主力资金流向 - 早盘主力资金净流入国防军工、非银金融、电子板块，净流出计算机、有色金属、机械设备板块，其中计算机板块净流出超53亿元 [1] - 个股方面，胜宏科技主力资金净买入11.06亿元位居首位，光迅科技、硕贝德、建设工业获主力资金净流入居前 [1] - 西藏天路遭净卖出超7亿元，拓维信息、立讯精密、张江高科主力资金净流出额居前 [1] 国防军工板块表现 - 截至07月28日11:18，国防ETF(512670.SH)上涨1.22%，其关联指数中证国防(399973.SZ)上涨1.42% [1] - 主要成分股中，高德红外上涨5.65%，菲利华上涨2.94%，内蒙一机上涨5.15%，航发动力上涨1.45%，中航光电上涨1.58% [1] 无人与反无人作战体系发展 - 兵器工业集团展示了无人与反无人领域的新质作战力量及作战方式 [2] - 在无人作战领域，巡飞弹有望成为未来主要作战力量，具备低成本优势、集群作战能力和强杀伤力 [2] - 在反无人作战领域，完整系统是有效防范无人机威胁的核心，我国反无产品基于模块化架构，可满足不同层级定制化需求 [2] 军工行业投资趋势 - 25Q2主动基金重仓军工超配幅度达0.92pct，相比25Q1的0.57pct增加0.35pct [3] - 市场对军贸对军工企业的边际弹性认知仍不充分，未来催化和业绩释放有望强化军贸逻辑 [3] - 25Q2主动型公募基金加仓军工股主要聚焦军贸和新质作战方向等赛道 [3] 军工行业投资机会 - 军贸和新质作战弹性很大，机构有望进一步加配，其中无人化、智能化、水下、信息化等方向有望成为十五五的建设重点 [3] - 上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，有望充分受益于需求传导的放大效应 [3]

市场表现 - 国防ETF(512670 SH)上涨3 37% 其关联指数中证国防(399973 SZ)同步上涨3 37% [1] - 成分股中航沈飞上涨5 48% 中航成飞上涨6 41% 中航光电上涨2 55% 航发动力上涨2 87% 中航西飞上涨3 63% [1] - 国防军工板块低开高走 天箭科技、成飞集成实现4连板 多只成分股涨幅超5% [1] 驱动因素 - 短期受印巴摩擦事件驱动 中期因145规划提速 长期逻辑为中系装备分流欧美军贸订单 [2] - 印巴停火不彻底 双方在停火前实施互相打击 后续可能释放装备实战检验成果 [2] - 非洲代表团访华可能形成新订单转化 构成潜在催化因素 [2] 关联标的 - 国防ETF(512670)为主要跟踪产品 [3] - 核心成分股包括中航沈飞(600760)、中航光电(002179)、航发动力(600893)等军工龙头企业 [3]