，-60）、中信期货（6225手，+210）、海通期货（3231手，-115） [3] - 持卖单前三会员：中信期货（14216手，+1008）、广发期货（11152手，-1052）、国泰君安（6123手，-318） [3] 全合约持仓数据 - 成交量前三会员：中信期货（15996双边，+706）、国泰君安（14222双边，-820）、海通期货（7072双边，+346） [4] - 持买单前三会员：中信期货（11226手，+60）、国泰君安（11062手，-211）、海通期货（5723手，-983） [4] - 持卖单前三会员：中信期货（20342手，+702）、广发期货（12609手，-1102）、国泰君安（11504手，-909） [4]

上证50指数期货主力合约表现 - 主力合约2509收盘上涨0.48% [1] - 成交量达4.24万手 [1] - 前20席位净空头差额头寸为11860手 [1] 全合约成交与持仓变动 - 全合约总成交量6.69万手 较前日新增7078手 [1] - 前20席位多头持仓7.09万手 较前日减少2069手 [1] - 前20席位空头持仓8.71万手 较前日减少1676手 [1] 主力合约持仓排名 - 多头前三：中信期货12196手 国泰君安12167手 海通期货7229手 [1] - 空头前三：中信期货21225手 广发期货14317手 国泰君安12785手 [1] - 多头增仓前三：国投期货增158手至1702手 中信建投增137手至1365手 东吴期货增110手至961手 [1] - 空头增仓前三：中信期货增501手至14538手 申银万国增264手至428手 光大期货增122手至1161手 [1] 主力合约减仓动向 - 多头减仓前三：国泰君安减632手至7335手 海通期货减362手至3416手 中信期货减264手至7024手 [1] - 空头减仓前三：国泰君安减825手至6401手 广发期货减416手至12914手 海通期货减346手至3019手 [1] 全合约持仓数据 - 全合约成交量101589手 较前日增加12229手 [4] - 全合约多头持仓68938手 较前日减少2291手 [4] - 全合约空头持仓84726手 较前日减少1617手 [4]

上证50指数期货主力合约2509表现 - 主力合约2509收盘上涨0.70%，成交量2.17万手，前20席位净空差额头寸8388手 [1] - 全合约总成交量5.45万手，较前一日减少2399手，前20席位多头持仓4.75万手（减少3671手），空头持仓5.81万手（减少3268手） [1] - 多头前三席位：国泰君安（8301手）、中信期货（6996手）、中泰期货（3162手）；空头前三席位：中信期货（9964手）、国泰君安（9941手）、广发期货（7739手） [1] 主力合约2509持仓变动 - 多头增仓前三：东证期货（+648手至2171手）、中信期货（+516手至3571手）、光大期货（+427手至1078手） [1] - 多头减仓前三：国泰君安（-230手至4475手）、广发期货（-159手至1109手）、浙商期货（-81手至507手） [1] - 空头增仓前三：国信期货（+512手至2032手）、中信期货（+491手至6656手）、海通期货（+394手至2930手） [1] - 空头减仓前二：国泰君安（-487手至4523手）、光大期货（-4手至584手） [1] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓46,039手（减少3,197手），空头总持仓56,839手（减少2,996手） [4] - 多头减仓显著：国泰君安（-2,371手至8,301手）、中信期货（-1,914手至6,996手）；空头减仓显著：中信期货（-2,877手至9,964手）、国泰君安（-2,508手至9,941手） [4] - 多头增仓突出：东证期货（+731手至3,125手）、海通期货（+360手至2,890手）；空头增仓突出：海通期货（+731手至4,289手）、国信期货（+573手至2,569手） [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年6月16日美国、英国、法国等国收益率分别为4.448、4.532、3.233等 最新变化有正有负如美国0.047、英国 -0.017等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年6月16日美国、英国、德国等国收益率分别为3.900、3.901、1.838等 最新变化有正有负如美国 -0.040、英国 -0.033等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年6月16日巴西、南非zar等汇率分别为5.493、17.808等 最新变化有正有负如巴西 -0.92%、南非zar -0.77%等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 人民币相关汇率 - 最新变化在岸人民币、离岸人民币等有不同表现如在岸人民币0.94%、离岸人民币0.75%等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 主要经济体股指 - 2025年6月16日俄罗斯股指、日经等有不同数值 一年变化如俄罗斯 -5.50%、澳经9.38%等 一周、一月变化也各有不同 [3] 信用债指数 - 新兴经济体投资级信用债指数、高收益信用债指数等最新变化有正有负 一年变化也各有不同 [3] 美国和欧元区信用债指数 - 美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等最新、一周、一月、一年变化各有不同 [3] 股指期货交易数据 指数表现 - A股、沪深300等收盘价分别为3388.73、3873.80等 涨跌幅度分别为0.35%、0.25%等 [4] 估值 - 沪深300、上证50等PE(TTM)分别为12.78、10.91等 环比变化有正有负如沪深300 0.06、中证500 -0.70等 [4] 风险溢价 - 标普500、德国DAX 1/PE - 10利率分别为 -0.55、2.41 环比变化分别为 -0.09、 -0.03 [4] 资金流向 - A股、主板等最新值分别为122.23、4.03等 近5日均值有正有负如A股 -595.70、创业板 -116.48等 [4] 成交金额 - 沪深两市、沪深300等最新值分别为12150.76、2468.61等 环比变化均为负如沪深两市 -2521.21、沪深300 -623.11等 [4] 主力升贴水 - IF、IH、IC基差分别为 -4.00、 -6.61、 -11.61 幅度分别为 -0.10%、 -0.25%、 -0.20% [4] 国债期货交易数据 - 国债期货T00、TF00等收盘价分别为109.015、106.145等 涨跌均为0.00% 资金利率R001、R007等分别为1.4450%、1.5598%等 日度变化有正有负如R001 -13.00、R007 -2.00等 [5]

上证50指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨跌+0.10%，成交量2.83万手，前20席位净空差额头寸2819手 [1] - 全合约总成交量5.07万手，较前一日新增2873手 [1] - 全合约前20席位多头持仓5.57万手（减少14手），空头持仓6.78万手（增加269手） [1] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：光大期货（持仓1622手，增仓85）、华泰期货（持仓1104手，增仓85）、银河期货（持仓1020手，增仓81） [1] - 多头减仓前三：中泰期货（持仓710手，减仓1945）、国泰君安（持仓5025手，减仓1164）、国投期货（持仓543手，减仓727） [1] - 空头增仓前一名：申银万国（持仓295手，增仓116） [1] - 空头减仓前三：中金期货（持仓1679手，减仓989）、海通期货（持仓1887手，减仓969）、中信期货（持仓4309手，减仓850） [1] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓5.29万手（增加346手），空头总持仓6.62万手（增加42手） [4] - 多头前三席位：国泰君安（持仓10382手，增仓984）、中信期货（持仓8336手，减仓534）、海通期货（持仓3360手，增仓116） [1][4] - 空头前三席位：国泰君安（持仓12161手，增仓1020）、中信期货（持仓11838手，减仓104）、广发期货（持仓8215手，减仓42） [1][4] 会员成交量排名 - 主力合约成交量前三：国泰君安（10518手，增仓786）、中信期货（7310手，减仓1226）、海通期货（3609手，减仓656） [3] - 全合约成交量前三：国泰君安（18864手，增仓3844）、中信期货（13578手，减仓595）、海通期货（6176手，减仓974） [4]

上证50指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨跌幅为-0.09%，成交量为2.40万手，前20席位净空差额头寸为5381手 [1] - 全合约总成交量3.49万手，较前一日减少3198手，前20席位多头持仓4.94万手（减少2681手），空头持仓6.11万手（减少2835手） [1] - 多头前三席位为国泰君安（8066手）、中信期货（7040手）、东证期货（3716手），空头前三席位为国泰君安（9729手）、中信期货（9393手）、广发期货（8182手） [1] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：光大期货（增251手至1163手）、国投期货（增178手至1560手）、广发期货（增115手至1544手） [1] - 多头减仓前三：国泰君安（减1357手至5911手）、中信期货（减525手至5234手）、国信期货（减444手至1306手） [1] - 空头增仓前三：海通期货（增295手至3435手）、华闻期货（增204手至467手）、国投期货（增107手至2014手） [1] - 空头减仓前三：国泰君安（减1309手至7322手）、广发期货（减1006手至4951手）、国信期货（减380手至970手） [1] 全合约持仓数据 - 全合约成交量前二席位为国泰君安（10286手，减1539手）、中信期货（9357手，减1275手） [4] - 全合约多头持仓前三为国泰君安（8066手，减1399手）、中信期货（7040手，减553手）、东证期货（3716手，减189手） [4] - 全合约空头持仓前三为国泰君安（9729手，减1407手）、中信期货（9393手，减384手）、广发期货（8182手） [4]

上证50指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨跌+016% [1] - 成交量223万手较前一日减少8162手 [1] - 前20席位净空差额头寸5728手 [1] - 多头持仓504万手较前一日减少3098手空头持仓623万手较前一日减少2549手 [1] 主力合约机构持仓变动 - 多头增仓前三：广发期货(+278手)海通期货(+185手)华闻期货(+138手) [1] - 多头减仓前三：国泰君安(-1131手)中信期货(-1040手)国信期货(-496手) [1] - 空头增仓前三：广发期货(+659手)海通期货(+552手)中金期货(+283手) [1] - 空头减仓前三：国泰君安(-1391手)中信期货(-792手)国信期货(-476手) [1] 全合约持仓数据 - 全合约总成交量319万手较前日减少123% [1][4] - 前20席位多头持仓49084手(-3146手)空头持仓60764手(-2480手) [4] - 多头持仓前三：国泰君安(8697手)中信期货(6890手)东证期货(4030手) [1] - 空头持仓前三：国泰君安(10147手)广发期货(9355手)中信期货(9330手) [1] 机构成交量排名 - 主力合约成交量前三：中信期货(7402手)国泰君安(6696手)海通期货(3003手) [3] - 全合约成交量前三：中信期货(9539手)国泰君安(9141手)海通期货(4125手) [4]

主力合约表现 - 上证50指数期货主力合约2506收盘涨跌+0.05% [1] - 主力合约成交量2.92万手 全合约总计成交4.01万手较上一日减少9296手 [1] - 主力合约前20席位呈现净空头格局 差额头寸为5290手 [1] 持仓结构变化 - 全合约前20席位多头持仓5.36万手较上一日增加1928手 空头持仓6.49万手增加2637手 [1] - 主力合约多头增仓前三：国泰君安增仓1048手至7850手 中信期货增仓411手至6269手 华泰期货增仓152手至1210手 [1] - 主力合约空头增仓前三：国泰君安增仓956手至9252手 中信期货增仓622手至6157手 海通期货增仓330手至2626手 [1] 头部机构持仓排名 - 全合约多头前三席位：国泰君安持仓10085手 中信期货持仓8264手 东证期货持仓4380手 [1] - 全合约空头前三席位：国泰君安持仓11768手 中信期货持仓10437手 广发期货持仓8252手 [1] - 主力合约成交量前三机构：中信期货双边成交9997手 国泰君安9510手 海通期货4034手 [3] 交易活跃度变化 - 主力合约前20席位总成交量45194手较前日减少10066手 [3] - 全合约前20席位总成交量56837手较前日减少11523手 [4] - 中信期货全合约成交量12417手减少2152手 国泰君安全合约成交量12178手减少2297手 [4]