政策与合同动态 - 美国财政部宣布允许美国公司向委内瑞拉提供石油生产设备和技术 斯伦贝谢作为被点名的油田服务公司直接受益于这一政策松绑 [1] - 斯伦贝谢同日获阿曼石油开发公司两份五年期合同 为阿曼6号区块提供井口设备及人工举升技术 旨在提升采收率和本地制造产能 [1] - 2月11日为除权除息日 每股派息0.295美元 除息机制对当日股价形成一定压制 [1] 近期股价表现 - 近7个交易日（2月5日至12日） 斯伦贝谢股价区间振幅达7.86% 累计上涨2.45% [1] - 2月5日股价大跌3.58%至49.22美元 反映市场对地缘政治风险的谨慎 [1] - 2月11日政策利好落地 股价收涨3.08%至51.56美元 但除息因素限制涨幅 [1] - 2月12日继续上涨1.44% 收盘报52.30美元 创阶段新高 [1] - 同期油气设备与服务板块上涨0.49% 但大盘疲软制约个股上行空间 [1] 机构观点与财务预期 - 2026年2月 33家覆盖机构中82%维持“买入或增持”评级 目标均价54.71美元 较当前股价溢价有限 [2] - 市场预期2026年第一季度每股收益同比下滑17.85% 净利润同比下滑11.35% 反映行业成本压力及需求不确定性 [2] - 投行Evercore ISI在1月7日将评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘” 目标价54美元 看好国际油田开支增长前景 [2] - 公司预计2026年营收在369亿至377亿美元之间 计划向股东返还超40亿美元 [2]

核心业绩与股东回报 - 第四季度营收97.5亿美元，同比增长5%，超出市场预期的95.5亿美元 [1] - 第四季度调整后每股收益0.78美元，超出市场平均预期的0.74美元 [1] - 公司宣布2026年将通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元 [1][2] - 董事会批准将季度现金股息上调3.5%，新股息将于4月2日发放 [2] - 第四季度经营活动现金流为30.1亿美元，自由现金流为22.9亿美元 [2] 收购ChampionX的影响 - 公司于去年7月以77.5亿美元全股票交易完成对ChampionX的收购 [1] - 此项收购在第四季度为公司带来8.79亿美元营收和2.06亿美元调整后核心利润 [1] - 收购推动北美地区季度营收增长约26%至22.1亿美元，尽管该区域市场整体疲软 [1] - 若不考虑收购影响，国际和北美市场第四季度营收环比增长分别为7%和6% [2] 区域市场表现与展望 - 第四季度国际营收环比持平，北美营收环比增长15% [2] - 北美和国际市场的有机营收增长由海上活动增加以及强劲的年末产品和数字销售驱动 [2] - 公司预计中东地区的钻井活动将比当前水平增加，其在该区域的业务布局使其处于把握复苏机遇的有利地位 [2] - 公司认为2025年在关键区域遭遇的逆风已成过往，预计2026年将逐步复苏 [3] 数字业务与委内瑞拉机遇 - 全年数字营收增长9%，调整后EBITDA利润率为35%，由强劲的数字运营和平台与应用业务的稳定增长驱动 [2] - 自1月3日美国逮捕委内瑞拉总统以来，公司股价已上涨23%，投资者押注其将成为该国石油产业重建的主要受益者 [3] - 公司及其竞争对手哈里伯顿被认为在从委内瑞拉投资中获益方面处于最有利地位 [3] - 哈里伯顿表示可在委内瑞拉迅速扩展业务，并正在努力获得美国许可 [4]

合作核心内容 - 科威特石油公司与贝克休斯签署多年期合作协议，旨在通过部署先进的人工举升技术提升科威特国内油气田产量 [1] - 协议凸显科威特通过数字化与自动化手段充分挖掘成熟油田潜力的战略方向 [1] 技术方案与目标 - 贝克休斯将为科威特油田提供电潜泵系统，并提供安装、监测与维护服务 [1] - 技术集成方案包括贝克休斯的FusionPro智能生产驱动装置及Leucipa自动化油田生产平台，以实现实时监测与性能优化 [1] - 技术部署的主要目标是提高生产可靠性、减少停机时间并降低运营中的非生产时间 [1] 贝克休斯在科威特的业务深化 - 2025年第三季度，科威特石油公司已授予贝克休斯另一份涉及先进电缆测井与射孔服务的合同 [1] - 贝克休斯在科威特当地设有25000平方米的维修车间，专注于人工举升设备的测试、诊断与故障分析 [1] - 双方在2025年早些时候已签署谅解备忘录，计划在科威特艾哈迈迪创新谷共同建立研发中心，以支持上游技术创新及本土技术人才培养 [1] 战略意义 - 此项新合同体现了科威特通过应用先进油田技术来维持成熟资产产量、同时提升运营效率与经济效益的长期战略 [1]