公司战略与业务拓展 - 理想汽车正积极扩展至机器人领域，将其战略重心重新定位于具身智能 [1] - 公司计划发展人形机器人及专用人工智能驱动硬件 [1] 估值与目标价调整 - 为反映机器人业务估值，花旗转变估值计算模式，由单纯市销率改为SOTP（分类加总估值法） [1] - 将理想汽车美股目标价由18.5美元上调至18.9美元 [1] - 将理想汽车港股目标价由71.1港元上调至72.7港元 [1] 行业与市场表现分析 - 近期原材料成本上涨的敏感性分析表明，在2026年第一季度这个充满不确定性的汽车销售淡季，高单价电动车型对成本上涨的抵御能力略显韧性 [1] - 这可能解释了理想汽车和赛力斯近期股价表现优于小鹏汽车和比亚迪的原因 [1] 投资评级 - 花旗维持对理想汽车“中性”评级 [1]