[Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 季报点评 | 摩托车及其他 | 2026/10/23 春风动力（603129.SH） 26Q3 业绩同比高增，全地形车&二轮燃油摩托齐头并进 [Table_Summary] 26Q1-3 营收&归母净利润同比高增。公司发布 26 年三季报，26Q1-3 实现营收 209.4 亿元/同比 +40.6%，归母净利润 20.2 亿元/同比+42.8%，扣非归母净利润 15.6 亿元，同比+15.5%，非经常性 损益主要包括美国关税及利息退回 6.3 亿元，税后预计影响公司净利润约 4.4 亿元（根据 26 年 9 月 8 日公告）。其中，26Q3 实现营收 75.6 亿元/同比+49.9%，归母净利润分别为 9.6 亿元/同比+131.3%， 扣非归母净利润 5.1 亿元/同比+27.5%。 26Q3 关税退税影响致毛利率同比+7.3pct，汇兑等影响致财务费用率同比+1.1pct。根据财报，公司 26Q3 实现毛利率 33.5%，同比+7.3pct，主要受美国关税退税影响所致；归母净利率 12.7%，同比 +4.5pct。从费用率来看，26Q3 公 ...