财务业绩 - 2025年第三季度总收入为2540万美元（约1.81亿元人民币），同比增长72.0% [4][6] - 2025年前九个月总收入为6087.6万美元，去年同期为3950.9万美元 [1] - 2025年第三季度毛利率显著提升至18.4%，去年同期为9.2% [4][6] - 2025年第三季度经营亏损6970万美元，净亏损6160万美元；非公认会计准则净亏损5500万美元 [4] - 2025年第三季度非公认会计准则下每股普通股基本及摊薄亏损均为0.14美元（人民币1.00元），而2024年第三季度为3.50美元 [4] 收入构成 - 自动驾驶出行服务（Robotaxi）收入为670万美元（约4770万元人民币），较2024年同期的350万美元增长89.5% [1][4][6] - 自动驾驶卡车服务（Robotruck）收入为1020万美元（约7250万元人民币），较2024年同期的940万美元增长8.7% [1][4][6] - 技术授权与应用收入为860万美元（约6100万元人民币），同比增长354.6% [1][6][8] 商业化与技术进展 - 第七代Robotaxi在广州实现以城市为单位的单车盈利，标志着运营模式取得阶段性突破 [1][6] - 第七代自动驾驶系统已在广州、深圳、北京开展全面无人驾驶商业化运营 [5] - 公司与西湖集团、阳光出行等建立轻资产合作模式，由合作方承担车队部署资金，提升资本效率 [5][8] - 预计2026年量产的第七代ADK系统目标成本将在2025年基准上再降低20% [5][8] - 第四代自动驾驶卡车的ADK成本较上一代下降70% [8] 成本与现金流 - 2025年第三季度经营开支同比猛增76.7%至7430万美元 [6] - 研发费用中1270万美元投入于第七代系统的自动化定制开发 [6] - 截至2025年9月末，公司现金及等价物为5.877亿美元，较2025年6月末减少1.6亿美元 [7] - 2025年前九个月累计自由现金流出达1.736亿美元，资金主要用于向合资企业骅丰智能科技注资、日常运营及第七代车辆采购 [7] - 近期完成的香港IPO募集约8亿美元，为后续发展提供资金支持 [7] 市场反应 - 财报公布后，小马智行美股盘前股价上涨近9.5% [1]