入选名单与核心观点 - 世纪互联被高盛列入亚太地区“强烈买入”名单，是唯一入选的IDC公司 [1] - 公司正从传统零售IDC运营商向高速增长的批发IDC运营商转型 [1] - 受益于AI投资热潮，公司未来数年将进入营收与EBITDA加速增长阶段 [1] 业务结构与增长预测 - 预计2025年约75%的营收来自IDC业务，其余25%来自云计算及增值服务 [1] - 2024年至2027年期间，批发IDC业务收入与EBITDA复合年增长率预计达52%-55% [1] - 公司整体EBITDA利润率预计从2024年的29.4%提升至2027年的33.3% [1] 行业趋势与市场机遇 - 中国云服务提供商已更多采用多芯片方案，利用国产GPU进行AI推理 [1] - 高盛已相应上调了中国云服务商的资本支出预测 [1] - 若英伟达Blackwell架构中国特供芯片获批，世纪互联2026年新增订单量可能更强劲 [1] 公司优势与订单预期 - 公司在服务AI超大规模客户方面具备快速交付能力和良好记录 [2] - 得益于AI需求增长及对国外芯片依赖度降低，2025年底或2026年初新订单量可能显著增加 [2] - 新订单将为2026年及以后的资本开支和EBITDA前景提供有力支撑 [2] 估值分析与目标价 - 公司当前股价对应12个月远期EV/EBITDA约为10倍 [2] - 高盛预测其2024-2027年EBITDA复合年增长率达23% [2] - 基于12倍的2026年远期EV/EBITDA，高盛给予公司未来12个月目标价13美元 [2]