报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年日本初创企业生态系统呈现外资投资增加和新设基金总规模下降的矛盾趋势 虽一般企业直接投资减少 但企业风险投资数量增加 二级市场交易和并购活动频繁 未来需关注新设风险投资基金数量 一般企业参与程度和外资流入规模等指标 政府支持下 有竞争力的初创企业仍有望获大规模融资 [52][53][55] 根据相关目录分别进行总结 融资规模总体趋稳 2024年日本初创企业总融资额7793亿日元 约合人民币400亿元 不含债务融资 同比增长3% 单笔融资平均金额攀升至3.1亿日元 约1590万元 超越2023年水平 获投初创企业数量从2828家增至2869家 但总融资规模可能未达2021年总额 [6][7] 大额融资集中在下半年 50 - 99.9亿日元区间交易数量和平均金额增幅最大 10 - 49.9亿日元区间次之 下半年大额交易增多 超50亿日元融资案例突出 100亿日元及以上交易数量和平均金额同比下降 10亿日元及以上指标超2023年水平 [10] 融资额TOP20初创企业榜单 2024年融资规模最大的Sakana AI成日本成长最快独角兽企业 创立一年估值突破2000亿日元 约合人民币102亿元 newmo一年内完成187亿日元融资 跃居大阪第五大出租车运营商 Gojo & Company完成175亿日元融资 利用多种新型融资渠道 [12][15] 外资VC活跃度显著提升 2024年10亿日元及以上规模交易中 VC投资金额同比上升 企业直接投资大幅缩减 二级市场交易同比增长 企业是主要承接方 除国家和地方政府VC及大学基金外 其他各类基金投资均增长 外资VC增资显著 [17][19] 全球头部机构加速入场 2024年获大额融资初创企业集中在创新技术研发和全球市场布局两类 投资者结构多元化 获海外资本支持 如Sakana AI获美国顶级VC注资 恩颐投资加大日本市场布局 [21] IPO低迷期两企业逆势突围 2024年IPO总数达132家 但初创企业IPO数量自2021年持续下降 仅47家 市值中位数不佳 仅89亿日元 约4.54亿元 Timee和Astroscale Holdings上市时市值均突破1000亿日元 约合51亿元人民币 [23][25] 退出渠道多元化 并购交易升温 2024年并购和资产交易均增长 并购增长显著达2014年以来最高水平 被收购企业从创立到收购时间中位数为7.8年 创2014年以来最长纪录 非100%全资收购创新型交易架构增加 [28][30] 新设基金或迎转机 2024年112家创业基金成立 总价值3870亿日元 两项数据同比下降 后者降幅显著 逆转十年增长趋势 CVC融资比例上升 独立基金和双方合作CVC基金平均规模增长 2024年新设基金总规模下降或在2025年下半年影响初创企业融资 但影响可能不会立即显现 [32][43][51] 结语 2024年日本初创企业生态系统有外资投资增加和新设基金总规模下降的矛盾趋势 未来需关注新设风险投资基金数量 一般企业参与程度和外资流入规模等指标 政府积极推动初创企业发展 有竞争力的初创企业仍有望获大规模融资 [52][53][55]

今天分享的是：Speeda思必达：2024年日本初创企业融资报告 报告共计：33页 2024年日本初创企业融资报告核心内容总结 一、融资规模总体趋稳，大额交易集中下半年 2024年日本初创企业融资总额达7793亿日元（约合人民币400亿元，不含债务融资），同比微增3%，获投企业数量小幅增至 2869家。尽管总规模未达2021年峰值，但单笔平均融资额攀升至3.1亿日元（约1590万元），较2023年增长24%。 从交易结构看，下半年大额融资显著增多：50亿至99.9亿日元区间的交易金额同比增长57.8%，企业数量增长75%；10亿至49.9 亿日元区间金额和企业数分别增长10.7%和8.8%。尽管100亿日元以上的交易规模和数量同比下降28.5%和50%，但中高额度交易 的增长仍支撑了整体融资质量。 二、外资VC活跃度提升，全球头部机构加速布局 2024年新设初创企业基金112家，总规模3870亿日元，同比分别下降14.5%和43%，终结了十年增长趋势。不过，企业风险投资 （CVC）占比提升，双方合作式CVC规模达1049亿日元，占全年基金募资总额的27%，显示企业更倾向通过联合投资降低风险 并深化业务协同。独 ...

财报表现 - 公司季度每股收益为2 23美元 超出Zacks共识预期的1 99美元 同比增长28 16% [1] - 季度营收达22 4亿美元 超出共识预期1 10% 同比增长12 56% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益和营收共识预期 [2] 市场反应 - 今年以来公司股价累计上涨4 1% 同期标普500指数下跌0 6% [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 主要因财报发布前盈利预期修订趋势不利 [6] 未来预期 - 下季度共识预期为每股收益2 02美元 营收23 3亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益8 40美元 营收94 8亿美元 [7] 行业动态 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前26% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Guidewire预计季度每股收益0 46美元(同比+76 9%) 营收2 8572亿美元(同比+18 7%) [9]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.30美元 超出Zacks共识预期0.29美元 同比增长11.1%（从0.27美元升至0.30美元）[1] - 季度营收达2.2325亿美元 超出预期3.07% 同比增长6.45%（从2.0973亿美元升至2.2325亿美元）[2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期[2] 市场反应与估值 - 公司股价年初至今下跌8% 表现逊于标普500指数-4.7%的跌幅[3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将弱于市场[6] 未来预期 - 下季度共识预期为每股收益0.32美元 营收2.3349亿美元 本财年预期每股收益1.30美元 营收9.31亿美元[7] - 行业同类公司Workday预计下季度每股收益1.99美元（同比增长14.4%） 营收22.2亿美元（同比增长11.3%）[9][10] 行业背景 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍[8]